浅析股权激励实施的条件

股权激励制度是现代企业制度的重要组成部分,是完善公司治理结构的重要环节.在我国,现阶段公司采用的股权激励方式主要有股票期权、限制性股票、股票增值权、虚拟股票、业绩股票等.但这些激励方式的实施应具备必要的务件,本文分别通过时一般上市公司、国有控股上市公司股权激励实施的条件进行了详细阐述.     

限制性股票激励模式分析——以昆明制药为例

随着我国股权分置改革的进行和《上市公司股权激励管理办法》的颁布,越来越多的上市公司开始实施股权激励机制,限制性股票和股票期权是目前上市公司实施股权激励两种最主要的方式。本文以实施限制性股票激励模式的昆明制药为案例,以委托代理理论、激励理论为理论基础进行分析,重点探讨了以下内容:1.昆明制药实施的限制性股票激励模式分析和评价;2.限制性股票激励模式与股票期权激励模式的异同点。通过这两方面的分析为上市公司实施股权激励政策以及选择股权激励模式提供借鉴和参考依据。     

熊市下上市公司股权激励失效的影响及对策

股权激励曾经被视为高级人才的"金手铐",国内上市公司股权激励计划的实施方式主要有期权、股票和股票增值权三种.熊市下曾经风靡一时的A股上市公司股权激励计划大面积失效,凸显了股权激励计划尤其是股票期权计划的缺陷,对企业和受激励者本身都产生了较大的影响.因此,企业在推行股权激励计划时,不但要考虑企业自身的特点和企业所处的发展阶段,还要注意选择激励方案的出台时机.     

国有控股上市公司股权激励方式比较分析

国有控股上市公司实施股权激励,对实现管理者长期激励、增强公司发展动力具有重大意义.随着我国资本市场的发展壮大,股权激励已经被众多上市公司采用,在激励方式的选择上,股票期权和限制性股票两种受到大多数上市公司的青睐.本文以国有控股上市公司为研究切入点,比较分析这两种激励方式的优缺点及适用情况,并提出对国有控股上市公司选择时的建议.     

上市公司股权激励的动因分析

现代企业所有权与经营权的分离,促使了股权激励的诞生。本文重在研究我国上市公司所采用的业绩股票、股票期权、限制性股票、虚拟股票激励方式,并对选择这四种激励方式的动因进行分析。     

股权激励对企业绩效激励效果的影响分析

本文对上市公司的股票期权、限制性股票、股票增值权三种股权激励方式及效果进行分析。采在2008年至2014年,实施股权激励的上市公司的数据,分析各种股权激励方式对上市公司的净资产收益率、资产报酬率的影响。并分别对实施股票期权的样本和实施限制性股票的样本分开分析。得出结论:上市公司的股权激励水平与企业绩效呈显著的非线性关系,且存在一定的区间性。在某一区间内,企业绩效随着股权激励水平的提高而下降,而在另一区间,企业绩效随着股权激励水平的提高而上升。     

我国上市公司股权激励模式探讨

本文利用我国上市公司2006-2009年股权激励计划的相关数据,分析我国上市公司股权激励模式的企业构成、股票来源构成、激励比例和有效期构成,分析影响我国上市公司股权激励模式选择的因素,归纳总结我国股票期权激励模式的特点和优势,拟为我国即将推出股权激励计划的上市公司在选择激励模式时提供有益的指导。     

两种股权激励方式的特征、应用与证券市场反应的比较研究

本文对股票期权和限制性股票的两种激励方式从权利义务、估值、会计、税收等多角度进行剖析,并对最近3年中国上市公司的股权激励实践进行了总结分析。研究发现,公司偏好选择股票期权,两种激励方式的主要行业选择没有差异,但股票期权的行业分布较为广泛。运用事件研究法比较两种激励信号的证券市场反应后,发现证券市场对限制性股票的股价公告效应并不明显,而股票期权的公告效应十分显著。本文认为应该在政策上引导和鼓励上市公司选择限制性股票的激励方式。     

自主创新背景下我国上市公司股权激励现状及其对策分析

在我国提倡自主创新的背景下,股权激励被视为调动技术和管理人员的积极性和创造性,促进企业自主创新的有效激励机制。而我国上市公司已于2005年开始了实施真正意义上的股权激励计划。通过对已实施的股权激励计划从股权激励计划实施的年份、激励方式、股票来源以及与业绩的关系进行分析,为自主创新背景下股权激励计划的有效实施提供相应的对策和建议：完善公司治理结构,实施股票来源、激励方式可多样化,设计合理的绩效考核体系、进一步完善股权激励相关的政策法规等。     

中国上市公司常见股权激励模式的成本分析

我国目前股权激励的常见模式,主要有延期支付计划、期股、虚拟股票、员工持股计划、对下属公司股权激励计划、MBO、高管持有发起人股份或非流通股等模式.由于上市公司股权激励模式的成本与公司效益有密切联系,因此选择股权激励模式时需要基于上市公司类型和发展阶段,根据股权激励模式成本,选择具有操作上的可行的并且比较能发挥激励作用的股权激励模式,以使得股权激励效应最大化.     

平衡计分卡下限制性股票业绩评价

《上市公司股权激励管理办法》(以下简称《办法》)的出台促使我国上市公司更加积极地采取股权激励方式。近年来,限制性股票被越来越多的上市公司作为股权激励的一种方式使用,限制性股票相比于传统意义上较为广泛使用的股票期权具有的特点使得对限制性股票的讨论更有意义。在阐述我国上市公司限制性股票评价现状的基础上,对在实施限制性股票业绩评价中应遵循的原则进行了探讨,提出平衡计分卡在限制性股票业绩评价中的可行性,并进一步提出基于平衡计分卡的限制性股票业绩评价体系。     

中国上市公司常见股权激励模式的成本分析

我国目前股权激励的常见模式,主要有延期支付计划、期股、虚拟股票、员工持股计划、对下属公司股权激励计划、MBO、高管持有发起人股份或非流通股等模式。由于上市公司股权激励模式的成本与公司效益有密切联系,因此选择股权激励模式时需要基于上市公司类型和发展阶段,根据股权激励模式成本,选择具有操作上的可行的并且比较能发挥激励作用的股权激励模式,以使得股权激励效应最大化。     

中国股票期权激励的有效性分析

从理论上讲，股票期权是一种很完美的激励管理方式。然而，在我国上市公司中目前已有超过30家企业宣布停止股权激励计划。究其原因，是国家处于对股权激励机制负面效应的考虑：股价与企业价值分离、经理人市场弱有效性、税法不完善等。从股票期权激励利弊及正反效应分析看，中国可借鉴美国的做法，加快完善资本市场，有效设计合理的股票期权激励方案；实现经理人竞争上岗；分类制定税收政策；将股票期权划分为激励型和非激励型，对激励型股票期权实行更为优惠的税收政策。     

股票期权激励与公司绩效的相关关系实证研究

自《上市公司股权激励管理办法》颁布以来,中国的上市公司越来越多采用股票期权的方式来激励经理人对公司的长期发展做出贡献。本文对近期有关股票期权激励的有效性研究进行了一些概述,并利用ROE作为衡量股票期权激励对公司业绩影响的被解释变量,通过推导ROE的构成,运用一系列指标构建回归方程来对股票期权的激励有效性进行评价,得出相应变量与公司业绩的关系,并提出了适应我国企业股票期权制度下提高管理层股权激励的建议。     

上市公司股权激励方式与企业绩效——基于主板、中小板和创业板的实证研究

本文以2010年~2016年我国主板、中小板和创业板中推出股权激励计划的上市公司为研究对象,从激励方式的视角出发,研究不同的股权激励标的资产对企业绩效的影响。运用随机效应模型对面板数据进行回归,研究主要结论包括:(1)三大板块限制性股票的激励效果普遍好于股票期权;(2)无论是期权激励方式还是股票激励方式,创业板的激励效果显著优于中小板,而中小板激励效果优于主板,表明科技类小规模高成长的公司采用股权激励方式更有利于提升公司的价值;(3)股权激励的效果没有显著的行业特征。本文从股权激励方式的角度,丰富了股权激励有效性研究的文献;同时,为股权激励契约的设计提供了意见参考。     

后股改时代，股权激励招数翻新

股改之后，股权激励有演化成“股权福利”的趋势，“股权激励行情”也成为公开的秘密，而随着监管政策的日趋严格，部分上市公司采取了新的应对方式，如选择限制性股票并压低授予价格，借激励费用调节公司业绩，以“股东型激励”模式规避监管，借资产注入之机“抢跑”套利等。     

浅析上市公司股权激励模式的选择

随着股权激励的发展,如何选择合理的股权激励模式已成为我国上市公司最为关注的问题之一。本文阐述了我国上市公司目前实施的几种股权激励模式,针对股票期权激励机制的几个关键性问题进行了探索,并提出了实施建议。     

股票期权激励的主要形式及估值

作为一种激励方式,股票期权激励在国外发展迅速。《上市公司股权激励管理办法(试行)》的出台也必将推动我国股票期权激励的发展。本文主要介绍了股票期权激励的主要形式及其估值。     

对上市公司股票期权激励会计处理的探讨

我国在20世纪90年代引入了股票期权制度,但是,由于我国股票期权制度起步比较晚,相关制度不配套,股票期权激励相关的法律法规不完善,影响了股票期权激励的健康发展.为了给股票期权制度的顺利推行提供一个良好的会计环境,有必要规范股票期权会计处理方法.本文针对现有股票期权激励会计处理的缺陷,试从股东转让股票应进行费用化处理、需明确期权费用的归属、强化信息披露等三个方面对规范上市公司股权激励制度提出了改进建议,希望对我国上市公司建立规范的股票期权制度有所帮助,也希望通过股票期权激励制度促进我国经济的快速发展.     

上市公司股票期权激励

所有权与经营权相分离是现代企业的主要特征,为了解决委托—代理矛盾,上市公司必须采取有效的激励措施,从实践中看,股票期权是上市公司中最流行的激励方式。本文主要对上市公司股权激励现状进行分析,并提出改进措施。