分散投资咋进行

2001年上半年33只基金中只有5只基金净值增长超过同期指数。这个结果对投资者的启示就是下面的一个投资策略:分散投资。分散投资的常用办法就是投资于指数基金。遗憾的是,即使国内号称分散投资的指数基金也并不是完完全全的指数基金,只有50％的资金按照指数化运作,其管理的结果很难与优化指数基金的称呼一致,2000年两只30亿规模的指数     

浅析指数化投资策略

以现代投资组合理论为基础的指数化投资,在我国还是新鲜事物。指数化投资是一种消极投资策略资方式,通过分散投资化减少非系统风险,具有成本和税收效率获得指数收益。我国引入指数化投资可以实现金融产品创新,丰富资本市场的金融工具,扩大资本市场的资金渠道。     

指数型基金

一、指数型基金概述 指数基金（Index Fund），顾名思义就是以指数成分股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。指数型基金是指基金的操作按所选定指数的成分股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。     

策略指数:指数化投资新趋势

策略指数是近年指数化投资的热门课题。简单来说,策略指数是将专业投资者常用的投资策略变化为指数。常见的策略包括:沽空股票,利用期指或期权作对冲,或平衡投资组合中现金、股票及债券的比重,从而达至目标的风险及回报。     

我国主权养老基金投资风险与绩效评估

通过CAPM模型对我国主权养老基金股票投资组合的风险进行测算分析,并用三大经典指数模型对投资绩效进行评估。得出,大部分投资组合的系统性风险和非系统性风险都高于市场基准组合,说明风险未被充分分散。各个投资组合的总风险差异也较大。从投资绩效评估结果看,大部分投资组合业绩是优于市场基准组合,基本实现了基金保值增值的投资目标。     

社保基金投资组合选择和风险防范

对比我国社保基金试点中石化与正式入市运营的不同投资风格，发现社保基金的保值、增值必须严格遵循安全性与分散化投资两大原则；分析同时表明，社保基金投资组合选择有向消极型投资策略发展的趋势。有关管理部门除了要对社保基金投资组合做事前谨慎选择外，更须对社保基金投资活动做好事前、事后的风险防范工作。为此，建立风险预警指标体系并强制推行证券投资保险，是有效规避社保基金投资活动中各类潜在风险之关键。     

基于遗传算法的股票指数复制方法实证检验

随着指数化投资在投资市场中越来越受到重视，如何有效且低成本的复制股票指数的走势成了指数化投资的重要课题。本文以沪深300指数历史数据为样本，利用遗传算法构建出一个由50只股票组成的投资组合，通过进一步确定其投资权重来模拟沪深300指数的变化，最后通过使用未来样本数据对其模拟效果进行跟踪检验。     

产业投资基金设立方案的探讨

产业投资基金是一个与证券投资基金相关联的概念，证券投资基金主要对证券二级市场公司股票进行投资，而产业投资基金则是以未上市的产业项目为投资对象，追求长期收益为目标，属长线的成长及收益型投资基金。产业基金的优点是获利能力高且较稳定，缺点是基金资产集中，资产流动性较差。目前我国产业投资基金还处在试点、特批阶段，尚未普及和推广，但产业基金以其引导和拉动投资等多方面的优良特性，今后必将广泛发展和实施，所以十分有必要对产业投资基金在设立方案制订时，所涉及到的基金类型、管理方式、投资方向及投资组合作的选择作一些探讨和研究。     

中国养老保险基金投资委托代理关系的选择

世界上对养老基金投资组合的管理,不外乎有三种形式：一是直接投资型,即由受托人直接管理养老基金投资组合;二是部分委托型,即由受托人直接进行固定收益部分投资,风险收益部分委托专业投资管理人运作;三是全部委托型,即由受托人在监管机构已确认资格的范围内,通过招标方式选择投资管理人,     

不同投资风格类型的证券投资基金绩效比较

证券投资基金投资风格是指基金在构建投资组合过程中。为应顺市场形势及迎合投资者偏好而在基金的规模、管理以及投资标的物（如股票、债券以及期权等衍生工具）的选择上表现出来的差异性。基金投资风格是基金业绩评价研究领域的范畴。证券投资基金作为一种投资工具。投资绩效是投资者利益的根本体现。通过对不同风格类型基金做出正确合理比较．探索证券投资基金投资风格与投资绩效的关系．有助于基金投资者对不同风格基金的认识和选择。     

社保基量投资组合选择和风险防范

对比我国社保基金试点中石化与正式入市运营的不同投资风格,发现社保基金的保值、增值必须严格遵循安全性与分散化投资两大原则;分析同时表明,社保基金投资组合选择有向消极型投资策略发展的趋势.有关管理部门除了要对社保基金投资组合做事前谨慎选择外,更须对社保基金投资活动做好事前、事后的风险防范工作.为此,建立风险预警指标体系并强制推行证券投资保险,是有效规避社保基金投资活动中各类潜在风险之关键.     

提高社保基金投资能力的分析

一、我国社保基金投资现状 2003年中国社保基金理事会的投资收益为34．07亿元左右，相对于1300亿元的社保基金投资总量而言，收益率仅为2．3％。社保改革的核心是做实“个人账户”，但由于投资收益率和工资倒挂，账户基金每年被侵蚀掉约6％。以做实“个人账户”的辽宁试点为例：2002年底个人账户年收益率为2％，2003年通过协议存款等方式，个人账户基金年收益率为2．45％，     

ETF路在何方——ETF在我国的发展前景研究分析

ETF(ExchangeTradedFund,交易所交易基金)是指一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所交易的基金。从本质上讲,ETF是一种指数基金,它采用完全被动式管理方式,按某一市场指数成分股及相应的权重来投资,通过分散化投资降低非系统风险,通过长期持有最大限度的降低交易成本,从而     

论私募股权基金与我国金融体系效率的改善

私募股权基金（Private Equity fund，简称PE）．是指面向特定投资者、通过资金承诺方式募集，对企业进行长期股本投资的基金。基金在投资交易实施过程中通常附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。具体而言，“私募股权基金”是三层含义的结合。     

债券型基金的投资绩效考核方法浅析

近年来我国债券基金的发展迅速,尤其是在金融危机的末期,各种经济因素出现一定不确定的情况下,债券型基金总体仍然表现良好。通过对债券基金投资绩效的研究我们可以看到债券基金和股票等其他理财方式投资效果的差异,也有助于投资者更科学地评估基金公司的投资效益。本文介绍了詹森指数、夏普指数等基金绩效评价指标,并针对我国债券型基金的发展提出建议。     

基于相对有效性分析的主动型指数基金的选股技术研究

指数基金可划分为主动型和被动型,其中主动型指数基金对股票的价值判断和交易时机的选择提出了更高的技术要求。本文采用客观的数据包络分析法(DEA)来研究上市公司投资价值的相对有效性,并藉此进行选股,从而将主流的分析与估值技术的优势更好地发挥出来。文中建立了选股模型,并利用上证50指数成份股的相关数据进行了实证分析,通过对分析效果的初步检验,可以看到,所研究的选股技术在主动型指数基金的股票选择上具有良好的应用价值。     

投资人 如何买卖开放式基金

投资者在选择开放式基金进行投资时,首先要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件,仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标及基金管理人业绩和开户条件、具体交易规则等重要信息,看看基金的投资目标是什么,通过什么投资策略来实现它的投资目标;基金的主要投资风险是什么,招募说明书中所阐述的基金的风险收益关系是否适合自己对风险收益的要求,对准备购买基金的风险、收益水平有一个总体评估,并据此作出投资决定。在一些特殊情况下,开放式基金有可能关闭基金,停止接受认购和赎回。相应的条款在基金招募说明书中应当有详细的描述,投资者应仔细阅读,以保护自己的投资利益。     

我国开放式基金流动性风险分析、计量与管理

一、开放式基金流动性风险及其成因分析 1．开放式基金流动性风险的含义 对于开放式基金而言，流动性就是指基金管理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产（投资组合）在市场中变现的能力。开放式基金流动性风险也是指其所持资产在变现过程中价格的不确定性与可能遭受的损失。     

怎样投资基金？

近一段时间以来,“基金”成了人们热门的财经词汇之一。开放式基金一只接一只的登台亮相,诸如华安创新、南方稳健成长等开放式基金,再加上原有的众多的封闭式基金,一时间让人眼花缭乱,不知该如何选择,该如何去投资基金。其实投资于基金,主要需要解决的问题有两个,一个是投资方式的选择问题,也就是说以什么样的方式在投资基金的投资中获取收益的问题。第二个是投资方向的选择问题,即投资于哪一个基金,根据什么进行选择的问题。本文将对这两个问题进行分     

浅谈ETF及其套利

ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券作为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。也就是说，ETF不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。