公共投资、私人投资与经济增长关系的实证研究——一个向量误差修正模型

本文首先指出传统的总量生产函数方法和动态生产函数方法在实证研究中的不足,在此基础上用向量误差修正模型来对公共投资、私人投资与经济增长之间的关系进行实证研究。实证结果表明,在长期内,公共投资和私人投资对经济增长都有促进作用,但公共投资的贡献更大。在短期内,公共投资对经济增长有明显的促进作用,私人投资对经济增长虽有正向的促进作用,但不是很显著。经济增长对私人投资有很强的促进作用,公共投资对私人投资有明显的挤出效应。最后,笔者根据实证结果提出了相应的政策建议。     

政府投资风险管理及其模式优化研究

政府投资是我国政府干预经济活动的重要手段,范围广、规模大、工期长、技术复杂是它与私人部门投资之间最明显的区别.政府投资的风险管理既与私人部门投资有相似之处,也有其特殊性.因此,有必要将政府投资过程与项目风险管理程序结合起来,探究我国政府投资的风险控制、风险预算等防范管理措施,以及立后评价制度的管理模式.     

中国公共投资与经济增长的计量分析——兼论公共投资对私人投资的挤出效应

本文利用改革开放20多年的数据资料，对公共投资、私人投资和产出进行协整建模分析，分析结果表明我国公共投资、私人投资和产出之间存在着唯一的长期稳定的均衡关系，从长期来看，公共投资对于产出具有正向的促进作用。脉冲响应分析的结果也表明无论是短期还是长期，公共投资对产出都具有正向的促进作用。公共投资对私人投资在短期具有挤进效应，在长期则具有挤出效应，不过两种效应都比较弱。实证分析的结果所包含的政策含义在于：进一步增加公共投资的资本存量，这是保持我国经济高速增长的必要条件；在增加公共投资总量的同时，要着力优化投资结构；公共投资要有进有退，有所为，有所不为。     

投资便利化水平对中国向"一带一路"沿线国家直接投资的影响

近年来随着全球化、区域化程度的加深,各国经济往来不断深入.投资作为各国贸易和资本流动的重要方式,在降低两国之间的经济合作成本、促进经济发展的过程中发挥着重要作用.投资便利化可以打破超级大国经济政策封锁,推动世界经济向自由化方向发展.基于"一带一路"沿线国家的政治稳定程度、经济金融环境、基础设施与技术发展、营商环境等各项指标,利用主成分分析法,可以建立投资便利化指数,以此对沿线各国的投资环境进行分析和评价,研究投资便利化影响投资的程度,从而为提高投资便利化水平提供对策和建议.     

私人投资与国家投资协调发展

本文把国家投资定义为指国家作为投资主体所进行的国内国外各种社会投资,私人投资是与之相对应的概念。我国私人投资在准入门槛、融资渠道和归属权等方面还存在一些问题。如何解决私人投资的自身问题,消除国家投资对私人投资的不良影响,促进两者协调发展,本文进行了初步的探讨。     

财税政策与企业投资优化行为分析

本文从财税政策角度探讨企业投资优化问题,解释为什么需要财税政策,以及如何通过财税政策变化影响企业投资行为,从而推动实体经济发展.在市场失灵条件下,财税政策是影响企业投资的一个重要经济变量,不可忽视.由于新古典经济学假设市场完全,物质和人力资源可以充分流动,所以很少看到固定资本或者沉淀成本对企业投资的影响.从财税政策角度探讨企业优化投资,一方面更加符合企业投资行为,将新古典投资理论作为特例,拓展了理论研究领域;另一方面,运用资本使用者成本理论,为促进企业投资提供了重要指导原则,关键在于实行优惠的财税政策,目的是减少物质资本和人力资本投资的沉淀程度,有助于企业投资和实体经济的发展.     

地方政府公共投资、私人投资与经济增长的关系

对河北省政府公共投资、私人投资与经济增长之间的关系进行实证分析,实证检验结果表明,河北省政府公共投资和私人投资对GDP增速的增长有正相关影响,这在三个实证模型中都得到了验证;而三个实证模型共同指出,河北省政府公共投资和私人投资之间的相关性很小,可能既不存在挤出效应也不存在挤入效应。     

政府债务、私人投资与经济增长

构建一个包含三部门的ＤＳＧＥ模型,对政府债务扩张是否挤出私人投资以及是否有害于经济增长的问题进行研究,创新之处在于将财政政策工具细化为六项：政府消费支出、政府生产性投资支出、政府转移支付,以及对消费、劳动和资本征收的三种扭曲性比例税。研究发现：对政府债务膨胀是否挤出私人投资的问题不应该笼统地看待,而在短期看来政府债务膨胀对经济增长的影响总体上来说是正向的。另外,和刺激消费需求相比,增加投资对经济增长的拉动作用更强,政府投资相比私人投资对经济增长的带动作用更强,税收融资优于债务融资。目前我国正处于全面深化改革的关键时期,正确认识政府债务扩张对私人投资和经济增长的影响将会对进行中的财政体制和税收制度改革起到积极的作用。     

我国公共投资产出效率的实证分析

我国公共投资对经济增长的作用有多大,理论研究存在分歧。本文在总结前人研究的基础上,运用生产函数法对公共投资的产出效率进行回归和协整分析,结果认为我国公共投资对经济增长存在显著的促进作用,但其产出弹性小于私人投资的产出弹性,公共投资的产出效率低于私人投资的产出效率。     

粤苏两省固定资产投资比较分析

固定资产投资是拉动经济增长的直接动力,合理的固定资产投资规模、结构与良好的投资效益,对于促进经济增长与财政增收起着重要的作用.本报告比较了粤苏两省2007年-2015年固定资产投资情况差异,分析了其原因,并就广东如何用好财税政策、促进社会资本加大固定资产投资提出了相关政策建议.     

地下经济对投资的影响分析

“地下经济”是与商品经济并存的一种特殊经济现象，本文主要分析地下经济给社会投资带来的影响，包括地下经济对私人投资的影响，地下经济对政府投资的影响以及地下经济对无形资产投资的影响。通过分析认识地下经济的危害领域和作用方式，以减少和控制地下经济在我国的蔓延。     

从落实“新36条”实施细则看我国民间投资发展

改革开放以来,我国民间投资伴随个体、私营等非公有制经济快速发展而蓬勃兴起,对促进经济、吸纳就业、扩大出口等发挥了积极作用.但近年来由于受到政策、体制、市场等因素制约,民间投资意愿有所降低,政府投资对民间投资的带动作用也不甚明显.2005年国务院出台《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》(非公经济36条),2010年国务院发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(即民间投资36条、新36条).2012年上半年二十多个部委密集出台了26项落实"民间投资36条"的实施细则.这一系列政策措施既是抵御国际经济环境变化的不利影响、应对外需不振、出口低迷的重要措施,也是"十二五"攻坚阶段保持投资持续动力、扩大国内需求、稳定经济增长的必然选择,更是新时期我国振兴实体经济和完善社会主义市场经济体制的内在要求.     

中国对外直接投资阶段的实证分析

在当今世界经济发展进程中,国际直接投资正扮演着越来越重要的角色.随着中国经济增长和"走出去"战略的逐步实施,中国的对外直接投资越来越受到关注.依据发展中国家对外直接投资理论,特别是Dunning的"投资发展路径假说"(Investment Development Path Hypothesis ,IDP),对中国对外直接投资发展阶段进行实证分析,表明中国的对外直接投资滞后于国民经济整体发展水平.     

"金砖四国"外国直接投资比较分析

"金砖四国"以其经济增长的优势吸引了大量国际投资,而FDI增长又促进了本国整体经济的进一步发展.因此,对这四个国家吸引外资进行比较研究,对世界其他各国吸引FDI政策的制定和发展经济具有现实意义.     

经济政策不确定性、企业金融化与公司投资

文章基于经济政策不确定性视角,从当前实体经济“脱实向虚”这一趋势出发,探讨经济政策不确定性和金融化对企业投资的影响。已有学者研究指出,经济政策不确定性会抑制企业投资行为,但企业金融化对实体企业投资存在的促进和抑制的不同效应共同影响着企业投资。文章以2007—2018年我国上市公司数据为研究样本,运用Baker等人构建的经济政策不确定性指数,实证分析经济政策不确定性与企业金融化以及公司投资之间的关系。研究表明:经济政策不确定性越高,企业投资意愿越低,但企业金融化减缓了经济政策不确定性对企业投资行为的影响,即在经济政策不确定性下,企业金融化提升了企业投资意愿。进一步研究发现,相对于民营企业,经济政策不确定性下的企业金融化更显著地提升国有企业投资意愿;相对于地方国企,经济政策不确定性下的企业金融化更显著地提升中央国企投资意愿。在微观作用机制上,通过现金—现金流模型发现,在经济政策不确定性下,企业金融化一定程度上缓解企业融资约束是其影响企业投资水平的重要原因。文章丰富了企业投融资影响因素的研究文献,对于我国目前倡导的企业“脱虚向实”“扎根实业”,以及更好推动供给侧改革具有重要意义。     

逐步提高消费率促进经济持久健康发展——由当前投资过热引发的思考

投资、消费、出口是拉动经济增长的"三驾马车",长期以来,在我国这"三驾马车"跑得快慢不均,经济增长主要依靠投资和出口拉动.现代发达国家的经验表明,健康的经济增长主要是靠消费拉动,消费是现代经济增长的源泉.过于依赖出口和投资的经济增长方式随着经济的发展,负面效应会越来越明显.因此今后的宏观调控政策应该以扩大消费需求为着力点,逐步提高消费率,促使消费、投资和出口协调运行,从而保障我国经济能够长期自主健康的发展.     

优化河南省投资经济环境的政策研究

投资环境是一个经济体或区域所具有的对投资活动有影响的一切因素的有机组合。投资经济环境是投资环境的子系统,同时也是衡量一个区域经济发展水平和发展潜力的重要标志。河南省作为中部地区的人口与经济大省,在经济快速发展的同时也面临中部其他省份赶超的压力。改善投资经济环境,吸引外来投资,努力使河南省的经济发展走在中部地区的前列,是一项重要而又紧迫的任务。为了解决河南省在人均GDP、第三产业发展状况和经济开放度等方面存在的比较劣势。本文通过相应的原因分析,从政府政策角度出发,提出了相应的政策建议,主要包括：争取中央政府政策支持;大力发展第三产业;发展产业集群;努力提升经济对外开放度。     

民营企业回归投资环境满意度及其影响因素研究 ——基于223份问卷调查的实证分析

当前关于回归经济的研究已日益增多,而其在地方经济发展中起到的作用也越来越受重视.基于223份民营企业回归投资调查样本数据,对民营企业回归投资环境满意度及其影响因素的实证分析表明:目前,样本民营企业对整体回归投资环境满意度评价接近偏向于"比较满意".其中,回归投资对"资源要素"最不满意,其次是"人力资本"、"经济条件"和"政策服务",相对最满意的是"基础设施".但就影响的显著性来看,对总体回归投资环境满意度影响最为显著的是"经济条件",最不显著的是"基础设施".研究同时发现,职务、销售规模、员工人数等个体差异性也使得民营企业回归投资环境满意度存在着明显差异.     

投资效应对经济增长率变动的影响分析

经济增长率动态分析模型对我国1991～2001年各年份之间经济增长率动态变化进行分析,显示出我国的经济增长形态基本上还处于一种低效率型的经济增长.投资不足是影响经济增长的主要因素之一.加大固定资产投资规模,加快投资结构调整,提高投资效率和资本质量,完善投资政策等是加速我国经济增长的有效途径.     

宁夏投资与经济增长问题分析

改革开放以来,特别是"十五"期间,伴随着经济的快速发展,宁夏的投资水平得到了全面提高,投资拉动经济增长的作用越来越得以凸显.但今年以来,宁夏投资持续下滑,1-8月增幅回落到15%.因此,进一步认识宁夏投资与经济增长的关系,对于适度调整投资规模、速度和结构,以促进宁夏经济持续、健康、稳定的增长具有重要的指导意义.