The elasticity of substitution between imported and domestically produced goods in Germany

Zusammenfassung Die Substitutionselastizit?t zwischen importierten und heimischen Gütern in der Bundesrepublik Deutschland. - Der Aufsatz untersucht die Substitutionselastizit?t der Nachfrage nach importierten und in der Bundesrepublik hergestellten Gütern. Unter Verwendung der auf Industrieebene disaggregierten Daten konzentriert sich die Studie auf die sektorale Verteilung der Wirkungen von handelspolitischen MaΒnahmen und Wechselkurs?nderungen. Die Analyse zeigt, daΒ es besser w?re, die im Inland erzeugten Warenbündel und die entsprechenden Importe in der hier gew?hlten Aggregation als unvollkommene Substitute zu betrachten, selbst wenn sie in dieselbe Warengruppe eingruppiert worden sind. Es wird ebenfalls gezeigt, daΒ die H?he der Substitutionselastizit?t mit dem Grad an Güterarbitrage der jeweiligen Industrie positiv korreliert ist. Dieses Ergebnis best?tigt, daΒ es richtig ist, die gesch?tzten Elastizit?ten im Sinne relativer Angaben zu verwenden, wenn es gilt, die von Industrie zu Industrie unterschiedliche Reaktion der Nachfrage auf den Preis anzugeben.

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Résumé L’élasticité de substitution entre des biens importés et localement produits en Allemagne Fédérale. - L’article examine l’élasticité de substitution entre la demande d’importations de bien et celle des substituts locaux dans la République Fédérale d’Allemagne. En utilisant des données désagrégées sur l’échelon de l’industrie l’étude se concentre sur la distribution sectorielle de l’effet des mesures de la politique commerciale ou des changements du taux de change. L’analyse démontre que les importations correspondantes comme agrégées ici sont mieux regardées comme substituts imparfaits même si l’on les classifie sous la même catégorie. L’auteur démontre aussi que la grandeur de l’élasticité de substitution qui caractérise la demande de produit dans les industries particuliéres est positivement corrélée avec le degré d’arbitrage de bien qui se passe dans l’industrie correspondante. Ce résultat montre qu’il vaut mieux utiliser les élasticités estimées de maniére comparative si l’on veut mesurer le degré relatif de la réaction de la demande aux prix dans les industries différentes.

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Resumen La elasticidad de sustitución entrebienes importadosy nacionales en Alemania.- El présente trabajo examina la elasticidad de sustitución entre la demanda de importaciones y la demanda de sustitutos nacionales en la Repüblica Federal de Alemania. Utilizando datos sectoriales el estudio se concentra en la distribution sectorial del impacto de medidas de politica comercial o cambiaria. El análisis demuestra que los sustitutos nacionales y los bienes importados debrian ser considerados sustitutos imperfectos, a pesar de estar clasificados bajo el mismo rótulo. También se demuestra que la magnitud de la elasticidad de sustitución que caracteriza la demanda en ciertas industrias esta positivamente correlada con el grado de arbitraje de bienes en cada industria. Este resultado verifica la validez de usar las elasticidades estimadas de manera comparativa para determinar el grado relativo de respuesta de la demanda a los precios de diferentes industrias.

     

Exchange rates and prices of Australian manufactured exports

Zusammenfassung Wechselkurse und Preise australischer Industriegüterexporte.- Die Beziehung zwischen Wechselkursbewegungen und den Preisen für handelbare Güter steht im Mittelpunkt der gegenw?rtigen Debatte darüber, wie wirksam die Wechselkurspolitik für die Anpassung der Leistungsbilanz ist. Diese Beziehung ist Wechselkurs-“Durchlauf” (pass-through) genannt worden und betrifft das Ausma?, in dem die Preise handelbarer Güter auf Ver?nderungen des Wechselkurses reagieren. In diesem Artikel werden die Durchlauf-Koeffizienten für die Industriegüterexporte Australiens in den 80er Jahren gesch?tzt, und zwar disaggregiert nach den Bereichen der zweistelligen ASIC. Die Untersuchung betont die strukturellen Merkmale und den institutionellen Rahmen, in dem der Handel der einzelnen Industriezweige stattfindet.

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R é s u m é Le taux de change et les prix des exportations manufacturées australiennes.- La relation entre les fluctuations du taux de change et des prix des biens commercialisés est le point décisif dans la discussion actuelle concernant l’efficacité de la politique du taux de change en mettant l’ajustement de la balance des paiements courants. Cette relation souvent nommée transmission du taux de change se réfère au degré avec lequel les prix des biens commercialisés réagissent aux changements du taux de change. Dans cette étude l’auteur examine les coefficients de la transmission pour les exportations manufacturées australiennes dans les années 1980 au niveau du 2-digit ASIC. L’analyse met l’accent sur les caractéristiques structurelles et le cadre institutionel dans lequel le commerce des branches industrielles est exécuté.

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Resumen Tasas de cambio y precios de las exportaciones manufactureras de Australia. - La relatión entre los movimientos de la tasa de cambio y los precios de bienes transables esta en el centra del debate actual sobre la efectividad de la pol’⩼ica de cambio al ajustar el balance de cuenta corriente. Esta relatión ha sido llamada “pass-through” de tipo de cambio y se refiere al grado en el cual los precios de los bienes transables responden a movimientos de la tasa de cambio. En este trabajo se estiman los coeficientes de tipo de cambio “pass-through” para las exportaciones de productos manufactureras de Australia en los a?os 80, con una désagrégatión al nivel de dos dígitos de la ASIC. El análisis enfatiza las característícas estructurales y el entorno institutional dentro del cual se lleva a cabo el comercio en cada una de las industrias manufactureras.

     

The function of governments and intergovernmental organizations in the international resource transfer — The case of the World Bank

Zusammenfassung Die Rolle von Regierungen und zwischenstaatlichen Organisationen beim internationalen Ressourcentransfer - Der Fall der Weltbank. - In dieser Arbeit wird die T?tigkeit der Weltbank beim internationalen Ressourcentransfer untersucht, und zwar unter ausdrücklicher Berücksichtigung von Pr?ferenzen und Motiven der Entscheidungstr?ger und nicht einer Wohlfahrtsfunktion für die gesamte Welt. Vier Verhaltensweisen, die bestimmte Anreizstrukturen implizieren, werden theoretisch abgeleitet und ?konometrisch getestet. Das Eigeninteresse der leitenden Weltbankbeamten als einer der vier Erkl?rungsans?tze schneidet am besten ab. Es besteht nur eine geringe Aussicht, das Verhalten der Beamten der Weltbank im laufenden politisch-?konomischen ProzeΒ zu beeinflussen. Wirkungsvoller w?re es zwar, die institutionellen Strukturen z. B. durch eine verst?rkte Konkurrenz zwischen den Kreditgebern oder durch einen gr?Βeren EinfluΒ der Kontrollinstanzen zu ver?ndern, aber das dazu notwendige übereinkommen der souver?nen Staaten ist schwer zu erreichen.

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Résumé La fonction des gouvernements et des organisations intergouvernementales dans le transfert international des ressources - Le cas de la Banque Mondiale. - L’auteur rejette l’approche du ?bien-étre social mondial?, et il applique l’approche de l’économie politique en analysant l’activité du transfert international des ressources de la Banque Mondiale. Théoriquement il dérive quatre types de comportement qui impliquent des structures d’incitation très différentes et qui sont testées par des méthodes économétriques. Les meilleurs résultats s’ ensuivent du comportement intéressé des fonctionnaires supérieurs de la Banque Mondiale. Il y a peu de possibilité d’influencer ces fonctionnaires si le processus politique-économique est déjá mis en train. Le changement des structures institutionnelles, par exemple, par une concurrence plus forte entre les préteurs ou une surveillance plus forte par des offices de contróle est plus efficace mais il est difficile d’arriver á un accord international qui doit étre conclu entre les nations souveraines.

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Resumen La funei?n de los gobiernos y organizaciones inter-gubernamentales en la transferencia internacional de recursos - El caso del Banco Mundial. - Se rechaza el enfoque de ?bienestar social mundial? y se adopta el enfoque de polftica económica para análizar la actividad de transferencia internacional de recursos del Banco Mundial. Se derivan teóricamente cuatro tipos de comportameinto que implican distintas estructuras de incentivos y se someten a prueba econométricamente. El comportamiento egoista de los funcionarios máximos del Banco Mundial da los mejores resultados. Hay escasa posibilidad de influenciar el comportamiento de los Banqueros Mundiales en el proceso polftico-econámico normal. Cambiando la estructura institucional, por ejemplo, aumentando la competencia entre los prestadores o exhortación estricta controlando las oficinas es más efectivo pero es dificil lograr el acuerdo necesario entre los actores internacionales soberanos.

     

The macroeconomic implications of wage indexation in a two-sector open economy

Zusammenfassung Die makro?konomischen Implikationen der Lohnindexierung in einer offenen Volkswirtschaft mit zwei Sektoren. - Abweichend von der Literatur werden in diesem Aufsatz die kurzfristigen Implikationen einer Lohnindexierung im Rahmen einer offenen Volkswirtschaft untersucht, die zweierlei Güter produziert und verbraucht: einerseits international nicht gehandelte Güter, die nur im Inland produziert und konsumiert werden, und andererseits international gehandelte Güter, die auch im Ausland verkauft und konsumiert werden k?nnen. Die Hauptergebnisse der Arbeit zeigen, da? dann, wenn die Volkswirtschaft nur nominalen St?rungen (aus dem Inland oder dem Ausland) ausgesetzt ist, eine in bezug auf die Preise volle Lohnindexierung die Schwankungen der realen Produktion im allgemeinen nicht neutralisiert. Au?erdem wird gezeigt, wie bei voller Lohnindexierung monet?re Schocks sowie Angebots- und Nachfrageschocks die Handelsbilanz beeinflussen. Weiterhin wird zu verstehen gegeben, da? der optimale Grad der Lohnindexierung im Hinblick auf monet?re St?rungen die volle Indexierung ist, im Hinblick auf St?rungen des realen Angebots dagegen die partielle Indexierung. Anders als im Schrifttum behauptet, ist eine unvollst?ndige Indexierung optimal, wenn es sich um Schocks bei der Nachfrage nach nicht handelbaren Gütern, beim ausl?ndischen Zinssatz und bei den ausl?ndischen Preisen handelbarer Güter handelt.

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Résumé Implications macro-économiques de l’indexation des salaires dans une économie ouverte à deux secteurs. - En contraste avec la littérature cet article examine les implications à court terme de l’indexation des salaires en cadre d’une économie ouverte dans laquelle l’économie locale produit et consomme deux biens: des biens non-commercés qui ne sont produits et consommés que localement et des biens commercés qui peuvent être achetés et consommés à l’étranger. Les résultats principaux de cet article sont que l’indexation totale des salaires aux prix ne neutralise pas en général les fluctuations de la production réelle si l’économie n’est soumise qu’aux perturbances nominales, soit locales ou extérieures. Il est aussi trouvé que - au cas d’une indexation totale des salaires - des chocs monétaires ne changent pas le solde de la balance de compte courant, que des chocs à la demande des deux biens aggravent la détérioration de cette balance, que des chocs positifs au taux d’intérêt étranger accentuent l’amélioration de cette balance et que des chocs à l’offre des deux biens ont des effets ambigus sur le solde de cette balance. De plus, il est suggéré que le degré optimum de l’indexation des salaires est complet vis-à-vis des perturbances monétaires et partiel vis-à-vis des chocs réels d’offre. Mais en contraste avec la littérature, le degré optimum de l’indexation des salaires est incomplet vis-à-vis des chocs à la demande des biens non-commercés, des chocs au taux d’intérêt étranger et des chocs au prix étranger des biens commerces.

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Resumen Implicaciones macroeconómicas de la indización de salarios en una economía abierta con dos sectores. - A diferencia de la literatura existente, en este trabajo se examinan las implicaciones de corto plazo de la indización de salarios en una economía abierta, la cual produce y consume dos tipos de bienes: bienes no comerciables, que son producidos y consumidos sólo en el país, y bienes comerciables, que pueden ser producidos y consumidos tanto en el país como en el exterior. Los resultados más importantes indican que si la economía está sometida sólo a perturbaciones nominales, de origen nacional o extranjero, la indización completa del salario con respecta al nivel de precios generalmente no neutraliza a las fluctuaciones de la producción real. También, en caso de una indización completa del salario con respecta al nivel de precios, shocks monetarios no influyen en la magnitud del saldo de la balanza comercial mientras que shocks de demanda para ambos bienes agudizan el deterioro de la balanza comercial, shocks positivos de la tasa de interés en el exterior acentúan el mejoramiento de la balanza comercial y shocks de oferta para los dos bienes muestran efectos ambiguos sobre el saldo de la balanza comercial. Además, se sugiere que el grado óptimo de indización de salarios protege completamente contra perturbaciones monetarias, mas sólo parcialmente contra shocks reales de oferta. Contrastando con la literatura existente, el grado óptimo de indización del salario no protege completamente contra shocks de demanda para bienes no comerciables, shocks de la tasa de interés en el exterior y shocks del precio internacional de bienes comerciables.

     

Intersectoral adjustment and the dynamics of wages and employment opportunities

Zusammenfassung Intersektorale Anpassung und die Dynamik von L?hnen und Besch?ftigungsm?glichkeiten. - Dieser Aufsatz untersucht mit Hilfe eines einfachen ZweiSektoren-Modells die Dynamik der Anpassung auf dem Arbeitsmarkt, und zwar insbesondere die Art, in der die entscheidenden Parameter des Modells zusammenwirken, um sowohl auf kurze als auch auf lange Sicht die Reaktion der Wirtschaft auf St?rungen der Güter- und Faktorm?rkte zu bestimmen. Die Strukturparameter, die in der Studie hervorgehoben werden, umfassen den Grad der intersektoralen Faktormobilit?t, die Schnelligkeit der Lohnanpassungen in expandierenden und schrumpfenden Sektoren sowie die Bedeutung der intersektoralen Lohnunterschiede im Verh?ltnis zum Risiko, arbeitslos zu bleiben, für den Entschlu?zum Ortswechsel.

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Résumé Ajustement intersectoriel et la dynamique des salaires et des possibilités d’emploi. - Cet article examine la dynamique d’un ajustement sur le marché du travail dans un simple modèle d’une économie à deux secteurs. Les auteurs se concentrent sur la manière avec laquelle les paramètres les plus essentiels agissent de déterminer la réponse de l’économie- à court terme et à long terme — aux perturbances sur les marchés des biens et des facteurs. Les paramètres structurels soulignés dans l’article incluent le degré de la mobilité intersectorielle de la main d’oeuvre, la vitesse d’ajustement de salaire dans les secteurs en expansion et en contraction ainsi que l’importance du differentiel intersectoriel de salaire, comparé avec le risque de rester sans emploi, pour la décision de changer l’occupation.

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Resumen Ajuste intersectorial y la dinámica de salarios y puestos de empleo. - Este trabajo examina la dinámica de ajuste en el mercado de trabajo en el contexte de un modelo simple de una economía con dos sectores. Se presta atention a la manera en la cual interact?an los parámetras cruciales del modelo para determinar la reacción de la economía a alteraciones en los mercados de bienes y de factures, tanto en el corto como en el largo plazo. Los paramétras estructurales estudiados incluyen el grado de mobilidad laboral intersectorial, la velocidad de ajuste salarial en el sector en expansión y en el sector en contraction y la importancia de la différencia salarial intersectorial en relación al riesgo de permanecer sin empleo en el caso de tomar la decisión de migrar.

     

Determinants of intra-industry trade: Among countries and across industries

Zusammenfassung Determinanten des intraindustriellen Handels: Eine internationale und interindustrielle Querschnittsanalyse. — In der vorliegenden Untersuchung werden in einem kombinierten Ansatz die Hypothesen empirisch überprüft, da\ (i) die Intensit?t des intraindustriellen Handels zwischen L?ndern systematisch mit bestimmten Charakteristika der Handelspartner und (ii) die Intensit?t des intraindustriellen Handels in einzelnen Branchen systematisch mit bestimmten Industriecharakteristika zusammenh?ngt. Als Stichprobe werden bilaterale Handelsstr?me der Jahre 1972 und 1973 zwischen den OECD-L?ndern auf der Basis dreistelliger Positionen der SITC-Gruppen 5–8 herangezogen. Die Untersuchungsergebnisse lassen darauf schlie\en, da\ es in der Regel zu einer Zunahme von intraindustriellen Handelsstr?men kommt, wenn Handelspartner im wirtschaftlichen Entwicklungsniveau oder in der (heimischen) Marktgr?\e aufholen, die heimischen M?rkte von Handelspartnern simultan wachsen und natürliche oder künstliche Handelshemmnisse abgebaut werden. Im Branchenquerschnitt sind intraindustrielle Handelsstr?me insbesondere in jenen Industrien ausgepr?gt, in denen Transaktionskosten eine vergleichsweise geringe Rolle spielen; gewisse Anhaltspunkte deuten überdies darauf hin, da\ die Intensit?t des intraindustriellen Handels mit abnehmendem Standardisierungsgrad des Sortiments zunimmt.

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Résumé Déterminants du commerce intra-industriel: Une analyse transversale internationale et interindustrielle. — Dans cette analyse nous testons empiriquement à l’aide d’une approche combinée les hypothèses que (i) l’intensité du commerce intra-industriel entre des pays dépend systématiquement des certains caractéristiques des partenaires commerciaux et que (ii) l’intensité du commerce intra-industriel dans les branches dépend systématiquement des certains caractéristiques de líndustrie. Comme échantillon nous utilisons le commerce extérieur bilatéral des années 1972 et {dy1973} entre les pays de l’OCDE au niveau des groupes 3-digit de la CTCI 5–8. Les résultats démontrent qu’il y a une augmentation du commerce intra-industriel en général, si les partenaires gagnent du terrain en niveau de développement économique ou en dimension du marché local, si les marchés locaux des partenaires croissent simultanément et si les obstacles commerciaux naturels ou artificiels sont diminués. En section transversale des branches, le commerce intra-industriel est particulièrement prononcé dans les branches oú les frais de transaction jouent un r?le comparativement faible; de plus, certains signes indiquent que l’intensité de commerce intra-industriel augmente si le degré de standardisation diminue.

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Resumen Determinantes del comercio intra-industrial: entre países e industrias. — Este trabajo examina conjuntamente, determinantes especificos de naciones y bienes, que pueden influir sobre la intensidad del comercio intra-industrial, basándose en flujos bilaterales desagregados de comercio entre países pertenecientes a la OCDE. Los resultados son consistentes con las hipótesis de que una equiparación en el nivel de desarrollo o en tama?o del mercado, o crecimiento simultáneo en los mercados nacionales de los países que comercian entre si, o una disminuciń de barreras naturales o artificiales contra el comercio, tienden a ser acompanadas de un incremento en el comercio intra-industrial entre países. A lo largo de las diferentes industrias, este comercio parece ser especialmente intenso cuando los costes de transacción son bajos. Finalmente existe evidencia positiva aunque no definitiva, de que el comercio intra-industrial disminuye con el aumento en la uniformidad de los productos.

     

The structural pattern of LDCs’ trade in manufactures with individual and groups of DCs

Zusammenfassung Die Struktur des Industriegüterhandels der Entwicklungsl?nder mit einzelnen Industriel?ndern oder Gruppen von Industriel?ndern. — In diesem Aufsatz wird eine Frage untersucht, die eine groΒe Bedeutung für die Stabilit?t des internationalen Handels hat: Ist die schnelle Ausdehnung der Industriegüterexporte der Entwicklungsl?nder so strukturiert, daΒ einige Industriel?nder in systematischer Weise ein Handelsbilanzdefizit und andere einen HandelsbilanzüberschuΒ aufweisen ? Falls ein solches Ungleichgewicht bestehen sollte: Worauf ist es zurückzuführen ? Die Bedeutung eines solchen Ph?nomens besteht darin, daΒ ohne ProtektionsmaΒnahmen der Industriel?nder die Exporte aus den Entwicklungsl?ndern wahrscheinlich weiterhin stark ansteigen würden. Abgesehen von ihrer Wirkung auf die langfristige Wechselkursentwicklung in den Industriel?ndern k?nnen dauerhafte Handelsbilanzdefizite protektionistische Tendenzen verst?rken, wie man bereits jetzt an dem sogenannten ?Neuen Protektionismus? erkennen kann.

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Résumé La structure du commerce extérieur avec des biens manufacturiers entre les pays en voie de développement et les pays individuels développés et des groupes des pays développés. — Cet article examine une question qui est importante pour la stabilité du système international de commerce: Est-ce que l’expansion rapide des exportations manufacturières des pays en voie de développement vers les pays développés est structurée en telle manière qu’elle cause des déficits commerciaux systématiques dans quelques pays industriels et des surplus dans les autres ? S’il y ait un tel déséquilibre, quelles sont ses causes possibles ? L’importance d’un tel phénomène dérive du fait que dans l’absence de la protection augmentée des pays développés l’expansion des exportations des pays en voie de développement continuerait probablement d’un taux haut. En plus des effets sur les mouvements à long terme des taux de change des pays industriels, les déficits commerciaux continuants peut renforcer les tendances protectionnistes dans les pays déficitaires, comme déjà démontré par le dit ?protectionisme nouvel?.

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Resumen La estructura del comercio en manufacturas entre países en desarollo y países desarollados, considerados estos últimos individualmente o en grupos. — Este trabajo investiga un problema con una influencia importante sobre la estabilidad del comercio internacional: Está estructurada la rápida expansión de los exportaciones de manufacturas de países en desarrollo a países desarrollados de tal forma que causa sistemáticamente déficits en la balanza commercial de algunos países industrializados y superávits en otros ? Si este tipo de desequilibrio existe, cuales ason sus posibles causeas ? La importancia de este fenómeno se deriva del hecho, de que en la absencia de proteccionismo por parte de los países desarrollados, es de esperar que la expansión las exportaciones de los países en desarrollo continuaría a un alto nivel. Además de su efecto sobre los movimientos a largo plazo en el tipo de cambio de los países industrializados, déficits persistentes en la balanza comercial pueden reforzar tendencias proteccionistas en estos países con déficits, como ha sido puesto en evidencia por lo que se conoce como el ?nuevo proteccionismo?.

     

Trade diversion,trade creation and factor market imperfections

Zusammenfassung Handelsumlenkung, Handelsschaffung und Unvollkommenheiten der Faktorm?rkte. — Bekanntlich werden Verzerrungen der Faktorm?rkte nicht nur durch die Lohnunterschiede zwischen den Industriezweigen verursacht, sondern auch dadurch, daΒ es an Faktormobilit?t zwischen den Industrien und an Faktorpreisflexibilit?t fehlt. Welche Wohlfahrtsimplikationen die Verzerrungen der zuletzt erw?hnten Art für die regionale Integration haben, ist aber bisher im groΒen und ganzen unerforscht geblieben. Deshalb ist es das Hauptziel dieses Aufsatzes, die Theorie der Zollunion im Lichte von Faktorimmobilit?t und/oder Faktorpreisrigidit?t zu überprüfen. Es wird gezeigt, daΒ die günstigen oder ungünstigen Auswirkungen auf die Wohlfahrt des Inlands nicht nur davon abh?ngen, welcher Art die Verzerrungen der Faktorm?rkte sind und wie sich diese auf die auΒenhandelswichtigen Industrien konzentrieren, sondern auch davon, welche Typen der Handelsumlenkung und Handelsschaffung vorliegen.

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Résumé La détournement de commerce, la création de commerce et les imperfections des marchés de facteur. — II est bien connu que les distorsions sur le marché des facteurs ne dérivent pas seulement des différences salariales interindustrielles, mais aussi de l’immobilité des facteurs et de l’inflexibilité des prix de facteur. Les implications de bien-être du dernier type de distorsion pour l’intégration régionale ont été généralement inexplorées même jusqu’aujourd’hui. C’est pourquoi le but principal de cet article est d’examiner la théorie de l’union douanière sous les aspects de l’immobilité des facteurs et/ou de la rigidité des prix de facteur. L’auteur démontre que les effets favorables ou adverses sur le bien-être social du pays d’origine ne dépendent pas seulement du type des distorsions sur le marché des facteurs et leur concentration dans l’industrie d’exportation et dans les industries en compétition avec les importations, mais aussi du type de détournement et de création de commerce.

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Resumen Desviaci?n de comercio, creacion de comercio e imperfecciones en el mercado de factores. — Es bien conocido, que las distorsiones en el mercado de factores provienen no solo de una diferencial entre los salarios interindustriales, sino que también de la inmovilidad interindustrial y la inflexibilidad de precios de los factores. Las implicaciones de bienestar del ultimo tipo de distorsiones para la integration regional han quedado hasta ahora prácticamente inexploradas. Por lo tanto, el objetivo principal de este trabajo es examinar la teoria de uniones aduaneras bajo la luz de la inmovilidad y/o rigidez de precios de los factores. Se demuestra que los efectos favorables o adversos sobre el bienestar social del pals de referenda dependen no solamente del tipo de distorsiones del mercado de factores y su concentration en la industria de bienes exportables e importables, sino que también en los tipos de creation o desviación de comercio.

     

International reserve flows: Seemingly unrelated regressions

Zusammenfassung Die Bewegung von W?hrungsreserven: Anscheinend unverbundene Regressionen. — Die hier vorgelegten empirischen Sch?tzungen, die im Rahmen der monet?ren Zahlungsbilanztheorie entwickelt worden sind, vermitteln nützliche Einblicke in die internationale monet?re Anpassung, und zwar in zweierlei Hinsicht. Erstens verbesserte die Verwendung eines anscheinend unverbundenen Regressionsansatzes bei der Sch?tzung der Bewegung von W?hrungsreserven die Sch?tzeffizienz gegenüber den üblichen OLS-Techniken. Dieser Gewinn an Effizienz ergab sich aus einer Korrelation zwischen den St?rtermen in dem Satz von Gleichungen; so sind Faktoren, die in den ursprünglichen Determinanten nicht enthalten sind, aber gemeinsam die Zahlungsbilanz einer Gruppe von L?ndern beeinflussen, durch das Sch?tzverfahren erfaβt worden. Zweitens gestattete die Verwendung von drei Spezifikationen der Gleichung für internationale Reservestr?me eine Untersuchung der Annahmen einheitlicher M?rkte für Güter und finanzielle Aktiva. Insbesondere wurden die Sch?tzergebnisse durch die Substitution von nationalen Preis- und Zinsvariablen durch das US-Preisniveau und die US-Zinss?tze nicht wesentlich ver?ndert. Dies ist ein besonders eindrucksvolles Ergebnis, weil es so sehr für einen hohen Grad der Integration der internationalen Güter- und Kapitalm?rkte spricht. Insgesamt stützen die Ergebnisse stark den monet?ren Ansatz der Zahlungsbilanzanpassung und weisen auβerdem auf den Nutzen weiterer theoretischer und empirischer Forschung hin, die sich mit den Beziehungen zwischen L?ndern im Rahmen der hochintegrierten Weltm?rkte befassen.

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Résumé Les flux de réserve internationale: Les régressions apparemment pas concernées. — L’évidence empirique présentée ici et développée en contexte de l’approche monétaire à la balance des paiements permet des aper?us utiles d’adjustement monétaire mondial en deux aspects. Premièrement, l’utilisation d’une approche des régressions apparemment pas concernées pour estimer les flux de réserve internationale pour huit nations Européennes améliorait l’efficience d’estimation vis-à-vis les techniques standardisées de MCO. Ce gain en efficience était le résultat d’une corrélation entre les termes d’erreur dans la série d’équation: c’est pourquoi des facteurs qui ne sont pas inclus dans les déterminants fondamentaux mais qui ensemble influencent la balance des paiements d’un groupe des pays sont contenus dans la procédure d’estimation. Deuxièmement l’utilisation des trois spécifications de l’équation de flux de réserve internationale permet l’examen des suppositions sur des biens unifiés et des marchés d’actif. Particulièrement, la substitution du niveau de prix des E. U. et du taux d’intérêt à la place des variables de prix national et de taux d’intérêt ne changeaient pas les résultats d’estimation substantiellement. C’est un résultat particulièrement impressionant parce qu’il dépend si fortement d’un degré haut de l’intégration sur les marchés financiers et des biens internationaux. Comme résumé on peut dire que les résultats fortement supportent les vues d’approche monétaire d’adjustement des paiements mondiaux et, de plus, indiquent l’utilité des recherches additionelles avec l’attention théoriques et empiriques à l’interaction parmi des pays en contexte des marchés mondiaux fortement intégrés.

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Resumen Flujos internacionales de reserva: regresiones aparentemente no relacionadas. — La evidencia empírica presentada aquí y desarrollada en el contexto de un planteamiento monetario de la balanza de pagos provee discernimientos provechosos sobre el ajuste monetario mundial en dos aspectos. Primero, la utilización de un planteamiento de regresiones aparentemente no relacionadas para estimar los flujos de reservas internacionales para ocho países europeos mejoró la eficiencia de estimación frente a técnicas standard OLS. Este mejoramiento en la eficiencia resultó de una correlación entre los términos de error en el set de ecuaciones; de esta manera los factores que no son incluidos dentro de los déterminantes fundamentales, pero que conjuntamente determinan la balanza de pagos de un grupo de países, se captan en el procedimiento de estimación. Segundo, la utilización de très especificaciones de la ecuación de flujo de reservas internacionales permitió examinar los supuestos de bienes unificados y mercados de valores. En particular, la sustitución del nivel de precios y de la tasa de interés de los EEUU por precios nacionales y tasas de interés variables, no alteró sustancialmente los resultados de la estimación. Este es un resultado particularmente impresionante, porque dépende tan altamente del grado de integración en los mercados internacionales de bienes y financieros. En suma, los resultados apoyan fuertemente las visiones de planteamientos monetarios del ajuste de pagos mundiales y, adicionalmente, apuntan hacia el provecho que tendrán investigaciones aditionales con enfoque teórico y empírico hacia la interacción entre países en el contexto de mercados mundiales altamente integrados.

     

A Comparative analysis of the determinants of nontraditional exports for Brazil,Israel, and South Korea

Zusammenfassung Eine komparative Analyse der Bestimmungsgründe der nichttraditionellen Exporte Brasiliens, Israels und Süd-Koreas. — Der Aufsatz untersucht und vergleicht die wichtigsten Bestimmungsgründe der nichttraditionellen Exporte Brasiliens, Israels und Süd-Koreas in einem konsistenten analytischen Rahmen und mit Daten, die m?glichst einer einheitlichen Quelle entnommen sind. Das Schwergewicht wird darauf gelegt, ein Muster für die Reaktionen der nichttraditionellen Exporte auf ?nderungen in der Wirtschaftspolitik dieser L?nder zu ermitteln. Die Ergebnisse dieser Untersuchung best?tigen frühere Studien, nach denen nichttraditionelle Exporte positiv auf Ver?nderungen der relativen Preise reagieren und das Wachstum in Brasilien, Israel und Süd-Korea vom Export getragen wird. Die Ergebnisse zeigen auch, daΒ der Effekt des Kapazit?tsdrucks auf das Exportangebot eher durch das Niveau der Kapazit?tsauslastung als durch dessen Ver?nderungsrate bestimmt wird. AuΒerdem ergibt sich, daΒ ein Preiseffekt mit verteilter Verz?gerung wohl für Brasilien und Süd-Korea, aber nicht für Israel wichtig und bedeutsam ist. SchlieΒlich dürften sich die von Land zu Land verschiedenen Reaktionen der nichttraditionellen Exporte durch die Unterschiede des Preisverhaltens und der allgemeinen politischen Bedingungen in diesen Entwicklungsl?ndern erkl?ren lassen.

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Résumé Une analyse comparative des déterminants des exportations nontraditionelles pour le Brésil, l’Isra?l et la Corée du Sud. — Cet article analyse et compare les déterminants principaux des exportations non-traditionelles pour le Brésil, l’Isra?l et la Corée du Sud dans un cadre analytique consistant et au moyen des données d’une source commune, si possible. Le but majeur est d’examiner les structures de réaction des exportations non-traditionelles aux changements de politique dans ces pays développants. Les résultats supportent les résultats des études précédentes que les exportations non-traditionelles répondent favorablement aux changements des prix relatifs et que la croissance en Brésil, Isra?l et Corée du Sud était biaisée envers des exportations. Les résultats démontrent aussi que l’effet de pression de capacité sur l’offre exportatrice est reflété par le niveau des taux d’utilisation de capacité et moins par son taux de changement. De plus, un effet de retardement distribué de prix est trouvé d’être important et substantiel pour le Brésil aussi bien que pour la Corée du Sud, mais pas pour l’Isra?l. Finalement, les différences inter-pays regardant la réponse des exportations non-traditionelles semblent être expliquées en termes des différences du mouvement des prix relatifs et de la politique générale dans ces pays développants.

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Resumen Un análisis comparativo de las déterminantes de las exportaciones no tradicionales de Brasil, Israel y Corea del Sur. — En este articulo se analizan y comparan las déterminantes más importantes de las exportaciones no tradicionales de Brasil, Israel y Corea del Sur dentro de un marco analítico consistente y con datos tornados de una fuente común donde fué posible. El objectivo principal es examinar el patron de reacci?n de las exportaciones no tradicionales frente a cambios de polltica en estos paises. Los resultados de este estudio reafirman los decubrimientos anteriores, que las exportaciones no tradicionales responden favorablemente a cambios en los precios relativos y que el crecimiento de Brasil, Israel y Corea del Sur estaba sesgado hacia las exportaciones. Los resultados también muestran, que el efecto de presi?n de capacidad sobre la oferta de exportaci?n es captado por medio del nivel de las tasas de utilizaci?n de la capacidad, más que por su tasa de cambio. Adicionalmente, un efecto precio de retardos distribuidos résulta ser importante y sustancial para Brasil y Corea del Sur, pero no para Israel. Finalmente, las diferencias entre palses de la respuesta de las exportaciones no tradicionales resultan ser explicadas en términos de las différencias en el comportamiento de los precios relativos y el entorno de polfticas générales en estos países en desarrollo.

     

Inflation and output with rational expectations in open economies

Zusammenfassung Inflation und Produktion bei rationalen Erwartungen in offenen Volkswirtschaften. - Der Aufsatz entwickelt ein Modell für den Gütersektor einer kleinen offenen Volkswirtschaft, die Fertigwaren exportiert und sowohl Fertigwaren als auch Rohstoffe, die im ProduktionsprozeΒ verwendet werden, importiert. Die L?hne sind in unterschiedlichem MaΒe indexiert, und die Wirtschaftssubjekte verhalten sich rational im Sinne von Muth. Das Modell wird getestet mit Hilfe von Jahresdaten aus fünf EG-L?ndern für den Zeitraum von 1957 bis 1980. Die Hauptergebnisse zeigen, daΒ ein relativ groΒer Teil der Inflationsrate nicht antizipiert wird und daΒ die Lucas’sche Fehlwahrnehmung des Preisniveaus für das Produktionsverhalten eine geringere Rolle spielt als die relativen Preis?nderungen.

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Résumé Inflation et production aux expectatives rationnelles en économies ouvertes. — Dans cet article les auteurs développent un modéle du secteur réel d’une petite économie ouverte qui exporte des biens manufacturiers et importe des biens manufacturiers ainsi que des matiéres premiéres utilisées dans la production. Les salariés au marché du travail jouissent des plusieurs degrés de l’indexation au niveau de prix et les agents économiques se comportent rationnellement au sens de Muth. Le modéle est testé avec des données annuelles de cinq pays membres de la CEE pour la période 1957–1980. Les résultats principaux démontrent qu’une relativement grande part du taux d’inflation n’était pas anticipée et que la mésperception du niveau de prix á la Lucas jouait un róle peu important pour la production en relation aux changements de prix relatif.

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Resumen Inflación y producci?n con expectativas racionales en economias abiertas. — En este trabajo se construye un modelo del sector real de una pequena economfa abierta que exporta bienes manufacturados e importa manufacturas y materias primas, estas ultimas siendo insumos para la producci?n. En el mercado laboral los trabajadores gozan de un sistema diferenciado de indexation y los agentes económicos se comportan racionalmente en el sentido de Muth. El modelo es utilizado en un test empirico con datos de cinco pafses miembros de la CEE para el periodo 1957–1980. Los resultados demuestran que una parte relativamente importante de la tasa de inflación no fué anticipada y que la perception sesgada del nivel de precios en el sentido de Lucas jugé un papel menor en el comportamiento de la producci?n que el que jugaron las variaciones de los precios relativos.

     

Protection,real wage resistance and employment

Zusammenfassung Protektion, starre Reall?hne und Besch?ftigung. — In diesem Aufsatz wird ein Portfolio-Modell für eine offene Volkswirtschaft vorgestellt, mit dem die Besch?ftigungswirkungen analysiert werden, die von der Einführung eines Zolls bei flexiblen Wechselkursen und starren Reall?hnen ausgehen. Von den L?hnen wird angenommen, da\ sie sich nur allm?hlich einem exogenen Reallohnziel anpassen. Das Modell wird unter verschiedenen Annahmen über die Verwendung der Zolleinnahmen gel?st. In jedem der F?lle wirkt der Zoll zun?chst expansiv. Dagegen h?ngen die langfristigen Besch?ftigungseffekte entscheidend davon ab, wie die Zolleinnahmen verwendet werden. Abschlie\end werden die Ansto\wirkungen für den Fall einer vollen Indexierung betrachtet.

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Résumé Protection, la résistance du salaire réel et l’emploi. — Cet article présente un modèle de balance de portefeuille d’une économie ouverte qui est appliqué pour analyser les effets d’emploi d’un tarif des douanes imposé sous les conditions des taux de change flexibles et de la résistance du salaire réel. Il est supposé que les salaires s’ajustent graduellement à un objectif exogène de salaire réel. Le modèle est solutionné sous quelques suppositions concernant la disposition des recettes douanières. Dans chaque cas, l’effet immédiat est expansif. En contraste, il est démontré que les effects d’emploi à long terme dépendent décisivement de la disposition des recettes douanières. Finalement, les effets d’impact sont reconsidérés pour le cas d’une indexation totale.

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Resumen Protección, resistencia de salarios reales y empleo. — En este artículo se presenta un modelo de equilibrio de cartera de una economía abierta para ser usado para analizar los efectos de empleo de una tarifa impuesta bajo tasas de cambio flexibles y resistencia salarial real. Se supone que los salarios se ajustan gradualmente hacia una meta exógena de salario real. El modelo se resuelve bajo varios supuestos sobre la disposición de ingresos tarifarios. En cada instancia, la tarifa es expansionaria por impacto. En contraste, los efectos ocupacionales de largo plazo resultan girar críticamente trente a la disposición de ingresos tarifarios. En una sección final, se rcconsideran los efectos del impacto en presencia de una indexación completa.

     

Incentives and disincentives for foreign direct investment in less developed countries

Zusammenfassung Anreize und Hemmnisse für ausl?ndische Direktinvestitionen in Entwicklungsl?ndern. — Dieser Aufsatz analysiert, wie sich die Politik von Entwicklungsl?ndern auf den ZufluΒ ausl?ndischer Direktinvestitionen und deren Wirksamkeit auswirkt. Eine gewisse Stütze findet die Hypothese, daΒ sowohl das AusmaΒ als auch die Wirksamkeit ausl?ndischer Direktinvestitionen in den L?ndern mit einer Exportf?rderungsstrategie h?her sind als in L?ndern, die mit der Importsubstitutionsstrategie die Industrialisierung f?rdern wollen. Die Arbeit untersucht auch den EinfluΒ der protektionistischen Politik auf die Wahl der Techniken, die ausl?ndische Firmen in den Entwicklungsl?ndern anwenden. Der letzte Teil gibt einen kurzen überblick über Vorteile und Kosten verschiedener MaΒnahmen der Entwicklungsl?nder, die den Zweck haben, die Bet?tigung ausl?ndischer Firmen zu regulieren.

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Résumé Incitations et désincitations pour l’investissement direct étranger dans les pays en voie de développement. — Cet article analyse les effets des politiques des PVD sur les influx des investissements directs étrangers et son efficacité. L’auteur trouve quelque support pour l’hypothèse que la dimension des influx des investissements directs étrangers et l’efficacité de tels investissements sont plus considérables dans les pays qui appliquent une stratégie de la promotion d’exportations que dans ceux qui suivent une stratégie de la substitution d’importation. L’article examine aussi les conséquences des politiques protectionnistes pour la choix des techniques appliquées par les entreprises étrangères dans les PVD. La part finale de l’article donne une revue brève des bénéfices et coüts des politiques différentes des PVD désignées pour régulariser les opérations des entreprises étrangères.

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Resumen Incentivos y desincentivos para inversiones extranjeras directas en pafses en desarrollo. — En este artfculo se analiza el impacto de las polfticas de los paises en desarrollo sobre los influjos de inversion extranjera directa y su eficacia. Se encuentra algün apoyo para la hipotesis que tanto la magnitud de los influjos de inversiones extranjeras y su eficacia tienden a ser mayores en pafses que persiguen la estrategia de promotion de exportaciones en relación a aquéllos que persiguen una estrategia de industrializaci?n sustitutiva de importaciones. También examina el impacto de politicas proteccionistas sobre la elección de tecnologfa de empresas extranjeras en paises en desarrollo. La ültima secci?n del artfculo proporci?na un breve recuento de los costos y beneficios de las distintas politicas de los paises en desarrollo disenadas para regular la operaci?n de firmas extranjeras.

     

The relationship between selected domestic and external dollar denominated asset yields

Zusammenfassung Der Zinszusammenhang zwischen heimischen und ausl?ndischen Dollaranlagen. — Die laufenden Anpassungen und Ver?nderungen in den Beziehungen zwischen den intemationalen Devisenm?rkten seit den frühen 70er Jahren machen es erforderlich, den intemationalen Zinszusammenhang st?ndig neu zu überprüfen. Gegenstand wissenschaftlichen Interesses ist der Einflu\ von Ertr?gen aus heimischen Dollarguthaben auf die Ertr?ge vergleichbarer ausl?ndischer Dollaranlagen, der von Hendershott und sp?ter anderen gesch?tzt und erweitert wurde. In dem vorliegenden Artikel werden anstelle der Ertr?ge von Schatzwechseln die Ertr?ge von handelbaren Depositenscheinen als wichtigste Bestimmungsgr?\e für Ver?nderungen der Eurodollar-Zinss?tze benutzt. Als Technik wurden Hendershotts Regressionsverfahren und die Analyse der partiellen Korrelationskoeffizienten verwendet. Sowohl auf der Grundlage der gesamten als auch der residualen erkl?rten Varianz erweisen sich die Ertr?ge von Depositenscheinen regelm?\ig denjenigen von Schatzwechseln überlegen, und die Unterschiede im Erkl?rungswert sind gr?\er als erwartet.

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Résumé La relation entre les rendements sur les actifs locaux et étranger dénommés en dollar. — Les ajustements continuants et les changements des relations internationales entre les marchés de monnaie depuis les premiéres années soixante-dix exigent une réévaluation permanente des interrelations des rendements de ces marchés. Un aspect important est l’influence des rendements des actifs locaux dénommés en dollar sur les rendements des actifs étrangers comparables aussi dénommés en dollar. Contrairement à l’analyse de Hendershott et d’autres l’auteur de cet article a remplacé le rendement sur les Bons du Trésor par les rendements des certificats négociables de dépót. Les techniques appliquées sont l’approche de régression à la Hendershott et l’analyse de coefficient partiel de corrélation. Sur la base de la variance totale aussi bien que résiduelle expliquée, les rendements des certificats de dépót surpassent les rendements des Bons du Trésor et les différences en pouvoir explicatif sont plus grandes qu’on les avait anticipés.

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Resumen La relatión entre los réditos de una selección de activos domèsticos y extranjeros denominados en dólar. — Los ajustes continuos y los cambios en las relaciones entre los mercados intemacionales de divisas desde el comienzo de los anos 70 implican una continua revaluation de las relaciones entre diferentes rèditos en dichos mercados. Un aspecto a estudiar ha sido la influencia de los rèditos de activos domèsticos en dolar sobre rèditos comparables extranjeros en la misma divisa. Hendershott ha estimado un mecanismo de transmisión internacional de los tipos de interès para el dolar que ha sido periódicamente investigado y extendido por otros. Esta extension investiga la hipótesis de sustitucion de rèditos de certificados nègociables de depósito por rèditos de letras del Tesoro como el principal dèterminante de los cambios en los tipos de depósitos en Eurodólares. Las tècnicas utilizadas son el análisis de regresión utilizado por Hendershott y un análisis de coeficientes de correlation partial. Sobre la base de la explication de la varianza total y residual, los rèditos de los certificados de depósito son consistentemente superiores a los rèditos de las letras del Tesoro y además las diferencias en poder explicativo son mas grandes de lo esperado.

     

The intra-industry trade of Benelux with the developing world

Zusammenfassung Der intraindustrielle Handel zwischen den Benelux-L?ndern und der Dritten Welt. - Die aus der Theorie des intraindustriellen Handels abgeleiteten Variablen erkl?ren zu einem erheblichen Teil die Produktzusammensetzung in dem erstaunlich gro\en intraindustriellen Handel mit Industriegütern, der zwischen den Benelux-L?ndern und der Dritten Welt stattfindet. Besonders die Produktdifferenzierungs-Variable erweist sich als ?u\erst signifikant bei der Erkl?rung der Güterstruktur des erw?hnten Handels im Falle von Industrien mit hohen Skalenertr?gen. Die wichtige Wechselbeziehung zwischen hohen Skalenertr?gen und Produktdifferenzierung wird auch durch weitere Befunde best?tigt. Interessanterweise gilt dieses Ergebnis nicht für eine Anzahl anderer OECD-L?nder.

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Résumé Le commerce intra-industriel des pays de Benelux avec le monde développant.- Les variables dérivées de la théorie du commerce intra-industriel (CII) contribuent considérablement à expliquer la structure du CII en produits manufacturiers entre les pays de Benelux et le monde développant qui est intensif de fa?on inattendue. Particulièrement la variable de la différenciation des produits se démontre être hautement significative en expliquant la composition des flux susdits du commerce intra-industriel en cas des industries qui révèlent des importantes économies d’échelle. L’importance de l’interaction entre des telles économies d’échelle et la différenciation des produits pour expliquer le CII entre les pays de Benelux et le monde développant est supportée par d’autre évidence. Il est intéressant que cette structure particulière des résultats ne se confirme pas en cas d’un nombre des autres pays OCDE.

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Resumen El comercio intrasectorial de Bélgica, los Países Bajos y Luxemburgo con el tercer mundo. - Las variables derivadas de la teoría del comercio intrasectoral (CIS) logran explicar de modo considerable la compositión del sorprendentemente importante CIS en manufacturas de Bélgica, los Países Bajos y Luxemburgo con los países en desarrollo. En particular, la variable del nivel de diferenciación de los productos resulta altamente significante para explicar la composición del flujo del CIS mencionado en el caso de industrias con altas economías de escala. La importancia de la interactión entre las altas economías de escala y el nivel de diferenciación de productos al explicar el CIS queda confirmada utilizando evidencia adicional. Es interesante que los resultados obtenidos para esta muestra de países no permiten ser generalizados a otros países de la OECD.

     

The impact of rising oil prices on oil-importing developing countries and the scope for adjustment

Zusammenfassung Die Auswirkungen steigender ?lpreise auf die ?limportierenden Entwicklungsl?nder und der Spielraum für Anpassungen. — In diesem Aufsatz werden mit Hilfe eines Simulationsmodells sowohl die Auswirkungen steigender ?lpreise auf die ?limportierenden Entwicklungsl?nder als auch die Anpassungsma\nahmen untersucht, die dazu beitragen, diese Folgen weitgehend zu mildem. Ermittelt werden die Wirkungen auf das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts, die Inflationsrate und die Handelsbilanz von Brasilien, Indien und Kenia. Es zeigt sich, da\ nach einer ?lpreiserh?hung das Realeinkommen am st?rksten zurückgeht und die Inflationsrate am h?chsten ist, wenn die Nominall?hne der Inflationsrate angepa\t werden. Die geringsten Einbu\en für das Realeinkommen ergeben sich, wenn die Staatsausgaben nicht durch die Inflation aufgezehrt, sondern real aufrechterhalten werden. Die Kehrseite der Medaille ist, da\ sich die Handelsbilanz bei voller Anpassung der L?hne am wenigsten und bei konstanten realen Staatsausgaben am st?rksten verschlechtert. Ein beruhigendes Ergebnis ist, da\ alternative Annahmen über die Einkommens- und Preiselastizit?ten die Resultate der verschiedenen Simulationen nicht wesentlich beeintr?chtigen.

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Résumé Les effets des prix pétroliers accroissants sur les pays développants importants du pétrole et la marge d’ajuster. — Dans cet article les auteurs appliquent un modèle de simulation pour analyser les effets des prix pétroliers accroissants sur les pays développants importants du pétrole aussi bien que les mesures d’ajustement qui contribuent à mitiger largement cet effet. On démontre les effets sur la croissance du produit intérieur brut, le taux d’inflation et sur la balance commerciale du Brésil, de l’Inde et du Kenya. On a trouvé que le revenu réel se réduit le plus et l’inflation s’accroit le plus après une augmentation du prix pétrolier si les salaires nominaux sont ajustés suivant le taux d’inflation. L’effet le plus faible sur le revenu réel est obtenu si les dépenses du gouvernement ne sont pas érodées par l’inflation mais maintenues en terme réel. Le revers de la médaille est que la balance commerciale se détériore le moins dans le cas d’un ajustement complet des salaires et qu’elle est affectée le plus dans le cas mentionné en dernier lieu. Un résultat rassurant est que des suppositions alternatives sur les élasticités de revenu et de prix n’influencent pas significativement le résultat des simulations différentes.

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Resumen El impacto de precios del petróleo crecientes sobre los países en desarrollo importadores de petróleo y el ámbito de ajuste. — En este artículo se analizan mediante la utilización de un modelo de simulación el impacto de precios del petróleo crecientes sobre países en desarrollo importadores de petróleo como también las medidas de ajuste que ayudan a suavizar ampliamente este impacto. El modelo se aplicó para mostrar el impacto sobre el crecimiento del producto geográfico bruto, la tasa de inflaeión y la balanza comercial de Brasil, India y Kenia. Se descubrió que después de un aumento de precios del petr?leo la declinación del ingreso real es mayor y la inflaeión es la más alta si los salarios nominales se ajustan en la misma proporeión que la tasa de inflaeión. El impacto ’mas bajo sobre el ingreso real se obtiene si el gasto del Gobierno no se erosiona por la inflaeión y se mantiene en términos reales. La otra cara de la medalla es que en el caso de ajuste total de los salarios, la balanza comercial se détériora en la menor proporeión mientras que en el último caso es afectada en la mayor proporeión. Un resultado reconfortante es que suposiciones alternativas sobre elasticidades de ingresos y precios no afectan significativamente los resultados de las variadas simulaciones.

     

Causality and wage price inflation in West Germany 1964–1979

Zusammenfassung Kausalit?t und Lohn-Preis-Inflation in Westdeutschland 1964–1979. — In diesem Aufsatz wird ein Vierteljahresmodell der Lohn- und PreisInflation in Westdeutschland (1964 bis 1978) entwickelt. Es verwendet das Konzept der Phillips-Kurve, betont aber die überprüfbare Lohndruck-Hypothese und enth?lt die folgenden sechs Variablen: Konsumentenpreise, Effektivl?hne, Streiks, Tarifl?hne, Nachfrage nach Arbeitskr?ften und die Geldmenge M 1. Mit Hilfe des Konzepts der Wiener-Granger-Kausalit?t und kürzlich entwickelter Methoden der multivariaten Zeitreihenanalyse entsteht ein empirisches Kausalit?tsmodell der Lohn-Preis-Inflation für Westdeutschland. Dieses Modell stützt in starkem Ma\e die Lohndruck-Theorie und weist der Geldversorgung eine unbedeutende Rolle zu. Eine zweiseitige Kausalit?t besteht zwischen den Effektiv- und den Tarifl?hnen, so da\ es unangebracht ist, zeitlich verteilte Lags anzunehmen für die Tarifl?hne in der Lohngleichung oder umgekehrt für die Effektivl?hne in der Gleichung der Tarifl?hne. W?hrend sich als Hauptursache der Lohninflation die Inflationserwartungen und die Tarifl?hne identifizieren lassen, geh?ren zu den wichtigsten Ursachen der Preisinflation die erwarteten Preissteigerungen und die Erh?hung der Kapazit?tsauslastung.

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Résumé Causalité et l’inflation de prix et de salaire en Allemagne de l’Ouest 1964–1979. — Dans cet article l’auteur formule un modèle trimestriel de l’inflation de salaire et de prix pour l’Allemagne de l’Ouest sur la période de 1964.1 à 1978.4. Le modèle utilise les éléments fondamentaux de la courbe de Phillips, mais souligne l’hypothèse testable des déterminants de ?wage-push? et consiste de six variables économiques principales: les prix de consommation, les salaires nominaux, les grèves, les salaires contractuels minimum, la demande de la main-d’oeuvre et les disponibilités monétaires (M1). L’auteur applique le concept de causalité de Wiener-Granger aussi bien que des méthodes des séries chronologiques multivariates développées récemment et obtient un modèle empirique de causalité. Le modèle fortement supporte la théorie de ?wage-push? et révèle un r?le insignifiant des disponibilités monétaires. Une causalité deux-voies peut être observée entre les salaires nominaux et les salaires contractuels minimum. Par conséquent, il n’est pas indiqué de spécifier une structure des décalages retards distribués pour les salaires contractuels dans l’équation de salaire ou, qui est équivalent, pour les salaires nominaux dans l’équation de salaires contractuels minimum. Pendant que l’inflation anticipée et les salaires contractuels sont regardés comme les causes principales de l’inflation de salaire les facteurs décisifs de l’inflation de prix incluent les augmentations des prix attendues et l’augmentation de l’utilisation des capacités.

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Resumen Causalidad e inflation salarios-precios en Alemania Occidental 1964–1979. — En este artícule se formula un modelo trimestral de inflatión de salarios y precios para Alemania Occidental en el período 1964.1 a 1978.4. Este modelo se basa en la racionalidad de la curva de Phillips pero pone enfasis en la hipótesis comprobable de determinantes de presión de salarios y consiste de seis variables económicas importantes: precios al consumidor, salarios monetarios, huelgas, tasas de salarios mínimos negociados, demanda por trabajo y oferta de dinero M1. Usando el concepto de causalidad Wiener-Granger y métodos de series de tiempo multivariables desarrollados recientemente se obtiene un modelo empérico causal de inflatión salarios precios para Alemania Occidental. Este modelo da fuerte apoyo a la teoría de presión de salarios y revela un papel insignificante para la oferta de dinero. Hay una doble causalidad (o de feedback) presente entre salarios monetarios y tasas salariales minimas negociadas y, tomo tal, la práctica de especificar una estructura de rezago distribuida para estas tasas salariales en la ecuación de salarios, o equivalentemente, para salarios monetarios en la ecuación de tasas salariales mínimas negociadas es inapropiada. Mientras que las principales causas de la inflatión salarial se pueden identificar como inflatión anticipada y tasas salariales mínimas negociadas, las principales causas de la inflatión de precios incluyen aumentos de precios esperados y el aumento de la capacidad utilizada.

     

Trade liberalization in Mexico in the 1980s: Concepts,measures and short-run effects

Zusammenfassung Handelsliberalisierung in Mexiko in den achtziger Jahren: Konzepte, Ma?nahmen und kurzfristige Wirkungen. - In dem Artikel werden drei alternative Definitionen der Handelsliberalisierung unterschieden: Beseitigung der Au?enhandelskontrollen, Erh?hung des Importanteils auf dem Binnenmarkt und Neutralit?t der Anreize bei Verk?ufen für den in- und ausl?ndischen Markt. Die Analyse der mexikanischen Erfahrung an Hand dieser Definitionen ergibt, da? die Liberalisierung nur im Sinne der ersten Definition signifikant war. Die Wirkung der Liberalisierung wird durch eine Regressionsanalyse über die Industriezweige getestet. Offensichtlich wurden Arbeitsproduktivit?t und Exportwachstum durch die Liberalisierung günstig beeinflu?t. Allerdings ist die Wirkung der Liberalisierung ziemlich bescheiden, ist sie doch eine von mehreren Determinanten.

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Résumé La libéralisation du commerce extérieur au Méxique dans les années 1980: les concepts, les mesures et les effets à court terme. - L’auteur donne trois définitions alternatives de la libéralisation du commerce extérieur: L’enlèvement des contr?les du commerce extérieur, l’augmentation relative des importations sur le marché intérieur et la neutralité des incitations en ce qui concerne les ventes à l’extérieur et à l’intérieur. L’analyse de l’expérience du Méxique montre que la libéralisation était significative seulement au sens de la première définition. L’analyse de régression par des branches industrielles démontre que la libéralisation a stimulé la productivité de travail et les exportations. Toutefois l’impact de la libéralisation, n’étant qu’un des facteurs d’influence, est relativement modéré.

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R e s u m e n Liberalization del comercio en México en los a?os 80: conceptos, medidas y efectos de corto plazo. - En este trabajo se identifican tr?s definiciones alternativas de liberalizatión del comercio: abolition de los controles al comercio, aumento de la fractión de productos importados en el mercado interno y neutralidad de los incentivos para exportar y para vender en el mercado interno. Se discute la experiencia de México con respecte a estas definiciones, resultando ser significante sólo la primera de ellas. El impacto de la liberalizatión se estudia con ayuda de una regresión con observations a nivel de industrias. Según los criterios de la productividad laboral y del crecimiento de las exportations se détecta una asociación entre la liberalizatión y una performance mejor. Empero, el impacto de la liberalizatión es relativamente modesto, siendo este sólo uno más de los factores que actúan.

     

Expected inflation,wealth effects and personal expenditure

Zusammenfassung Inflationserwartungen, Verm?gen und pers?nliche Ausgaben. — In dem Artikel wird ein Modell entwickelt, mit dem die Beziehung zwischen pers?nlichen Ausgaben und Inflationserwartungen getestet wird. Danach ist die Wirkung einer erwarteten Steigerung der Preise von dauerhaften Gütern auf die Ausgabenquote signifikant positiv, aber die einer erwarteten Preissteigerung bei Verbrauchsgütern und Dienstleistungen signifikant negativ. Schlie\lich wirken sich in übereinstimmung mit Friedmans Hypothese vom permanenten Einkommen Ver?nderungen des Realeinkommens in signifikanter Weise negativ auf die Ausgabenquote aus.

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Résumé L’inflation anticipée, les effets de patrimoine et les dépenses personnelles. — L’auteur a développé et testé un modèle pour explorer la relation entre les dépenses personnelles et l’inflation anticipée. L’effet d’une montée anticipée du prix des biens durables sur le rapport dépense/revenu est positif et significatif pendant que l’effet d’une augmentation anticipée du prix des biens non-durables et des services sur le rapport dépense/revenu est négatif et significatif. Finalement, en conformité avec l’hypothèse du revenu permanent de Friedman, l’effet des changements du revenu réel sur le rapport dépense/revenu est négatif et significatif.

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Resumen Inflaci?n esperada, efectos de riqueza y gasto personal. — Se desarroll? y someti? a prueba un modelo para relacionar el gasto personal con la inflaci?n esperada. El efecto de la inflaci?n esperada para los precios de bienes durables sobre la proporci?n del gasto es positivo y significante, mientras que el efecto de la inflaci?n esperada para los precios de los bienes no durables y servicios sobre la proporci?n del gasto es negativo y significante. Finalmente, de acuerdo con la hip?tesis del ingreso permanente de Friedman, el impacto de cambios en el ingreso real sobre la proporci?n del gasto es negativo y significante.

     

Exchange rate changes and LDC export performance under generalized currency floating

Zusammenfassung Wechselkurs?nderungen und die Exporte der Entwicklungsl?nder bei einem allgemeinen Floating. — Die meisten Untersuchungen über die Reaktion der Entwicklungsl?nderexporte auf Wechselkurs?nderungen haben sich nur mit den induzierten Preisbewegungen, die mit den Ver?nderungen der realen Wechselkurse verbunden sind, befaΒt. Das ist zwar zweckm?Βig bei festen Wechselkursen zwischen den wichtigsten W?hrungen, einige Aufmerksamkeit sollte aber auch den Ver?nderungen der relativen Preise nach einem gr?Βeren Realignment im Rahmen des gegenw?rtigen Systems des allgemeinen Floatings geschenkt werden. Dieser Aufsatz untersucht beide Aspekte der relativen Rentabilit?t im Exportgesch?ft, d. h. relativ im Hinblick auf heimische Güter und auf die mit Importgütern konkurrierenden Produkte, und deren EinfluΒ auf Entwicklungsl?nderexporte seit 1973. Die empirischen Ergebnisse zeigen, daΒ der Effekt von Realignments in der Regel kleiner war als der der beobachteten realen Wechselkurs?nderungen. Ein anderes wichtiges Resultat ist die groΒe Zahl von F?llen, in denen die Variabilit?t der realen Wechselkurse als eine signifikante erkl?rende Variable erscheint. Für verschiedene L?nder lassen die Ergebnisse vermuten, daΒ die Unsicherheit über den realen Wechselkurs für das Exportangebot wichtiger war als die Ver?nderungen in den relativen Preisen, die auf nominale Wechselkurs?nderungen und gr?Βere Realignments zurückzuführen sind.

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Résumé Les changements du taux de change et les exportations des PVD dans un monde des taux de change flottants. — La plupart des études empiriques sur les réactions des exportations des PVD aux changements du taux de change se sont exclusivement occupées des mouvements induits des prix relatifs associés avec les changements du taux de change réel. Tandis que cela est approprié sous les conditions des taux de change fixes parmi les monnaies principales, il est nécessaire de prêter attention à l’effet de prix relatif des réalignements des monnaies principales sous le système actuel des monnaies flottantes parmi les pays développés. Cet article examine les deux aspects de la profitabilité relative exportatrice, c’est-à-dire, en relation aux biens locaux et à la production des biens qui font concurrence aux importations, et de son influence sur les exportations des PVD depuis 1973. Les résultats empiriques indiquent que l’effet de prix relatif d? aux réalignements des monnaies principales a été plus petit que celui des ajustements observés du taux de change réel. Un autre résultat essentiel est le grand nombre des cas oú la variabilité du taux de change réel apparait comme variable explicative signifiante dans les régressions. Les résultats suggèrent pour plusieurs pays que l’incertitude sur le taux de change réel a été plus importante pour l’offre exportatrice que les changements des prix relatifs d?s aux ajustements des taux de change nominaux et aux réalignements des monnaies principales.

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Resumen Variaciones en el tipo de cambio y el comportamiento de las exportaciones de países en desarrollo bajo fluctuation cambiaria generalizada. — La mayoria de los estudios empiricos sobre la respuesta de las exportaciones de los pafses en desarrollo frente a variaciones en el tipo de cambio se han ocupado solamente de los movimientos de precios relativos inducidos, asociados con variaciones en el tipo de cambio real. Mientras esto es apropiado en el contexto de tipos de cambio fijos entre las monedas mas importantes, también se garantiza cierta atenci?n para el efecto de precios relativos de las realineaciones de las monedas más importantes bajo el actual sistema de fluctuaciones cambiarias generalizadas entre paises en desarrollo. En este articulo se examinaron ambos aspectos de la rentabilidad de exportacion relativa, p. ej., relativa a los bienes domésticos y a la production competitiva con las importaciones, como también su influencia sobre las exportaciones de los países en desarrollo desde 1973. Nuestros resultados empiricos indican, que el efecto de precios relativos debido a la realineaci?n de las monedas más importantes ha sido generalmente más pequeno que el ajuste observado de los tipos de cambio reaies. Otro resultado importante es el gran numéro de casos en los que la variation de los tipos de cambio reaies surge como una variable explicativa signincante en las regresiones. Para varios países los resultados sugieren que la incertidumbre del tipo de cambio real ha sido más importante para la oferta de exportation que los cambios en los precios relativos, debido a ajustes nominales del tipo de cambio y realineaciones cambiarias importantes.