境外理财：外国的“月亮”更圆?

引进来,走出去,可以说是资本项目未完全开放的情况下资本市场QFⅡ与QDⅡ制度的简述。中国银监会与香港证监会4月11日在香港就商业银行代客境外理财业务签署了监管合作谅解备忘录。随后,中国银监会颁布了《关于调整商业银行代客境外理财业务(QDⅡ)境外投资范围的通知》,中国证监会也在6月21日出台了基金、券商版的QDⅡ业务规则。伴随着密集型金融领域调控、金融市场开放程度的加深,好似顷刻间又点燃了境内投资机构和投资者的"海外掘金梦"。但在中国,QDⅡ与QFⅡ从来都不是齐头并进。事实上是引进来早,走出去慢。QFⅡ推行于2002年,而QDⅡ是2006年4月推出合格境内机构投资者(QDⅡ)业务才一年,现在约有20家中外资银行经营QDⅡ业务,涉及金额30多亿元人民币。     

QDⅡ产品该选谁？

国首只QDⅡ外币基金——华安国际配置基金日前已正式通过中国工商银行各网点和华安基金管理公司上海、北京投资理财中心、华安基金电子交易平台等渠道，向投资人定向募集。根据国家外管局批准的额度，华安国际配置基金首次募集规模上限为5亿美元，募完即止。而此前，银行的代客境外理财产品也已上柜。短短两个月间，QDⅡ产品快速扩容，让投资者颇有些目不暇接。面对市场已有的诸多QDⅡ产品，投资人该如何选择一款适合自己的产品呢？     

基于基金系QDⅡ分散化投资特征的描述性研究—以2014年度国内八家QDⅡ产品为例

QDⅡ是一种在资本账户未完全开放的情况下,允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场进行投资的机制。其自推出以来,受到了广大投资者的关注。本文选取八家QDⅡ基金对其分散化特征进行描述性分析,并提出相关建议。     

境外专户理财投资开闸

3月中旬,证监会基金部下发的一份名为《关于基金管理公司开展特定客户境外资产管理业务有关问题的回函》,明确放开基金公司QDII专户业务,允许交银施罗德等几家有QDII资格及额度的基金公司开办专户境外资产管理业务。这意味着,在各QDII基金不断加仓之时,有境外投资需求的机构客户和个人高端客户,还可以通过专户理财的方式进行境外抄底。     

理性选择QDII才能无惧市场风险

近期市场震荡让扬帆出海的QDⅡ也遭遇调整寒流:新发的4只基金系QDⅡ到目前都已经跌破面值,而比基金QDⅡ稍先出海的银行系QDⅡ,有受到投资股票类资产不超过50%比例的限制,因而净值没有出现基金跌破面值的情形,却也缩水不少。面对随时都可能出现的市场风险,记者专访了东亚银行个人财务及财富管     

我国QDⅡ产品的风险管理与发展趋势探析——从全球性金融危机谈起

我国的QDⅡ产品是为了分流国内过剩流动性、缓解人民币升值压力而推出的,但是受全球性金融危机的影响,近一年来净值亏损严重,不但没有实现其初衷,还使各方面尤其是投资者对其失去了信心。然而,QDⅡ的功能决定了其长期市场需求是不可估量的,无论是监管层还是操作层都应深刻理解QDⅡ制度的重要意义,坚定和明确今后的发展方向,同时要从本次危机中汲取教训,加强QDⅡ的风险防范,完善和丰富其产品线,并对境外投资机构要审慎选择和加强管理,从而使QDⅡ产品真正实现其功能和意义。     

首只A股实物ETF在美上市美国投资者可间接投资A股

由嘉实香港子公司嘉实国际与德意志资产及财富管理合作发行的db X—trackers嘉实沪深300中国A股基金此前在美国纽约证券交易所上市，这意味着中国首次允许美国投资者间接投资A股市场。     

基金定投分析

基金定期定额投资业务有投资成本加权平均的优点,能有效降低整体投资的成本,使得价格波动的风险下降,进而提升获利的机会,因而日渐受到投资者青睐。本文首先根据自身情况,选定定投基金类型,接着根据基金成立时间、基金累计单位净值、基金的平均年化收益率、基金夏普指数、机构投资者持有比例、选股能力、基金经理、基金评级,共8个指标选择最适合的基金作为投资对象,最终选出嘉实增长混合基金作为长期定投产品。     

央行：开展境外直投人民币结算试点

为配合跨境贸易人民币结算试点，便利境内机构以人民币开展境外直接投资，规范银行业金融机构办理境外直接投资人民币结算业务，中国人民银行1月13日发布了《境外直接投资人民币结算试点管理办法》。     

银行存款有哪些更好的替代品?

目前理财市场上的投资品种越来越繁复,基金、黄金、人民币理财产品、QDⅡ等不一而足。面对如此多的选择,我们一方面可以更加丰富自身的资产配置,但另一方面,又会感觉无所适从,比如一些初级投资者,有时甚至会把货币基金的收益和股票基金作比较。     

央行新政“藏汇于民”

当被市场称作“QDⅡ开闸”的央行“五号公告”发布之日起，境内资本投资于境外金融产品的大门，在近年来多次微启之后，就此正式徐徐打开。人民币资本项目开放，亦由此迈出决定性一步。     

近期改革动态（2008年4月1-15日）

一、金融体制改革 商业银行代客境外理财业务投资范围扩展至美国市场。 4月7日，银监会宣布已与美国证监会交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，达成监管合作协议，我国的商业银行将能够代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。除美国证监会之外，银监会已先后与香港证监会、英国金融服务局、新加坡金融管理局和日本金融厅签署了代客境外理财业务监管合作协议。     

近期改革动态

(2008年4月1—15日)一、金融体制改革商业银行代客境外理财业务投资范围扩展至美国市场。4月7日,银监会宣布已与美国证监会交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函,达成监管合作协议,我国的商业银行将能够代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。     

借力央视“财富论坛”嘉实基金“看得更远、走得更稳”

2005年5月16日，嘉实基金管理有限公司在北京举行了全新品牌战略发布会，宣布正式推出“看得更远、走得更稳”的品牌定位以及“远见者稳进”品牌广告片。同时宣布：当晚1940，在CCTV-4现场直播的北京天坛举行的“2005年财富全球论坛”开幕式之前，嘉实基金将以《财富论坛》直播节目“独家特约播出”的广告形式向全社会发布嘉实基金品牌理念。     

借力央视“财富论坛”——嘉实基金“看得更远，走得更稳”

2005年5月16日，嘉实基金管理有限公司在北京举行了全新品牌战略发布会，宣布正式推出“看得更远、走得更稳”的品牌定位以及“远见者稳进”品牌广告片。同时宣布：当晚19：40，在CCTV-4现场直播的北京天坛举行的“2005年财富全球论坛”开幕式盛况前，嘉实基金将以《财富论坛》直播节目“独家特约播出”的广告形式向全社会发布嘉实基金品牌理念。     

论中国机构投资者作用的两面性

<正>2000年以来,机构投资者的迅速崛起成为中国证券市场的一大亮点。2007年,我国基金管理公司数量达到58家(其中中外合资基金管理公司26家),证券投资基金的数量已有330只,资产总规模达到1.8万亿元,投资者人数接近2000万;批准合格境外投资者(QFII)52家,     

三大交易所全球路演结束新增QFⅡ额度需求约170亿美元

9月起，国内三大交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金，分别在美国、加拿大、欧洲、日韩和中东举行了8场境外OFⅡ推介活动和73场一对一会谈，会见境外投资机构近200家，相关机构的资产总额超过25万亿美元。三大交易所的全球“路演”，旨在游说海外基金通过QFⅡ进入A股。     

人民银行就《境外直接投资人民币结算试点管里办法》答记者问

1企业如何办理境外直接投资人民币结算业务？答：根据《境外直接投资人民币结算试点管理办法》（以下简称《试点管理办法》）,企业可以凭境外直接投资丰管部门的核准证书或文件直接到银行办理境外直接投资人民币资金汇出、人民币前期费用汇出和境外投资企业增资、减资、转股、清算等人民币资金汇出入手续。     

基金业重构价值链

基金公司的持续经营对规模的依赖度正达到前所未有的程度，这导致基金行业利润向上游的银行、券商销售渠道转移。要改变目前基金公司私自向渠道加大“回扣”比例的现象，较佳方式是调整费率结构，提高销售费率、适当降低管理费率和托管费率，使得基金公司和渠道间的利益分配合理化。与此同时，在新的费率结构将对现有收入产生冲击的情况下，基金公司即将获得突破的非公募业务、QFⅡ独立账户业务、QDⅡ下的全球化资产配置等将为公司带来新的收入，平衡其收入结构。[编者按]     

人民银行就《境外直接投资人民币结算试点管理办法》答记者问

<正>1企业如何办理境外直接投资人民币结算业务?答:根据《境外直接投资人民币结算试点管理办法》(以下简称《试点管理办法》),企业可以凭境外直接投资主管部门的核准证书或文件直接到银行办理境外直接投资人民币资金汇出、人民币前期费用汇出和境外投资企业增资、减资、转股、清算等人民币资金汇出入手续。企