从激励补偿角度协调委托代理关系

随着企业所有权与经营权的分离,企业所有者与管理者形成了委托代理关系,从而产生代理问题.这种委托一代理关系,主要是利益关系,表现为委托人目标与代理人目标的不一致.为了促进企业管理者采取与企业利益一致的经营决策,企业所有者应设计合理的激励补偿系统来促进企业有效运转.建立激励补偿系统的原则,一般遵循绩效挂钩原则、利益相关原则、风险相称原则等.激励补偿系统的实质是对不完全契约的有益补充,可以最大程度上诱使代理人的决策符合委托人的利益.     

国有控股商业银行公司绩效与激励机制研究

公司治理的重要内容之一,是构建科学的激励与约束机制,以降低代理人的代理成本,提高代理效率。这既强调对代理人行为的约束,又强调对代理人的激励。激励与约束是相辅相成的,没有有效的激励,约束作用的发挥也受到限制。国有控股商业银行股改之后,公司绩效与激励机制成为迫切需要研究的课题。因为,委托代理理论告诉我们:任何使委     

产品市场竞争与代理成本

通过构造以Hotelling价格竞争模型为基础的多阶段博弈模型,首先分别分析了在信息对称与信息不对称情况下管理者的努力程度与所有者激励管理者存在的代理成本,然后讨论了在信息不对称情况下外部产品市场的竞争程度对于代理成本的影响。通过分析我们认为外部产品市场竞争程度越高,代理成本越低,外部产品市场能够成为一项促进公司治理绩效的工具。     

权力配置、管理者行为与企业价值

现代财务理论以企业价值最大化为理财目标,如何对管理者实行有效的激励是财务理论研究中一个十分重要的问题。本文通过构建一个关于信息搜集的非合作博弈模型分析了不同的权力配置结构对委托人和代理人的行为所产生的影响,从而从理论上说明了权力如何在股东和管理者之间进行分配将决定企业的价值。     

创业企业控制权初始配置影响企业成长的机理研究

对创业企业而言,"成长与控制"往往是两难问题。引入外部资金导致的快速成长与保留控制权之间存在一定的矛盾和冲突。虽然控制权对创业投资者和创业企业家的意义并不相同,但双方出于自身利益的优化,都会积极争取更多的控制权。控制权配置不仅对创业企业家和风险投资者的个人收益产生影响,而且还会影响企业的价值。文章在对控制权的内涵、创业企业控制权的来源、作用及其配置和转移进行了文献梳理的基础上,构建了创业企业控制权初始配置对企业成长影响机理的研究框架。研究认为创业企业控制权配置是影响创业企业成长绩效的重要因素,其作用机理是通过影响创业投资者的监督约束行为和创业企业家的努力程度等中介变量而发挥作用。     

管家理论与代理理论的比较及对国有企业公司治理改革的启示

代理理论是目前研究公司治理问题的主流理论。它从经济人的人性假设出发，认为管理者（代理人）一旦有机会，会以损害股东（委托人）利益为代价而追求自身效用的最大化（Jense ＆ Meckling，1976）。因此，要对管理者进行控制和监督，通过分设董事长与总经理、引进外部董事、加大激励力度等措施抑制管理者的机会主义行为。     

风险投资中的委托代理问题分析及激励约束机制的构建

在风险投资中,各方信息不对称会导致委托代理问题,降低投资效率,给企业和投资者带来危害.本文介绍了风险投资体系中的三个决策主体和两层委托代理关系,运用委托代理理论对风险投资运作过程中的问题进行了分析,由于代理人道德风险问题的解决主要依赖于设计合适有效的激励机制,因此本文探讨了如何在两个层次的委托代理关系中设计有效的激励约束机制来提高风险投资效率.     

管理者过度自信与公司资本结构决策

心理学及行为金融学的研究证实,一些管理者存在过度自信的行为偏差,过度自信的管理者高估其控制资产的价值和投资项目的收益。文章基于有效市场和管理者最大化现有股东利益的假设,运用公司价值最大化的决策模型分析指出,过度自信CEO的资本结构决策准则具有先内部资金后外部资金,筹措外部资金为必须时,先债务资金后股票资金的择序偏好。     

苏宁易购实施员工持股计划的绩效分析

随着经济发展，上市企业普遍存在所有权与经营权分离的现象，其中伴随着相应的代理问题，有效降低企业代理成本及风险，有利于企业的内部治理，从而提高经营绩效。员工持股计划能让员工拥有所有权，从一定程度能改变所有权结构并影响企业经营绩效。以苏宁易购实施员工持股计划为例，分析其代理成本的变化，再对其盈利能力、偿债能力、营运能力进行分析，判断该激励计划对企业经营绩效的影响。结果表明，实施员工持股计划有利于企业短期绩效的提高，但要达到更好的激励效果，还需结合具体情况调整激励计划。     

公司治理因素对内部资本市场效率影响的分析

在阐述了内部资本市场的产生及内部资本市场有效率与无效率方面的基础上,从公司治理的角度分析了影响内部资本市场配置效率的原因,本文认为,CEO与所有者之间的代理问题,总部CEO与部门经理之间的代理问题以及股东行为问题是影响内部资本市场配置效率的公司治理方面原因。     

"精简-膨胀-再精简-再膨胀"是客观趋势--对机构改革的一点认识

机构改革“精简—膨胀—再精简—再膨胀”是一种客观趋势。以往的机构改革的决策并没有以经济社会发展的客观需要为出发点,其结果必然不理想。经济社会的发展以及这种发展的现实需要,决定了“吃皇粮”的人数必然同步增加。     

让民营企业活起来

在我国即将加入WTO的新形势下,由于近年发展起来的民营企业,其地位已由社会主义市场经济的有益“补充”转变为“重要组成部分”,因而对入世的关切程度相当高。 一、当前民营经济发展的基本特征 第一,在改革开放的进程中,我国民营经济先后经历了从禁止到限制到有益的补充又到国民经济的重要组成部分几个不同阶段,发展势头甚为迅猛。据     

中小型外贸企业跨国经营探新路--江门中裕摩托集团有限公司若干做法与启示

当前众多中小型外贸公司正在寻找生存与发展空间，中裕公司原是江门市区属国有外贸企业，利用入世前后几年的时机，调整发展战略，改革体制，大力开发人力资源，研发出拥有知识产权的有国际竞争力的“拳头”产品，迅速在海内外市场找到了定位，站稳了脚跟，正在迈向“造中国最优质摩托，创世界最优秀品牌”、组建跨国公司之路。这是外贸公司发展的新路向之一。道路并不平坦．企业要奋斗，更需要社会提供公平的竞争环境来培育跨国公司。     

湘鄂渝黔边区旅游协作开发

湘鄂渝黔边区旅游资源丰富,生物种类繁多,历史文化积淀深厚,民族风情浓郁,被称为"中华旅游第一走廊区".但边区的旅游优势资源,还未被开发利用,如何将资源优势转化为经济优势是边区亟待解决的重要问题.边区旅游协作开发战略,应建立旅游合作协调机制,培育边区旅游产业协作圈;联手规划,整合发展;构筑边区人才资源共享平台;拓宽投融资渠道,加大对旅游业的投资力度.     

国企民营化要坚持正确的方向--柳州市宏华生物发展公司改制后的调查

以柳州市宏华生物发展公司为例,阐明中小国企民营化必须从着眼于发展、职工当家作主、回报社会、加强党的领导四个方面坚持社会主义方向.     

从网络技术网络经济的演进

社会经济发展对信息通信服务提出了多元需求,使网络技术应运而生。网络技术的出现实际上是计算机、通信、网络、新材料等技术的综合集成。在社会需求的拉动下,网络技术的创新通过集聚被迅速扩散,目前,它所涉及的领域已越来越广,几乎覆盖了社会的各个领域。网络技术对社会经济发展贡献率不断提高的同时,带来了一种新的网络经济现象,产生了许多新的经济特征和定律,逐步出现了网络时代的新经济理论,描绘了社会经济发展的趋势。     

对广西"十五"最后冲刺及制定"十一五"规划的思考

2004年，广西实现了经济发展“三突破”目标，提前一年实现了“十五”计划。在新的一年和即将到来的“十一五”期间，广西要百尺竿头，更进一步，继续鼓劲奋进。要认真总结经验，研究问题。进一步开阔思路，制定好科学规划，力争再创佳绩。     

在承接国际产业转移中推进广州赶超战略

本文对在承接国际产业转移中推进广州赶超战略问题进行了分析，广州市一方面要纵向分工关系中尽量走向横向合作；另一方面要在承接转移的过程中推进赶超战略。     

会计计量观的发展——公允价值

本文将“融合理论”作为会计计量的理论基石 ,分析历史成本的优缺点 ,及通过对会计理论及实践的分析 ,提出公允价值是会计计量属性 ,也是一种计量观念。     

The logic - and limits - of Chinese socialist development

In many ways 1949–1955 was a golden age of Chinese socialism because progress in cooperation was achieved with minimum violence. When the pace was forced after that, peasant mistrust grew. Successes in the Great Leap and the Cultural Revolution were short-lived, illusory, or at best in the earlier period there were fewer zig-zags in ideology and in economic policy of the sort which came with the Great Leap. However, wild swings of this kind are apt to divert us from the continuities which come out of the power structure, the class structure and the decision to promote a rapid rate of economic growth. These include the institutional transformation of the economy; economic planning; expanded state welfare functions; the effort to avoid foreign dominance; elimination of exploitation and of certain kinds of social inequalities. The limits to socialist development appear to be set by the size of agricultural surplus that can be extracted without exacerbating tensions and the high rate of investment that industrialization requires. On the political front, the limits are set by peasant attitudes to government policy, the power of structural hierarchies (and their associated vested interests) and excessive Party interference in areas of social life best left to more democratic decision-making processes.