| 基于夏普比率的家庭金融资产配置有效性研究——来自中国家庭金融调查的证据 |
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| 引用本文： | 杜朝运丁超.基于夏普比率的家庭金融资产配置有效性研究——来自中国家庭金融调查的证据[J].经济与管理研究,2016(8):52-59. |
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| 作者姓名： | 杜朝运丁超 |
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| 作者单位： | 厦门大学经济学院教授，博士生导师，厦门市；厦门大学经济学院博士研究生 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“国际货币体系改革视角下金砖国家金融合作机制研究”（15CJL047）；厦门大学繁荣计划专项项目“居民家庭金融资产配置问题研究”（0140Y0761621） |
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| 摘 要： | 本文基于中国家庭金融调查（CHFS）2011年的数据，利用加权夏普比率这一代理变量，研究了中国居民家庭金融资产配置有效性的影响因素。通过Tobit回归模型估计，发现金融资产的种类、地域差异、城市户口家庭、受教育程度以及富裕程度与家庭金融资产配置有效性显著正相关；户主的风险厌恶度以及从事经营活动与家庭金融资产配置有效性显著负相关；而户主年龄和居民家庭金融资产配置的有效性之间呈现先增加后减少的倒U型关系。另外，研究还发现，经过一轮完整的经济周期，股票的夏普比率要低于其他风险金融资产，这可能是由于中国股市的波动率较大所致。进一步提高居民家庭收入、加强居民的教育工作以及发展健康稳定的金融市场，将会促进中国居民家庭金融资产配置的有效性。
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| 关 键 词： | 家庭金融资产配置夏普比率 |
| 收稿时间： | 4/8/2016 12:00:00 AM |
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