大事

<正>[2月22日]《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》公布,其中要求资本规模在5亿元以上的股权投资企业必须备案。[3月3日-3月5日]全国"两会"召开,个税起征点、土地财政收入再分配、限购令等成公众关注焦点。     

一季度PE募资爆发式增长

<正>清科集团近日公布《2008年第一季度中国私募股权投资研究报告》,一季度私募股权市场维持高位增长态势,16只针对亚洲市场(投资范围包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集资金199.98亿美元。与此同时,在中国大陆,共有36家企业得到私募股权基金投资,参与投资的私募股权机构数量超过30家,投资额为26.79亿美元。基金退出方面,共发生8笔退出交易,有3家私募基金支持的企业成功上市,退出活跃度有所下降。     

Apax Partners在华首家公司落户上海

社保基金理事会理事长戴相龙透露，由国家发改委同有关部门共同制定的股权投资基金管理办法已基本形成。此外，今年社保基金可能选择3至5家私募股权基金机进行投资。他认为．在贷款增长的同时．尤其要注重与贷款相配套的各种社会资本的支持，而发挥产业或股权投资基金的作用就是其中一个重要方面。从2006年天津设立总额为200亿元的渤海产业基金后，到现在为止，经发改委审批和备案的产业基金或者股权投资基金已近2000亿元。由地方政府审批备案的比此要多很多。     

新疆迅速成长为西部股权资本最大聚集地

正记者从新疆维吾尔自治区金融办了解到:目前,新疆的大中型股权投资企业超过330多家,股权投资类企业数量和管理资产规模跃居西部大开发省份第一位,成为股权投资类企业西部最大的聚集地。新疆成股权资本投资乐土近两年来,深创投、上海永宣(联创)、达晨创投、九鼎投资等国内外知名的投资机构纷纷入驻新疆。截至2011年年底,     

新疆迅速成长为西部股权资本最大聚集地

记者从新疆维吾尔自治区金融办了解到：目前,新疆的大中型股权投资企业超过330多家,股权投资类企业数量和管理资产规模跃居西部大开发省份第一位,成为股权投资类企业西部最大的聚集地。     

PE募资高位回落

清科集团公布,2008年第二季度,中国私募股权市场募资水平在维持高位的基础上较第一季度有所回落,但较去年同期仍大幅增长。与此同时,在中国大陆,共有37家企业得到私募股权基金投资,参与投资的私募股权机构数量超过30家,投资额为25.59亿美元。基金退出方面,一季度共发生5笔退出交易,有3家私募股权基金支持的企业成功上市,退出活跃度相比第一季度继续下降。     

第二季度PE募资高位回落

<正>清科集团公布,2008年第二季度,中国私募股权市场募资水平在维持高位的基础上较第一季度有所回落,但较去年同期仍大幅增长。与此同时,在中国大陆,共有37家企业得到私募股权基金投资,参与投资的私募股权机构数量超过30家,投资额为25.59亿美元。基金退出方面,一季度共发生5笔退出交易,有3家私募股权基金支持的企业成功上市,退出活跃度相比第一季度继续下降。     

中国私募股权时代渐行渐近

中国经济的快速发展吸引了国际私募股权投资基金的广泛关注。目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。截至2006年12月底,中外私募股权基金对129家国内企业进行了投资,参与投资的私募股权机构数量达到75     

企业金融化、高管股权激励与研发投资

以2010-2015年沪深584家A股上市公司为样本,从产权异质性角度考察企业金融化、高管股权激励与研发投资关系。研究发现:①非货币金融资产持有比例与研发投资呈负相关,反映企业金融化对研发投资具有挤出效应,且高管股权激励能弱化企业金融化与研发投资的负向关系。挤出效应和弱化效应在投资性金融资产上体现非常明显,而在交易类金融资产上体现不明显;②与非国有企业相比,非货币金融资产的挤出效应和高管股权激励的弱化效应在国有企业中表现更为显著。投资性金融资产的挤出效应在国有企业中较为显著,而在非国有企业中不太显著,但高管股权激励的抑制作用在国有或非国有企业均较为明显。不论产权异质性,交易类金融资产的挤出效应和高管股权激励的抑制作用均不显著。     

企业国际投资策略(二)

<正>国外收购策略分析 企业进行国际投资,如果其目标是使自己的产品多样化,或者是为了获得国外当地企业的生产技术、管理经验、行销道路,或者是为了分散财务上的投资风险,可采用收购国外当地企业的做法。 收购企业是指收购当地企业的股权。依据我方企业的投资计划,收购方式可分为;①收购全部股权使之成为我方企业在当地的一家独资子公司;②收购大部分股权,并由此取得该企业的经营决策权;③收购少部分股权,只是参与其经营但没有经营决策权等三种方式。     

大股东股权质押与企业投资效率—基于我国A股上市公司的经验证据

股权质押作为上市公司大股东主要融资方式之一,其大股东高比例股权质押给企业带来了一定风险。本文以2014—2018年我国上市公司为样本,实证检验大股东高比例质押对企业投资效率的影响,并进一步区分参与质押公司性质及质押股份性质。研究发现:大股东高比例质押会显著降低企业投资效率;相对于国有企业,在非国有企业中,高比例股权质押与企业投资效率负相关关系更强;相对于限售股,当质押股份为流通股时,高比例质押使企业投资效率更低。     

私募股权投资、投资者情绪与科技型企业R&D投入

根据2009-2017年深圳证券交易所科技型上市企业相关面板数据,研究私募股权投资、投资者情绪与企业R&D投入之间的关系。研究发现：存在私募股权投资的科技型企业R&D投资强度更大;投资者情绪在私募股权投资与企业R&D投入之间起中介效应,即存在私募股权投资的科技型企业的投资者情绪更为高涨,高涨的投资者情绪会促使企业加大R&D投入。企业异质性检验发现,不同于国有企业和外资企业,民营企业的投资者情绪在私募股权投资与研发投入中的中介效应更加显著,并且处于不同生命周期的企业,无论是年轻企业还是成熟企业,投资者情绪的中介效应均不显著。将投资者情绪纳入分析框架,深入研究私募股权投资对企业研发活动的影响,对私募股权投资机构、企业、政府等进行科学决策具有重要理论价值和实践意义。     

十月IPO趋于停滞 VC/PE投资规模回暖

<正>据统计,2008年10月,共有8只新生的可投资于中国大陆地区的创业投资/私募股权投资(VC/ PE)基金设立,披露规模为32.31亿美元,无论从数量还是规模方面均较前一个月大幅上涨。VC/PE投资方面,共有42家机构对25家中国企业进行了股权投资,其中已披露投资金额的17起案例涉及投资总额10.53亿美元,平均单笔投资金额为6193.40万美元。投资案例数量     

我国企业跨国投资中存在的问题及对策

我国企业跨国投资中存在的问题及对策周凌霄改革以来，在我国积极引进外资的同时，我国部分企业也迈出国门，走上了向国外投资与跨国经营的道路。自１９７９年至１９９６年底，经外经贸部批准或备案的境外企业已达５０４５家，中方投资金额５７．２亿美元，投资分布在世界...     

中国机械企业跨国化程度与经营绩效研究

本文以中国机械行业的89家上市公司为样本,采用2005～2008年的数据分析中国机械行业企业跨国化程度与经营绩效之间的关系,研究发现:中国机械行业企业的跨国化程度与经营绩效之间呈显著的正相关关系,即随着跨国化程度的提高,企业的经营绩效不断增加;并且是否进行对外股权投资对经营绩效有显著影响,相对于无股权投资而言,有股权投资会显著增加企业的经营绩效.     

创投垂青3G市场 丽景创意获融资

一项促进新区股权投资企业和股权投资管理企业发展的具体细则在上海浦东正式出炉,并与部分投资机构“见面”。该政策专门针对在浦东注册的股权投资企业和股权投资管理企业,除了新设立的股权投资企业最高可享受新区1500万元一次性奖励外,还包含一系列专门针对企业和高管个人的奖励和补贴政策,以此吸引更多的VC／PE机构落户浦东。     

保险PE“后控”管理

<正>《保险资金投资股权暂行办法》明确规定保险资金可以直接或间接投资未上市企业股权,并对投资主体、资质条件、投资方式、投资标的、投资规范、风险监控等事项进行了系统全面的规定。我们结合保监会的监管要求及保险资金的     

2007AVF北京会议专刊

<正>璞玉投资专注中国璞玉投资管理公司(Jade Alternative Investment Advisors)是第一家专注于中国大陆私募股权的投资管理机构,从2004年起,璞玉投资便陆续帮助不少投资机构在国内投资了私募股权基金,目前在上海、北京设有办公室。由其发起的中国首支独立的私募股权     

PE“入侵”内地房地产策略路线图

<正>171号文件实施后,许多外资私募股权基金改变了单纯的直接购买投资的路数,转向参股房地产企业或者参股房地产项目的股权投资策略。截至2006年12月20日,世茂房地产股价从6．60港元上涨到了13．16港元。按4．14港元的进入价格计算,世茂房地产在上市前向心家海外私募股权基金每股折让33．8％而让度的大约16．0％的股份(最初的发行价为6．25港元),已经让这四支基金在半年的时间内获得了约3．2倍的投资回报。     

浅析企业长期投资及其管理要求

针对如何核算长期投资、核算长期股权投资的会计准则是什么和核算长期股权投资过程中存在的问题，依据《企业会计制度》和《企业会计准则》结合具体工作实践，讨论了在企业核算中的要求，并对一些难点问题提供了核算方法。