流动性过剩的测度方法与实证分析

流动性过剩是指实际的广义货币供应量显著地多于有效经济产出所需要的货币数量。本文以此为基础,设计流动性总量过剩系数(CTEL)和流动性增量过剩系数(CAEL)为测度指标,提出流动性过剩与否的判断标准;运用流动性总量过剩系数,选取相关样本数据进行实证分析,结果表明:从2006年第1季度到2007年第2季度,我国均存在流动性过剩,流动性总量过剩系数的平均值高达0.229,相当于名义货币平均过剩6.18万亿元,实际货币平均过剩5.34万亿元。     

证券交易印花税单边征收对股市影响的实证研究

文章通过观察我国印花税单边征收政策实施日前后30个交易日深、沪两市综合指数的走势,利用levene统计量进行收益率的方差齐性检验。统计结果显示这一政策的实施在短期内效应明显,刺激了股价指数的上涨,使股市收益率的波动性增强,但长期来看影响并不显著。     

我国股市换手率的主要特点分析

本文根据1994～2009年沪深两市A股、B股、中小企业板及不同行业股票换手率的数据,归纳了目前我国股市换手率所呈现出的主要特点,并从不同角度分析了我国股市换手率特点形成的主要成因。     

中国公司重组启示录

中国的股市在十年问创造了一个又一个令人目不暇接的“第一”。发展速度第一：中国深沪两市上市公司仅用十年就达到了1000多家，总市值近5万亿元；涨幅第一：2000年上半年中国股市以47％的涨幅成为全球股市涨幅之最；而中国股市上的公司重组现象，其如火如荼，波澜壮阔的程度更是傲视全球，无人能及。     

居民怎样增加财产性收入

自2005年底以来中国大陆股市开始活跃，沉寂多年的居民股票投资热情得到空前释放和增长。根据中国证券登记结算公司统计，截至目前，沪深两市账户总数约1．3亿户，总市值约26．26万亿元，其中总流通市值约8．3万亿元。可以说，近年来人们领略财产性收入的魅力首先就是来自股市的“赚钱效应”。     

增发融资：如何形成多赢——增发融资：历程与存在的问题——市场化发行是中国证券市场发展的必由之路

我国沪深两地股市虽然只有十年的历史，但现在却已发展成为世界第八大股市。截至2001年10月，我国证券市场的总市值已经达到4．3万亿人民币，流通市值为1．4万亿人民币。2000年A、B、H股的年融资额突破了2000亿元，达到2013亿元的历史最高水平。我国股市之所以能在较短时间里发展成为世界上第八大股市，     

证券投资基金对股票价格的影响

2009年上半年沪深两市的股票都有很大幅度的上涨,但是个股涨幅差别较大,通过选取沪深两市的流通股数量最多的20只大盘股和流通股数量最少的20只小盘股,考察证券投资基金(以下简称基金)投资变动对股票价格的影响。     

提防资产泡沫损害实体经济

如果实业不强,当资本市场牛市走向不可避免的终结之时,等待我们的会是什么下场呢?毫无疑问,在中国金融资产发展历程中,目前仍未完全结束的这一轮中国资本市场牛市占有特殊的重要地位。从2005年7月28日到2007年8月9日,短短两年,沪深两市总市值便从3万亿元猛增到21.14万亿元,增长约6.6倍,股市市值对GDP比例从2005年的不足18%突破了100%(2006年中国GDP初步核实数为20.94万亿元)。在世界证交所     

数据

27万亿元:沪深两市总市值根据沪深交易所10月9日盘后公布的数据,沪市总市值为213829.6亿元,其中流通市值59038.6亿元;深市总市值为57446.8亿元,其中流通市值28772.9亿元。沪深两市总市值首次突破27万亿元,达到271276.4亿元,两市流通市值达到87811.5亿元。     

房地产行业上市公司流动性分析

文章利用流动性比率指标体系,对我国沪、深两市房地产上市公司2002~2005年的短期偿债能力及相应的流动性风险进行分析。结果表明,房地产行业的整体流动性水平较弱,存在着用短期资金满足长期资金需求的情况,长期融资不能满足永久性流动资金的需求。     

关于流动性过剩问题的全方位思考

流动性过剩目前在中国没有引起物价的大幅度上涨,资金价格即利率的大幅度波动和人力资源价格上涨,而推动了资产价格快速上涨。调控流动性过剩的方法包括解决国库收支平衡、花掉外汇、股市扩容和国家宏观调控,单一方法不能解决问题,必须四种方法有有效配合。     

我国商业类上市公司资本结构影响因素的实证分析

本文以我国沪深两市80家商业类上市公司2003—2006年的数据为研究样本，采用实证分析的方法，对商业类上市公司资本结构的影响因素进行研究，得出商业类上市公司的资本结构与企业的盈利能力、非负债税盾、资产流动性负相关，与资产结构、企业规模正相关，与企业的成长性没有很大的联系。     

流动性过剩对证券市场的冲击效应分析——基于海外经验与中国实践的实证研究

本文认为,货币差额法应是衡量宏观经济流动性过剩的首选指标,货币供应量超过了实体经济增长所需要的货币量就是流动性过剩,并构建了相关统计指标.结合可比的海外经验,当前我国股指虽已高位回落,但流动性的收缩会对股市产生滞后一年或两年的影响.为了防止流动性过剩变化对今后股市产生剧烈变动,甚至引发暴跌,管理层应有预见性地把握流动性紧缩的力度和节奏;投资者也应密切关注有关管理部门,尤其是央行对流动性过剩状况的判断和采取的紧缩措施的力度和节奏.     

我国股市的市盈率结构分布和分析

2001年春节前后针对我国股市市盈率是高还是低的争论,再度成为经济学理论界和证券市场关注的热点问题。因此我们有必要进一步分析市盈率的基本特性,也需要我们进一步研究我国股市市盈率的分布结构、分布特征、综合水平状况,使我们对沪、深两市的市盈率有更全面、更深入的了解。     

经济

银行与石化是2011年最赚钱的两大行业近日报道称,沪深两市1512家上市公司披露2011年年报,净利润1.7万亿元,同比增长12.62%。其中,中石油、中石化和五大银行的净利总额接近8800亿元。剔除银行和石化行业,上市公司净利增幅将为负数。     

股市震荡调整楼市在反弹吗?

自“5·30“以来,持续一个多月的股市调整,让不少此前冲着牛市来股市赚一把的投资者失望之极.股市的小调必然导致资金的外流,最近一周以来沪深两市的交易量持续萎缩就是强有力的证据.……     

股市震荡调整楼市在反弹吗?

自“5·30“以来,持续一个多月的股市调整,让不少此前冲着牛市来股市赚一把的投资者失望之极.股市的小调必然导致资金的外流,最近一周以来沪深两市的交易量持续萎缩就是强有力的证据.……     

宏观

央行2007年第六次加息；央企2007年利润将达9800亿元；军工企业未来五年将有巨大变化；国家石油储备中心成立；2007年沪深两市总市值破32万亿元。     

通货膨胀与当前中国经济

2007年上半年,中国深、沪股市一路上升,人民币升值的压力加大,国内物价不断上涨.中国经济正面临一场严峻的考验,要么抑制经济过热,稳健发展中国经济.要么让经济继续攀升,让泡沫做大.     

我国股票市场沪深两市波动性关系研究

本文首先选用上证综合指数和深证综合指数1997年7月1日至2007年6月30日期间的统计数据进行了基本的统计分析.在此基础上,分别利用GRANGER因果检验模型、信息吸收模型以及二元VAR-EGARCH模型对我国股票市场沪深两市波动性关系进行了实证研究,得到了较为满意的结果.研究结果表明:沪深两个市场之间相互引导;信息在两个市场间迅速地传递;沪深两市双向波动溢出,并都体现出波动的集群性和非对称性特征.