潜力股前瞻

海螺水泥(600585)行业龙头的力量海螺水泥2010年一月份每吨的毛利为60元,二月份每吨的毛利为55元,均高于2009年一季度每吨46元的毛利水平。淡季水泥价格不淡,大     

车用尿素行业：市场潜力巨大 销售渠道为王

我们认为，随着国四全面推行的时间渐行渐近，国内车用尿素年需求量400万-700万吨的蓝海市场有望被逐渐打开，因此，给予行业“推荐”评级。此外，具有渠道优势的企业将有望在国四推行初期最大程度抢占市场份额，享受政策红利。     

评级速递

安信证券首次给予方大特钢“买入-B”的投资评级方大特钢重卡厂商1、2月开始补充弹簧扁钢库存，公司2月弹簧扁钢的订单量快速回升至约8．57万吨。且矿价发生大幅下跌的同时，弹簧扁钢的价格跌幅仅6％，弹簧扁钢的毛利提升了约100元／吨。分析师认为公司未来弹簧扁钢的需求会回落到约7万吨，预计今年产量为90万吨，吨毛利将由201...     

区域龙头业绩有望超预期

江西水泥新人选166的主要原因为盈利动能上调。一周内有2家机构调高其2011年盈利预测，4家维持，其中中信证券由1．30元调高至1．52元。目前产销情况前期受雨季影响，出货量有所回落，最低日出货量3．3万吨，目前恢复到4．7万吨，前期最高达到6万吨，平均日出货量在5．57i吨，基本满产。目前水泥不含税价格在320-330元，吨毛利在120元左右。     

最新评级速递

万联证券首次给予久立特材“增持”评级 成本改善提升毛利率、镍基合金管放量贡献利润：报告期内，公司无缝管实现销115059吨，同比增长28．09％，单吨毛利1．0979万元，同比基本持平，毛利率22．19％。焊接管实现销114669吨，     

券商大看台

水泥行业:水泥价格将进入上涨通道凯基证券临近春节,下游需求萎缩,全国水泥价格继续淡季回落。1月下旬,31个城市中2个城市水泥价格环比回落,其中江西南昌市P.042.5水泥价格环比下跌9.4%,同比下跌6.5%至290元/吨,广东广州市环比下跌6.7%,同比上涨20%至420元/吨;     

氨纶行业 重回景气上行周期

我国目前PTMEG的产能约为30万吨，下游需求的50％为氨纶，供需基本保持平衡，PTMEG保持了较高毛利。但2013年，国电英力特、建峰化工等大量PTMEG新建扩建项目投产，若全部投放，PTMEG产能将增加一倍，预计PTMEG的盈利下滑将扩大氨纶价差，提高氨纶行业的盈利水平。     

全程控制应收账款--河南省中原大化集团公司强化应收账款管理的做法

河南省中原大化集团有限责任公司是国家大型企业。早在1999年，集团公司经历了严峻的市场考验：公司主导产品尿素的售价由1600元／吨还难以买到，一下跌至900元／吨还几乎没有人要。厂内厂外、库内库外到处堆满了尿素。由于尿素滞销，曾一度被迫限产，企业到了无法生存的地步，形势非常严峻。     

通胀预期与结构调整给力煤炭价格上行

2010年伴随工业生产增速的前高后低与煤炭产量的快速增长，煤炭市场在前三季度中呈现出淡季不淡。旺季不旺的态势．四季度则迎来一波快速上涨，秦皇岛煤炭价格全年表现为W型走势。“十二五”期间煤炭产能将迅速增加．2015年预计将超过45亿吨，而需求平稳增长，总体呈现出宽松态势．煤炭产业结构调整和总量控制将成为低碳经济发展的必然要求，2011年在通胀预期和行业结构调整的推动下，行业将呈现价格上涨．景气度提升的景象．煤炭板块公司业绩增速或达到15％。但须关注资源税改革．产能过快释放等带来的风险。     

石油化工行业 页岩气引发的“蝴蝶效应”

页岩气的出现将逐步打破目前我国能源高度依赖进口的局面。对于以原油、煤炭为原料的炼油和火电行业来说，来自成本端的压力有望得到缓解，预计将有利于获取稳定的毛利。因此，我们预期中国石化、辽通化工、皖能电力、华能国际等相关企业有望受益。     

风险股提示

云天化股份是国内毛利率最高的气头尿素企业、国内第二火玻纤厂商和最大的聚甲醛厂商。2011年尿素、玻纤、聚甲醛和电子布四大产品产能分别增加19％、79％、200％、132％。随着公司新产能逐步释放以及国内化肥和玻纤行业盈利水平复苏,预计公司业绩将逐步好转,提供安全边际。分析师目前对该股给出的平均目标价为18．40元,与当...     

四川美丰（000731）：车用尿素与LNG双轮驱动

我们预测公司2013～2015年EPS分别为0．41元、0.54元、0．88元，目前股价对应于2013～2015动态PE分别为21．5、16．6．10．1倍左右，考虑到公司积极转型步入车用尿素与LNG业务，目前估值水平相比较化工行业环保与LNG主题类公司估值优势明显，维持公司“推荐”投资评级。     

“一免两补”政策实施后农民仍有五盼

一盼农资价格不要涨。2004年以来，农资价格一涨再涨，国产尿素年初卖69元/公斤，5月份卖77元，6月份卖85元，而到了7月份就卖到95元，碳铵、复合肥等肥料的价格也随着尿素价格而上涨。因此，种地成本不断增加。另外，我国北方尤其是东北地区春旱年年都较为严重，打井喷灌设备年年增加，由于汽油、柴油价格不断上涨，农民又增加了一块种地成本。难怪农民说“柴油机一转就得‘喝’油，粮补的钱都让这柴油机‘喝’的差不多了”。     

云天化（600096）转型成果显著多业务协调发展

尿素价格上涨消化天然气涨价压力,继续维持行业最高盈利能力。2010年三季度以来尿素价格持续回升基本抵消了成本上涨,当前公司尿素销售毛利率超过40％,继续保持行业最高水平。公司在建的26万吨煤代气制甲醇项目将于10月份投产,该装置所产煤制合成气可部分代替天然气,从而避免天然气供应不足导致的停车问题,大幅提高装置运行效率,进一步降低成本。     

建筑材料行业 淡季布局正当时

市场上存在一种观点，淡季水泥和玻璃价格下跌，股价没有催化剂，不宜在这个时候对行业进行配置。为此我们分析了水泥和玻璃行业里两家龙头公司（海螺水泥和南玻A），发现并不存在明显的季节效应。而且海螺水泥的数据显示淡季正是布局之时，过去十年中大部分时候海螺水泥在7—9月这三个月里都会有不错的表现。     

稀土永磁产业 乘“十二五”东风直上云霄

随着国家加大对稀土资源的整合力度，我们认为作为稀土原料下游稀土加工行业的钕铁硼磁材行业，同样将迎来整合，一些低端产能或将被淘汰，拥有自身技术研发实力、产品高端占比高的企业将在新一轮的行业整合中胜出。     

湖北宜化 尿素龙头 未来业绩增长明确

国内尿素产能最大的化肥上市公司未来有可能进一步扩大磷肥产能PVC业务将成为公司未来重要利润增长点当前股价:21.27元今日投资个股安全诊断星级:★★★★     

来安县建行帮助化肥厂起死回生纪实

转化不良资产,使沉淀的资金再度复活,是银行向商业银行转化中一项难度很大的工作。如何面对不断变化的市场。适时注入少量资金,抓住机遇。救活企业也救活自己的“资产”,这当中确有很多问题值得探索。来安建行对化肥厂“尿素复产”工程成功的投入,并使其起死回生,给我们带来一些有益的启示。 来安化肥厂是国家“七五”计划在我省建成的四家年产4万吨尿素厂家之一,是建行重点支持的企业。尿素项目总投资5594万元,1991年底建成投资后因合成氨生产能力不配套,质量不稳定,企业管理不善等因素,1992年7月被迫停产。在试生产的7个月中,生产尿素1.81万吨。亏损480.47万元,后断断续续生产碳铵,仍是连年亏损,截止1994年末累计     

祁连山 产能释放 业绩飞向巅峰

近期,公司投资5.5亿元新建的永登年产200万吨新型干法水泥生产线点火投产。公司年产能将突破1500万吨,提前完成"十一五"计划目标,业绩也会迎来新一轮爆发性增长。     

华鲁恒升 煤炭降价巩固成本优势

■与神华签约,锁定成本优势■行业有望触底反弹,公司竞争力明显■长期估值处于合理水平,维持"增持"评级■当前股价:12.18元■今日投资个股安全诊断星级:★★★★上周,公司落实了与神华的09年度粉煤供应合同,采购价格从760元/吨大幅下降至590元/吨(含税)。这在很大程度上降低了公司生产成本,有利于提升公司盈利能力。