政府性创业投资引导基金的运行模式研究

设立政府性创业投资引导基金,能正确引导社会与民间资金的投资方向,扩大创业投资资本的总量,促进经济的快速发展。     

我国创业投资引导基金存在的问题及对策

我国创业投资引导基金发展较快,引导众多民间资本进入到创业投资行业,扶持了大批处于创业期的中小企业。但在运行中存在定位不合理、投资限制较多、缺乏完善的考核体系、地区分布不均衡、资金来源不持续和管理机构能力不足等问题。我国应重视这些问题,并采取措施促进创业投资引导基金的良性发展。     

我国创业投资引导基金激励机制探析

近年来,随着国家对于设立引导基金支持创业投资发展的推动,引导基金参与下的创业投资运作机制逐渐成为业界研究热点,其中也包括对于激励机制的探讨。文章首先介绍了创业投资引导基金运作中激励机制的必要性,然后分析了我国引导基金激励机制的现状及问题,在此基础上,提出了进一步完善我国创业投资引导基金激励机制的思路。     

我国地方创业引导基金运作方式及其母基金治理机制研究

针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况,围绕引导基金的目标定位,分析了地方引导基金的运行偏差,指出其运作方式及治理机制亟待规范.认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象,背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图.主张将地方引导基金定位为母基金,以有限合伙人或者类似优先股股东的身份,与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作,共同设立以初创科技型企业为主要投资对象的创业投资机构.为了更好地满足双重“引导”目标的要求,避免母基金参股可能发生的“导而不力”现象,提出了内部治理的权责制衡、激励相容和外部治理的绩效考核、信息披露等方面的对策建议.     

建立国家级战略性新兴产业创业投资引导基金的对策建议

该文分析了创业投资对新兴产业发展的促进作用与局限性,归纳了政府创业投资引导基金对发展战略性新兴产业的作用机制,分析了当前我国地方政府创业投资引导基金的发展现状与存在问题,提出了整合地方政府资源、建立国家级战略性新兴产业创业投资引导基金的对策建议。     

我国创业投资引导基金运行机制存在的问题及措施

目前我国各地政府设立的创业投资引导基金行政色彩较浓,同时投资风险控制、运行绩效评价、社会资金与政府资金的利益协调机制建设不到位,制约了创业投资引导基金投资效率的发挥.本文对其运行机制中存在的问题及完善措施进行分析探讨.     

我国地方创业引导基金运作方式及其母基金

针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况,围绕引导基金的目标定位,分析了地方引导基金的运行偏差,指出其运作方式及治理机制亟待规范。认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象,背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图。主张将地方引导基金定位为母基金,以有限合伙人或者类似优先股股东的身份,与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作,共同设立以初创科技型企业为主要投资对象的创业投资机构。为了更好地满足双重“引导”目标的要求,避免母基金参股可能发生的“导而不力”现象,提出了内部治理的权责制衡、激励相容和外部治理的绩效考核、信息披露等方面的对策建议。     

业界动态

中国第一支中资产业投资基金渤海基金诞生；网盛科技深圳上市 发股数量达1500万股；温州民间资本进军创业投资；中国新能源产业基金有望年内诞生;北京将建中小企业创业投资基金;上海浦东今年将设3亿元创业投资引导基金……     

政府设立创业投资引导基金的效益研究

政府设立创业投资引导基金,可以吸引社会资本进入创业投资领域,扶持创业投资企业发展。但是,创业投资引导基金作为一种政策性资金,自身存在着浓厚的行政管理色彩,再加上退出机制不完善、引导基金和社会资本的目标不一姐性等因素的影响,使得引导基金的效益将会大打折扣。因此,必须明确政府定位,提高信息透明度,加强对社会资金的监督和管理,提高引导基金的效益。     

论我国创业投资保险法的构建

高科技创业投资蕴含着许多风险,而发展我国创业投资保险事业,可以有效地化解创业投资风险,鼓励创业投资。基于我国尚未进行创业投资保险立法、无法分散创业投资风险的现状,分析指出我国应制定《创业投资保险法》,明确创业投资保险的政府保证性质,设立专门的创业投资保险机构承办创业投资保险业务,由国家科技部作为主要审批部门;创业投资保险机构的资金由政府财政拨款和投保人保费共同构成,创业投资保险的范围仅限于高科技创业投资项目。     

如何引导早期创业投资——以色列模式带给我国的启示

世界范围内不同国家不同地区都在不遗余力地推动创新创业的发展,困扰各国政府的一个难题是如何解决创业风险资本在企业创业早期阶段的配置失灵问题。被誉为＂第二硅谷＂的以色列,由其政府主导发起的YOZMA基金计划,在推动以色列创业投资业的发展过程中发挥了关键性作用,并取得了卓著的成果。本文通过对以色列模式的深刻解读,结合我国国情,对如何引导早期创业投资提出了几点自己的思考。     

如何引导早期创业投资——以色列模式带给我国的启示

世界范围内不同国家不同地区都在不遗余力地推动创新创业的发展,困扰各国政府的一个难题是如何解决创业风险资本在企业创业早期阶段的配置失灵问题.被誉为“第二硅谷”的以色列,由其政府主导发起的YOZMA基金计划,在推动以色列创业投资业的发展过程中发挥了关键性作用,并取得了卓著的成果.本文通过对以色列模式的深刻解读,结合我国国情,对如何引导早期创业投资提出了几点自己的思考.     

关于北京市中小企业创业投资引导基金发展现状的研究

由北京市发改委与财政局共同设立的北京市中小企业创业投资引导基金成立8年以来,其自身经济载量不断扩大,被扶持企业数目呈增长趋势,所带来经济效益明显。在破解中小企业融资难题的同时,还为企业提供多种增值服务。为缓解就业压力、稳定北京市经济作出巨大贡献。文章就引导基金的设立背景、具体运作模式、功能效用、发展现状等作出总结,分析其成功背后的深层次原因。结果表明,北京市中小企业创业投资引导基金已成为国内政府创业投资引导基金的一面旗帜。     

创业投资引导基金的组织运作模式研究

国内创业投资引导基金近年来发展迅速、设立形式多样,已取得了初步成效。国外的创业投资引导基金实际采取了三种组织运作模式:以澳大利亚、以色列为代表的基金参股模式,以美国、德国为代表的融资担保模式,以英国为代表的多样化支持模式。而国内发达地区也分别形成了各具特色的运作模式,如深圳模式、上海模式、天津模式及北京模式等。该文最后得出启示并提出了政策建议。     

政府设立创业投资引导基金的运作管理模式探析

政府创业投资引导基金是指由政府出资,以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构以支持创业创新企业发展的专项资金。创业投资引导基金在创业投资中具有资金放大器、风险调节器、企业孵化器的功能。立足国内外创投引导基金管理模式的发展状况和比较分析,借鉴先进经验,吸取失败教训,探讨优化政府创投引导基金的策略选择。     

山西省创业投资引导基金正式设立

创业投资引导基金，被看作是“基金中的基金”，俗称母基金，它是一种投资于创业投资基金（俗称子基金）为主的基金。AVCJ获悉，由山西省人民政府与国家开发银行（CDB）共同发起的“山西省创业投资引导基金”正式组建成立，签约仪式在太原举行。山西省创业投资引导基金，是国家开发银行与地方政府合作建立的全国首家省级创投引导基金。     

加快河北省创业投资基金发展的对策建议

创业投资起源于美国,我国在20世纪80年代引入创业投资基金,近十年来,在国内发达地区创业投资得到了广泛认可和发展。河北省创业投资总体水平较低,应从制度、资金、人才队伍等方面进一步深化、加强和支持,为河北省创业投资基金的发展提供良好的外部环境,从而促进创业投资的快速发展。     

创业投资引导基金与信息透明

创投引导基金是政府为支持创业投资而设立的政策性基金。在国家有关文件发布后,中国各地引导基金发展迅速,这对于促进中国创投事业发展有着深远的意义。对做好创投引导工作而言,良好的信息透明是一个非常必要的保障,但对比先进国家,中国的引导基金信息透明度存在一定的不足。我们应当借鉴国外相关经验,提高创投引导基金的信息透明度,促进中国创业投资事业的发展。     

我国创业投资基金组织模式的比较与变革研究

经过三个阶段的发展,美国创业投资基金组织存在着多种组织形式并存的局面。然后从组织稳定性、责任与权利和激励等方面比较分析公司型与有限合伙型创业投资基金组织模式都拥有自身的制度优势,又有各自的不足。最后对我国建立多种创业投资基金组织模式进行了分析。     

外国创业投资对中国的影响及启示

2002年以来，中国创业投资业进入了一个快速发展的时期，这其中外国创业投资（Venture Capital）的大量涌入起到了推波助澜的作用。2004年，在华外国创业投资机构在融资额、投资项目数量和投资额上全面超过本土创业投资机构，外国创业投资已经在中国创业投资业中发挥主导作用。正如外国直接投资（FDI）对中国经济长期高速增长发挥了重要作用那样，外国创业投资也将会对中国创业投资发展产生重要的影响。