汇率传递的经济增长效应研究

本文认为,人民币汇率升值压力增大与经济增长速度回落是目前我国宏观经济调控面临的一个两难抉择,汇率政策的调整应以经济增长目标为依据,重点考虑汇率传递的经济增长效应。汇率波动传递机制的研究结果表明,汇率波动以价格和利率为媒介可以形成直接传递效应和间接传递效应,并最终影响宏观经济增长。若以利率媒介为着眼点,汇率波动的传递机制可以用拉姆齐—卡斯—库普曼斯模型来描述,并通过拉姆齐—卡斯—库普曼斯测度的构造来描述汇率波动对经济增长的影响程度,指导汇率政策的优化与调整。实证研究结果表明,拉姆齐—卡斯—库普曼斯测度对于我国汇率传递经济增长效应的描述具有一定的适应性和可操作性。     

Bank Credit, Currency Channel and Asset Price： Choice of Monetary Policy Intermediary Tools

在全球经济复苏脚步放慢、国内经济环境日趋复杂的形势下,分析我国宏观经济的驱动因素、判别宏观经济变量之间内在联系的重要性凸显。本文基于我国2001年1月-2011年12月的宏观经济金融月度数据,通过构建向量自回归模型,从内生影响的信贷投放、货币供应、资产价格等角度出发,利用脉冲响应函数和方差分解方法研究我国经济增长和物价水平的影响因素及各变量对经济增长和物价水平的贡献程度。实证结果表明,信贷渠道、货币渠道、资产价格渠道对经济增长和物价水平都会产生影响,但资产价格对我国宏观经济的影响越来越重要,当局可以考虑未来把资产价格作为货币政策的中介工具,合理调控资产价格,降低通货膨胀预期,促进我国经济平稳健康向前发展。     

银行信贷、货币渠道与资产价格——兼论货币政策中介工具的选择

在全球经济复苏脚步放慢、国内经济环境日趋复杂的形势下,分析我国宏观经济的驱动因素、判别宏观经济变量之间内在联系的重要性凸显。本文基于我国2001年1月-2011年12月的宏观经济金融月度数据,通过构建向量自回归模型,从内生影响的信贷投放、货币供应、资产价格等角度出发,利用脉冲响应函数和方差分解方法研究我国经济增长和物价水平的影响因素及各变量对经济增长和物价水平的贡献程度。实证结果表明,信贷渠道、货币渠道、资产价格渠道对经济增长和物价水平都会产生影响,但资产价格对我国宏观经济的影响越来越重要,当局可以考虑未来把资产价格作为货币政策的中介工具,合理调控资产价格,降低通货膨胀预期,促进我国经济平稳健康向前发展。     

宏观经济政策对企业和价格的影响分析

企业是国家经济的基石，价格是市场经济的核心，宏观经济政策变化会对企业经营和市场价格产生一系列的影响。近年来，随着宏观经济形势的变化，宏观经济政策处于不断调整和完善之中，货币政策、汇率政策、财政政策、产业政策、价格政策等对企业经营和市场价格产生了一系列的正负影响。“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”的调控任务对政策制定提出了更高要求，要同时实现“保增长”和“控物价”两个目标必须根据宏观经济政策对企业经营和市场价格的多重影响，充分发挥多种宏观经济政策的组合效力。     

当前中国经济增长的外部环境、内部压力与政策走向

今年以来,我国政府实施积极的财政政策和稳健的货币政策,经济运行态势总体平稳。投资、消费、出口这三驾马车稳步增长,调控宏观成果日益显现。同时,必须注意到目前来自国内外的一系列不确定因素如国际债务危机、流动性泛滥、金融市场动荡;国内经济结构调整困难、价格压力持续、局部地区风险暴露等各种问题可能会阻碍我国宏观经济的平稳增长。因此,在保持目前宏观经济政策连续性和稳定性的同时,要根据最新国内外经济形势变化对宏观经济政策进行调整,积极贯彻"稳增长、控物价、调结构"的原则,力争让我国经济在动荡的国际经济形势下持续良性发展。     

中国货币政策应兼顾资产价格与人民币汇率目标吗——基于LT-TVP-VAR模型的实证分析

本文通过构建数量型和价格型货币政策反应函数,分析中国货币政策是否兼顾了资产价格和人民币汇率目标,进而基于LT-TVP-VAR模型,研究数量型和价格型两种货币政策冲击下,资产价格和人民币汇率不同滞后期的时变脉冲响应。研究结果表明:2012年以来,价格型货币政策已考虑了资产价格目标,但人民币汇率目标仍不显著;资产价格面临不同货币政策冲击时,各滞后期脉冲响应存在较强的周期性和领先滞后关系,人民币实际有效汇率面临不同政策冲击时,各滞后期脉冲响应存在很强的一致性和同步性;中国在提高价格型货币政策调控效果、促进经济增长和物价稳定的同时,应兼顾资产价格和人民币汇率目标。     

人民币不贬值的原因和不利影响

作者分析了近年来我国采取人民币不贬值政策的原因和目的,指出保持人民币不贬值不仅会对我国对外贸易产生不利影响,而且也不利于我国启动内需的若干宏观经济政策目标的实现,最后,对中国汇率政策提出若干建议,使人民币的汇率水平确实能促进经济增长。     

土地政策参与宏观调控的空间经济运行机制研究

土地政策参与宏观经济调控是当前我国社会经济发展中的一个重大理论和实践创新。长期以来,我国土地政策参与宏观经济调控的研究主要是过多地侧重于实践,缺乏相关基础理论研究。实施宏观经济调控手段,必须立足于社会整体而不是个别,必须追求全局的稳定协调发展而不计较局部的利弊得失。通过紧缩或松动＂地根＂配合＂银根＂政策,可为经济发展起到更好地调控效果。土地政策可以直接调控土地总供给和总需求的平衡,从而调控经济增长;土地政策可以促进产业结构优化和升级;土地政策是调控经济布局的重要手段之一。     

人民币汇率变动对中国贸易收支影响分析

人民币汇率变动是我国进行宏观经济调控的重要管理工具,能够对经济生活产生一系列的深刻影响,也会对我国的贸易进出口收支状况产生影响。人民币汇率变动在短期之内不会对我国对外贸易收支状况产生较大的影响,在长期范围来看会首先促进我国的对外贸易顺差增长,但在之后会抑制其增长,并且在长时期之后相关的影响会逐步消失。本文围绕人民币汇率变动分析了其对我国贸易收支的影响。     

完善人民币汇率调控机制

汇率作为货币的价格信号对资源配置与宏观经济运行无疑有着非常重要的影响,汇率政策的选择也直接关系到一国经济内外均衡的实现。我国自1994年进行外汇体制改革以来,就明确提出建立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度,然而,从我国人民币汇率水平的实际走势来看,我们的汇率政策体现的都是“稳定压倒一切”的思想,在央行对汇率的强有力的调控下,人民币汇率实际上已演化为与美元挂钩的钉住汇率制。显然,这种“以不变应万变”的汇率调控方式与有管理的浮动汇率制度的内在要求是不一致的,也不符合中央关于“保持人民币汇率在合理…     

分税制与中国宏观经济波动--基于新凯恩斯DSGE模型的实证分析

本文在新凯恩斯主义框架下,从中国经济实际出发,充分考虑国税及地税政策,构建了我国分税制下的DSGE模型,研究了宏观经济波动的税收政策效应。研究发现：国税政策的正向冲击短期内会挤出家庭劳动、降低资产收益率,对经济增长有一定的负效应;地税政策的正向冲击效应恰好相反,短期内具有促进就业、刺激经济增长和抑制通货膨胀的作用;宏观经济对地税政策冲击更为敏感,中国更应该发挥地税政策调控宏观经济运行的作用。本文的研究为新一轮税制改革提供了方向正确性的理论佐证及具体操作的量化参考。     

人民币升值对我国宏观经济的影响研究

人民币升值是一柄双刃剑,对我国宏观经济的影响有利有弊,文章综合性的分析了人民币升值对我国宏观经济的影响,并长远性的提出了人民币升值情况下相关的经济政策和建议。     

浅谈人民币升值预期下经济政策的选择

人民币汇率制度改革以后,人民币开始缓慢升值,但国际收支并未因此得到改善,人民币还存在长期升值的预期.持续的双顺差带来大量的外汇储备,导致我国流动性过剩,资金过多地流向房地产和股票市场,资产价格开始膨胀,经济不平衡问题加重.本文分析我国目前面临的问题与风险,并对我国目前人民币升值预期下应该采用何种宏观经济政策进行了研究.     

“经济发展与抑制通货膨胀研讨会”在京举行

保持价格总水平稳定和促进经济持续健康发展是现阶段我国宏观经济调控的重点。为了深化价格改革,促进经济增长方式转变,进一步贯彻落实科学发展观,由中国社会     

政策不确定性的非线性宏观经济效应及其影响机制研究

政策不确定性作为宏观经济调控的必然结果,会对政策实施效果产生重要影响.本文基于门槛VAR模型和反事实分析实证考察中国政策不确定性的非线性宏观经济效应及其作用机制,研究发现:在经济低迷时期,政策不确定性对产出增长存在显著的正向冲击效应;而在经济繁荣时期,政策不确定性对产出增长存在显著的负向冲击效应.反事实分析结果进一步表明,在经济低迷时期,政策不确定性会通过提振消费者信心和刺激企业投资需求对产出增长产生正面影响;而在经济繁荣时期,消费者信心和银行信贷渠道对政策不确定性的产出增长效应几乎无影响.该结论解释了国际金融危机期间中国为何具有更为优异的经济增长表现,由此得到的政策启示是:政府在实施宏观经济调控时需明确考虑政策工具选择和政策实施过程对政策不确定性性质的影响,并依据经济所处状态适时转换公众预期管理思路和银行信贷规模控制策略.     

人民币升值对我国外贸企业的影响

近年来,我国经济的快速发展、对外贸易的顺差和外汇储备的增长这些因素都加大了人民币升值的压力,而全球金融危机的爆发和世界经济的应对策略更是促进了人民币的升值。这一项重要的宏观经济政策,将对我国经济的各方面产生深远的影响,尤其是外贸企业的发展。本文从正反两方面分析人民币升值对我国外贸企业的影响,进而提出应对策略及措施,以便更好地提高中国外贸产品的国际竞争力,开拓国际市场。     

我国房地产市场的宏观分析

作为经济发展的重要支柱之一,房地产业必然受到整体宏观经济环境的深刻影响;而在我国这样一个有着“政策市”深刻烙印的市场经济背景下,宏观政策对经济环境有着主导作用。本文通过对宏观政策传导机制的简要分析,选取消费价格指数、居民人均可支配收入、固定资产投资、货币供应量,以及人民币汇率五个宏观因素,采用多元变量模型,并进行逐步回归,探究上述五个因素与房地产价格之间的相关关系,进一步阐述了宏观政策如何通过以上因素为途径对房地产价格发生作用,这将有助于在主要环节上采取针对性措施,合理调控房地产价格。此外,本文结合当下的热点政策,探讨了其必要性及其效果。     

土地市场与宏观经济关系的研究进展

改革开放以来中国经济保持了30多年的高速增长,被称为“经济奇迹”。2003年以来,中央政府明确提出运用土地政策参与宏观调控,即政府制定和实施相关的土地政策,通过对土地市场的干预来调控宏观经济,以实现宏观经济长期稳定增长的目标。研究土地与宏观经济的关系,可以为土地宏观调控的实践提供理论依据。土地与宏观经济关系的研究涉及的相关文献数量多、分布广,本文分别从经济增长和产业发展两方面对二者关系进行综述。     

我国经济危机下的宏观经济政策研究

经济危机带给我国经济不小的冲击,为了稳定我国经济,我国出台一系列的宏观经济政策进行调控。本文就从我国经济危机出现的变化、我国经济危机下的宏观经济政策、我国宏观经济政策取得的效果等三方面来探讨我国经济危机下的宏观经济政策。     

改革开放以来我国宏观经济运行的内在规律分析

从我国宏观经济运行的内因分析,改革开放以来,我国国民经济不断上新台阶,综合国力和国际影响力不断提高,30年间经济增长实现世界少有的年均9.8%的增长速度。从我国宏观经济运行的内在周期分析,改革开放三十年来的经济增长率(GDP增长率)波动共经历了5个周期,目前处于第5轮周期的下行阶段,波谷还没有出现。本轮周期上行时间较长,已连续快速上升了6个年头,并且其中5年的GDP增速都在10%以上。研究我国宏观经济运行对于我国宏观经济的掌握与政策调控有重要意义。