基金经理“公”转“私”

今年以来，基金经理变动频率有加快迹象，而与以往基金经理在基金业流动不同的是，这一波流动中明星基金经理更多涌向了私募基金。 公募基金经理进入私募基金并非一片坦途，公募基金经理需要一个适应期，虽然不用面对公募基金的排名压力，但面对的业绩压力可能更大。[编者按]     

投资沙场秋“点兵”

随着三季度收官,各类型投资产品的业绩放榜,年度"大考"前的最后一次业绩"点兵"开始。在经济复苏和改革热情推动下,三季度A股强势上涨,创业板除8月短暂停歇外,基本保持一骑绝尘的态势,上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数分别上涨9.88%、9.47%、17.46%和35.21%,期待中的风格转换并未出现。偏股基金:收益夺冠均赚14%据前三季度基金数据显示,偏股型基金整体表现出色,然而业绩分化的严重性也令人瞠目结舌,标准股票     

同门股基及“一对多”均现大分化 汇添富基金拿基民当“殉葬品”？

今年以来，虽然大盘风格的转变让公募基金均有点不适应，但绝大部分“双同”基金，即同属一家基金公司且同一类型产品业绩表现出齐头并进的趋势，显示出在同一个投研团体下的协同统战能力。与此同时，也有明显的例外。     

华夏基金“反思咎省”很奢侈 11基金走马换将

当市场开始出现反弹时,当基金业绩逐渐扭亏为盈时,当投资者信心开始恢复时,基金公司的投资管理团队却开始不稳定起来。频繁的走马换将,一度令基金持有人目瞪口呆,这种拿市场信心和耐心做赌注的游戏,的确有点奢侈。今年以来,最奢侈的走马换将莫过于华     

基金弱市制胜之道：重配强势股

今年以来,A股一直处于震荡调整当中,4月中旬以来更是一路下跌,截至5月28日,上证综指今年以来已经下跌接近20%,绝大多数基金未能摆脱＂厄运＂。但也有一些基金,凭借出色的仓位控制和合理的资产配置,躲过了今年以来的下跌。     

基金业绩与资金流量:“明星效应”存在吗

本文使用2005-2010年间开放式基金的非平衡面板数据,对基金业绩与资金流量的关系进行再研究.研究发现,无论是绝对业绩(基数回报率)还是相对业绩(序数回报率),基金滞后年度回报率对资金流量都有显著正的影响.并进一步研究发现,基金业绩与资金流量之间的关系是一种非线性关系,明星基金能够获得超额的资金流入,说明我国基金业也存在“明星效应”.此外,本文还发现同类型基金的总资金流量、基金的规模、基金家族的规模以及基金经理的更换对资金流量也有显著影响.     

基金创新构想：“上市型定期开放式基金”

当前的基金市场是以开放式基金为主角的市场。开放式基金随时可按资产净值申购或赎回的优势，既成就了其基金市场霸主的地位，也带来了不可克服的弊病，突出表现在基金业绩受流动性影响大打折扣，助涨助跌加剧股市动荡等方面。而处于边缘地位的封闭式基金，折价交易（即基金价格低于基金净值的折价率）达40%以上却乏人问津。市场迫切需要更多的创新型基金产品，来促进基金市场进一步发展。     

收益率正负相悖 上投摩根系基金经理新年不齐心

虽然经历了基金＂88魔咒＂的侵袭,大盘2013年以来整体仍＂红旗飘飘＂。在整体走强的市场环境下,笔者注意到,主动管理型偏股基金业绩出现明显分化,即使出自同家公司的同类型基金业绩也悬殊得令人汗颜。其中,上投摩根基金公司旗下纳入统计的10只偏股基金中,年内回报率最高达13.88%,而最低仅有-2.36%,两者相差达16.24个百分点,     

我国基金经理人特征与业绩的关系分析

对基金业绩的研究可以从不同的角度切人，本文则从研究基金经理人的特征，包括经理人的学历、年龄、从业时间、任期等因素．来分析这些因素与基金业绩的关系。研究结果发现’在目前我国基金业经理人特征中对基金业绩有显著影响的是年龄、从业时间等因素．此外，基金投资风格、费率也对业绩有显著影响。     

基金：“跑马圈地”

今年股市大涨．基金业绩大幅增长．在财富效应的刺激下．基金规模也得到显著扩大。基金发行：热浪滚滚 2006年．股市的大幅上涨带动了基金发行的复苏．     

经济恢复超预期 基金将有新行情

在经历了2008年股市的大幅调整之后,2009年至今,随着A股市场的不断走高,基金业绩表现开始转好。业界普遍认为,不同于2007年市场的单边上涨和2008年的单边下跌,2009年的震荡市才是真正考验基金盈利能力的行情。今年以来,基金在市场强势反弹中业绩不俗,然而这种出色表现能否延续,仍为市场担忧。     

价值投资在中国破产了吗?——基于价值型证券投资基金的研究

本文采用经典基金业绩衡量指标,选择价值型证券投资基金作为价值投资主体的代表,成长型证券投资基金作为非价值投资主体的代表,通过分析比较价值型基金、成长型基金的业绩表现来判断目前价值投资理念和方法在中国证券市场是否有效。主要研究结论如下:①价值型基金和非价值型基金表现的相对优劣,在不同市场环境中是不同的;②在牛市的条件下,价值型基金的业绩未能战胜非价值型基金;③在熊市和振荡的牛皮市环境中,相对于非价值型基金,价值型基金的业绩表现出明显的优势;④无论市场是处于牛市、熊市还是震荡市,价值型基金的系统风险都低于非价值基金。     

仓位增减无常 业绩相差10倍——海富通旗下基金“口是心非”、各自为战

嘴上说一套,做的却是另一套,同门兄弟口是心非,布局上各自为战,无法充分利用投研平台。海富通基金的季报就是在忽悠人。随着基金二季报披露落下帷幕,基金最新布局路线图日渐清晰,且下半年的投资策略露出端倪。     

我国开放式基金的运营费用与基金业绩实证研究

文章研究我国开放式基金运营费率的影响因子,以及其与基金业绩表现之间的关系,其中用Jensen’s alpha作为基金业绩的衡量指标,体现基金管理人的综合管理能力。通过对2009年运行的开放式证券投资基金进行实证分析,结果表明:(1)基金的运营费率与其业绩表现呈现非线性的显著负相关关系,基金的业绩越高,其运营费率越低,且降低幅度趋缓,说明为了维持较高的基金业绩表现,可能需要投入更高的边际成本。(2)基金的规模越大,机构投资者持有比例越高,基金运营费率越低;债券型基金的运营费率相对较低。     

阳光私募基金业绩与基金经理性别关系的实证分析

文章从wind数据库与好买基金网等获取2006~2016年间存续的非结构化阳光私募基金共3187只,选取基金经理人性别这一独特的视角,选取复权单位净值增长率、复权单位净值相对大盘增长率、特雷诺指数、夏普指数、詹森指数等指标分别代表基金业绩,应用多元回归方法进行实证分析,结果显示基金业绩与基金经理人性别并无显著的关系。     

我国开放式基金竞相清偿行为研究

"黑天鹅事件"对我国基金业声誉产生较大影响,文章建立全局博弈模型对我国开放式基金竞相清偿行为进行检验。结果表明,持有非流动性资产的业绩较差的基金相比持有流动性资产的基金没有面临更多赎回,即使考虑基金投资者的结构,赎回也不显著。     

对当前基金业绩评价的再思考

各家基金研究评价机构都会定期推出基金排名，有的研究机构还推出每周、每月、每季度以及年度同类型基金业绩排名，有的业内人士对此有不同看法。这种现象非常正常，基金行业本来就是各种不同利益交织在一起的行业。笔者认为．对当前基金业绩的评价应重新进行思考。     

我国开放式股票型基金业绩持续性的实证研究

近年来,越来越多的投资者将会把开放式基金作为其投资产品的一个重要组成部分。而对基金业绩的持续性进行评估是促进基金业健康发展的重要环节,具有非常重要的意义。本文选取了2008年9月前公开发行的122只基金作为样本,采用交叉积率和卡方检验方法对基金的业绩持续性进行实证分析,结果表明:我国开放式股票型基金的业绩一般不具有较为显著的持续性,但指数型基金一般具有较强的持续性。     

基金经理特征与基金业绩关系研究综述

随着基金业的蓬勃发展,对基金经理的特征与基金业绩之间的关系的研究越来越受到国内外学者的重视。该领域主要涉及的是基金经理的年龄、学历、任职时间、是否具有MBA学位等个人特征是否会对基金业绩产生显著的影响。国外学者对该领域的研究开始的较早,因此,已经产生了较丰富的研究成果。而国内关于基金经理特征与基金业绩之间的关系的研究却比较少见,国内对这领域的研究仍然处于起步阶段。因此,本文对该领域的国内外研究成果进行相应的梳理与评述。     

国泰系5只股基星级齐齐被调降 最不受待见基金出炉

在2012年、2013年新旧更替之际，基民开始对手中的基金进行调整。面对1000多只基金，人们选基金几乎把全部精力用在了研究基金的短期业绩排名上。笔者认_为，通过各大机构的基金评级来筛选基金，也不失一条捷径。据观察，由于业绩原因或风险度的加强，不少基金星级被调降，而格外扎眼的基金公司则是国泰，旗下5只基金齐齐被调降星级。