关注金融危机下的股权投资

<正>2008年第四季度,中国政府批准设立的第三批产业投资基金,将先后开展新基金的设立和募集工作;中国社保基金首次以市场化的方式投资合伙制的私募股权投资基金;加之证券公司直投业务的试点,都将持续为中国资本市场的新兴力量——私募股权市场注入新的活力。与此同时,由美国"次贷"引发的金融危机正逐步在全球范围内扩散。如何在危机当前经受住考验并抓住机会、取得发展,成为每个PE机构无法回避的严肃话题。2008年11月10日,北京市金融办、中国股权投资基金协会(筹)、北京股权投资基金协会、全球新兴市场PE协会(EMPEA)在北京共同主办了"全球PE北京论坛",围绕"金融危机下的股权投资"的主题,对PE发展政策、LP的结构创新、GP的国际经验以及金融环境对PE的影响等话题进行了深入沟通与交流。我们撷取了部分嘉宾观点,以飨读者。     

PE北京论坛

经北京市人民政府批准．由中国股权投资基金协会（筹）、北京股权投资基金协会、全球发展市场PE协会（EMPEA）主办的“PE北京论坛”将于2008年11月9日～10日在北京举行．本次论坛将围绕“PE对中国经济发展的促进作用”及“PE如何帮助中国企业做大做强”等主题展开。     

聚焦中国私募股权投资趋势——资产配置中的PE趋势

2010年11月13日，北京金融工作局、中国股权投贯基金协会、北京市朝阳区人民政府、北京股权投资基金协会在北京共同主办了“2010年全球PE北京论坛”，     

私募股权投资的战略选择

随着全球次级债危机日渐严重和中国经济持续高速增长,中国作为新兴经济体所孕育的私募股权投资市场,对于全球资本正显示出越来越大的吸引力。私募基金在我国并不是新鲜事物,但由于诸多不规范操作,一直行走在灰色地带。私募基金的特性决定其具有很大发展空间,但也存在很大风险,积极探索私募股权市场的构建模式,有利于经济持续健康发展。     

外资人民币基金：需求与模式初探

<正>2008年6月5日全国社保基金公告称,获国务院批准以不超过社保基金总额(约5000亿元)10%的投资额度对私募股权投资基金进行投资,一举成为私募市场中新的投资主体,并将成为国内私募股权市场中最主要和最大的资金来源。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示,社保基金最近正在与国内外很多投资银行频繁接触,将继续与国内外PE合作,扩大社保基金对PE的投资。其首批投资目标为私募股权公司,鼎晖投资和弘毅投资新近获准设立的人民币基金,社保基金将分别投放20亿元人民币。这两只基金将成为由外资私募股权基金管理人发起、募集,迄今规模最大的人民币基金。     

论私募股权投资基金与产权交易市场的对接

随着新合伙企业法的实施,我国私募股权投资基金迎来难得的发展契机。伴随私募股权基金投资的持续升温,其在中国资本市场建设中扮演着越来越重要角色,使产权交易市场也面临新的发展机遇。本文分析了我国私募股权投资基金与产权交易市场对接的意义,设计了我国私募股权投资基金与产权交易市场对接方案。     

关于我国私募股权投资基金发展的探讨综述

正私募股权投资是金融创新和产业创新的结果,对国民经济和企业的发展具有举足轻重的影响。现将理论界对我国私募股权投资基金发展现状、问题及对策的探讨作一综述。一、私募股权投资基金的概述私募股权基金(Private Equity Fund,简称PE基金),是指以非公开的方式向少数特定投资者募集资金,主要向未上市企业进行的权益性投资,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。典型私     

私募股权投资基金在股权交易市场中的作用探讨——政府引导基金进入

PE自从2006年在中国再度兴起以来,其发展一直保持方兴未艾的势头。金融危机后,PE投资在世界各国,特别是西方主要国家呈下降趋势,然而中国却呈现一枝独秀的景象,这并不意味着PE基金在中国发展不存在问题。研究发现,PE基金在我国依旧存在"募资难"、发展不平衡以及政府的有效监管等问题。本文结合现阶段私募股权基金发展过程中存在的突出问题,提出加强我国政府在私募股权基金中作用的对策和建议。     

私募股权投资基金在股权交易市场中的作用探讨——政府引导基金进入

PE自从2006年在中国再度兴起以来,其发展一直保持方兴未艾的势头。金融危机后,PE投资在世界各国,特别是西方主要国家呈下降趋势,然而中国却呈现一枝独秀的景象,这并不意味着PE基金在中国发展不存在问题。研究发现,PE基金在我国依旧存在"募资难"、发展不平衡以及政府的有效监管等问题。因此,结合现阶段私募股权基金发展过程中存在的突出问题,提出加强我国政府在私募股权基金中作用的对策和建议。     

聚焦中国私募股权投资趋势

<正>2010年11月13日,北京金融工作局、中国股权投资基金协会、北京市朝阳区人民政府、北京股权投资基金协会在北京共同主办了"2010年全球PE北京论坛",围绕着"PE·聚焦中国"的主题,对国际金融监管改革对中     

中国私募股权时代渐行渐近

中国经济的快速发展吸引了国际私募股权投资基金的广泛关注。目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。截至2006年12月底,中外私募股权基金对129家国内企业进行了投资,参与投资的私募股权机构数量达到75     

金融危机背景下私募股权基金的积极作用北大核心CSSCISSCI

目前,中国市场95％以上的私募股权基金（Private Equity）具有外资背景。受全球金融危机影响,这些私募股权基金纷纷把目光投向亚洲新兴市场,中国大陆地区成为私募股权基金投资的最大热点,其规模和数量都超过了以往任何时期。但总体来看,私募股权基金在华投资虽然发展速度快,但绝对金额较发达国家仍然相去甚远。     

我国环保产业私募股权投资现状与问题

本文从私募股权投资基金的设立情况、私募股权投资情况和投资项目退出情况三个方面分析了近年来我国环保产业私募股权投资的发展现状,并在此基础上指出其发展过程中存在的主要问题。     

私募股权投资基金组织架构设计与运作风险控制研究

在上世纪80年代的时候,国内正式引入私募股权基金,也被称为"风投基金""、创业基金",这也为我国金融行业的发展提供了非常重要的一个方向。随着全球经济化的深入,在国际金融市场中,私募股权投资基金的地位也变得越发重要,但由于投资风险比较大,私募股权投资基金从最开始的基金募集、选择投资项目一直到退出,都需要对潜在的风险加强重视。为了使私募股权投资基金得到持续性健康发展,文章研究了私募股权投资基金组织架构设计与运作风险控制,旨在控制在运作过程中可能出现的风险,也为推动社会经济转型升级发展提供重要支持。     

创业投资&私募股权

<正>凯雷在京设50亿元人民币基金1月12日,北京市金融工作局与凯雷投资集团就在京设立人民币基金事宜签署合作谅解备忘录,凯雷将在北京设立其第一只人民币基金,总规模为50亿元人民币。《在京设立外商投资股权投资基金管理企业暂行办法》颁布之后,北京的区位政策优势,将吸引更多的PE入驻。据市场机构统计,2009年北京地区VC/PE投资案例146起,占     

加快福建省私募股权投资基金发展的思考

私募股权基金是当前推动中国企业发展的一支重要力量。本文从国内外私募股权投资基金发展现状入手,阐述福建省发展私募股权基金的必要性和可行性,提出加快福建省私募股权基金发展的政策建议。     

《私募股权投资基金理论及案例》

全球的投资者（尤其是机构投资者）在设计投资策略时,不仅将资金继续投资到股票、债券,衍生工具等金融工具,而且开始越来越多地考虑开展另类投资,比如投资私募股权投资基金的可能性。世界上提供私人银行服务最大的几家银行已经开始向高端客户推销私募股权基金的产品。2006年,美国私募股权投资基金的资金募集规模就已经超过了股票上市所募集的资金总量。有数据显示,英国的情况也是如此。     

第四届全球PE北京论坛 2012年2月26日 北京香格里拉饭店

<正>经北京市政府批准,中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京股权投资基金协会将于2012年2月26日在北京香格里拉酒店主办"第四届全球PE北京论坛"。"全球PE北京论坛"作为业界的一个高端品牌会议,已成功举办过三届。届时,一行三会、国家发改委、社保基金、商务部、北京市政府等部门领导,以及境内外顶级PE业界领袖和境内外行业协会领导等嘉宾将齐聚北京,交流GP的管理经验,分享LP的投资心得,并就境内外PE行业监管     

私募股权投资基金的规制探析

私募股权投资基金在我国不断发展壮大,对于我国资本市场的健康发展起到了积极作用。但是,由于种种客观原因,我国私募股权投资基金的立法工作迟迟没有实质性进展。私募股权投资基金不可避免地存在各种问题。法律的空白给民间私募股权投资基金提供了生存空间,也使其面临相当大的法律风险。本文通过对我国现行私募股权投资基金法律制度进行分析研究,提出我国对私募股权投资基金的法律规制应当从设立、退出和监管三个方面入手,建立和完善我国私募股权投资基金法律制度。     

私募股权投资基金薪酬合约的激励机制研究

利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本.并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相关;同时我们发现在私募股权投资基金的薪酬合约中引入创业板市场的景气状况作为投资组合收益的基准可显著提高创业投资家的努力激励,并显著降低私募股权投资基金管理的代理成本.