住房抵押贷款支持证券定价模型的发展与启示

住房抵押贷款证券化发行的住房抵押贷款支持证券包含提前偿还风险和违约风险两个期权,这使得其定价要比一般债券的定价复杂得多。而我国的住房抵押贷款证券化又有着不同证券化发达国家的特点,因此研究国外定价模型的适用情景和发展对我国的实践是非常必要的。本文旨在沿着住房抵押贷款支持证券定价理论结构化和简约化模型两条主要线索的发展,对该领域的最新研究成果进行介绍和评价,并得出和我国住房抵押贷款证券化实践相关的启示。     

浅析住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是房地产证券化的一种形式，浅述了住房抵押贷款证券化的涵义和国外的经验，对我国住房抵押贷款市场的局限性进行了分析，阐述了推行住房抵押贷款证券化的必要性和可行性，并重点对我国进行住房抵押贷款证券化提出相应的对策和建议。     

次贷危机下对我国住房抵押贷款证券化的重新审视

近几年来，住房抵押贷款证券化成为备受我国学界和业界瞩目的金融创新品种。任何事物都具有两面性，始于2006年的美国次贷危机所引起的世界性的金融危机，住房抵押贷款证券化无疑在其中扮演了推波助澜的作用。这给刚刚起步的我国的住房抵押贷款证券化敲响了警钟，住房抵押证券化是一把双刃剑，一方面可以促进经济的发展，另一方面则为经济的发展带来更大的风险。为此，我们也不得不重新审视住房抵押贷款证券化这一制度的根本，研究其在不同国家的实践经验，为我国的住房抵押贷款证券化的进一步发展提供具有可行性和科学性的建议，促进我国住房抵押贷款证券化的健康发展，把住房抵押贷款证券化作为新的经济增长点带动我国整体经济的有序发展。     

住房抵押贷款证券化运作的难点及对策

目前在我国，尚不具备完善的住房抵押贷款证券化运作环境，这就使住房抵押款证券化运作面临许多难点。诸如，住房抵押贷款标准化的问题、证券化特设机构的设置问题、政府能否提供信用担保或保险的问题等。本拟在对这些难点进行研究的基础上，提出相应的对策建议，以推动我国住房抵押贷款证券化的发展。     

我国住房抵押贷款证券化模式选择与运行

在我国国民经济动态发展过程中，房地产业的重要地位已日益得到显现，而推行住房抵押贷款的证券化，已成为经济理论界和政府管理部门的共识，但是，在我国住房低押贷款证券化的推行中，应怎样借鉴国际上住房抵押贷款证券化的经验？我国住房抵押贷款证券化的模式窨如何选择？应怎样设计我国住房抵押贷款证券化的担保模式？这些都是在推行住房抵押贷款证券化过程中，目前必须加以研究和解决的问题。     

住房抵押贷款证券化可行性探讨

住房抵押贷款对推动住房市场发展、扩大内需具有重要意义,而住房抵押贷款的流动机制－证券化,又是住房抵押贷款规模不断扩大的重要保障。从长远看,推行住房抵押贷款证券化是大势所趋,然而我国目前实施住房抵押贷款证券化的条件尚不成熟,应在金融市场化的进展中积极准备,为发行住房抵押贷款证券创造必要的条件。     

美国次贷危机对我国房地产资产证券化的启示

随着我国住房抵押贷款余额的进一步增加,商业银行面临流动性风险,所以急需推动住房抵押贷款证券化的实施.文章结合次贷危机分析了美国住房抵押贷款的证券化模式,指出我国可以借鉴美国模式.但是需要从次贷危机中吸取一定的教训,使得我国住房抵押贷款证券化更好地发展.     

我国开展住房抵押贷款证券化的法律问题分析

国外经验表明,法律制度是规范和保障住氏押贷款证券化发展的关键因素,目前我国的住房金融现状也迫切需要开展住房抵押贷款证券化。我国法律实际尚不能构成对住房抵押贷款证券化的全面支持,有有利的一面,也有不利的地方,现有的相关法律制度亟待补充、修订和完善。     

美国次级住房抵押贷款及证券化探析

本文主要介绍了美国次级抵押贷款市场、及次级抵押贷款的证券化产品—住房抵押贷款支持证券(MBS)及担保债务权证(CDO)。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优级贷款市场、次优级贷款市场及次级贷款市场。同时美国住房抵押贷款市场分为一级市场和二级市场。一级市场为住房抵押贷款发放市场,二级市场为住房抵押贷款证券化市场。住房抵押贷款发放机构为了回收流动性,将住房抵押贷款出售给房利美和房地美和其他一些金融机构。这些金融机构将住房抵押贷款打包发行MBS。以次级住房抵押贷款为基础发行的MBS又连同其他资产被重新打包,发行CDO。本文还就次级住房抵押贷款证券化过程中存在的问题作了分析。     

美国、英国、日本住房抵押贷款证券化的比较及启示

美国、英国、日本这三个国家的住房抵押贷款证券化比较具有典型性。本拟通过对这三国住房抵押贷款证券化的比较分析，以期对我国住房抵押贷款证券化在政府支持、法制环境建设、工具创新、特设载体构建、机构投资培育及模式选择等方面，获得一些有益的启示。     

住房抵押贷款证券化：问题与政策建议

住房抵押贷款证券化作为一项重要的金融创新，其实质是为发放住房抵押贷款的金融机构提供了一种新的融资方式。当前，我国推行住房抵押贷款证券化任重而道远，还不具备大规模开展住房抵押贷款证券化的条件，虽然住房抵押贷款证券化在我国具有其特殊的现实意义，但由于外 部条件还不完全具备，必须为住房抵押贷款证券化创造各种市场条件和制度条件。     

住房抵押贷款证券化风险的防范

住房抵押贷款证券化是近年来我国金融业发展的一个热点,随着我国商业银行住房抵押贷款的逐渐发展和完善,实行住房抵押贷款证券化已是必然趋势。因此,在实行住房抵押贷款证券化的同时要注意到其存在的风险,采取一定方法予以防范。     

我国住房抵押贷款债券发行利率空间设计与分析

分析了住房抵押贷款证券化的发行利率环境，并对住房抵押贷款债券(MBS)的发行利率空间进行了设计，通过实证分析，得出了住房公积金贷款不适宜进行证券化、以个人住房贷款为支持的MBS中长期品种第九次降息前要略多于降息后、政府减免MBS利息所得税将对证券化成功产生巨大推动作用等结论。     

住房抵押贷款证关化运作机理探析

从对住房抵押贷款证券化运作的基本结构，现金流的分析入手，探析住房抵押贷款证券化的运作机理，即，风险分散机理，资产组合机理，资金配置机理，信用分工机理和利益驱动机理，并在洞悉住房抵押贷款证券化运作机理的基础上，挖掘住房抵押贷款证券化运作的特有规律。     

谨慎实施住房抵押贷款证券化

尽管推行住房抵押贷款证券化有助于拓展房地产金融业务，促进房地产市场发展，但我国实施这一举措的基础环境尚待改善，因此，有必要审慎，渐进地推行住房抵押贷款证券化，切忌操之过急。与此同时，应切实，有效地推行有助于个人住房贷款发展的政策措施，培育个人信用制度，建立和健全相关法规体系，为实行住房抵押贷款证券化奠定坚实基础。     

我国实施住房抵押贷款证券化的障碍及其对策研究

住房抵押贷款证券化的实施有利于推动我国住房制度改革和金融体制改革的顺利进行。我国实施住房抵押贷款证券化的过程存在诸多障碍,为此,应加快住房抵押贷款一级市场建设;加强专业性的立法工作;制订、完善相关的会计准则,合理解决住房抵押贷款证券化过程中的税收问题;建立住房抵押担保证券的发起人体系和特设目的实体;提高中介机构的服务质量,设立担保系统及信用评级机构,完善证券评级规则体系。     

住房抵押贷款证券化问题研究

住房抵押贷款证券化是目前世界上发展最为迅速、影响最为深远的金融创新之一。本文从我国住房抵押贷款证券化的实践入手,探讨我国实行住房抵押贷款证券化的必要性及存在的问题,并结合发达国家的经验对我国住房抵押贷款证券化的设计及发展提出建议。     

抵押银行债券住房抵押贷款证券化的替代方案

抵押银行债券是住房金融机构获得住房抵押贷款资金的两种主要融资方式之一。在我国目前推行住房抵押贷款证券化，约束条件很多，准备成本很高。而发展抵押银行债券的约束条件很少，准备成本很低，却可以获取与住房抵押贷款证券化同样的收益，目前我国应该创立抵押银行制度，大力发展抵押银行债券。     

浅谈我国住房抵押贷款证券化

在我国推行住房抵押贷款证券化具有必要性；具体推行住房抵押贷款证券化面临着需要特别注意的问题；采取积极措施，创造条件，促进住房抵押贷款证券化。     

住房抵押贷款证券化存在的法律问题分析

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种,所谓住房抵押贷款证券化是指银行业金融机构作为发起机构,以住房抵押贷款作为担保而发行住房抵押贷款证券,并投入流通的融资活动。发展住房抵押贷款证券化对我国的商业银行的发展具备深厚的现实意义和战略意义,但是由于外部环境和前提条件的不足,使得推进住房抵押贷款证券化(MBS)存在一定的金融制度障碍,为了更加理性认识中国发展MBS可能遇到的困难,以及进一步探索适应我国国情的MBS制度设计,笔者对发展MBS存在的法律问题进行了一些分析。