银行业并购的绩效评价体系研究——以中国平安并购深发展为例

全球金融市场不断涌现银行并购热潮,但如何评价银行业并购绩效在业界和理论界长期存在争议。针对当前银行并购绩效评价角度和层面单一的问题,文章旨在构建出一个结合并购动机与经营绩效的银行并购绩效综合评价体系。该体系的创新之处在于既考虑了并购的动机,也考虑了并购中各方利益相关者诉求,从而能够全方位、多层次地进行银行并购绩效评价。文章最后以中国平安收购深圳发展银行这个典型案例进行实证研究,对当前银行绩效指标提出自己的看法与建议。     

欧盟银行业并购的特点及其绩效分析

近 1 0年来欧盟银行业掀起的大规模并购浪潮和结构性重组 ,对欧盟银行经营绩效及国际银行业的竞争格局产生了重大的影响。本文剖析了 2 0世纪 90年代以来欧盟银行业并购重组的特点 ,用广义矩估计法分析了欧盟大银行并购行为的绩效 ,对比分析了并购行为对欧盟大银行的绩效与银行业平均绩效的不同影响 ,发现欧盟大银行的并购绩效比平均并购绩效的正效应小 ,且规模经济有限。总体上 ,欧盟银行并购有显著的正效应 ,但有两年的时滞 ,银行同业、混业并购活动方式都有显著的正效应和不同时滞 ,欧盟银行混业并购的绩效没有明显的优势 ,在欧盟区内并购的绩效优于欧盟区外的并购绩效 ,未来欧盟区内中小银行并购和跨境并购活动还有较大的发展空间。     

大银行间并购绩效不显著的原因分析——基于规模经济与规模边界的解释

银行业的规模经济反映了银行经营规模与其运营成本、经营收益的变动关系。出于追求规模经济的需要，近20年来，全球各地发生了许多大的银行并购案，但随后的跟踪研究却表明并购绩效并不明显，究其原因，一个重要的因素是银行的规模经济要受制于经济规模的客观限制。本文从规模经济与经济规模的角度提出了众多金融并购绩效低下的根本原因在于合并后银行的经营规模已经超越了边界规模，而进入规模不经济状态的推论。     

银行并购理论评述

传统的银行并购理论认为银行业通过合作,可以缩减产品开发及营运开支,提高市场力,减小收僧波动,获得规模经济和范围经济,从而增加收益,提高经营绩效。但学术界对银行并购的大多数实证研究结果却并不支持这一传统理论。为了对近20年来的大规模银行并购浪潮进行解释,经济学家们从不同的角度提出了新的银行并购理论,从而推动了该理论的发展。     

银行跨国并购影响因素研究——基于亚洲国家数据的分析

有关的实证研究显示，影响银行跨国并购的因素是复杂多样的。本文借助计量经济模型，以亚洲11个国家和地区为研究样本，通过四组变量假设，分析了上世纪90年代亚洲金融危机以来在该地区发生的银行跨国并购活动。研究表明，传统的“引力模型”对亚洲范围内银行跨国并购的解释力有限，银行跨国并购活动是多因素作用的结果。     

基于行业相关度分析的我国上市公司并购绩效研究

随着经济全球化的发展,全球并购活动愈演愈烈.从我国的情况来看,上市公司的并购数量呈现逐年上升的趋势,总交易金额也明显增加,企业并购对于我国企业的发展起到了相当重要的作用.因此,对并购绩效的深入研究更具有相当重要的现实意义.文章在对并购相关理论现进行研究的基础上,利用因子分析法和数据包络分析法对从并购双方企业行业相关度的角度对我国上市公司并购绩效进行了实证研究.     

我国商业银行并购风险分析

银行并购是风险最大的一种企业组织行为，在银行并购过程中，存在诸如产权风险、管理风险及并购战略风险等，对此，通过运用“市场——规模”模型和“战略组合”模式来探寻银行并购风险及控制．以确保银行并购顺利进行和并购目标的最终实现。     

并购浪潮动因前沿理论:行业冲击理论

企业并购浪潮动因迄今仍是一个未解之谜。行业冲击理论将并购浪潮与行业冲击联系起来 ,为分析并购浪潮动因提供了一个全新的理论框架。本文对该理论的架构和已有的实证研究成果进行了简要的评述 ,并指出了目前研究的不足与进一步研究的方向。     

上市公司并购绩效研究方法综述

并购已成为企业对外扩张,优化资源配置,达到规模效应的重要手段.随着并购理论的发展,国内外学术界对并购问题的研究也越来越丰富,其中围绕并购绩效展开的讨论一直热度不减.并购绩效是评价企业并购成败的重要准则,对其进行研究可以帮助企业更好地规划发展.本文总结了国外并购绩效实证研究的主要结论和近期成果,重点描述国内研究的方法和特点,并提出了研究展望.     

企业并购绩效衡量方法的研究综述

通过对并购绩效部分研究方法和研究成果进行梳理发现,国内的研究基本上通过分析财务数据的方法进行的研究的,仅部分学者提出了将“并购动因”和“财务指标”结合的研究方法。总之．目前学者对并购绩效的研究没有考虑多方面因素、研究方法单一以及研究目标数据过少是国内目前并购绩效研究的不足和可以进一步研究的改进方向。     

全球银行并购浪潮再起

6月14日，美联储以6比0全票通过了JP摩根大通以580亿美元并购美国第一银行公司的申请。此次并购使得今年全球新一轮银行并购浪潮再度被激起。     

股权结构对上市公司并购绩效影响的实证研究

本文结合我国上市公司股权结构特征,分析了股权结构对并购绩效的作用机理,并对其进行实证研究。研究表明:国有股东属性与公司并购绩效正相关;第一大股东持股比例越高,并购绩效越差;其他大股东的制衡能力越强,公司并购绩效越好。     

上市公司并购动因分析

并购代表了当今经济格局的演变趋势,也反映了全球经济一体化的加深、国际竞争的加剧以及技术进步加快的总体趋势.全球的并购浪潮也迅速席卷中国的企业界,对并购的理解和认识日显重要.文章主要从并购的一般动因、并购的财务动因、中国企业跨国并购动因等方面进行了详细阐释.     

跨国并购比较优势论与实证检验

跨国并购是跨国公司在全球范围内配置资源并完善生产体系的一种重要投资方式,以往有关跨国并购动因理论的研究忽视了在经济全球化背景下从国际贸易理论角度的研究。基于此,本文对比较优势理论对跨国并购活动的适用性通过模型进行论证,同时运用中国数据,借助巴拉萨显性比较优势指数进行实证检验,得出比较优势构成跨国并购的基础这一结论,进而从全球化的视角形成对跨国并购活动的客观认识和正确态度。最后根据跨国并购比较优势论的实际经济意义,提出中国对待外资并购的相关政策选择。     

跨行业并购协同效应实证分析

由于政府政策的大力支持和企业自身发展的需要,跨行业并购不断升温,跨行业并购的根本动因是为了获得协同效应。本文首先明确了跨行业并购的动因,并且分析了三种不同的并购协同效应观点,在此基础上对20家发生跨行业并购的企业做了实证分析,最后对提升跨行业并购的协同效应给出了相关的对策。     

海外并购能提高中资银行的效率吗-基于SFA的实证研究

本文首先回顾了银行并购与效率衡量相关理论和实证文献；然后搜集了06-08年间发生的中资银行海外并购的案例11起，以国内17家银行06-08年间的财务数据作为样本，运用随机边界分析法（SFA）测算了银行的成本效率和利润效率值，并检验了海外并购是否对提升银行的效率起到了显著作用。在银行并购效率的研究领域，以外资银行并购中资银行的研究为多，而对中资银行海外并购效率的研究尚不多见。这也是本文的创新点之一。     

跨国银行并购研究

本文通过对银行业并购理论的比较,具体分析了银行跨国并购因素的构成要素,解决了我国银行业目前在跨国并购中存在的相关问题.     

技术并购模式重构及绩效分析

文章以2002—2005年的我国上市公司中的93起技术并购事件为样本,在技术并购模式重构的基础上,以主营业务利润率为指标对技术并购绩效进行了实证分析。结果表明：技术并购总体上提升了企业绩效,行业巩固型技术并购绩效优于业务开拓型技术并购绩效。     

我国银行业外资并购影响的因素分析

本文通过建立理论分析模型来讨论外资并购对国内银行的市场容量与份额的影响，分析外资银行并购的技术溢出效应，并就国内银行的应对策略提出了建议。文章认为外资并购可以提高国内银行业的总体效率，但对国内其它银行的市场份额也会产生替代效应。替代效应的强弱取决于技术差距、技术溢出效应、规模报酬状况、市场需求弹性。从银行业外资并购的情况看，技术溢出效应较为有限，而且在某些细分市场上对国内其他银行的替代作用较为明显。     

西方金融理论对银行并购的解释

西方金融理论对银行并购行为产生的内在机理和外部环境做出了一般性说明。文章运用涉及银行并购的主要金融理论．即马克思生息资本理论、金融自由化理论、金融风险预期理论以及金融博弈理论从不同角度对银行并购实践进行解释。