媒体速览

迷茫的投资者 经济衰退的时候，国债表现总是很好，可以获得10％的平均回报率，而股票却是一15．3％。可这是在忽略通货膨胀情况下计算出来的。股票可以抵御通货膨胀，但是美国的股价仍然太高。也可以干脆就购买中国和印度的股票，但是亚洲也会受全球经济拖累。     

美国退休族如何炒股

离开它不行，离不开它也不行。恐怕这就是美国退休族在股票投资上面临的一个两难选择。如果不买股票，通货膨胀和税收将使他们的生活水平大幅下降；如果买股票，股市下跌又可能使他们的有价证券毁于一旦。     

我国资产价格影响通货膨胀研究

通货膨胀一般是指物价普遍上涨，常用居民消费价格总指数(CPI)这一指标来表示，资产价格主要是指房地产、股票、国债、外汇等的价格。在我国的经济现实中，通货膨胀与资产价格是否存在相关性，或者诸如房地产与股票等资产价格是否有助于预测未来的通货膨胀，在制定宏观调控政策时如何把二者结合起来考虑，是一个值得研究的问题。     

关于通货膨胀预期与股票价格的实证研究

传统的经济理论认为，股票是抵御通货膨胀的有力武器，因为在通货膨胀的年代里，几乎所有金融资产如货币、债券都将因通货膨胀而价值受损，而股票由于其代表的是对实物资产的所有权，因此股票价格将自然而然地随着通货膨胀的上升而上涨。然而，自70年代以来，投资者却发现现实与理论之间出现了明显的不一致：股票价格与通货膨胀往往呈现负相关，特别是市盈率与通货膨胀出现明显的负相关性。我们以美国标准普尔500股价为例，选取1960年1月至2000年1月这段时间作为样本区间进行分析。首先对市盈率（PER）与通货膨胀率（I）进行拟合，可得到以下结果。     

通货膨胀与股票收益关系的实证分析——对中国股票市场的费雪效应检验

本文利用2001～2011年沪市和深市股票收益率与CPI的月度数据,对两者之间的关系进行了实证分析,结果表明:无论是实际股票收益率还是名义股票收益率与CPI之间都是正相关关系。从而说明,通货膨胀对实际经济增长有刺激作用,股票是抵御通货膨胀的良好投资品。     

通胀严重威胁稳定

可以说，通货膨胀对中国的经济稳定暂时还没有构成严重威胁。但是，中国政府有足够的理由担心通货膨胀将会造成的严重威胁。     

斜率 换手 成功率

买进股票，都希望马上能涨，最好天天涨停板，但这是不可能的，计算机测试结果表明。20个交易日上涨10％的概率非常低；但是，10天盈利5％不是梦，至少从统计学意义上说，有六七成的把握是完全可能的，就是说，如果以收盘价买进股票。在其后10个交易日内，该股票上涨5％的概率能够达到60％、70％以上。当然，涨到了5％是否卖出股票、没有涨到5％又怎么办，在实际操作中因人而异，不在本文讨论范围。     

央行掀起热钱狙击战

几个月来，在国家的宏观调控下，货币供应量有所下降，通货膨胀也有所缓和。但是，最能反映投机资金流入现状指标之一的外汇占款继续高增，人民币汇率体制调整当月，外汇占款月度增加额同比增加68％。[编者按]     

通货膨胀严重威胁稳定

【英国《金融时报》2007年11月29日】可以说，通货膨胀对中国的经济稳定暂时还没有构成严重威胁。但是，中国政府有足够的理由担心通货膨胀将会造成的严重威胁。     

陈东琪:中国物价涨幅将在下半年放缓

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪近日表示，今年中国通货膨胀的压力很大，但下半年物价上涨步伐会放缓，预计今年中国经济增长率下降到10％～10.5％之间是可能的，也是现实的，但今年通货膨胀的压力仍然很大。     

通货膨胀对财务报表影响及应对措施

通货膨胀是指由于流通中纸币数量超过需要所引起的货币购买力下降和物价普遍上涨的一种社会经济现象。近年我国消费价格指数（CPI）呈现趋势性增长，并由结构性通货膨胀向全面性通货膨胀演变。中央把全年CPI控制在4，8％作为2008全年的工作目标，但到2008年7月份，我国CPI已经达到5.6％，通货膨胀形势非常严峻，通货膨胀现象不仅危及宏观经济层面，影响了人民群众正常的物资生活，而且对企业的财务报表影响也很大。带来一系列问题。     

中国走向长期“软着陆”

新加坡《商业时报》1月14日 国内生产总值增长速度的放缓、工业产量和通货膨胀的降低使许多人确信中国已经实现了“软着陆”，或者将在今年实现“软着陆”。但是，怀有这种观念的人恐怕忽略了中国进一步的政策行动。当中国的通货膨胀只有2．8％，远远低于5％的警戒线时，中国为什么要提高存贷利率或者允许它的货币升值?     

中国通胀的前景如何？

【英国《金融时报》11月16日】弗里德曼认为“通胀是一种货币现象”，这句话被当作至理名言广泛传颂。是的，通货膨胀的背后似乎都有货币供给在作怪，但如果货币增加就一定能制造通货膨胀的话，日本就不会出现长达十年的通货紧缩了——要知道，为了制造通货膨胀，日本央行从市场上买入了一切可以买入的债券来注入流动性。同时，大规模的积极财政政策也使日本政府背上了相当于GDPI50％的公共债务。     

中国通货膨胀形势日趋复杂

【美国《华尔街日报》5月12日】中国的通货膨胀问题正变得日趋复杂。食品价格上涨速度减缓，但是其他方面的价格开始攀升。 总体通货膨胀率水平已经从今年2月的较上年同期上升8．7％这一近期高点略有回落。而且，随着猪肉等一些关键商品的价格企稳，总体通货膨胀率在未来几个月将进一步下降。3月份通货膨胀率小幅降至8．3％，不过经济学家们表示，即将公布的4月份通货膨胀数据可能仍将维持在8％以上。中国央行行长周小川5月4日曾表示，预计未来几个月通货膨胀的上升幅度将更加温和。     

张卫星：投资黄金还有机会

股票、基金、房地产似乎都暂时失去了投资机会，在目前中国的通货膨胀严重的形势下，投资黄金给投资者开辟了一条新的投资渠道     

外媒

《巴伦周刊》评选出2013年十大最看好的股票，苹果的股票任榜单中位居榜首。除苹果股票之外，巴诺书店、黑石集团、通用动力、摩根大通等公司的股票也在该榜单之中。《巴伦周刊》2011年出的2012年十大最喜爱的股票，整体平均收益率达到了17％，高于标准普尔500指数2012年12．6％的涨幅。     

货币供应量与股价的关系研究

从总区间（1997．6-20086）来看，M0与股票市场收益率之间互为因果，且为正相关关系。对于M1与股票收益率之间的关系，可以发现在2001年6月之前，两者之间没有明显的因果关系，但是到2001年6月份之后，两者互为因果。总体来看，M1是股票收益率的影响因素。对于M2与股票收益率之间的关系，在2001午之前两者没有明显的因果关系，但是到2001年6月份之后，股票收益率是M2变动的原因，虽然影响比较弱。总体来看，股票收益率是M2变动的原因。对于r07与股票收益率之间的关系，总体来看，两者之间互为因果。综合来看，我们可以发现股票市场的冲击对于货币流动性的影响较弱，而货币流动性的变动会导致股票市场收益率较大幅度的变动。     

不妨换一个角度来研究通货膨胀问题

自从纸币出现后，通货膨胀问题就没有给人类带来过安宁，政府官员、货币当局和经济学家们为此耗费了大量的精力。诚然，大量的对付通货膨胀的操作经历，难以数计的理论研究成果，给予了人类对付通货膨胀的种种具体方法的参考与理论学说。但是，人们至今也未能对通货膨胀问题达成共识，在长期的与通货膨胀斗争的发展历史中，我们有两种相对极端性的关于通货膨胀的认识：认识之一认为通货膨胀是极其有害的，一国政府和货币当局不能不给予极度的关注，不能不采取种种可能的手段予以控制；另一认识认为，通货膨胀并不可怕，一定程度的通货膨胀对…     

治理通货膨胀最小代价的理论分析

无论哪国家的政府，都希望自己的国家乃至整个世界有一个稳定的经济环境，都不喜欢发生通货膨胀，尤其是不喜欢严重的通货膨胀。但是在现实的经济生活中，通货膨胀又总是经常发生的，有时甚至出现严重的通货膨胀。对此，政府就应该及时采取措施，拉下通货膨胀。否则，将会不利于经济发展。然而，拉下通货膨胀又是要以牺牲经济增长速度作为代价。若是在治理通货膨胀时导致经济崩溃，也是不可取的。此时，权衡利弊显得尤为重要。这就要求政府在制定和实施治理通货膨胀政策时，必须慎重考虑这一问题。本文正是以经济学原理为理论依据，从静态和动态两方面来讨论和分析这一重要而又复杂的问题。     

日本必须向内需型和资本输出型经济转型

【日本《呼声》月于05月号】设定4％的通货膨胀目标 日本经济将再度陷入通货紧缩——这样的判断正在变为现实。即使在最近的一次经济扩张时期，日本也没有出现明显的通货膨胀问题。有人认为日本只要出现通货膨胀，问题就能够得到解决，但做起来很难。设定了通货膨胀目标，或许形势会好转，但迄今为止没有人愿意主动这样去做，因此未能实现。