西单商场（600723）——老字号商业旗舰

公司6月2日发布公告,证监会核准公司向北京首都旅游集团有限责任公司发行股份购买相关资产。6月9日公司发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书》。     

西单商场 老字号商业旗舰

公司6月2日发布公告,证监会核准公司向北京首都旅游集团有限责任公司发行股份购买相关资产。6月9日公司发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书》。     

公司动态

28亿元借壳青岛碱业 城市传媒曲线上市 青岛碱业股份有限公司12月11日晚披露了重大资产重组预案，拟通过股份无偿划转、重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金，实现青岛城市传媒股份有限公司（以下简称“城市传媒”）的借壳上市。     

证监会发布上市公司并购重组管理办法

正证监会近日正式发布《上市公司重大资产重组资产管理办法》和修订后的收购管理办法,以放松管制加强监管,管制为理念,简化并购重组的行政许可,加强事中事后监管。主要内容有:一是取消不构成借壳上市的出售行为的审批,以及要约收购的审批;二是完成发行股份购买资产的定价机制;三是完善借壳上市的定义,执行与IPO等同的要求,     

广日股份成功借壳＊ST广钢电梯股再添新军

近日，＊ST广钢重大资产重组事项获证监会核准。广州广日集团有限公司旗下的广日股份将成功实现借壳上市，A股市场即将新添一只电梯股。自2010年11月＊ST广钢公布《广州钢铁股份有限公司重大事项暨停牌公告》以来，至今已有近600天的时间。6月20日晚，＊ST广钢发布公告（（重大资产置换及向特定对象发行股份购买资产》方案已获...     

发行股份购买资产研究

一、基本概念 发行股份购买资产问题的基本概念很好理解，就是用股份作为支付对价的方式来购买资产，实践中是上市公司进行资产重组最常用的一种方式。     

关于完善重大资产重组股份发行定价机制的思考

根据现行规定,重大资产重组交易中发行股份价格不能低于上市公司董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价。但从目前实践看,该机制已不能很好地适应市场发展的需要。为此,本文从现行定价机制在实践操作中存在的问题入手,重点就现行定价机制无法较好反映非流动性折扣和控制权溢价等因素的实际情况进行研究,并通过分析借壳上市、整体上市和向第三方发行股份购买资产三种交易类型在现行定价机制下的利益平衡机制及其存在的问题,对下一步定价机制的改革有针对性地提出了相关政策建议,以期增加定价机制的合理性和灵活性,更好地适应和促进资本市场并购重组业务的发展。     

一周投资信息

股权转让ST南方(000716):日前公布发行股份购买资产暨关联交易预案,拟向控股股东南方投资定向增发,以购买其所持广西黑五类物流有限公司100%股权、江西黑五类食品有限责任公司50%股权和白糖仓库资产。     

从商誉角度看下推会计的局限性

无论在国外和国内，企业间的并购作为企业扩充规模、谋求协同效应、免税效应、分散风险等手段被广泛的应用，由此引起的资产在母子公司之间计价基础问题在会计界争论不休。各国会计界都在寻求解决的方法，美国注册会计师协会对此问题在1979年10月提出了“下推会计”的概念。根据AICPA的文献，下推会计定义为：“一个会计主体在其单独的财务报表中，根据购买该主体有投票表决权股份的交易，重新确立合并和报表的基础。这一交易导致该主体发行在外有表决权股份的所有权发生重大变革。”显然，采用下推会计后，原来由母公司在购买日进行的公允价值分配和确定的合并商誉金额。将直接在购买日记人子公司账户，使得合并后子公司账上所记录的资产和负债价值由原来的账面价值调整为合并日的公允价值。此后，加拿大会计准则委员会在1987年也发表了一份关于下推会计的“指南”，提议允许在“购买法”下运用下推会计编制会计报表。本文试图从商誉的角度来说明其局限性，以期有更合理的方法加以完善。     

证监会明确借壳上市标准

中国证监会8月5日发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》,首次明确了借壳上市的标准,以对这一内幕交易频发地带进行规范。该决定对借壳上市确定了较高的标准：即上市公司向收购人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度期末资产总额的比例达到100％以上的,上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上,     

中国应加快完善MBO的相关立法

一、MBO概述 MBO（Management Buy—out）,即管理层收购,是指目标公司管理层利用借贷扩容资本或者股权交易,购买本公司的股份,改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构,达到重组公司目的的一种杠杆收购方式。     

卧龙战略增发

自2013年1月卧龙电气集团股份有限公司（简称“卧龙电气”）发布了《向特定对象发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》（下称“预案”）后,董事长王建乔就为一份被收购标的业绩承讲函而忙碌奔波于中奥之间。     

富龙热电华丽大转身

富龙热电（000426）于2011年10月24日收到中国证券监督管理委员会《关于核准赤峰富龙热电股份有限公司重大资产置换及向内蒙古兴业集团股份有限公司发行股份购买资产的批复》文件,核准公司本次重大资产置换及向内蒙古兴业集团股份有限公司发行17,453,363股股份购买相关资产,该批复自核准之日起12个月内有效。     

华芳纺织借壳重组重新上路

6月12日晚，华芳纺织公告称，公司已向中国证监会申请恢复审查《华芳纺织股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易》申请文件并报送了二次反馈的书面回复意见。这意味着，此前中止的嘉化能源借壳华芳纺织有望重启。     

我国上市公司管理层收购的利弊分析

管理层收购(Management Buy-out,MBO)是 20世纪70年代西方成熟市场在传统并购基础上发展起来的一种新型并购方式,是杠杆收购的一种。英国经济学家MikeWright于1980年首次发现并予以界定:MBO是指目标公司的管理层利用借贷所融资本或股权交易购买本公司的股份或资产,从而改变公司所有者结构、控股权结构或资产结构,并获得预期收     

反向购买的会计处理——合力泰借壳联合化工案例分析

<正>2014年3月11日,山东联合化工股份有限公司(以下简称"联合化工")发行股份购买资产并募集配套资金方案,证监会以证监许可〔2014〕274号文件,核准联合化工向江西合力泰科技有限公司(以下简称"合力泰")的股东合计发行股份66,895.20万股购买其持有的合力泰100%股权。该合并事项完成后,合力泰变成联合化工的全资子公司,合力泰的原股东持有联合化工的股权比例达到66.67%,形成会计上的反向购买。笔者在此对该案例进行梳理,对会计处理、合并报表的编制进行分析,并试图从该案例中加深对反向购买的理解。     

中概股回归的步伐不妨放缓一些

<正>今年6月2日晚,宏达新材发布重组草案,拟通过资产置换、发行股份和支付现金收购资产及配套募集资金的一系列交易,实现分众传媒借壳上市。随后,宏达新材的重组事宜掀起波澜。该公司于6月17日晚间发布公告称,公司和实际控制人朱德洪收到证监会调查通知书,因公司信息披露及朱德洪涉嫌违反证券相关法律法规,决定对公司及朱德洪予以立案调查。不过,6月18日分众传媒回应称,涉案事件与该公司以     

“借壳上市”的会计处理

非上市公司购买上市公司股权实现间接上市．我国经济界通称为“借壳上市”。借壳上市的会计处理．新旧会计准则均未作规范，但财政部会计司曾就间接上市的会计处理作出过相应的规范，其实际规范的内容就是借壳上市的会计处理。现以该规范为依据，结合我国新的会计准则和国际会计准则的相关规定，探讨借壳上市构成反向购买及不构成反向购买的具体会...     

山东高速借壳＊ST丹化获批

＊ST丹化（000498）发布公告，9月12日，经证监会重组委审核，公司发行股份购买资产暨关联交易方案获得有条件通过。公司目前尚未收到中国证监会的相关批准文件，待公司正式收到中国证券监督管理委员会的相关批准文件后，将另行公告。     

开拓“蓝海”——商业银行拓展上市公司并购业务的服务浅探

<正>近日,证监会发布了修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定》,取消了上市公司重大购买、出售、置换资产行为的审批,完善发行股份市场化定价机制,明确了借壳上市标准以及分道制审核等七大主要内容,这些将对我国推进上市公司并购重组市场化进程,促进上市公司深入推进行业整合和产业升级产生深远的影响。相关数据显示,2014年三季度中国并购市场披露金额的并购案