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| 中国上市公司高管薪酬、现金分红与公司价值 | |
| 引用本文： | 常亚波,沈志渔.中国上市公司高管薪酬、现金分红与公司价值[J].经济与管理研究,2016(5):137-142. |
| 作者姓名： | 常亚波 沈志渔 |
| 作者单位： | 北京工商大学嘉华学院，北京，101118；中国社会科学院工业经济研究所，北京，100836 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“政府行为对服务业生产率的影响研究” |
| 摘 要： | 本文使用中国上海证券交易所2009—2012年上市公司的数据，研究了高管薪酬、现金分红与公司价值三者之间的关系，并检验了高管薪酬激励对公司价值的作用机制。研究结论如下：（1）高管货币薪酬对公司市场价值具有正向的显著影响；（2）发放现金股利在中国证券市场具有很强的信号传递效应；（3）现金分红水平是高管货币薪酬影响公司价值的中介变量，发挥了中介传导效应，也即高管货币薪酬部分地通过影响公司分红，从而对公司的市场价值产生正向作用。 |
| 关 键 词： | 高管薪酬现金分红公司市场价值 |
| 收稿时间： | 2015/7/31 0:00:00 |
