我国外汇占款对货币供给影响的实证研究

我国近年外汇占款随着外汇储备快速增加而持续增长,外汇占款成为我国中央银行的主要资产,通过基础货币直接对我国货币供应量产生影响。论文首先阐述了我国外汇占款问题的产生原因,然后对我国外汇占款对货币供给的影响进行实证研究,选取广义货币供给、外汇占款等指标作为变量,采用时间序列数据分析方法,通过Johansen协整检验建立了模型,并得出结论:我国巨大的外汇占款规模对我国货币供给数量产生了同方向的扩张作用。在短期中,外汇占款是影响货币供给的最强因素。     

我国货币政策效果的非对称性实证研究

本文运用预测方差分解法对我国1993年--2001年货币政策作用的非对称性问题进行实证研究，结果表明，在我国货币冲击的紧缩效应大于扩张效应，紧缩性货币政策能够有效地抑制经济的过热增长，而扩张性货币政策却无法显著摆脱经济的恶性衰退。因此从对称性角度看，在扩张时期和紧缩时期，货币冲击效果在我国具有微弱的非对称性。     

影子银行背景下中国货币政策的实施效应

影子银行的存在增加了投机性融资和庞氏融资规模,形成了对货币政策调控产生对冲或扩大作用的势力,使货币政策的实施效应受到影响。针对此种情况,本文基于影子银行体系存在的背景,对中国货币政策实施效应受到的影响进行研究。采用构建分阶段VAR模型,分析在不同货币政策区间,即货币紧缩阶段和货币扩张阶段、影子银行存在下的货币政策实施效应。通过对不同货币政策阶段及考虑影子银行影响与否的四种情形的实证分析表明,货币政策不同阶段、不同工具的实施效应存在差异。目前,数量型货币政策工具较价格型货币政策工具有效;货币紧缩阶段的货币政策实施效应将受到对冲影响,货币扩张阶段的货币政策实施效应将受到放大影响。     

中国“超额货币之谜”成因新析——基于人民币跨境流通的视角

本文从境外人民币流程和存量规模不断扩大的视角,分析"中国超额货币之谜"之成因。从宏观经济环境变迁和微观经济主体交易行为两个层面,分析了20世纪90年代中期以来境外人民币流通规模扩张的原因;系统总结和归纳了现有文献中"直接法"和"间接法"下测算的境外人民币的流量和存量的规模,并从理论上阐述了人民币境外存量与超额货币供给之间的关系;运用货币乘数理论,估计和测算了1997～2009年间滞存境外的人民币通过乘数作用实际所创造的货币供给。     

当前货币政策应能发挥更积极作用

从目前的宏观经济运行情况来看,国际金融危机的冲击在继续扩大和蔓延,需要宏观经济政策发挥更加积极的作用.虽然货币政策在扩张过程中的作用相对有限,但考虑到我国当前的经济放缓既有国际金融危机的冲击,又有国内周期调整和宏观调控因素的作用,特别是2008年以来的货币信贷紧缩政策等因素的滞后影响等,客观上需要货币政策发挥更加积极的作用.     

谈货币财政政策与经济结构调整

一、对当前货币财政政策的评析(一)货币政策 当前有效需求不足的状况有以下两方面原因：一是我国的货币需求缺乏利率弹性。二是我国目前正处于国有银行商业化改革阶段，商业银行的资金硬约束导致其货币供给的自动收缩，从而与这种扩张的货币政策产生矛盾，使货币政策难以发挥效用。     

警惕美元贬值带来危机

美国经济复苏的嫩芽刚刚出现，美元却破位了，黄金价格大涨了。美联储高速扩表，但量化宽松货币政策并不简单等同于印钞票，要视银行态度和能力而定，银行如果不干活，还可能是货币收缩。所以，即便当下联储资产高速扩张了一倍多，但货币乘数也掉了一半多。的确，美国整体上信用规模并没有扩张。     

商业银行经营决策对我国货币供给的影响及建议

商业银行经营行为对我国货币供给的影响作用于基础货币投放和存款货币创造两个阶段。国有控股商业银行因其垄断性地位使得信贷投放过于集中、流动性管理水平低,其他股份制商业银行不受风险约束的盲目扩张倾向,都可能造成我国货币供给和调控政策实施效果偏离预期。针对以上问题,本文建议,国有控股商业银行应加强股份制改革,建立现代企业制度;其他股份制商业银行根据自身的条件确定发展方向,有序竞争。     

如何实现民资升级

宏观背景是通胀高企，也就是货币危机。在处理货币危机时，政府一方面对财政支出包括扩张，另一方面推行严厉的宏观调控。政府主要通过不断提高存款准备金率和控制存贷比等手段紧缩货币，导致不仅小微企业信贷难、资金链紧张加剧，最终导致部分企业资金链断裂，引起市场恐慌，引致进一步的连锁效应。     

如何实现民资升级

宏观背景是通胀高企，也就是货币危机。在处理货币危机时，政府一方面对财政支出包括扩张，另一方面推行严厉的宏观调控。政府主要通过不断提高存款准备金率和控制存贷比等手段紧缩货币，导致不仅小微企业信贷难、资金链紧张加剧，最终导致部分企业资金链断裂，引起市场恐慌，引致进一步的连锁效应。     

一季度货币形势分析与预测

货币继续快速扩张,流动性进一步加强 1.1993年一季度货币量继续保持1992年以来的快速扩张势头,特别是与总需求紧密相关的狭义货币M1呈现加速扩张趋势,其增长速度已经达到十年来的最高点,其扩张速度之快已超过经济过热的1988年二季度(季环比10.8％)。M1的两大组成部分即流通中的现金MO和单位活期存款均处于增长率的高峰。三月末与1992年同期相比,MO增长46.2％,接近1988年底的增长率的水平(47％),城乡企、事业单位的活期存款增长38％,二者均处于十年来的第三个高峰上。MO的超速投放始于去年二季度,已经持续一年整。 2.三月末,广义货币M2比1992年同期增长30.3％,虽然比去年底降低了一个百分点,但尚缺少证据证明其已出现下降趋势。自1989年四季度以来,M2的增长率——     

试论房地产企业的资产经营和证券化

资产经营是社会市场经济发展的需要,也是现代企业发展的必然趋势。房地产企业应通过资产经营的手段,建立有效的资本流通,促使企业的帐面的资产价值向货币资产转化,在资本市场上实现原始投入资产的另一类增值和扩张,从而起到生产和销售领域中具体经营所难以起到的作用。     

让我们自由选择货币

最近在猪肉领衔涨价之下,各种物品的价格上涨对比央行货币政策报告中表露的货币扩张量,引发了人们对通货膨胀的忧心.按照弗里德曼的说法,通货膨胀自始至终都只是个货币数量的问题:流通中的货币过多了,会造成钱不值“钱“的问题,也就是通货膨胀.如何处理通胀,或者说如何对付经济波动,这是宏观经济学的大问题.……     

让我们自由选择货币

最近在猪肉领衔涨价之下,各种物品的价格上涨对比央行货币政策报告中表露的货币扩张量,引发了人们对通货膨胀的忧心.按照弗里德曼的说法,通货膨胀自始至终都只是个货币数量的问题:流通中的货币过多了,会造成钱不值“钱“的问题,也就是通货膨胀.如何处理通胀,或者说如何对付经济波动,这是宏观经济学的大问题.……     

让我们自由选择货币

最近在猪肉领衔涨价之下，各种物品的价格上涨对比央行货币政策报告中表露的货币扩张量，引发了人们对通货膨胀的忧心。按照弗里德曼的说法，通货膨胀自始至终都只是个货币数量的问题：流通中的货币过多了，会造成钱不值“钱”的问题，也就是通货膨胀。如何处理通胀，或者说如何对付经济波动，这是宏观经济学的大问题。     

货币供给与农产品相对价格波动

农产品价格的上涨通常被认为是通货膨胀的推动因素。但本文通过实证研究我国1984～2007年的货币供给与农产品相对价格之间的关系后发现,农产品价格和农产品相对价格上涨的原因都是由于货币供给的过度扩张。货币供给的增加使得农产品价格的上涨有一定的超调,但并没有引起工业品价格上涨有超调的成份。在预测未来通胀膨胀的走势时,更应当关注货币总量的变动而不应过分关注农产品价格的涨跌。     

2004年至2006年银行信贷增速变化的实证分析

从贷款需求和资本约束两个角度对2004年至2006年"我国经济高速增长、贷款低速扩张"的实证分析表明:从经济增长、货币松紧程度、替代融资方式发展等需求因素难以对该时期贷款增速大幅度回落做出合理的解释;严格资本监管为银行信贷扩张设置了额外的约束条件,不同资本监管环境下银行对宏观经济环境变化、货币松紧程度的反应方式和程度存在明显差异,资本约束是银行贷款扩张速度下降的主要原因,这一措施有效地配合了近年来宏观调控政策的实施;由于银行主要通过增加监管资本的方式提高资本充足率,因而严格资本约束并未导致严重信贷紧缩.     

浅新央行调整存款准备金率的影响

中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。本文针央行对存款准备金调整的原因、调整后的影响进行了系统地阐述。     

流动性过剩与银行信贷扩张关系研究

流动性过剩已成为我国经济的主要特征,由此带来的银行信贷扩张问题也越来越受到关注。在分析流动性过剩与银行信贷扩张传导机制的基础上,通过建立格兰杰因果检验方法得出流动性过剩与银行信贷的关系,并利用ADF检验、协整技术得出货币供应量与银行信贷余额并不存在长期稳定的关系。     

当前房地产开发企业贷款的三个突出问题

当前,房地产开发企业贷款存在规模扩张、结构失衡和不良贷款比重偏高三大问题,严重影响房地产稳定,以及固定资产投资增长过快、货币信贷增加过多和资源压力加大等矛盾的解决。