企业财务困境预警及对策研究

为了有效地预警企业财务困境,论文以156家上市公司为研究样本,运用逐步判别分析方法从33个财务比率指标中筛选出6个变量,构建了一个六变量财务困境判别模型。经检验,新建模型对企业财务困境的预测正确率达到93.59%,且具有一定的超前预测能力。企业可以应用该模型及早预警财务困境,及时采取措施防范和应对财务困境。     

ST公司财务指标差异性分析

据统计,在现有退市风险警示制度下,有近20％的企业在连续两年亏损的情况下仍有较好的后期发展能力.此外,公司摘帽后的发展状况也存在较大的差异,有的公司发展良好,有的却再次陷入连续亏损的困境.如何将这些企业进行区分,成为了投资者十分关心的问题.本文运用Logit回归模型进行实证研究,结果显示资产负债率在判断公司后续发展能力中影响显著,模型在判断财务状况好转的公司方面,具有较高的正确率.     

制造业上市公司财务危机预警模型

本文以我国制造业上市公司为研究对象,选取了181家发生财务危机的公司和181家财务正常的公司为样本,以财务危机发生前三年财务指标为基础,首先运用正态性检验、T检验以及非参数检验筛选出预警能力较强的财务指标,然后运用主成分分析方法构建了财务危机预警模型,最后进行了回代检验和测试样本检验.研究结果显示,预警模型对检验样本的预测正确率为76.60％,能够给投资者、债权人和监管机构等相关各方提供预测财务危机的有用信息.     

上市非制造业企业信用风险计量方法研究

本文首先以上市非制造业企业为研究对象,以41家ST公司和41家正常公司为样本,用逐步判别法对Altman的Z"评分模型进行修正,建立了适用于我国上市非制造业企业的评分模型。其次,运用测试样本对模型的判别能力进行检验,结果表明,该模型具有很强的预测能力。     

基于Logistic模型的企业财务预警研究——以房地产企业为例

针对当前房地产市场严厉的监控措施,建立有效的财务预警系统,预测企业是否会陷入财务困境是房地产企业长远发展的重中之重。本文选取沪深两市首次被ST前一年的数据,运用因子分析法对所选择的30家房地产公司,建立最新形势下我国房地产企业Logistic财务预警模型,并对模型的预测能力进行检验,所构建的模型能对房地产上市公司的财务状况是否异常做出86.7%的预测准确率,具备较强的财务预警判别能力,因而具有一定的可行性和实用价值。     

财务预警模型的分析和建立

一、文献综述最早的财务预警研究是FITZPATRIC(K1932)开展的单变量破产预测研究,他以19家企业为样本,运用单个财务比率,将样本划分为破产与非破产两组。FITZPATRICK发现,判别能力最高的是净利润/股东权益和股东权益/负债。1967年秋季,当时芝加哥大学的会计系的副教授BEAVER,发表了一篇研究财务比率有用性的文章,目的是通过实证研究来检验财务比率的预测功能。该文章以79对行业相同,资产规模相类似的破产公司和非破产公司为样本,通过对三十多个比率进行单个检验,发现现金流与总负债的比率预测能力最高,在破产前一年的预测准确率…     

公司治理引入上市公司财务危机预警体系的实证分析

财务危机,也称为财务困境、财务失败。财务危机预警即是利用企业相关资料,通过建立数学模型来预测危机发生的可能性。目前已有的研究已经取得了丰硕的成果,但这些研究在建立预警模型时主要是以一年的数据为样本进行分析,并没有将公司治理指标引入模型进行分析。基于此,本文在财务危机预警模型中引入公司治理指标,运用二元Logistic回归法建立模型,实证分析我国上市公司治理指标对财务危机预警的影响。     

我国上市公司财务危机预警实证研究

随着研究的不断深入,仅以传统财务指标构建财务预警模型,无法适应公司日益复杂的管理需求.因此,本文在传统财务指标和现金流量指标的基础上,加入了公司治理指标,并建立一个基于财务和非财务指标的Logistic财务预警模型,提高了预测准确性.     

公司财务预警文献综述

国外从事企业财务危机预警相关的研究可以追溯到20世纪30年代初,菲茨．帕特里克（FitZPatriCk,1932）以19家公司作为样本,运用单个财务比率将样本划分为破产和非破产两组,他发现判别能力最高的是净利润／股东权益和股东权益／负债两个比率。1968年Ed—wardI．Altman提出了著名的多变量财务预警Z计分模型,他首先将多元线性判别法引人财务危机预警研究领域,利用制造业的破产企业与非破产企业的会计数据,以误判率最小的原则确定了5个变量作为判别变量。     

基于财务指标的我国上市公司财务困境预测

本文以我国上市公司为研究对象,利用样本公司历年财务指标的数据构建Logit模型量化上市公司的信用风险概率,进而根据结果对上市公司发生财务困境进行判别和预测。     

基于贝叶斯判别法的上市公司财务预警模型

本文利用贝叶斯判别法,以我国沪市A股上市公司为研究对象,选取2005和2006的ST公司和正常的公司各70家作为分析样本,建立财务预警模型。经检验,该方法预测的效果较好,可为投资者、债权人和监管机构等提供判别依据。     

广东上市公司的财务困境预警系统研究

财务困境的发生是一个循序渐进的过程,它的可预测性敦促人们不断地探究,以求建立一套科学的财务困境预警系统。本文以广东省上市公司为研究对象,选取了该省上市公司中所有27家ST公司和与其配对的27家非ST公司为样本,采用Logistic回归模型方法进行研究,建立了预测精度比较高的预警模型。结果表明该模型对检验样本的判别结果与实际结果接近,较高的判别率进一步证明了我们根据Logistic回归分析方法建立的预警模型的实用性和准确性。     

基于可持续增长率理论的上市公司财务及治理结构分析

可持续增长率理论在判别公司销售增长方面体现着重要的理论支持,研究可持续增长率理论并将可持续增长率模型应用到上市公司的经营管理中,是上市公司应该关注的重要方面.随着上市公司规模的不断扩大,用可持续增长率模型来判别其经营状况及发展能力具有非常重要的现实意义,可为上市公司的公司治理提供可行性参考.     

我国化工类上市公司财务预警研究

应用财务危机预警判别分析模型,并以沪深股市16家化工类上市公司为样本,对财务危机预警进行实证研究。结果表明,该模型在评价化工上市公司财务危机方面具有较高的准确性,可以引导管理层、投资者、债权人、上市公司监管部门等依据模型对上市公司财务风险进行评估,对可能的财务危机进行预警,对预测财务健康的公司有很强的适用性。     

基于机器学习方法的上市公司财务预警模型对比研究

当前我国上市公司信息披露仍存在着许多不规范的现象,个别上市公司在面临财务危机时,粉饰其财务风险,进行财务造假.本文利用上市超过3年的A股共3002家上市公司的财务数据,通过对ST、*ST和10家2019年退市的公司样本分析,根据不同的时间窗口,构建了财务预警因子库,共96个因子.分别采用机器学习中的逻辑斯蒂回归、支持向量机、决策树模型对因子数据进行训练.将数据集分为训练集和测试集,用训练集训练模型,并将模型应用在测试集中进行预测.结果如下:(1)三种模型均有较好的预测能力,其准确率都在94%以上;(2)决策树模型的预测效果最佳,支持向量机模型次之,逻辑斯蒂回归模型的预测效果最差;(3)三种模型都存在将较多的财务预警公司预测为正常公司的情况.本文通过将三种模型进行对比分析,以寻找更加优质的财务预警模型,来更好地帮助企业识别财务风险.     

上市公司财务危机预警模型的交叉检验比较——逻辑回归与类神经网络模型

近年来受外部经济因素影响,部分企业不同程度发生了债务危机、现金流危机、市场危机,给企业正常运营带来了冲击。大部分危机在企业财务数据中是能够体现的,所以财务危机预警在企业财务管理中越来越重要。为建立有效的企业财务危机预警模型,本文采用过去相关研究文献常用的财务比率指标建模,然后采用逻辑回归和类神经网络模型两种不同的研究方法,来比较两者的判别和预测的正确率,为企业财务危机预警提供一种思路。     

上市公司财务预警研究——基于逐步回归和Logistic回归

选择适当的指标并构建科学、合理的财务预警模型,可以有效地促进企业财务风险管理的完善。除广泛使用的每股指标、盈利能力指标、收益质量指标、现金流量指标、资本结构指标、偿债能力指标和营运能力指标等财务指标外,文章又新增了企业基本信息、股东持股比例、企业人员的薪资和学历构成、收入成本构成、往来款构成和审计意见类别等非财务指标,以2009—2021年我国A股上市公司数据为样本,将逐步回归与Logistic回归相结合,对上市公司财务预警模型进行重构。结果显示,未经过逐步回归法过滤的模型预测精确度为75%,而利用逐步回归法构建财务预警模型总体预测准确率达到81%,整体预测精度提升了6%,该模型具有较高的判别能力。     

T公司财务风险研究

近年来,受政策和需求双重因素驱动,充电基础设施建设也进入加速建设期,多省市把充电桩产业列入省“十四五”规划重点发展项目之一。T公司作为国内箱变、充电制造运营双龙头,充电业务占比较增大,但充电业务建设成本高、投资回收期较长等问题凸显,因此加强对其财务风险管理研究显得尤为重要。文章选取T公司为研究对象,首先对该企业从偿债、营运、盈利能力三个方面进行财务风险分析,其次运用F分数风险预警模型对企业近10年的财务风险趋势进行再次判断,通过研究分析发现,T公司存在财务风险并且近年来呈现增大趋势,因此文章针对T公司存在的财务风险提出一些防范措施,帮助企业更好地控制财务状况,减少财务风险带来的损失。     

公司治理与企业财务核心能力评价模型构建

企业财务核心能力是企业在既定财务战略下,运用各种现有或潜在的财务资源,通过长期不断地整合企业基本财务能力和公司治理能力逐渐形成的。企业要培育和提升财务核心能力必须深入分析基于公司治理的财务核心能力形成机理,在完善公司股东会、董事会与经营者之间关系的组织架构下,通过公司治理与财务核心能力的良性互动,来优化公司治理结构、提升财务核心能力。因而,以可持续盈利成长能力为核心,在充分考虑公司治理与财务核心能力互动关系的前提下,运用层次分析法(AHP)构建的基于公司治理的财务核心能力综合评价模型能比较科学评估企业财务核心能力的强弱状况。     

企业财务预警模型的比较研究——基于我国制造业上市公司数据的实证分析

采用实证和规范相结合的研究方法,以我国制造业A股上市公司因"财务状况异常"而被特别处理的公司作为研究对象,选择2003-2005年65家财务危机公司,同时采用配对的方法逐年选择65家财务健康公司;初步选定53个变量指标并通过柯尔莫哥洛夫-米诺夫检验、曼-惠特尼-威尔科克森检验逐步判别分析进行筛选,建立和检验了Fisher二类判别模型、Logistic回归模型和BP网络模型,并对其进行了比较研究。