由美国次贷危机论我国信用违约互换交易的发展

美国2007年爆发的次级贷款债券危机已经导致我国银行业海外投资的损失,本文在分析了美国次级贷款债券危机的成因和对我国银行业的危害后,提出了使用信用违约互换产品化解我国银行业信用风险的建议。并对信用违约互换产品的基本原理以及在我国的实施方法进行了分析。     

信用违约互换在我国公司债市场应用的实证研究

我国公司债市场应用信用违约互换的关键问题是合约的定价问题。信用违约互换的定价方法主要有两种,一种是基于简约模型的定价方法,另一种是基于结构化模型的定价方法。本文分别应用这两种定价方法,以"11超日债"为样本进行了实证研究。结果表明,采用简约模型进行定价的结果较之采用结构化模型进行定价的结果更为合理。     

信用违约互换与我国商业银行信用风险控制

信用违约互换作为一种重要的信用衍生工具,20世纪末以来已在欧美发达国家得到了迅猛的发展。本文着重介绍了信用违约互换合约的特点,给出了违约过程与利率过程相互独立假设前提下的风险中性定价分析研究,并结合国内商业银行的信用风险的现状,提出了我国发展信用互换市场和利用信用违约互换工具改善我国商业银行信用风险以提高其经营绩效的对策和思路。     

信用违约互换在我国债券市场中应用的案例分析

随着我国债券市场的不断完善和成熟,为了预防市场参与者发生信用风险,文章通过对已经发生违约的超日债券进行分析,总结定价模型和设计信用违约互换合约。     

由美国次货危机论我国信用违约互换交易的发展

美国2007年爆发的次级贷款债券危机已经导致我国银行业海外投资的损失,本文在分析了美国次级的贷款券危机的成因和对我国银行业的然害后,提聘书了使用信用违约互换产品化解我国银行业信用风险的建议.并对信用违约互换产品的基本原理以及在我国的实施进行了分析.     

我国公司债市场发展探究

当前,我国公司债券市场存在的问题,主要是政府监管过多,发展空间受到限制;我国整体债券市场转让交易系统不统一,公司债交易体系被相应分割;债券市场的评级机构发育不够;投资主体不丰富公司债市场的风险被忽略,流动性严重不足等。我国应改善监管体制,逐步实现发行监管市场化;统一监管部门和交易体系;建立科学、有序的信用评级制度;构建多元化的债券持有者结构;建立健全偿债保障机制;提高公司债流动性,从而推动公司债券市场的逐步改革,使之能够满足我国经济发展的需要。     

信用违约互换会计信息披露规范的中美比较

中国的信用违约互换市场处于起步阶段,会计信息披露及相关准则规范尚不健全。本文以信用违约互换会计信息披露的准则规范为对象,通过对中美的比较分析,借鉴美国在信用违约互换产品会计信息披露规范的经验,提出我国信用违约互换会计信息披露规范建议,以促进信用违约互换的交易在我国金融市场持续健康发展。     

华晨集团债务违约成因及化解对策研究

自“刚性兑付”被打破后,我国债券违约风险开始突显,企业债券违约逐渐常态化,并且频发于传统性周期行业。本文选取高评级国有企业华晨集团债券违约事件进行案例研究,运用文献研究法、案例研究法与比较分析法等研究方法,分析影响华晨集团债券发生违约的成因,并根据在成因分析过程中发现的问题,提出防范债券违约风险的建议。为进一步丰富案例研究样本,完善债券违约理论体系提供新的数据支持。     

民营企业债务违约风险特征、形成因素与风险防范研究

近年来,我国信用债市场取得了快速发展,同时也积累了大量潜在风险,尤其是民营企业债务违约风险值得关注.鉴于未来民营企业发债企业整体上债券到期规模将会扩大,而民营企业公司内部管理不规范、财务行为不当、盈利能力处于较低水平、债务负担将会继续增加.为此,要采取加强民营企业债券市场信息披露和信用评级体系建设,提升投资者风险识别能...     

公司债券违约风险动因研究

随着我国债券市场的不断发展和完善,我国债券市场进入了快速发展的轨道。近年来,我国债券的发行数量和种类有了明显的增加,交易也日趋活跃。但是由于我国债券市场起步较晚,相应的市场机制还不够完善,对于公司债券违约风险的识别和分摊能力还相对较弱。本文通过选取具有代表性的公司债券违约进行研究,对债券发行主体的近年评级、评级调降以及债券发生实质性违约的影响原因进行探究。旨在帮助债券的发行主体对债券违约风险有预先的判断,及时调整企业运营策略,降低债券违约事件的概率,同时,也可以帮助市场参与者提高对于债券违约风险的关注和认识。     

信用违约互换在我国商业银行信用风险管理中的可行性探析

信用风险一直是商业银行最重要的风险种类之一,伴随着国内宏观调控和国际经济形势变化的双重演进,我国商业银行面临的信用风险环境日益复杂,需要寻求积极的信用风险管理方法调整风险头寸。信用违约互换通过对信用风险进行剥离、重构、定价和转移,从而为现代信用风险管理提供了有效途径。本文通过论证,探析信用违约互换在我国应用与发展的必要性与可行性,并提出适合我国国情的政策与建议。     

基于Y分数财务预警模型的永煤控股债券违约案例分析

近年来，我国债券市场作为融资的重要渠道快速发展，然而在此过程中，不断出现企业债券违约的事件，越来越多信用评级较高的主体违约，尤其国企的违约数量与金额暴增。在此背景下，本文通过修正后的Y分数财务预警模型验证得出永煤控股确实存在较大的债券违约风险，原因主要包括“双碳”目标驱动、宽松的外部监管环境以及企业的公司治理存在问题，最后从国企混改政策、中介机构、“子强母弱”型企业角度进一步提出防范债券违约风险的建议。     

中国违约信用债估值问题研究

在我国,信用债券已成为各类资管产品重要的可投资金融资产,在服务实体经济、优化资源配置中起到重要作用。债券发行市场化水平逐步提高,以及近年来宏观经济下行压力加大,信用债发行主体承受与日俱增的资金循环压力,我国信用债券违约逐步进入常态化。随着资管新规的落地,新金融工具准则的适用,大多资管产品已完成净值化转型。在信用债券违约的常态化背景下,相关资管产品破净事件必然也层出不穷。对违约的信用债进行合理合法、公允公正的估值,能起到计量风险、提供合理参考收益和呈现真实业绩成果的重要作用,对于资管产品发行方做好声誉风险管理和投资者保护工作有着积极作用。     

利率互换金融衍生工具的研究

本文通过对经典利率互换理论的基础上,分析人民币利率互换金融市场存在的问题,通过总结人民币利率互换市场拓展和风险防范的措施,提出了双向违约风险条件下的利率互换合约的定价方法,为利率互换市场合约的公允价格提供了一定的借鉴。     

信用违约互换定价的实证研究

信用违约互换(CDS)作为一种套期保值工具,在美国次贷危机的形成与扩散过程中扮演着至关重要的角色.本文从信用违约相关性的视角,讨论传统模型与新近模型对信用违约互换这一衍生品的定价方法,比较其优劣势,并在此基础上提出建设我国信用衍生品市场的对策及建议.     

探讨新型金融工具对金融体系的影响

随着中国金融市场的发展,在股票、债券、基金等基础金融工具的基础上,金融机构内逐渐衍生出了一些新型的金融工具,包括PVC期货、备兑权证、信用违约互换等。这些新型金融工具一方面不但丰富了我国金融商品种类,另一方面还带动了金融市场发展,大大完善了我国的金融体系,对我国金融体系产生了深远影响。     

内部控制视角下债券违约事件探讨——以永煤集团债券违约为例

近年来，我国债券市场违约事件频繁，严重损害了投资者的投资信心，影响了债券市场的健康发展。如何防范债券违约成为社会关注的热点问题。内部控制作为现代企业的一项重要管理手段和风险防范系统，在防范企业债券违约中发挥着重要作用。文章以永煤集团债务违约事件为研究对象，从内部控制视角分析了其对债务违约的影响，并提出完善内部控制、降低企业债务违约风险、保护债权人的利益等相关建议。     

中国公司债券利差影响因素研究--基于评级信息的分析

本文以信用利差分解理论为基础,结合债券评级信息,基于市场实际数据实证研究了中国公司债券市场信用利差的决定因素。结果表明,预期违约损失在税后信用利差中只占很小的比例,无风险利率的期限结构、流动性风险因子、宏观经济指标等因子都对信用利差有较显著的解释力。     

江西省政府专项债券风险测度与预警研究

新《预算法》颁布以来,地方政府专项债券已成为各地政府稳经济增长的重要工具。江西省近年来也通过专项债有效拉动了地方经济。本文运用修正的KMV模型对江西省2023—2025年的专项债券违约风险进行测算。结果显示违约概率均明显超过0.4%的违约概率标准,违约风险较高。因此,本文针对江西省政府合理控制未来专项债违约风险给出了相应建议,以期帮助江西省政府有效防范违约风险。     

开放我国地方债券市场应注意的几个问题

当前是否开放我国地方债券市场 ,引起了经济学界的关注。许多学者认为现在开放地方债券市场的时机已成熟 ,作者指出几点不同看法 ,以推动对这一问题的深入研究。这包括 :地方政府收入流的特征使地方债券的潜在违约风险较大 ,中央与地方的关系决定地方债券的违约风险难以隔离 ,市场中介服务机构与地方政府的密切联系使信用评级难以客观进行 ,开放地方债券市场会对西部大开发战略产生不良影响。