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本文考察了我国历年来IPO抑价率数据,发现IPO抑价率随着时间发生变化,大致呈现出U形。本文选取了相关的宏观、中观、微观和制度等因素,发现GDP的增长率和定价模式的变化对IPO抑价率具有重要的影响。整体来看,IPO抑价率水平呈现出下降的趋势,但这种趋势是否具有长期性和必然性仍需要进一步的考察。 相似文献
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IPO抑价现象在世界范围内普遍存在,成熟的股票市场上抑价率通常相对较低,一般不超过20%,而我国是新兴的股票市场,新股抑价率远远高于成熟的股票市场,这与我国的国情分不开,本文在基于国内外研究的基础之上,结合我国国情,对我国新的市场环境和条件进行分析,进而对我国IPO抑价成因进行新的探索. 相似文献
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IPO抑价是股票市场一个普遍存在的一个现象,我国也不例外。国外的理论重在研究IPO抑价的原因,且这些理论都是建立在市场有效的前提条件之上的,用这些理论解释我国IPO抑价率过高的情况不是特别合适。本文就我国证券市场各个阶段定价方式和发行制度的特征及各阶段IPO抑价率的情况做一简要分析,并针对IPO抑价存在的问题提出对策建议。 相似文献
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我国股票市场存在高IPO抑价现象,长期下去不利于股票市场的发展和社会经济资源的有效配置。本文从分析我国股票市场上IPO抑价的现状出发,结合已有的相关理论分析了我国股票市场高IPO抑价的原因,从而提出出了缓解我国股票市场高抑价的对策。 相似文献
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本文探讨了我国国有银行在IPO定价上存在的问题,当前抑价现象已经成为我国国有银行IPO中不可忽略的问题,它大大降低了IPO定价效率,不利于证券市场的健康发展。针对这一问题,本文重点提出了解决办法及对策建议。 相似文献
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从1990年我国股票市场建立以来,在新股发行上,普遍存在着IPO高抑价现象。所谓IPO抑价是指初始发行价与首日收盘价的偏差幅度,其幅度通常用初始报酬率表示,也即是抑价率=(首日收盘价-发行价)/发行价。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(8)
本文以2009年10月至2012年9月在我国创业板上市的248家制造业公司作为样本,通过创业板制造业公司IPO抑价率和IPO前盈余管理程度的计算,引入影响因素变量进行回归分析,通过对创业板制造业IPO前盈余管理与IPO抑价的相关性进行研究,得出IPO前正向的盈余管理程度越大IPO抑价就越大的结论,并据此提出完善建议。 相似文献
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中国A股市场IPO抑价问题严重是一个不争的事实,IPO抑价率绝对值远远高于国外市场平均水平。寻求IPO定价与分配的有效机制以提高市场效率,是财务和金融学者探究“IPO折价之谜”的重大意义所在。本文对于中国证券市场IPO抑价问题的研究,将根据相关理论建立计量经济模型,选取特定的区间样本,统计IPO抑价结果,再通过多元线性回归方程,检验相关指标与抑价率的线性关系,并以此得出我国证券市场IPO抑价的成因,并针对其中造成IPO严重抑价的因素提出可能的缓解措施,为IPO发行定价制度的改革提出合理化建议。 相似文献
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IPO抑价一直是股票市场的一个异常现象,一直困扰着无数的研究者,不少学者对其刻苦钻研,呕心沥血。国内外的研究理论也是浩如烟海,莫哀一是。本文的将从以下几个方面来阐述;国外不同研究框架下的理论模型、基于国外理论的国内研究及实证、国内经济制度环境下IPO抑价研究。 相似文献
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IPO抑价是金融理论界和实务界公认的最具迷惑性的金融难题之一。深入剖析我国IPO高抑价背后的制度性因素,对于加强我国资本市场管理,提升股票市场效率具有重要的参考意义。有鉴于此,本文介绍了国外的IPO抑价理论,并从我国现行的新股发行、定价和交易制度的层面,探讨了引起我国IPO高抑价的制度性原因,为我国IPO抑价水平的合理回归进行了探索。 相似文献
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基于IPO抑价的我国股票市场有效性研究 总被引:1,自引:0,他引:1
一、研究背景股票市场具有优化配置社会资源,提高资金融通效率,准确揭示价格信息,反映宏观经济态势等功能,是宏观经济的晴雨表。随着我国经济的高 相似文献
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宋利宏 《商业经济(哈尔滨)》2011,(10):108-110
影响创业板IPO抑价的八大因素,主要是新股发行价格、首日振幅、流动比率、公司类型、中签率、每股净资产、市盈率、流通股数。相关部门应大力培育和发展机构投资者,加强对个人投资者理性投资的教育;加强信息披露制度,促进资本市场良性发展;更加坚决地建立和完善市场化发行机制,提高新股供给弹性和定价效率,注意回拨机制和超额配售选择权的使用,减少一级市场超额认购,平抑二级市场股价波动。 相似文献
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本文回顾了IPO抑价的主要理论,并对我国中小企业板IPO抑价的原因进行了分析。通过分析发现:我国中小企业板IPO抑价现象可用投机——泡沫假说解释;更为严格的信息披露制度对中小企业板的发展能起到一定的积极作用。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(3)
随着我国经济水平的不断提升和金融市场整体水平的不断进步,IPO重启后对新股抑价率影响得到了越来越多的重视。本文从对IPO进行概述入手,对IP0重启后对新股抑价率影响的实证分析和相应的分析结果进行了研究。 相似文献