中美利率的差异性浅析

调整利率是国家货币政策的重要手段之一,通过对利率的有效调整,能够更好地服务经济建设。中国实行的是官定利率,美国实行的是市场汇率,这两种不同的利率政策对利率的结构、变化等产生了影响。     

市场经济条件下的利率机制与我国利率市场化

利率在市场经济条件下,是一国经济运行机制中最灵敏、最有效力的一种杠杆。长期以来,我国实行高度集中统一的利率管理体制,利率对经济活动的杠杆作用远远没有发挥出来,调整利率水平、改革利率结构、实现利率市场化已成为我国经济发展不容回避的问题。     

市场经济条件下的利率机制与我国利率市场化

利率在市场经济条件下，是一国经济运行机制中最灵敏，最有效力的一种杠杆，长期以来，我国实行高度集中统一的利率管理体制，利率对经济活动的杠杆作用远远没有发挥出来，调整利率水平，改革利率结构，实现利率市场化已成为我国经济发展不容回顾的问题。     

利率自由化条件下民间借贷利率监管法律机制重构

传统贷款利率监管法律机制的特点是贷款利率管制实行双轨制、利率管制均与法定利率挂钩、对商业信贷与消费信贷采取"一刀切"式的利率管制等。利率市场化改革及现行贷款利率监管法律机制暴露的缺点是:强制性的利率上限管制作为经济调控手段不合法、民间借贷利率上限管制目标定位错误、现行差异化的利率监管违反市场公平竞争法则、现行利率监管法律机制设计也存在诸多缺陷。贷款利率监管目标调整及法律机制的重构要从利率监管目标的调整与利率监管法律机制的重构及完善两方面着手。     

对我国利率问题的思考

利率的现状与问题长期以来,我国实行低利率政策,60～70年代曾几次降低利率,过去国家对物价实行严格管理,物价常年变动不大,人们对利率高低,并不十分关切。随着商品经济的发展,物价波动较大,利率作为一种重要的经济杠杆,已经引起人们的普遍关注。1979年以来,银行对利率作了多次调整,但基本上还     

财富视点

住房贷款利率上调平抑房价上涨过快中国人民银行决定,从2005年3月17日起,调整商业银行自营性个人住房贷款政策。一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平,实行下限管理,下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍,商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则。二是对房地产价格上涨过快城市     

公积金贷款利率之我见

近年来,中国人民银行加强了对利率工具的运用,利率调整频繁,从2007年开始,住房公积金贷款利率不但大大低于商业性贷款利率,而且还低于存款利率.这样会使住房公积金管理中心面临着是提高资金的使用率还是收益率的两难选择,会虚增贷款需求,同时加大贷款需求的压力,如果资金不能全国流动的话,在某些发达地区,这项政策就有可能是画饼充饥,影响到更多人的受惠.因此,住房公积金贷款利率不宜低于存款利率,可以实行浮动利率政策和动态利率政策.     

首届中国经济学奖今日颁奖吴敬琏等4人获奖

中国人民银行决定，从2005年3月17日起，调整商业银行自营性个人住房贷款政策。一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平，实行下限管理，下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0．9倍，商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则。     

金融观察

<正>吴晓灵:中国不能实行零利率全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵近日在接受采访时表示,不宜在货币政策上再多做文章,美国和欧盟政府调整的是政策利率目标,其国内的客户利率是由市场,也就是商业银行自己决定的。比如:     

以价格手段调控房地产市场

从2005年3月1 7日起,中国人民银行调整了商业银行自营性个人住房货款政策:一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款水平,实行下限管理,下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍,商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则.二是对房地产价格上涨过快的城市或地区,个人住房贷款最低首付款比利由现行的20%提高到30%,具体调整的城市或地区,可由商业银行法人根据国家有关部门公布的各地房地产价格涨幅自行确定,不搞一刀切.     

对货币政策的产业效应的分析与研究

货币政策中对人们感受比较深刻的是利率的调整对民生的影响,由此可以看出利率的调整是我国经济主管部门制定和实施货币政策的一个重要因素。通过调整利率的变化可以得知对国民总产出、货币供应量、物价水平等宏观经济影响很重要。文章从构件适合我国社会主义现代化建设市场变化条件下的利率来稳定货币产业效能。     

利率调整对我国股票市场的影响

近年来央行频繁调整利率,我国的利率调整对股票市场的影响是否是显著的则是一个值得探讨的问题。本文通过事件分析方法、定性与定量相结合的方法对利率调整对股票市场的影响进行了阐述,从而明确了这种影响的显著程度。     

对利率调控的思考——从次贷危机引入

长期以来,利率一直被许多国家用作货币政策调节经济的媒介。世界各国大多在经济萧条时降低利率,在经济高涨时提高利率。而仅仅依靠利率的调整掌控国民经济的的大方向是不现实的,美国爆发的次贷危机就是有力的证明。本文通过研究次贷危机中的利率调整,分析利率调整对经济的利弊,有利于探索国民经济的可持续发展之路。     

基于实际利率缺口对我国利率调整实践的分析与评价

本文利用对我国自然利率水平的估计结果计算出实际利率缺口,以此反映我国宏观经济运行过程中的利率调整压力.通过对我国近年来利率调整实验的分析,一方面表明我国货币政策基本上对我国宏观经济环境特别是通货膨胀的变动作出了正确、及时的反应;另一方面也进一步验证了自然利率特别是实际利率缺口可以充当货币政策决策与效果评价的有用依据.     

基于西方四国的利率调整与股市门限效应分析

本文以美国、英国、加拿大及新西兰为研究对象,利用周度LIBOR、汇率、石油价格及股票价格指数,构建估计门限协整及门限误差修正模型,按照LIBOR的变化趋势划分为利率上调期与下调期,研究利率调整对股市的影响。研究表明无论是利率上调期还是下调期,四国利率对股票价格的影响都存在着显著的门限效应,利率对股票价格的影响除了受利率调整方向的影响外,还与利率调整的高低区制密不可分;无论是低利率区制还是高利率区制,四国股票价格在利率下调期的收敛速度明显快于利率上调期内的股价收敛速度;市场主体对利率调整空间的预期以及由此产生的股票与债券之间的替代效应,可以解释利率调整初期与股票价格的同向变化现象。     

利率市场化改革对金融机构影响情况调查

近期,人民银行连续两次下调金融机构人民币存贷款利率,扩大贷款利率下浮幅度并且首次允许存款利率上浮,标志着利率市场化进程又迈出了一大步。对此次利率市场化改革,金融机构反应强烈,普遍认为利率政策调整将对其盈利能力和经营管理产生深远影响。此次利率政策调整,是央行推行利率市场化的一个重大举措,随着利率市场化进程的推进,银行面临的竞争压力也会更大,面对利率市场化的进程,银行机构需未雨绸缪,积极应对。     

以价格手段调控房地产市场

从2005年3月17日起,中国人民银行调整了商业银行自营性个人住房货款政策:一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款水平,实行下限管理,下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍,商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则。二是对房地产价格上涨过快的城市或地区,个人住房贷款最低首付款比利由现行的20%提高到30%,具体调整的城市或地区,可由商业银行法人根据国家有关部门公布的各地房地产价格涨幅自行确定,不搞一刀切。一、调控目的1998年以来,为了推动国民经济的发展,国家实施了积极的财政政策和稳健的货币政策,…     

利率市场化改革的影响分析

利率市场化改革是指实行利率管制的国家,为适应宏观经济环境的变化和宏观调控需要,更好地发挥利率作为资金价格引导和调节资金配置的作用,通过建立市场机制,规范金融机构行为等措施,逐步或完全放弃对利率的直接管制,转向由市场决定利率水平的过程。我国从1986年开始了利率市场化改革的尝试,至今已有快二十年的时间了。从金融深化理论本身和已实行利率市场化改革的国家的经验来看,利率市场化改革的影响是巨大的,而且是多方面的。本文将从五个主要的方面来分析利率市场化的影响。一、利率市场化对储蓄、投资规模和投资效率的影响首先,我们假设…     

二十世纪九十年代以来人民币利率调整研究

一、九十年代以来人民币利率调整综述利率作为资金的使用价格,是宏观调控的重要中间目标。中央银行针对经济运行的实际情况对利率进行调整是世界各国的常见现象。一个经济体中的利率是包括基准利率、银行存贷款利率及各种金融市场利率等部分的多层次体系。其中银行存贷款利率又可按期限的不同分为3个月、6个月、一年期、二年期、三年期、五年期等类型。在中国的各种利率中,银行存、贷款利率不仅是     

我国利率调整对消费作用的实证分析

从理论上讲,利率调整对消费效应的方向是不确定的,因而其大小很可能是不显著的,只有在比较特殊的情况下,才能断定升息减少消费,降息增加消费,但其程度还需要实证分析确定。研究表明,对于我国城市居民,利率调整对其消费的影响是不显著的,而对于农村居民,利率调整对其消费有显著性的反向影响;而且农村居民消费水平与利率之间的关系相对弱于城市居民消费水平与利率间的关系,但两者消费的变化都主要由收入变化来解释。可见,利率机制目前还不是中国调解消费的理想工具,增强消费对GDP的拉动作用,应考虑更多地使用非利率的其他金融手段。