| 中国养老保险基金最优投资组合策略研究——基于财政养老保险基金缺口的视角 |
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| 引用本文： | 何冬梅.中国养老保险基金最优投资组合策略研究——基于财政养老保险基金缺口的视角[J].西部经济管理论坛,2017,28(3):83-89. |
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| 作者姓名： | 何冬梅 |
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| 作者单位： | 江苏开放大学商学院 江苏南京 210013 |
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| 摘 要： | “总量少、增长慢、开支大”是影响中国养老保险基金承受能力的关键要素，因而养老保险基金缺口和保值增值成了两大核心问题。本文首先构建养老保险基金供需模型，采用预测数据分低、中、高三种养老金替代率方案，纵向具体预测出未来15年养老金的供需缺口；然后在此基础上，采用Markowitz投资组合模型假设将养老保险基金投资于银行存款、股票和国债，并依据2001—2015年的具体数据测算出三种目标方案下的最优投资组合策略。结果发现，随着目标层次的提高，最优投资组合中股票市场的投资比例不断上升，这对中国养老保险基金入市稳健运行有一定的启示。
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| 关 键 词： | 中国养老保险基金 养老保险基金缺口 Markowitz投资组合模型 最优投资组合策略 |
| 收稿时间： | 2017-04-14 |
Strategic Analysis of Optimal Portfolios of Pension Insurance Fund in China—From the Perspective of Fund Gap in Fiscal Endowment Insurance |
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| Authors: | He Dongmei |
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| Keywords: | |
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