中期票据给商业银行带来了什么?

为进一步完善银行间债券市场管理,促进非金融企业直接债务融资发展,中国人民银行于2008年4月13日颁布了<银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法>.     

美合格投资者制度的启示

2011年4月29日,银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》,标志着我国债务融资工具定向发行制度正式扬帆起航。定向发行具有效率高、费用少、方式灵活等优点,是金融市场证券发行不可或缺的重要手段。2010年,美国定向发行债券745支,总规模达2952.09亿美元,占公司信用类债券总发行量的比重超过30%。与公开发     

管控债券发行中的细节以降低税务风险

<正>近年来,随着资金成本的上升和资本市场的发展,企业通过在公开市场发行债券的直接融资方式取代从银行贷款间情融资情况越来越普遍。根据此前中国人民银行行长周小川的说法,截至2012年7月末,非金融企业债务融资工具余额达到3.59万亿元,占我国企业直接债务融资规模的60%,公司信用类债券余额达6.2万亿元,占我国债券市场整体余额的25.8%,市场规模已排名世界第3位,亚洲第2位。越来越多的企业通过发行债券募集资金,但对于债     

管控债券发行中的细节以降低税务风险

<正>近年来,随着资金成本的上升和资本市场的发展,企业通过在公开市场发行债券的直接融资方式取代从银行贷款间情融资情况越来越普遍。根据此前中国人民银行行长周小川的说法,截至2012年7月末,非金融企业债务融资工具余额达到3.59万亿元,占我国企业直接债务融资规模的60%,公司信用类债券余额达6.2万亿元,占我国债券市场整体余额的25.8%,市场规模已排名世界第3位,亚洲第2位。越来越多的企业通过发行债券募集资金,但对于债     

对湖南省债务融资工具发展情况的调查与思考

近年来,随着银行间债券市场创新产品的不断推出,金融企业和非金融企业投融资渠道日益拓宽,对湖南省经济结构调整和转型升级,促进实体经济快速复苏起到非常重要的作用。一、湖南省债务融资工具发行情况今年以来,随着存贷款利率市场化进程的不断加快,企业和金融机构对资金成本的控制更为灵活,银行间债券市场已成为投资者投资交易的重要场所,债务融资工具总体呈快速增长态势。一是债务融资规模稳步增长,债务融资产品种类增加。     

债务融资工具产品介绍(一)

短期融资券1.定义短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约定在1年内还本付息的债务融资工具。2.产品创新背景2005年我国金融体制改革进入关键时期,作为直接融资市场重要组成部分的债券市场却一直滞后于整个金融市场的发展。企业债券融资规模较小,不能很好地发挥直接融资市场的资金融通、风险管理功能。在此背景下,中国人民银行组织市场成员在充分论证的基础     

非定向发行解难企业融资

非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券,主要包括短期融资券、中期票据和中小非金融企业集合票据。非金融企业债务融资工具非公开定向发行的优势     

大力推进直接债务融资 解决企业资金供求矛盾

目前,通过全国银行间市场交易商协会注册、在银行间债券市场发行债务融资工具,已经成为企业直接融资的一种重要方式。近年来,随着全国债务资本市场的快速发展和融资产品的不断丰富,黑龙江省企业直接债务融资也从无到有,取得了积极进展。但与全国形势相比,仍然存在政府部门和企业认知度不高、政策引导不足、融资规模小等诸多问题,亟待各方合力推动,     

大连市非金融企业债务融资工具发展问题及思考

总结大连市非金融企业债务融资工具发行现状和特点,指出债务融资工具市场存在相对规模不足、种类分布不均衡、企业主体类型失衡等问题,分析了债务融资工具发展不足的制约因素,并从政策引导、宣传培训、资源整合等方面就如何加快非金融企业债务融资发展提出了具体建议。     

非金融企业债务融资工具的“融资集中”问题分析

<正>近年来,银行间市场快速扩容,业务领域和服务内容不断扩展。截至2013年上半年,山东省非金融企业债务融资工具累计发行额3643亿元,占本外币贷款余额的8%。省内商业银行也积极参与金融市场业务,债券承销已成为创收增盈、提高市场知名度、维护优质客户的重要渠道。但在总量发展较快的同时,结构性问题也有所凸现,主要表现在:非金融企业债务融资工具过度向大企业集中,大企业"实业投资冷、金融投资热"较为突出,对实体经济     

银行间债市创新中小企业融资工具

11月12日,为贯彻落实党中央、国务院关于支持中小企业发展的有关方针政策,推动银行间债券市场发挥资源配置功能,探索开拓中小企业融资新渠道,引导市场有序创新,规范中小企业集合票据的运作,根据央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》,中国银行间市场交易商协会正式发布了《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》。     

银行间债券市场私募债券发行现状与制度设计研究

2012年我国交易所债券市场推出的中小企业私募债,成为资本市场关注的焦点。然而其实早在2004年中国的私募金融债就已产生,2011年交易商协会颁布了《非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》,普通私募债宣告诞生。截至2012年4月11号,银行间市场非金融企业私募发债60只,规模达到1550亿元,成为私募债券的主体。银行间私募债的运行特征怎样？私募发行制度如何创新？基于上述问题,本报告对银行间私募债券市场的运行特征和制度设计进行了详实的研究,希望为交易所私募债的发展提供借鉴和参考。     

金融市场月度资讯

正金融业"十二五"规划进一步明确资本市场改革方向《规划》明确到"十二五"期末,非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上,同时未来资本市场改革的方向将重点体现大力发展三个市场,即场外市场、债券市场、衍生品市场和放松对资产管理行业的限制。     

我国非金融企业债券市场制度变迁分析

我国银行间非金融企业债券市场是多层次资本市场的重要组成部分。发展银行间非金融企业债券市场,是进一步拓展企业直接融资渠道,提高直接融资比例,完善我国债券市场的必然要求。当前,我国非金融企业债券市场正经历一场由政府主导的制度变迁。制度变迁的路径选择我国非金融企业债券市场制度变迁,是沿着由场内市场到场外市场、由审批制到核准制和备案制再到注册制的路径,渐次接近发展债券市场的客观规律要求。     

政策法规

央行发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》;银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场做市商工作指引》;国资委发布《中央企业债券发行管理暂行办法》;证监会发布基金公司在港设立机构规定。     

2003年中国资金流量分析报告

国内非金融机构部门资金流量规模增速较高：受投资增长较快的影响，非金融企业部门与住户部门融资增速较高；政府部门融资增速下降，积极财政政策的取向已经开始发生变化；国内金融市场上债务类融资比重上升，从国外融资比重下降：我国资金外流规模继续上升。     

中小企业短期融资券缘何难以推广发行

2008年央行发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》,没有对短期融资券发行企业在政策准人上设置“门槛”,这就是说中小企业可以进入银行间债券市场发行短期融资债券,并积极鼓励具备条件的中小企业到银行间债券市场融资,这为中小企业拓宽直接融资渠道开辟出了一条新路。但是,好的政策却是“叫好不叫座”,     

发展银行间市场中期票据业务的重要性分析

银行间市场中期票据成功推出具有重要意义：中期票据是变革银行间市场发行体制．推动金融创新的重要举措;中期票据是发展场外市场,构建多层次资本市场体系的重要举措;中期票据是调整融资结构,提高直接融资比重的重要举措;中期票据是优化信用债券品种结构,完善信用债券期限结构的重要举措;中期票据是完善货币政策传导机制,改善宏观调控的重要举措。本文还对银行间非金融企业债券市场存在的问题提出了几点对策建议。     

关于发展浙江省中小企业债务融资工具的思考

一直以来,我国的债券市场相对于股票市场发展较为滞后,已经成为制约直接融资比重提高的重要因素.大力发展债券市场,对于进一步拓宽企业融资渠道,优化资本市场结构,增加固定收益类投资品种、改变企业融资对银行信贷的过度依赖,避免金融风险在银行体系内的过度累积具有重要意义.本文试图从回顾2009年我国金融市场上非金融企业债务融资工具的发展概况入手,分析比较这些债务融资工具在发行、交易、适用对象等方面的异同,从而为建设浙江省充分利用债务融资工具,推动民营经济转型发展,搭建中小企业金融服务中心提供有价值的参考.     

“区域集优票据”纾解中小企业资金难题

中国银行间市场交易商协会日前发布《银行间债券市场中小非金融企业区域集优票据业务规程（试行）》,标志着酝酿已久的新融资工具正式推出,这是推动解决中小企业融资难的最新举措。据了解,中小非金融企业区域集优票据,是指一定区域内具有杨心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业,通过政府专项风险缓释措施的支持,在银行间债券市场发行的债务融资工具。