外汇占款对我国货币供给的影响分析

通过对外汇占款和货币供给增长之间关系的理论分析和实证分析发现,外汇占款对广义货币和储备货币均有很非常显著的正向影响;外汇占款主要通过基础货币来影响总体货币的供给;汇率制度的改革放大了外汇占款对储备货币的正向影响,近年以来,外汇占款已经成为国内流动性的主要来源。建议积极促进国际收支的平衡,加大对境外资金流入的监管力度,保持人民币对美元汇率的基本稳定,以避免因为外汇占款增长过快而导致国内的流动性过剩。     

美国货币供给扩张对中国货币供给的溢出效应分析

本文基于美国量化宽松政策前后的货币供给变化,运用VAR模型和方差分解等计量模型考察了美国货币供给对中国货币供给的溢出效应和传导机制。美国货币供给对中国的货币供给有明显的溢出效应,美国货币供给的波动对中国货币供给有较大的冲击,并且随着金融环境的变化,这种冲击的作用有所加强。美国货币供给对中国的货币供给有间接的溢出效应:美国货币供给对中国国际短期资本流动的冲击作用较强;应用方差分解研究发现中美利差、通胀差、人民币实际有效汇率这些中间变量是引起美国货币供给影响中国货币供给水平的原因。     

人民币汇率制度改革效果实证分析

本文从政策灵活性的视角出发,用相关理论分析了两种不同汇率制度下汇率波动程度对出口贸易的影响,进而比较了1994年和2005年我国先后两次汇改后汇率制度改革效果.并通过相关实证检验,表明盯住"一篮子货币"的汇率制度具备更灵活的汇率形成机制和传导机制,建议稳步推进人民币汇率制度改革.     

开放环境下粮食价格波动传导机制分析与应对策略

随着我国对外开放水平的不断提升,国际国内两个粮食市场的关联性日益紧密.国际粮食价格波动向国内粮食市场的传导已经成为常态,对稳定国内粮食价格和市场供给提出了更高要求.贸易传导、期货传导、货币(汇率)传导是国际粮食价格影响我国粮食价格的主要传导途径.应通过加快国内粮食期货市场发展、提高我国粮食储备水平、坚定推进货币政策改革等措施,提高我国应对国际粮食价格波动的能力,切实保障我国粮食安全.     

我国货币政策传递中介与最终效果研究——基于VAR模型的实证分析

近年来,我国为促进国民经济平稳健康发展,国务院多次强调实施稳健的货币政策。稳健的货币政策实施效果依赖于货币政策的有效性,为深入研究当前我国货币政策的有效性,文章基于利率传导机制和汇率传导机制,采用2006年1月至2022年4月货币供应量、利率、汇率等数据建立VAR模型,对我国货币政策有效性进行了实证分析。本文通过对传递中介和最终效果的回归,得出以下结论：我国货币供应量与利率关系不显著、货币供应量对资本市场影响不显著、货币供应量与汇率及制造业和净出口关系较为密切,因此我国应接近于浮动汇率制下资本自由流动的小国开放经济模型。     

我国经济增长与国际收支关系研究——基于货币分析法

国际收支货币分析法认为国际收支失衡是货币市场失衡的体现,一国经济增长不会恶化国际收支、人民币贬值不能有效改善国际收支逆差。选取1994年-2010年季度数据,以货币需求函数为媒介,分析我国快速的经济增长如何通过影响货币市场引致国际收支顺差。在国际收支货币分析法基本理论基础上,对我国经济增长、国内信贷如何影响国际收支做了实证检验,得出外汇储备增长率与经济增长率正相关,与国内信贷负相关的结论。并在此基础之上建立货币需求函数,在货币需求函数中引入收入水平、汇率等因素,实证结果发现经济增长引起货币需求增加进而引致国际收支顺差,并且人民币升值不能缓解我国顺差压力。     

从利率平价看货币政策的汇率传导机制

货币政策的传导机制主要分为三部分:货币市场途径,资本市场渠道,汇率传导渠道.我国将在"十一五"期间逐步实现利率自由化,汇率政策将变得更有弹性,再加上2007年我国金融业全面对外开放,货币政策的汇率传导机制会越来越明显,货币政策通过汇率变化引起出口的变化和国际金融资本的流动影响国民收入的效应越来越明显,因此,对此进行分析,对政策的选择有突出意义.     

外资企业所得课税影响产出的传导机制——基于货币市场与外汇市场的分析

本文将中外资企业间相对税率的变动引入传统的货币供求均衡公式,进而将这种货币内生化效应加入经典的IS-LM模型及其在开放经济条件下的变形式DD-AA模型,分别以利率与汇率为传导中介,分析了由外资企业所得税率变动引起的货币供给变动对产出的影响及其中的传导机制。基于相应的实证研究,本文认为,外资企业所得税率变动对产出的影响主要来源于利率的变动,而适当的货币政策调节将有助于缓冲这种影响。     

浅析我国外汇储备现状影响以及管理对策

国际储备是指一国货币当局所持有的用于弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产,它包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织IMF中的普通提款权和特别提款权.国际储备的主要功能包括清算国际收支差额、维持对外支付能力、干预外汇市场、调节本币汇率、作为国家信用保证.本文针对我国近年来高外汇储备的状况,浅显地分析了造成这种现象的原因,以及由此带给经济的影响.     

从经济学角度分析我国外汇储备成本

外汇储备,指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分。它是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产,是一个国家国际清偿力的重要组成部分,同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。     

人民币升值对我国物价水平的影响

一引言汇率是以一国货币表示的另一国货币的价格。影响一国货币汇率的因素主要有:国际收支、国际储备、各国间的相对物价水平和相对利率。2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币对美元汇率水平波幅增宽,汇率更具     

外汇储备与价格水平的协整分析

通过建立协整VAR模型,分析了外汇储备与价格水平之间的传递效应.外汇储备、货币供给、国内生产总值、物价水平四变量之间形成了复杂的传导机制,加大了政府和中央银行调控的难度.人民币升值进一步助长了外汇储备累积,中国必须加强金融市场建设,推进人民币国际化进程、调节国际收支、完善外汇管理体制、加强公开市场建设、深化汇率制度改革等措施,以保持外汇储备的相对稳定和可持续增长.     

开放经济条件下中美汇率问题分析——基于两国家模型的实证研究

文章通过构建开放经济条件下的两国模型,分析两国间产出、货币供给和价格变动对两国汇率水平的影响,并运用中美两国2003～2011年的月度数据,通过建立结构性向量自回归模型(SVAR)对两国模型进行检验。结果表明美国物价水平对中美汇率的影响不显著,中国货币供给和美国产出波动的正向冲击导致人民币升值,实证结论与两国模型不一致。在对导致实证研究结论与两国模型不一致的原因进行分析的基础上,作者从转变经济增长方式、调整货币政策等角度提出了相应的政策建议。     

互联网金融发展、支付货币电子化及对货币供给的影响

互联网金融的发展加速了"金融脱媒"、利率市场化的进程,从而改变货币流通方式和流通速度,影响货币结构。实证分析表明,互联网金融对货币供给有着深刻的影响,尤其是支付货币电子化对流通中的现金和活期存款产生的替代效应非常明显;支付货币电子化的普及增强了商业银行的信用创造能力,增加了货币供给。但互联网金融的兴起对货币供给、货币需求和货币传导机制也造成一定的负面影响,削弱了货币政策调控实体经济的敏感程度。     

人民币名义汇率与上证综合指数关系的实证研究

本文利用单根检验和协整检验的计量方法,对汇率制度改革后至今的中国股市与汇市的关系进行了实证分析,从购买力评价角度、货币供给、利率和资本流动四个方面对实证结果进行了解释,并指出了汇率的变动带动股市变动,最终取决于各种影响因素决定的市场的力量,我国股市与汇市不再存在简单的长期稳定的关系。     

论国际金融市场的利率传导机制

当国际金融市场的利率与一国利率存在差距时,国际资本便会流入或流出,随之又会影响其他国家的资本供给和利率。由于利差的经常存在,国际游资数额巨大,利率差的传导渠道不容低估。从利率的流动性效应着手,运用开放经济条件下利率传导的基本原理及利率、汇率和通胀率之间的关联性,分析国际金融市场利率传导机制的表现,得出来自利率汇率平价机制的市场性传导在金融全球化过程中有力地影响着各国的利率水平,并且通过实际利率的变化影响经济运行步伐。     

我国货币政策传导机制有效性研究

本文利用我国2005年1月到2012年12月的宏观数据,通过数据的稳定性检验和协整检验,比较分析货币政策信贷传导机制和货币传导机制的有效性,并运用脉冲响应函数和状态空间模型对变量进行实证分析。结果显示信贷传导渠道对我国物价的影响有较强滞后性,通过货币渠道进行物价的调控更为有效;信贷渠道和货币渠道共同影响我国经济运行,相比较而言,货币渠道对经济的拉动作用较强。     

人民币汇率决定中的货币因素

本文针对人民币汇率决定中的货币因素进行研究,主要就是研究货币供应量对人民币汇率的影响。本文查找了相关数据,根据国际收支说进行了理论和实证分析。从中,可以得出一些结论：在实行盯住汇率制度期间,货币供应量对人民币汇率的影响不怎么显著;而从人民币汇率制度改革之后,货币供应量对人民币汇率存在着显著影响,并且它在人民币汇率决定过程中的贡献越来越大,这与该阶段货币政策存在独立性密切相关。     

从需求管理角度浅谈中国国际储备现状及相关政策调整

国际储备是一国货币当局可用于干预外汇市场、支付国际收支差额的资产,在世界范围内起着媒介国际商品流动和世界经济发展的作用。近年来随着中国对外贸易高速发展,中国国际储备中的外汇储备规模也日趋庞大,并对国民经济产生相当程度的影响。本文分别从储备需求的数量管理、储备资产的币种管理两方面分析了当前中国国际储备现状及政府的相关调整政策。     

我国货币政策汇率传导机制对进出口影响的实证分析

基于2003第一季度数据-2013年第一季度数据,通过建立VAR模型分析我国货币政策汇率传导机制对净出口的影响并得到:短期内汇率传导机制对产出的影响小,通过协整分析得到实际汇率,货币供给量,产出,净出口之间存在长期的均衡关系。