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期货市场作为在现货市场上高度组织化和规范化而形成的市场形式,其价格发现的功能起到促进现货市场价格合理完善的作用.2008年1月9号上海期货交易所推出黄金期货合约以来,黄金期货市场已经运行了四年多的时间.本文通过对我国黄金期货市场和现货市场的价格发现机制进行实证检验,分析我国黄金期货市场是否起到对黄金现货市场价格引导和发现的作用.实证结果表明:黄金期货价格和黄金现货价格存在长期协整关系.在短期,黄金现货价格变动对黄金期货价格变动的影响强于期货价格变动对现货价格的影响.我国黄金期货市场运行效率还有待提高,其价格发现功能有待进一步改善. 相似文献
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本文以研究国债价格与市场收益率的现实关系为主题,实证检验市场收益率变化对国债价格的影响,得出利率变动时国债价格实际变动方向与理论描述并不一致,认为当前国债价格由多种因素综合决定,加息国债价格反而上涨这一与传统理论背离的现象,符合当前宏观经济现状。 相似文献
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随着市场与经济的发展,钢厂市场供求关系逐渐紧张,钢材价格、焦炭价格持续增长。由于国内煤炭资源不断减少导致煤炭价格的上涨,政策性成本、国内外差价等方面的外部因素将影响炼焦煤的性价比,炼焦煤价格随着矿石原料价格的增长也得到了提高,原材料价格的增长预示钢铁产业迈入了高成本时代。本文通过三个方面探讨原材料成本变动对钢厂价格的影响。 相似文献
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随着我国农产品市场对外开放程度日益加深,与国际农产品市场价格的关系也日益紧密。本文用Johansen协整检验和格兰杰因果关系检验分析了我国农产品与国际农产品市场价格的联动关系和传导关系。研究结果表明,国内主要农产品大豆、棉花、小麦、大米、玉米价格与对应的国际价格具有长期稳定关系,猪肉市场则不具有长期稳定关系;我国对外开放程度较高的大豆和棉花市场效率较高,国内市场价格与国际市场价格相互影响。 相似文献
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采用2001年1月~2011年1月的月度数据,运用相关分析、格兰杰因果检验等方法,研究国际食品市场与国内食品市场之间的关系,结果表明:两者之间的相关性较强,且表现为单向传导关系.从长期看存在着均衡稳定的关系,国际食品价格每变动1%大约会引起国内食品价格变动0.62%;从短期看,国内食品价格受国际食品价格影响较大.在此基础上,提出了减少国际市场影响、稳定国内食品价格的相关对策. 相似文献
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姚璐 《中国商贸:销售与市场营销培训》2013,(4X):171-172
本文根据2007~2011年中国房地产市场价格和消费物价指数的月度数据,通过建立VAR模型,使用协整检验和脉冲响应函数研究房地产价格与通货膨胀之间的关系。结果显示:房地产价格与通货膨胀间存在较高相关性,且存有长期稳定的变动关系,该关系可能会引发经济过热和房价泡沫。在此基础上,文章最后提出了稳定房地产市场、管理通胀预期的对策建议。 相似文献
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我国猪肉市场非对称价格传导机制研究 总被引:1,自引:0,他引:1
毛猪产业在我国经济生活中扮演着举足轻重的角色,为了捕捉生猪价格与猪肉价格之间的传导过程关系,本文使用非线性门槛回归(Threshold auto-regressive TAR)和动量门槛回归(Monmentum-Threshold auto-regressive,M-TAR)模型,检验2006年7月1日-2011年9月30日我国猪肉市场的传导过程是否存在一种非对称关系,并通过建立不对称调整项的误差修正模型,探讨我国生猪与猪肉零售价格之间的因果以及短期动态关系。实证结果发现我国生猪与猪肉零售市场之间存在负的非对称性的价格传导关系,这可能与我国猪肉市场受到高度政策干预和市场结构有关。 相似文献
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《商》2016,(1)
伴随着我国社会主义市场经济制度的确立与完善,我国的期货交易市场也已经初步形成。在这一过程中,大豆期货交易市场已经成长为非常重要的部分。尤其是对于我国大豆现货市场中的价格变动、供需矛盾等方面的影响有着非常重要的作用。在国内有很多知名学者都一直在努力研究大豆期货市场中的价格关系变动与大豆现货市场中的风险规避问题以及存在的基本关系,并且已经初步取得了一定的进展。但我国大豆期货市场与现货市场中具有多种关系变动因素,因此需要从两个市场之间的特点与价格形成机制来进行研究,从而能够更加直观的来展现我国大豆期货市场与现货市场之间价格波动所产生的影响。基于协整理论来针对这俩个市场之间的价格短期互动产生的影响进行进一步的探究。 相似文献
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本文对2006年6月至2009年4月份与铁矿石较为相关的众多变量运用灰色关联度模型和格兰杰因果检验进行选取,并通过VAK模型对所选取的变量进行计算和对计算得出的铁矿石脉冲响应图进行分析。以探析我国铁矿石现货市场的价格形成机制。得出的结论是:我国铁矿石现货市场价格主要决定于自身价格的随机扰动、航运价格变动和钢铁价格变动,同时也证实长协价对现货市场价有强的指导作用,但对其波动的制造能力有限。 相似文献
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朱茜 《中国商贸:销售与市场营销培训》2013,(9Z):110-111
本文通过利用VAR模型估计对市场利率和货币供应量对我国股票市场的价格波动进行实证分析,结果表明:汇率波动与我国股票市场价格变动有正的相关关系,且影响较为持久;货币供给量变动与我国股票市场价格变动之间存在相关关系,但每次冲击影响相对短暂;股票市场价格变动会对汇率及货币供给量产生影响,且其冲击对货币供给量影响相对短暂。最后,就研究结论提出政策性建议。 相似文献
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文章运用VAR模型、脉冲响应函数、方差分解及格兰杰因果关系检验,对样本区间内我国股市价格变动与货币供给量及利率变动的相互关系进行了实证研究。 相似文献
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基于误差修正机制的能源价格联动性研究——以国内煤炭与国际原油为例 总被引:1,自引:0,他引:1
能源产品之间由于具备一定的替代关系,因而价格具有密切关联性。本文基于2003年3月至2009年5月297个周样本数据进行计量经济研究,结果表明,我国国内煤炭价格与国际原油价格之间存在长期均衡关系,这种关系对两者的短期动态变化能够产生有效的制约作用,同时格兰杰因果性检验显示,国外原油价格变动是我国国内煤炭价格变动的格兰杰原因,这也表明国外原油价格对国内煤炭价格具有显著的传导效应。以保障国家能源安全为目标的国内煤炭定价机制的构建仍然会面临巨大挑战。 相似文献
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近年来,国际市场油价变动剧烈,为解决国内成品油与原油价格倒挂的矛盾,理顺成品油价格关系,保证国内成品油供应,国家发展和改革委多次调整成品油价格,2009年5月8日,发改委印发了《石油价格管理办法》,进一步明确了我国成品油价格管理的具体细节, 相似文献
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自2021年1月生猪期货上市以来,其价格发现功能对生猪市场进行价格预测以及风险管理具有重要意义。本文以我国生猪期货为研究对象,选取2021年1月8日-2023年1月31日我国生猪期货和现货交易数据,对我国生猪期货的价格发现功能做初步分析,并且进一步通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、向量修正模型、GS模型分析以及方差分解分析方法实证分析我国生猪期货的价格发现功能。结果表明:我国生猪期货在价格发现中起单向的主导作用,我国生猪期货对现货有一定的价格发现功能,但价格发现功能仍待提高。基于此,应完善生猪期货相关规则制度体系,强化生猪场外市场规范建设,推动生猪产业链上企业参与期货市场积极性。 相似文献