经理自主权、政治成本与R&D投入

以中国上市公司为对象,研究经理自主权和政治成本对企业R&D投入的影响。研究发现,经理自主权总体上对企业R&D投入强度有显著的正面影响,其中,以董事长与总经理两职兼任为特征的职位权和以营运资金或自由现金流为特征的运作权均与R&D投入强度显著正相关,但以高管薪酬差异为特征的薪酬权与R&D投入之间的关系不明显。政治成本对R&D投入的影响复杂,其中,公司性质和行业垄断性的影响明显,第一大股东为国有股或国有法人股的企业的R&D投入强度明显更高,垄断行业的R&D投入强度却显著更低;企业规模与R&D强度之间总体上呈显著的U型关系,但这一关系明显受到企业性质的影响,在第一大股东为国有股或国有法人股的企业里这种U型关系首先削弱,随着企业规模的变化,R&D强度的变动幅度相对较小。另外,R&D强度还与总经理持股比例、资产负债率以及是否为高科技行业等因素显著正相关,而与股权集中度、经理变更、资产收益率、年份的关系不明显。     

实际控制人、股权激励与公司绩效关系的实证研究——来自创业板数据的分析

以我国深市创业板上市公司2011 ～ 2015年的数据为研究对象,实证分析实际控制人持股比例、高管股权激励制度对企业绩效的影响,研究发现企业绩效的高低与实际控制人持股比例、高管持股比例都呈现显著的正相关关系;对创业板上市公司非常普遍的现象,实际控制人兼任董事长或总经理,实际参与到上市公司的内部治理中,能够显著促进企业绩效;同时,本文还发现,股权激励效应对企业绩效的提升在实际控制人不兼任董事长或总经理的上市公司中能够发挥更明显的作用.     

企业研发投入内部影响因素研究

本文从企业内部分析研发投入的影响因素,研究发现企业的规模、公司治理、等因素影响企业的R&D投入。具体而言:企业研发投入更多的是与企业规模呈正相关关系,私有产权控股的R&D投入的激励效应更大。第一大股东的持股比例对增加企业价值的R&D投入有正向的影响。董事长与总经理两职合一,投入更多的研发费用。     

债务期限结构、管理层防御效应与上市公司高管薪酬水平

以债务期限结构为权衡指标,以我国深沪两市2003-2011年上市的588家公司为样本,实证研究我国上市公司债务期限结构与高管薪酬的关系。结果表明:我国上市公司管理层存在着利用手中的权力在延长债务期限的同时提高自身薪酬的管理层防御行为;与国有企业相比,非国有企业的管理层防御效应可能更严重;总经理兼任董事长的企业管理层防御效应较不兼任的更严重。     

董事会特征对R&D投资影响的实证分析

选取2011—2014年公布了R&D投资数据的信息技术上市企业进行研究检验,探索董事会特征与R&D投入的关系。检验结果:董事会规模与R&D投资呈现正比例关系,规模越大,R&D投资决策效果越好;董事会年龄变量和R&D投入显著反向相关;董事会持股,两职兼任与R&D投入反比例相关,但不显著。     

高管持股与企业R&D投入的相关性研究——基于制造业上市公司的经验数据

实证研究发现,高管持股与企业R&D投入呈显著正相关关系,这表明对高管进行股权激励有利于企业的创新行为;而且,国有控股公司高管持股更能促进企业的R&D投入。但同时,数据资料也表明,我国企业的技术创新投入与发达国家相比还有较大的差距,还有局限性。我国要进一步完善对国有控股企业高管的股权激励机制及制度,引导企业高管强化主人翁意识,加快建立股东与管理者利益趋同的机制,加大研发投入,不断促进企业的技术创新,从而实现企业的长远发展。     

公司治理视角下的银行持股与公司盈利能力分析——基于沪深A股上市公司经验证据

盈利能力是企业利用各种资源获取利润的能力,它是企业生产和发展的基础,是决定企业自身价值的重要因素。本文以2010~2012年沪深A股上市公司为观察样本,实证研究在公司治理视角下,商业银行持股与公司盈利能力的情况。研究发现,相对于非商业银行持股公司而言,商业银行持股公司的盈利能力得到了提高,同时,公司的盈利能力与高管薪酬、高管持股比例显著正相关,而总经理、董事长这两个职位是否合二为一和公司规模对盈利能力影响甚微。     

辽宁上市公司董事会报告透明度影响因素研究

以46家辽宁上市公司为样本,对影响董事会报告透明度因素的研究发现:股权集中度、管理层持股比例、董事会规模、独立董事比例与董事会报告透明度呈正相关关系;股权制衡度,董事长与总经理是否两职合一,审计意见类型与董事会报告透明度呈负相关关系。上市公司应该通过股票期权等方式提升管理人员的持股比例,激励他们积极治理公司,提高董事会报告信息披露的透明度;上市公司第二大股东应适度提高持股比例,防止一股独大现象;同时减少董事长与总经理两职合一,也会有助于提高董事会报告的透明度。     

企业R&D活动、高管特征与企业绩效的实证研究

本文采样我国2015—2017年沪深A股的上市公司,研究企业研发活动和企业绩效之间的关系,探讨高管特征能否发挥调节作用,其与前两者又有哪些关联。结果发现,企业R&D投入对企业绩效呈正相关关系;高管特征中的平均年龄与企业绩效呈现显著的负相关关系;高管人员的持股情况与企业绩效呈现显著的正相关关系;同时二者均对R&D投入与企业绩效的关系起到调节作用。     

管理层股权激励对R&D效率的实证研究

本文以2015-2017沪深两市A股434家高新技术企业为研究样本,探讨二者关系并进行实证检验。结果发现:管理层股权激励与企业R&D效率之间则呈现出显著的倒U型关系,即随着管理层持股比例的不断提升,企业R&D效率先上升,到达临界点后逐渐下滑的趋势。     

银行债权监督与管理层激励、董事会治理间的互动效应研究

本文通过理论和实证相结合,深入研究了银行债权监督与管理层激励、董事会治理间的互动效应。研究表明独立董事对管理层激励和两职合一有影响,独立董事规模与管理层持股比例呈负相关,从独立董事比例与高管持股比例的关系而言,高管持股比例越大,其与股东的刺益就越倾向于一致,则公司对监督的需求量就越小,从而独立董事的比例就可能越低。独立董事规模与高管薪酬呈正相关。从经理层激励机制内部路径图可以发现,管理层持股比例与管理层薪酬呈正相关。在实证研究模型上选择结构方程模型进行研究。     

浅析管理层持股对企业绩效的影响——基于北京市上市公司样本的研究

管理层持股能够迫使企业高管从单一的管理者向管理——所有者的角色去转变,是改善企业治理结构和解决委托—代理问题的关键。对北京市的上市公司的研究表明,管理层持股比例对经营绩效之间不相关,而且第一大股东持股比例对企业绩效的影响是明显的、非线性的。     

公司治理对高管人员非正常变更的影响研究

本文以2008~2010年中国上市公司发生高管人员非正常变更为研究样本,从公司治理的角度分析了股权结构、董事会特征、监事会特征对高管人员非正常变更的影响。通过分析,本文发现流通股比例、高管人员持股比例、董事会规模以及董事长与总经理两职合一与高管人员非正常变更有显著的负相关性,而股权集中度、独立董事比例以及监事会规模与高管人员非正常变更没有必然的相关性的结论。     

我国国有上市公司高管层持股与公司绩效相关性实证分析

企业高级管理层的激励问题长期以来始终是经济学界关注的焦点,上市公司高管层的股权激励问题更是一个全球性的热点。以2006-2009的实施股权激励的我国国有上市公司为研究对象,用实证方法分析高管持股与公司绩效之间的关系,研究结果表明,虽然我国国有上市公司高管平均持股比例很低,但持股仍对高管人员有重要的激励作用。     

股票误定价、管理层持股与企业R&D投资 ——基于我国高新技术上市公司的经验证据

本文以2007～2015年A股高新技术上市公司样本,考察管理层持股在股票误定价影响企业R&D投资中的作用效应,以及其中的内部人交易与研发绩效.研究发现:管理层持股加剧了股票高估对R&D投资的正向影响,在股票高估引致的R&D投资中产生"恶化效应",但同时却一定程度有助于缓解股票低估对R&D投资的负向影响,发挥"治理效应".进一步集中于股票高估公司发现:股票高估程度越大,持股管理层出售持股规模越大,且高估公司随后研发绩效更差.     

中小企业板上市公司高管持股比例与经营绩效

本文对中小企业板上市公司高管持股比例与经营绩效的关系进行了实证检验,发现二者间存在正相关关系,得出提高高管持股比例有助于提高中小企业板上市公司经营绩效的结论。并在研究中发现,董事长、总经理两职兼任不利于中小企业板上市公司经营绩效的提高。希望能对相关研究有所裨益。     

公司治理结构对企业可持续增长的影响

本文在大量利用国内外资料的基础上,对国内外贸企业可持续增长问题进行了实证研究,利用面板数据模型,检验了公司治理结构对可持续性增长实现程度的影响。结果发现:(1)董事会特征方面:独立董事比例、董事长总经理两职合一对企业可持续增长的实现有显著的正面影响,董事会规模与董事会议次数则无显著影响;(2)高管薪酬方面:高管报酬与高管持股比例都会对企业可持续增长的实现有积极作用。     

我国上市公司高管薪酬与企业绩效的相关分析

通过运用2008-2010年的最新数据对我国上市公司高管薪酬与企业绩效之间的关系进行分析研究,发现高管年薪与企业绩效正相关,高管持股比例影响高管年薪与企业绩效的相关性;高管持股和企业绩效之间存在相关性,但不显著;要使高管持股发挥它真正的作用,就必须给予高管合适比例的持股,以达到激励高管的目的。     

企业绩效、高管持股与创新投入

文章选取2015—2019年沪深A股上市公司为研究样本,实证分析企业创新投入、高管持股对企业绩效的影响,并研究高管持股对创新投入与企业绩效两者关系的调节效应。研究发现,企业创新投入对当期财务绩效的提高起抑制作用,高管持股对企业绩效的提升起推动作用,高管持股对创新投入和企业当期绩效之间的负相关关系起削弱作用。     

公司治理视角下的中小企业盈利能力分析——基于深圳中小板上市公司的经验证据

中小企业作为我国市场经济建设的主力军,如何通过完善其公司治理机制,来提高中小企业的盈利能力,是文章研究的主要问题.本文以深圳中小板上市企业为研究样本,采用主成分分析法和回归分析法,从公司治理的角度对中小上市企业的盈利能力进行分析.研究发现,提高高级管理者的薪酬水平,中小上市企业的盈利能力也能够得到相应提高;高管持股比例和董事长与总经理两职是否合一与中小上市企业的盈利能力不存在显著相关性.