期权组合增添市场热度

近期,外汇局发布了《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》。此次推出的外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务,均属于零成本期权组合,可以通过对期权的买卖组合,将买入期权的期权费支出与卖出期权的期权费收入相互抵销,使保值的净成本为零(或接近于零),不     

外汇期权交易的理论价格及评价

外汇期权做为一种新的外汇交易手段已被越来越多的国内金融机构所采用,许多人在初入外汇期权交易市场时常常会提出这样一些问题:外汇期权的价格是如何确定的?外汇期权的买方如果不实现期权,他能有赢利吗?外汇期权的头寸是如何管理的呢?市场波动率(Volatility)究竟是什么函义?等等。了解认识上述问题有助于我们更好地利用这一交易手段。     

外汇业务知识讲座

四、货币期权（Currency option） 一、什么是货币期权 货币期权跟远期外汇买卖和期货外汇买卖一样，是抵御外汇风险的另一种有效方法。它的买方有权按事先约定的外汇汇率（敲定价格）和日期买入或出售一定数量的外汇，而它的卖方有义务按上述方式交付或买入一定数量的外汇，买方因为取得这样的权利而付给卖方一定的保险费。     

汇市平稳 收益尤佳的个人外汇两得存款

一、外汇两得存款 外汇两得存款是一种附加期权的外币结构性产品,是个人客户又一新的外汇投资选择.投资外汇两得存款产品,客户可以获得比一般定期存款较高的利率,但需要将到期提取货币本息的币种选择权给予银行,实际上是客户卖给银行一个期权.一般外汇两得存款的本息都与未来的汇率、利率或其他金融产品价格相挂钩,目前工商银行开办的外汇两得存款主要是与汇率挂钩的产品.     

基本的金融衍生工具(续) 金融期权和期权市场

一、期权的定义及其含义 期权是按照特定日期或特定期间内,以特定价格,买入或卖出一份特定标的物的权利。金融期权是指合约的买入方获得在未来某个确定的日期或之前,以固定价格(即协定价格strike price)买入或卖出一份特定的金融工具的权利而不是义务。 首先,期权是一种买卖选择权,购买期权的买方客户有执行期权合约的权利但没有执行的义务,而出售期权的卖方,当买方要求行使买入或卖出指定的金融票据或相关的金融资产的权利时,卖方有义务交收。所以,期权合约不象借款契约,它不是一种债务承诺。     

期权组合增添市场热度

近期,外汇局发布了《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》。此次推出的外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务,均属于零成本期权组合,可以通过对期权的买卖组合,将买入期权的期权费支出与卖出期权的期权费收入相互抵销,使保值的净成本为零（或接近于零）,不但能获得保值的灵活性,还可降低交易成本,因而能更好地满足市场主体的避险保值需求。     

利用期货期权防范外汇风险的问题分析

期货期权对于外汇风险的防范是一个很好的手段,那么如何利用期权期货防范外汇风险,是本文重点讨论的问题.本文从期权期货防范外汇风险的原理入手,分析利用期权期货防范外汇风险的优点以及可能存在的问题,并针对这些问题提出相应的对策与建议.     

谈远期外汇合同的会计处理

由于外汇市场的不稳定，从事外币业务的企业将不同程度地承受由于汇率变动而带来的风险。为避免这种汇率风险，企业可与从事外币交易的银行或外币经纪人签订远期外汇合同。所谓远期外汇合同，是指在约定未来某一日期以一定的外汇汇率（远期汇率）买进或卖出一定金额外币的合同。签订远期外汇合同之后可使企业按已得知的外汇价格进行交易。由于签订合同日的即期汇率与远期汇率有差别，这种差别可看作是远期外汇合同的折价或溢价。如果远期汇率高于即期汇率即产生溢价；反之，则产生折价。在会计期末签订远期外汇合同日的即期汇率与期末的即期…     

企业远期外汇合同的会计核算

随着外汇管理体制的改革,外汇业务的会计核算不断规范和完善,更接近国际惯例。本文就远期外汇买卖———远期外汇合同的会计核算作举例阐述。一、外币债权债务套期保值的期汇合同远期外汇合同简称“期汇合同”。进出口商品贸易中已发生的应收款、应付款债权债务,若以外币结算,则可利用期汇合同来套期保值,与经纪银行签订一项期汇合同,向经纪银行买进或卖出与债权债务等额的远期外汇,以避免结算日汇率变动可能带来的外汇风险。签订期汇合同产生的溢价费用或折价费用,在合同期内递延摊销,计入损益帐户;汇率变动所产生的汇兑损益,按…     

外汇局就人民币对外汇期权组合业务答疑

日前,外汇局发布《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》(汇发[2011]43号,以下简称《通知》)。国家外汇管理局有关负责人就相关问题接受了记者采访。问:据了解,人民币对外汇期权交易已于2011年4月推出,此次为什么推出外汇期权组合业务?答:期权是一种选择权,买方向卖方支付期权     

欧式外江期权的BSGK定价模型及其在金融新业务的应用

欧式外汇期权是外汇领域一项重要金融创新工具，其价值依赖汇率。运用欧式外汇期权不仅可为期权交易者进行套期保值、套利，而且也可运用杠杆效应获利。从事外汇期权场外交易的关键在于掌握定价能力即期权费率。常用、成熟的定位方法是在金融实践中取得较好效果的BSGK模型。     

发展与比较：个人外汇期权业务蓄势待发

随着国内个人外汇期权业务的推出，我国外汇期权业务进入了一个新的发展时期。本将针对外汇期权业务的发展现状、我国该项业务领域所面临的主要问题和解决途径以及国外相关业务经验对我们的借鉴作用等方面进行讨论。     

利用期货期权防范外汇风险的问题分析

期货期权对于外汇风险的防范是一个很好的手段,那么如何利用期权期货防范外汇风险,是本文重点讨论的问题。本文从期权期货防范外汇风险的原理入手,分析利用期权期货防范外汇风险的优点以及可能存在的问题,并针对这些问题提出相应的对策与建议。     

期权定价理论及其在我国的应用

期权定价理论及其在我国的应用祝小兵期权（ｏｐｔｉｏｎ）是一种衍生性合约。它赋予合约所有者一种权利,使其能在未来某一特定时间或某一时期内,按协定的价格,买入或卖出某种特定商品。作为一种金融衍生工具,期权以其独特的性质和功能正受到越来越多的关注。期权与其...     

关于人民币对外汇期权组合产品应用的案例分析

2011年12月1日,国家外汇管理局汇发[2011]43号文正式施行,国内各大银行陆续研发人民币对外汇期权组合产品,并制定产品营销方案,银行国际业务领域的外汇看跌（涨）风险逆转期权组合产品应运而生。本文主要结合银行的操作实务,以A产品为例,对人民币对外汇期权组合产品进行案例分析与说明。     

国际融资活动中的汇率风险防范

随着汇率改革的深入,外汇风险在国际融资中已不容小视。国际贷款与发行国际债券的融资方式使企业面临较高的汇率风险,这些汇率风险逐渐受到跨国企业的重视。而采用外汇远期交易、外汇期权交易以及货币互换交易则是跨国企业在跨国融资中规避外汇风险最有效的手段。     

人民币外汇美式期权相关问题探析

伴随着中国外汇交易中心上线人民币外汇美式期权和亚式期权,境内银行间市场人民币外汇期权品种由之前的普通欧式期权延伸到奇异期权,企业客户的汇率套保方式有了更加丰富的选择。文章将探析人民币外汇美式期权相关问题,包括美式期权提前行权的条件,企业客户如何利用美式期权进行汇率套保,银行交易员如何执行美式期权的对冲交易策略等。     

人民币外汇期权市场定价分析和政策研究

人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现：人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原因,并给出了相应的政策建议。     

人民币对外汇期权业务发展现状及对策建议

2011年4月人民币对外汇期权业务的推出,标志着我国外汇市场已初步形成完整的基础类汇率衍生产品体系,为外汇市场的进一步创新发展奠定了基础。目前期权业务尚处于起步阶段,业务发展不够活跃,文章以湖北省为例,结合对辖内开办此项业务的金融机构的走访调研,试图分析期权业务发展现状的原因,并提出相关对策建议,以期促进期权业务的进一步发展。     

看懂结构性理财产品的收益结构

结构性理财产品的投资对象由固定收益证券和以期权为主的衍生金融工具组成,到期收益包括两个部分:一是固定收益证券投资所带来的收益,二是衍生金融合同所带来的收益。投资者能否获得较高的预期收益率取决于后者的收益大小。产品设计者构建的风险事件在未来发生与否是结构性产品实现最高预期收益的充分条件。简单看涨、看跌期权看涨和看跌期权是两种最基本的期权形式,通过买入或卖出这两种期权并进行一定的组合,