斯蒂格里茨货币创造宏观模型中的错误

斯蒂格里茨在他的《经济学》宏观经济部分,创造了货币创造过程的宏观模型,这一模型保留着传统的“多家银行链索式货币创造”模型的痕迹,但存在一些错误。     

货币紧缩政策的宏观效果

1989年是货币紧缩年。这一年,我国中央银行实行总量压缩,保证重点,调整结构,适时调节的宏观货币政策、保证了货币政策的稳定性与连续性,在配套措施上下功夫、收到了较好的效果,为今后的宏观金融调控积累了经验。一、货币紧缩,并没有引起“滞胀”,证明了我国经济对货币紧缩的承受力。1989年是初步见效,坚     

最优通货膨胀率——基于货币效用模型的分析

文章分析货币中性时最优通货膨胀率为负的结论是否正确。通过研究Money-in-the-Utility(MIU,货币效用模型),可以证明在货币中性条件下,该结论成立。该研究结果对中国目前高通货膨胀状况下的货币决策政策具有重要的启示作用。     

最优通货膨胀率——基于货币效用模型的分析

文章分析货币中性时最优通货膨胀率为负的结论是否正确。通过研究Money-in-the-Utility(MIU,货币效用模型),可以证明在货币中性条件下,该结论成立。该研究结果对中国目前高通货膨胀状况下的货币决策政策具有重要的启示作用。     

我国货币流通量的宏观预测

本文试图用时变参数的受控自回归模型对货币流通量进行多层递推预测。一、数学模型设所研究的数学模型是离散线性定常单输出多输入系统(即受控自回归模型)。     

电子货币对货币供求的影响分析

本从长、短期两个角度，用两个货币需求模型对电子货币对货币供给的影响进行分析。笔拟通过这个分析，为中央银行货币政策的有效实施提供政策建议，并以此加深我们对电子货币的理论认识。     

货币发行和反假货币工作方面的成就

中国是现金使用大国,也是现金制造大国,目前,人民币现钞印制生产量世界第一。我们有个统计,2005年底市场货币流通量是2.4万亿,至今年11月底,市场货币流通量已达4.23万亿。     

现金权的法理确证与规则建构——以数字时代的货币公平为视角

以实体现金为导向的货币公平旨在使公众充分、独立地获得转移货币价值的能力,避免数字支付鸿沟。既有法律难以应对拒收现金、停办现金业务等货币公平失衡困境。究其原因,选择何种支付手段清偿货币债务原属意思自治,后为国家货币发行权所干预,并受到新型公共利益与商业创新的限制,由此形成通过现金领域的权利主张——“现金权”实现货币公平的需求。现金权是个人或非金融企业要求他人提供或接受现金的权利,其区别于消费者选择权、货币财产权及其他新型数字化权利。现金权通过法律强化现金的最低保障功能,体现了数字时代兼顾保护交换价值与存储价值的善良正义,并可满足维护国家货币发行权的现实紧迫需要。为使现金权充分实现货币公平,应确认“无限”的现金获取权,实施以现金成本为基础的激励性规制,在明确货币法偿效力前提下确认“有限”的现金使用权,并在现金优先原则下协调获取或使用数字人民币的权利。     

货币供应量对CPI的影响研究

货币供应量是一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量,它的增长必须与经济增长相适应,这样才能促进国民经济稳定持续的发展.CPI是一定时期内居民所消费商品及服务项目的价格水平的变动趋势和变动程度,它受经济增长率和货币供应量的影响,货币供应量主要通过物价水平影响CPI.由于货币供应量的三个层次M0、M1、M2所涵盖的范围不同,各个内部组成因素对物价水平的影响程度不一,因而M0、M1、M2对CPI的影响过程与效果也不同.     

我国流动性过剩的实证分析

本文从货币供求角度对我国流动性过剩问题进行实证分析.首先,通过构建我国广义货币需求模型,对我国广义货币需求量进行拟合,发现从2005年起我国明显出现流动性过剩问题.然后,从货币供求两个方面分析了我国流动性过剩产生的原因,外汇占款快速增长是导致广义货币供给过多的主要原因,而存款利率偏低、预期通货膨胀率提高和资本市场快速发展等都减少了广义货币需求.最后,从货币供求两方面分别提出解决我国流动性过剩的办法,除此之外,还可以有效利用流动性过剩来优化经济结构.     

Endogenous Growth and Real Effects of Monetary Policy: R&D and Physical Capital Complementarities

We study the real long-run effects of the structural stance of monetary policy and of inflation, in the context of a monetary growth model where R&D is complemented with physical capital accumulation. We look into the effects on a set of real macroeconomic variables that have been of interest to policymakers—the economic growth rate, real interest rate, physical investment rate, capital-to-labor ratio, R&D intensity, and velocity of money. These variables have been previously analyzed from the perspective of different, separated, strands of the theoretical and empirical literature. Additionally, we analyze the long-run relationship between inflation and both the effectiveness of real industrial-policy shocks and the market structure, assessed namely by average firm size. We present novel cross-country evidence on the empirical relationship between the latter and long-run inflation.     

电子货币对存款准备金制度的冲击效应研究

本文以电子货币为视角,将电子货币引入存款准备金制度的理论分析框架,在理论分析及对传统货币模型修正的基础上,选择电子货币与存款准备金政策相关的变量,建立数量经济模型。通过统计检验发现：电子货币放大了货币乘数,并使货币乘数变得不稳定,从而加大了中央银行通过存款准备金政策影响货币乘数来调节商业银行信用创造能力的难度,削弱了存款准备金政策的效率。     

全球金融监管的托宾税视角

金融全球化进程中,加强金融监管必不可少,其中托宾税就是理论和实践关注的热点之一。托宾税是对全球货币交易征税,其目标是追求市场稳定、效率及保持各国货币政策的独立性。它是引领国际金融走向公平、公正与民主的路径,其巨大的税收收入可用以解除世界贫困。两级托宾税制能有效控制资本的过度流动,并具有可操作性。托宾税思想超越了传统经济学理论,如果国际社会能就具体问题早日达成共识,必将开创国际金融监管的新格局。     

关于利用税收杠杆调节跨境资金流动的设想

近年来,伴随着我国经济平稳较快增长与经济开放程度的不断扩大,我国跨境资金流动规模明显增加,且波动频率和幅度逐渐增大,由此增加了国内宏观调控的复杂性。本文借鉴托宾税的思想,在介绍税收杠杆国际经验和实施难点的基础上,提出在国内利用税收杠杆收窄跨境资金套利空间、增强对跨境资金流动分类管理的初步设想,以期为完善跨境资金调控政策提供参考。     

资本流出、货币供给与通货紧缩--理论分析与中国实证检验

在国际收支的货币主义理论背景下,借助固定汇率制下资本不完全流动时的IS-LM-BP模型与开放经济下的AS-AD模型分析资本流动、货币供给与价格总水平之间的关系,进而对我国资本流出与1997-2002年宏观经济运行中发生的通货紧缩之间的影响关系进行经验检验的研究结果表明:资本流动是影响货币供应量,以及价格总水平变化的重要因素之一;在固定汇率制度下资本不完全流动时,资本流出对国内货币供应量产生紧缩效应,并使价格总水平下降。     

我国利率、货币供应量对物价的传导效应研究

摘要：本文利用STR模型考察了我国2000--2011年间货币供应量、利率与物价间的关系。研究表明,货币供应量和利率对物价的影响都是非线性的,其中货币供应量的影响是正向的,而且在不同经济状态下影响程度不同,在高利率水平下影响更突出;利率低时对物价的影响是负向的,此时加息是治理通货膨胀的有效手段,但当利率水平过高时,受制于“成本渠道”效应的影响,提高利率将进一步加剧通胀压力。因此,央行调控物价时应充分考虑所处的经济状态,合理选择两种不同的调控方式,以取得预期调控效果。     

热钱对房地产价格的影响——基于京、沪、穗、深圳数据的实证研究

2005年7月汇改以来人民币的升值预期吸引了大量热钱流入到中国,而同期中国房地产价格也在大幅上涨.运用VAR模型对北京、上海、广州和深圳四个城市房地产价格和热钱流入量的月度数据进行了实证检验得出,房地产价格和热钱之间存在长期均衡关系,热钱是房地产价格上涨的格兰杰原因并对房地产价格形成持续的正向冲击.因此,在当年形势下,要限制热钱流入中国,压缩热钱套利空间,建立严格的外资房地产准入机制.