风雨兼程“债转股”

１９９９年７月３０日,国家经贸委和中国人民银行联合制定并经国务院批准印发了《关于实施债权转股权若干问题的意见》,“债转股”就登上国企改革脱困的舞台,引起了人们极大的关注。 一、国企祈盼债转股 债转股是指国家在组建金融资产管理公司、依法处置银行原有不良资产的基础上,对部分企业的银行贷款以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。债权转股权是把原来银行与企业的债权债务关系,转变为资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,原来的还本付息转变为按股分红。这对那些由于建项目缺乏资本金而陷入困…     

债转股的价值分析

债转股是指在国家组建金融资产管理公司，依法处置银行原有不良资产的基础上，对部分企业的银行贷款，以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。债权转股权是把原来银行与企业的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系，原来的还本付息转变为按股分红。本拟对债转股价值作一粗浅探讨。     

债转股的积极作用与新风险防范

债转股是指在国家组建金融资产管理公司,依法处置银行原有不良资产的基础之上,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权,使原来银行与企业的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,原来的还本付息转变为按股分红。正确认识债转股的积极作用与新风险防范问题,必将有利于促进债转股工作。为此本文拟就这个问题谈谈笔者的看法。     

正确认识债转股

所谓债转股,就是将国有大商业性银行现存的一部分不良资产,更具体地说,就是将重点国有企业欠国有商业银行的不良贷款中的一部分剥离给相应的金融资产管理公司,将银行与企业原有的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业持股与被持股（或控股与被控股）的关系,使原有的债权转化为这些金融资产管理公司对企业的投资,企业的贷款成了企业的资本金,由原来企业还本付息变成了金融资产管理公司持股分红,以达到化解银行金融风险和搞活国有企业的双重目的。 为了实现债转股,有必要成立国有金融资产管理公司。经国务院批准,我国先后组…     

对实施债转股企业的调查与建议

债转股，也就是债权股权，是指把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的持股与寺股或控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。我国从去年实施的债转股政策，对减轻大中型国有企业债务负担，促进国有企业三年脱困以及化解金融风险的作用巨大，但在具体实施中，要做好这项工作是十分艰巨的。这里我们对绍兴市正在实施债转股的三家企业进行了调查，并对一些问题提出了建议。     

关于“债转股”中存在的问题及对策

债转股是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，     

从金融、资产、国企的依存看债转股的作用与完善

所谓债转股,是指国有金融资产管理公司,在依法处置商业银行原有不良资产的基础上,对部分企业的部分银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。其实质是把原来银行与企业的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,原来的还本付息转变为按股分红。党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干问题的诀议》,对我国实行债转股的背景、目的和要求作了高度概括。笔者认为:在我国大中型国有企业实行债转股,是国企改革的新机遇,对我国国有企业、国有商业银行的改革和发展…     

面对新机遇要有新作为

对于处在三年脱困期间的国有企业来说,最近国家采取的一系列改革政策确实令人振奋。一是下半年对部分企业银行贷款实行债转股,即把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。此项政策可解决国有及国有控股企业大量的债务负担。二是中央决定采取进一步加大实施积极财政政策力度为重点的一系列宏观调控政策措施,促进经济增长。如增加发行长期国债,适当扩大财政     

“债转股”:政府的目的是什么

国家经贸委副主任王万宾细送“货转股”的五个基本条件和要达到的三个重点目标。他同时强调政府将不进行分政干预。国家经贸委副主任王万宾最近就“债权转股权”指出,在国家组建金融资产管理公司,依法处置银行原有不良资产的基础上,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权,是党中央、国务院为化解金融风险、减轻企业债务负担、促进国有企业三年脱困的一项重大战略措施。债权转股权是把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,由原来的还本付…     

浅析国有企业的债转股问题

九十年代以来，商业银行高不良资产和国有企业高负债日益成为中国经济运行中的两大突出问题（实际上是同一个问题的两个方面），银企债务重组———特别是债转股问题成为理论界讨论的一个焦点。所谓债转股，即债权转换为股权，指把原来银行和企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业之间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。在这里，金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，它依法行使股东权利，参与公司重大事务的决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济情况好转后，可…     

债转股——最后的晚餐?

债转股作为处理企业拖欠银行不良债权的一种国际常用方式,尽管在许多国家都有过成功与失败的历史。当前,把银行与企业的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红,不失为帮助国有企业摆脱债务负担和化解银行风险的一种有效手段。在现实经济生活中,由于存在着认识上的误区,把债转股视为能解决企业一切问题的神丹妙药,喻为“最后的晚餐”,众多企业争着跑部门,想方设法拼着劲让自己企业排上债转股试点单位,这也无可非议。问题的关键在于,债转股给国有企业带了什么,起什么作用,如何更好地应用这一新的管理手     

债权转股对证券市场的影响

所谓“债权转股权”,就是以金融资产管理公司和国家开发银行作为投资主体 ,将有关商业银行原有的不良信贷资产转换为金融资产管理公司对企业的股权。也就是说 ,将原有商业银行与企业的部分债权债务关系 ,转化为金融资产管理公司和国家开发银行与实施债权转股权企业之间持股与被持股、控股与被控股的关系。金融资产管理公司与国家开发银行实施债权转股权之后 ,实际上成为企业阶段性持股股东 ,经过一段时间以后 ,视企业经营状况 ,通过上市、转让或者企业回购等方式收回资金 ,而原来的还本付息则转变为按股分红。债权转股权工作的重点主要是集…     

关于当前国有企业改革若干问题的理性思考（上）

一、“债转股”有无必要所谓“债转股”,是指将企业不良债务转变为金融资产公司股权的行为。具体来说,就是将企业欠银行的不良债务剥离到金融资产公司,使银行与企业的债权债务关系转变为金融资产公司与企业的持股     

对我国债转股实施过程中有关问题的探讨

我国债转股具体指的是由国务院组建的金融资产管理公司或国家开发银行对商业银行转让或剥离的部分企业债权，转为资产管理公司或国家开发银行对股权，原来银行与企业的债权债务关系转变为资产管理公司或国家开发银行与企业间的持股与被持股关系，原来企业的还本付息转变成按股分红，资产管理公司或国家开发银行对这部分股权进行阶段性持股，最终实现退出，毋庸置疑，债转股可以降低企业资产负债率，增加资本金比重，改善企业经营状况，使国企摆脱沉重的债务负但，同时，使国有商业银行改善资产结构，政府减少补贴，但并不是“一转就灵”，从实践中看，我国目前正在进行的债转股存在一些问题，本文拟从这方面进行有益的探索。     

国家经贸委副主任王万宾谈企业“债转股”

<正> 国家经贸委副主任王万宾在国务院新闻办日前举行新闻发布会上对企业"债转股"的有关问题作了回答。他说,国家组建金融资产管理公司,依法收购、管理和处置国有商业剥离的不良资产,对部分企业的银行贷款实行债权转股权,是化解金融风险,减轻企业负担的重大举措。在谈到金融资产公司和申请债转股企业的关系时,王万宾指出,金融资产管理公司与申请债转股企业是持股与被持股的关系。债转股后的企业由     

债转股中资产管理公司面临的问题和对策

为了解决国有企业债务过重,压力过大,影响国有企业的改革和发展的问题,实现国企脱困的目标,国家出台了"债转股"的政策.所谓"债转股"就是金融资产管理公司(FAMC)为投资主体,接受原国有商业银行对国有企业的不良债权,将债权转成为对国有企业的股权,形成资产管理公司与实行债转股企业之间的持股和被持股,控制和被控制的关系.     

国企扭亏脱困与债转股

一、债权转股权的意义 所谓债权转股权就是将原来银行与国有企业之间的债权债务关系，转化为金融资产管理公司与国企的持股和被持股，或控股和被控股的关系，由原来的还本付息转为按股分红。作为投资主体的国家开发银行和由商业银行组建的金融资产管理公司（如信达、华融、长城、东方公司等）可以视企业经营状况实行阶段性持股，将其所持的股权在企业状况好转时，通过上市、出售、转让或企业回购等形式回收资金。这样，债权转股权将对国有企业扭亏为盈、商业银行盘活不良资产、资本调拨发展起到重要作用。 １、可以减轻国有企业的利息负担，…     

债转股不是免费的“最后晚餐”——债转股观点概述

债转股,是将银行对企业的债权转换为股权。在我国是通过新组建的资产管理公司作为投资主体,把一部分企业欠银行的不良债务,剥离到资产管理公司,将银企的债权债务关系转变为资产管理公司与企业持股与被持股、控制与被控制的关系,进而由原来的还本付息转为按股分红。作为资产重组的手段之一,债转股是国际通行的防范和化解金融风险的措施。从我国情况看,它是银企重组中的主要内容,对搞活国企,促进国企减亏增利,解决银行不良资产,降低金融风险,加快现代企业制度建设和证券市场的发展有着积极的作用。一些企业领导、政府官员乃至理论界,把债转股…     

债转股刍议

为了妥善解决四大国有商业银行不良资产问题,有效处置银行的不良资产,为国企改革的发展服务,引导陷入困境的国有企业走出困境,防范和化解金融风险。国家经贸委于近期披露实施债转股方案,实施债转股。何谓债转股？有哪些基本条件？对企业及银行的影响如何及实施中应注意什么问题？本文拟就上述有关问题加以探讨。 一、债转股及其适用条件 债转股就是国家组建金融资产管理公司,在依法处置银行原有不良资产的基础上,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。债权转股权是把原来银行与企业的债权债务关系,…     

债转股可能给企业带来的副作用

为了减轻国有企业的债务负担 ,国家决定推行债转股政策。所谓债转股就是将债权转为股权 ,具体来说就是通过新组建的资产管理公司作为投资主体 ,把一部分企业欠银行的不良债务剥离到资产管理公司 ,将银行与企业之间的债权债务关系转为资产管理公司与企业之间的持股与被持股、控制与被控制关系 ,进而由原来的还本付息转为按股分红。实施债转股对于国有企业而言 ,只是暂时使企业摆脱了债务危机 ,为企业赢得了时间 ;在实施债转股的过程中 ,困扰企业发展的资金问题并未得到解决 ,企业并没有得到增量资金。如果对债转股的积极意义认识不清 ,反而会…