与内地经济融合的新里程碑——香港试办个人人民币业务众所瞩目

继CEPA和个人自由行之后，中央允许香港试办个人人民币业务是对香港经济的又一新支持措施，也是香港与内地经济融合的又一新里程碑。     

2012年4月国际金融形势评论

虽然目前香港是最大的人民币离岸交易市场，伦敦的人民币存量和离岸交易业务量与香港桕比还相去甚远，但香港更多地是依赖于地理位髓优越与中央政策倾斜，而伦敦不仅在金融创新与研发方面处于领先地位，其在发展人民币业务上也拥有独特优势。长远来看，伦敦很可能取代香港成为全球最大的人民币离岸中心     

贸易金融资讯

中央继续支持香港离岸人民币业务发展据香港特区政府网站消息,中央政府6月30日公布了一系列支持香港离岸人民币业务发展的措施,香港金融管理局表示欢迎。这次中央政府支持香港离岸人民币业务发展的措施包括:继续赴香港发行人民币国债;继续安排境内银行和企业赴香港发行人民币债券;继续扩大人民币在境外的使用;支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算,发展离岸人民币     

香港回归15周年专题报道02——回归15年金融大事记

1998年金融危机中央宣布人民币不贬值 1998年香港受到亚洲金融危机的严重冲击，国际“金融大鳄”利用亚洲金融危机狙击港元，扰乱香港的金融市场秩序．香港金融体系一时风雨飘摇。在关键时刻，中央政府多次郑重、坚决地宣布人民币不贬值，坚决支持维护港元的联系汇率制度，给予特区政府有力的支持。     

人民币要改革 并非大幅升值

【香港《香港经济日报》7月24日】由于大陆宏观调控未遏下经济过热势头，有传中央考虑将人民币汇率改革，列为加强调控工具之一。未来数月，人民币汇价浮动区间可能扩大，但相信为配合汇率长远改革，并适时缓减国际施压，而非为宏调，因以人民币大幅升值遏经济过热，将得不偿失。     

关于香港离岸人民币存款变动影响因素的理论和实证研究北大核心CSSCISSCI

文章以跨境实体经济循环和跨境金融循环的"两个循环"分析框架为基础,研究境外人民币需求的决定因素,并在境内仍然存在一定资本管制的前提下,在理论上分析香港人民币存款余额、香港人民币汇率预期和内地与香港两地存款利差三个变量之间可能存在的关系。从理论上看,两地资本仍不能完全自由流动是两地人民币存款利率和人民币汇率存在差异的基本原因。此后,文章用VEC模型对上述三个变量的关系进行检验。实证结果显示,三个变量之间存在着不同程度的相互影响。从中长期看,香港人民币汇率预期变动是香港人民币存款变化的重要影响因素,两地利差的变动对香港人民币存款变化的直接影响不甚显著。需强调的是,三个变量之间存在着相互强化的关系,例如,中长期内,若香港存在人民币升值预期,则三个变量的相互作用可能使得人民币产生更大的升值预期。另外,由于内地仍存在资本管制,香港人民币存款与两地利差之间的相互作用是非对称的。     

关于香港离岸人民币存款变动影响因素的理论和实证研究

文章以跨境实体经济循环和跨境金融循环的"两个循环"分析框架为基础,研究境外人民币需求的决定因素,并在境内仍然存在一定资本管制的前提下,在理论上分析香港人民币存款余额、香港人民币汇率预期和内地与香港两地存款利差三个变量之间可能存在的关系。从理论上看,两地资本仍不能完全自由流动是两地人民币存款利率和人民币汇率存在差异的基本原因。此后,文章用VEC模型对上述三个变量的关系进行检验。实证结果显示,三个变量之间存在着不同程度的相互影响。从中长期看,香港人民币汇率预期变动是香港人民币存款变化的重要影响因素,两地利差的变动对香港人民币存款变化的直接影响不甚显著。需强调的是,三个变量之间存在着相互强化的关系,例如,中长期内,若香港存在人民币升值预期,则三个变量的相互作用可能使得人民币产生更大的升值预期。另外,由于内地仍存在资本管制,香港人民币存款与两地利差之间的相互作用是非对称的。     

以战略思维谋划粤港合作发展思路

曾荫权：香港正致力发展成国家的离岸人民币中心 香港特区行政长官曾荫权表示，随着国家经济高速发展，香港将扮演更重要的角色。目前，香港正致力发展成国家的离岸人民币中心。     

注意谋划我省招商引资新思路

2003年，我国经济外交以及内地与港澳经贸关系发生了一系列新变化。内地与香港关系方面，6月，《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)签署；9月，相关的6个附件签署；11月，央行和香港金融管理局签署了人民币业务合作备忘录，开始在香港试办人民币业务；12月，签订了加强内     

人民币放慢升值步伐时机成熟

【香港《南华早报》6月16日】自从2006年开始一年两次的中美战略经济对话以来，北京在会前让人民币对美元的汇率升值已成为一种惯例。上周，人民币汇率连续两周攀升，一周升值0．3％，13日收盘时人民币对美元的汇价达到1美元兑换6．9018元人民币。     

如何更好地发展我国的离岸人民币市场

推进人民币国际化的重要途径是发展离岸人民币业务,而发展离岸人民币业务的重要途径是发展我国香港离岸人民币市场。而促进内地保税港区发展离岸人民币业务,并实现与香港市场的对接和互动发展,是促进香港离岸人民币市场乃至全国的离岸人民币市场更好发展的重要途径,更是促进内地保税港区经济进一步对外开放,并带动整个内地经济进一步改革开放和发展的重要途径。     

港元将退出历史舞台吗？

香港回归中国10周年之际，港元正迎来其命运的一个转折点。 在港元曾经一统天下的香港，不断走强的人民币正在挑战着港元的权威，背后支持它的是中国高速增长的经济。香港居民正被迫在港元与人民币之间做出痛苦的选择。     

地方快报

据香港文汇报报道，受到各方高度关注、讨论经年的港珠澳大桥融资安排，5日终于达成共识，主体工程将由内地和港澳三地政府出资兴建。为体现对大桥项目的支持，中央决定出资50亿投入项目建设，连同广东省的出资，内地合共出资70亿元人民币；香港出资67．5亿元人民币，澳门出资19．8亿元人民币，合共157．3亿元人民币，占大桥主体建设费约378亿元的42％。     

地方快报

据香港文汇报报道，受到各方高度关注、讨论经年的港珠澳大桥融资安排，5日终于达成共识，主体工程将由内地和港澳三地政府出资兴建。为体现对大桥项目的支持，中央决定出资50亿投入项目建设，连同广东省的出资，内地合共出资70亿元人民币；香港出资67．5亿元人民币，澳门出资19．8亿元人民币，合共157．3亿元人民币，占大桥主体建设费约378亿元的42％。     

经济一体化背景下的人民币与港币关系研究

本文在内地和香港签署CEPA协议背号下结合日趋活跃的人民币、港币跨境流通现象，富有前瞻性的探讨了二者的相互关系，提出了港币与人民币挂钩及其货币一体化问题，并在最优货币区理论的基础上对此进行了深入的研究：最后得出结论认为内地和香港的经济一体化程度是决定港币是否与人民币挂钩以及二者货币一体化的关键，而人民币的国际化则是必不可少的重要前提．     

人民币香港出海

■美债危机引发的全球“乱世”之中，人民币加速崛起。 ■已在内地形成“堰塞湖”的人民币从香港开闸放水，不仅有缓解高通胀之意，更意味着通过香港市场，有限度地打通了各路资本与内地实体经济之间的通道。 ■但是，这一离岸中心会将更多的人民币带出去，还是会将更多的美元放进来？     

香港人民币化的经济效应分析

随着内地与香港经贸关系的进一步发展,人民币在香港的流通规模越来越大,出现人民币替代港币的"人民币化"现象.其对内地与香港经济的发展是一把"双刃剑",既带来正面效应,也产生负面影响.本文对此效应作了详细分析,由此得出结论:在两地构建人民币最优货币区是人民币化趋利避害的最佳选择.     

人民币走向香港的限度与条件——建立人民币离岸金融中心条件尚不成熟

2003年12月19日,我国香港特区与人民银行签署了"人民币合作备忘录",香港地区可以在明年开始试办人民币存款、兑换、汇款和银行卡业务,使人民币走出去有了第一步,并对于缓解人民币压力具有积极意义.人民币在香港地区的有限度开放,是内地与香港经济金融融合的体现,充分表明"一国两制"特色经济的整体效应,拉近内地与香港的合作,不仅有利于香港经济复苏和发展,活跃香港金融市场;同时也给予人民币国际化一个尝试"平台".但是我们也应看到在当前形势与条件下放开人民币香港地区业务,有可能扩大人民币炒作空间.香港作为国际金融自由港,在外围国际金融投机氛围较重,汇率波动震荡中,特别是对人民币升值预期紧密不断的环境下,或许会进一步加大人民币升值的炒作,进而使游资热钱形成对我国经济金融的风险影响.况且我国的金融正处于金融开放、与国际接轨的关键时期,而内部金融机制的不完善、不健全也存在,对中央银行监管或调控提出了更高的要求,金融调控水平、能力,既面临机遇,也面临挑战,但风险大于机遇,防范风险至关重要.     

9月最关注

李克强访港 事由 国务院副总理李克强目前访港，期间宣布了36项“挺港措施”，涵盖金融、经贸、跨境交通、旅游、民生和教育共六个范畴。各项措施聚焦于金融及经贸两个范畴，包括容许香港人民币以FDI形式回流内地，以及港商可透过RQFII投资A股。中央同时承诺扩大人民币债券规模，允许内地金融以外资性质的企业到港发行人民币债券，并在内地推出港股组合交易所挂牌基金（ETF）。     

人民币身影将跨越更多时区

国家发改委在香港宣布将在深圳前海地区探索开展资本项目可兑换的先行试验，令市场直呼香港地区的人民币离岸中心地位得到极大巩固和提升。中央还将支持第三方利用香港地区办理人民币贸易投资结算，并进一步丰富香港地区的离岸产品。