“券商+平台”模式发展现状及投资风险浅析

我国互联网证券面临良好的发展环境,"券商+平台"模式日趋成为证券营销的主流模式。与传统证券业相比,"券商+平台"模式风险的特殊性也应值得关注。本文分析了"券商+平台"模式下的合规性风险、客户真实性风险、技术风险和操作风险从投资人、券商、平台及监管层方面提出了风控建议。     

国内券商买方业务战略性资产配置策略研究

国内券商面临着业务转型的压力,提升买方业务绩效成为券商非常关注的问题,而买方业务的战略性资产配置则决定了投资绩效。本文从这一角度出发,提出了一套基于参照组绩效的买方业务战略性资产配置策略,并以S券商为例进行了实证分析。     

国内券商财富管理业务转型的机遇、挑战与策略

随着我国居民财富的持续积累,高净值人群的财富增长较快,财务管理业务增长强劲,受到国内金融机构的青睐,纷纷开启财富管理转型.在行业竞争加剧及监管趋严的态势下,如何实现财富管理业务转型,是国内券商面临的战略难题.文章基于国内券商业务发展面临的现实困境,分析了券商向财富管理业务转型的机遇与挑战,提出了"一个中心、二个要素、三个主体、四个体系"的国内券商财富管理转型的个人见解和思路.     

券商承销业务费率有望水涨船高

中国证监会新一届发行审核委员会成立并投入运作以来，否决率已经达到了36％。对于一级市场的重要参与者券商而言，严格的发审制度不仅将使其业务风险提高，而且也会加大其“产品质检员”的责任，这客观上要求有更高的回报去匹配其所面临的巨大压力。     

参股券商概念 牛市中不可或缺的风景

沿着大券商—中小券商—参股券商行情纵深化的逻辑,参股券商将受到更多关注;而市场趋势的进一步确立,将引爆参股券商股的价值重估。     

新三板在即 券商股受益

随着新三板市场的扩容、挂牌企业数的增加以及交易活跃度的提升,新三板业务将为券商增加新的收入来源从而改善券商盈利模式;但收益与风险往往是相对应的,收益增加的同时,业务也可能会给券商带来一定的风险隐患。     

中小券商业务发展的三种模式

券商的发展模式主要依据券商的战略定位、战略思想、企业文化、内外资源以及市场环境来制定，主要类型有资本资产扩张模式、业务拓展模式、业务创新模式、全面发展模式等。作为中小券商，由于实力不够，全面发展模式这一类型不宜选择。     

编读

微博@巴曙松:研究业务也可能成为中小券商实现提升的突破口,因为风险小、有积极外部效应、可为其他业务的突破提供研究支持和人才支持。比起从投行等角度着手比,从研究着手成本和风险低很多@     

券商经纪业务终端经营模式再造的思考

我国证券市场经多年牛熊市的洗礼,行业业态已经发生巨变,券商间竞争目益激烈,证券营业网点的日趋饱和,客户要求越来越挑剔,经纪业务收入波动急剧。证券经纪业务是我国券商的主要业务收入,也是我国券商的核心收入来源,而证券营业部作为券商经纪业务终端的主要运作模式,她的建设和发展受到业内人士的普遍关注。因此,分析我国券商经纪业务终端存在的问题、面临的挑战、经营模式再造和再造策略是具有重要的现实意义。     

融资融券业务中券商的风险管理——以A股大幅波动时期为例

自2014年7月以来,我国股市开始明显走强,成交量大幅提高,融资融券余额迅猛攀升,证券市场出现了前所未有的大幅波动。这一时期,券商开展融资融券业务面临着全新的市场状况,其风险管理措施也需要与时俱进。本文将围绕我国证券市场大幅波动时期,以风险管理为视角,来研究这一时期融资融券业务的状况、所特有的风险以及券商的应对措施。     

我国券商委托理财业务的现状、问题和规范发展的举措

券商委托理财业务是券商作为受托投资管理人，依据有关法律，法规和投资委托人的投资意愿，与委托人签定》受托投资管理合同，把委托人委托的资产在证券市场上从事股票，债券等金融工具的组合投资，以实现委托资产在不同风险偏好下的收益最大化的一种专业性投资代理业务，作为资本市场的伴生物，券商委托理财业务随着我国资本市场的飞速发展，呈现快速扩张的态势。但是，在最近半年的股市大幅波动中，其行为的不够规范及所隐藏的巨大风险日益凸现，引起市场各方的广泛关注，在“入世”背景下，全面客观地分析券商托理财业务，促进其规范经营，健康发展就显得很有必要。     

WTO：国内券商面临的挑战和机遇

加入WTO后对国内券商的冲击主要体现在业务经营，人才管理，市场环境等方面，而国内券商在市场占有率，市场熟悉程度及政府支持上享有一定的优势，面对挑战和机遇，突出专业分工，发展特色服务是国内券商特别是中小券商的出路所在。     

浮动佣金制下券商经纪业务的佣金策略研究

浮动佣金制的实行使作为券商收入和利润来源的经纪业务面临前所未有的挑战，这就迫使券商及时转变经营观念，通过制定并实施行之有效的发展战略来全面实现经纪业务的转型，而定价策略这种运营层面上的“软能力”，是佣金自由化时代券商所迫切需要的。     

我国证券公司新三板业务盈利模式研究

长期同质化竞争致使券商进入微利时代,面临转型阵痛,故传统投行将目光投向国家政策大力扶持的新三板市场。文章以一、二级市场归属对券商新三板业务进行了划分,逐一说明其中各项业务的盈利与不足;选取三家国内代表性券商的新三板业务进行比较分析,得出目前券商新三板业务的一般趋势;对比类似市场,总结海外券商的独到之处,借鉴其成功经验;以及探索新三板业务未来发展趋势,构建券商多元盈利模式。     

证监会新政破解券商资本瓶颈

未来3到5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供良好的发展平台，而在市场环境整体转好的基础下，券商股有望整体步入上升新周期。 创新业务的竞相开展，让券商遭遇资本瓶颈。8月8日，证监会启动了《证券公司风险控制指标管理办法（征求意见稿）》，将对券商约束严格的杠杆率进行凋整。业内人士称，这有望破解券商开展诸多重资产类的创新业务的资本瓶颈，放大券商的杠杆水平，助推证券行业加速转型。     

论券商发行债券改善资本结构的现实意义

由于多种原因作用,造成了我国券商融资结构的不合理。目前,券商发行债券已经有章可循,为券商开辟了一条新的中长期融资渠道,有助于券商提高经营管理水平和增强抗风险能力。但债务的增加也意味着经营风险和偿付风险的增加,在当前券商盈利能力普遍不佳的情况下,过度的债务融资很容易导致信用危机。     

严管背景下中小券商资管业务路径探寻

2014年以来,监管层针对我国资产管理业务发展中暴露出来的问题,陆续发布一系列政策文件,呈现明显的从严监管趋势.2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》成为覆盖全面的纲领性原则性文件,大资管格局将得到重塑.论文描述我国券商资管市场格局,分析资管新规对中小券商资管业务的影响,指出其面临的传统业务受阻、客户需求偏差、营销渠道狭窄等方面的存在问题,提出提升主动管理能力、拓展三方代销渠道、创新产品设计服务等具体措施,力求拓展从严监管背景下券商资管业务发展的新路径.     

券商融资之路与市场窘境分析

我国证券业将不断扩大其对外开放度,意味着年轻的中国证券公司将面临来自美林、花旗等国外各大著名证券公司的全面挑战.目前,我国证券市场还处于新兴、转轨阶段,国内券商在资本实力、资产规模、创新能力、管理水平、经营业绩、盈利能力、治理结构和员工素质等方面都与国外著名券商相距甚远,尚不具备与国外券商相抗衡的能力.有鉴于此,业界把为券商开辟新的融资渠道,促使券商融资格局多元化作为其提高资本实力和抵御风险能力,提升核心竞争力,实现可持续发展的重要手段.     

两融大扩军 券商最受益

目前券商股PB估值为1．89,虽然已经得到一定修复,但仍然低于“8．16”事件之前的平均水平。我们认为,监管增强有利于控制行业运行风险,有益于行业长期健康发展,行业创新改革还将持续,券商盈利的稳定性已经有所改善,伴随市场对行业创新业务发展信心的增强,券商股估值有望持续修复。     

券商竞争与发展研究

随着我国证券业的不断发展壮大，证券行业的竞争与结构调整不断加剧，尤其是自1997年以来，券商的重组和整合趋势越来越明显。《证券法》的出台，又进一步推动了这种趋势。考察国外券商的成长过程，研究我国券商的未来发展是十分必要的。