我国民间利率问题的新视角:“市场化”考究

我国民间利率不完全具有市场利率的特性,它是市场外的"市场利率"。在当前市场中,它可作为利率市场化改革的参照系,但是其市场缺陷性却不利于利率市场化改革。尽管民间利率的高利率水平已有所降低,但民间利率市场化程度的偏低现状及民间利率市场的自发性和盲目性,决定应对民间利率进行"市场化":形成仍是以民间借贷市场为主体,但辅之以国家各项政策措施来规范引导的民间利率体系。     

利率市场化对银行借贷利率标尺效应的影响

从不同贷款主体贷款利率长的记忆特征入手,实证地分析了商业银行对民间借贷利率标尺效应的变化。得出结论:(1)不同类型贷款主体的利率序列均不具有长记忆性而呈现一定的均值回复特征,在贷款利率市场化后,典型民间借贷主体贷款利率序列均值回复特征随商业银行同时被削弱;(2)贷款利率市场化确实削弱了商业银行对民间借贷的标尺效应,但这种削弱作用并不强,2013年后商业银行对民间借贷利率的标尺作用下降原因不仅包括贷款利率市场化。     

我国民间利率问题的新视角：“市场化”考究

我国民间利率不完全具有市场利率的特性，它是市场外的“市场利率”。在当前市场中，它可作为利率市场化改革的参照系，但是其市场缺陷性却不利于利率市场化改革。尽管民间利率的高利率水平已有所降低，但民间利率市场化程度的偏低现状及民间利率市场的自发性和盲目性，决定应对民间利率进行“市场化”：形成仍是以民间借贷市场为主体，但辅之以国家各项政策措施来规范引导的民间利率体系。     

民间借贷发展问题探析

由于正规金融的缺失、投资渠道狭窄及自身的比较优势,民间借贷最近几年发展迅速。特别是在货币紧缩的政策环境下,民间借贷的问题更是突出。文章介绍了目前民间借贷发展的现状,其规模庞大、参与者广泛、利率极高。在此基础上深入分析了民间借贷迅猛发展的原因和存在的风险,并提出合理发展民间借贷必须放开民间借贷市场,明确其合法地位,规范民间借贷的发展,加强监管,并推进利率的市场化改革。     

民间借贷高利率的形成原因及其治理

近年来,民间借贷迅猛发展,民间借贷利率也维持在高位。民间借贷的高利率给经济社会的发展带来了不利影响,特别是让中小企业的生存环境更加严峻。民间借贷高利率的形成既有来自经济体制的原因,也有中小企业自己的原因,有民间借贷自身特点的原因,也有外部经济政策的原因。要解决这一问题,需要加强对中小企业发展的金融财税政策支持,继续推进利率市场化改革,要放开民间借贷市场,让其合法化、规范化,并加强对其监管。     

民间借贷规范化问题研究——以京津冀区域为例

本文通过对京津冀民间借贷行为研究,分析农户民间借入资金规模的影响因素、民间借贷的行为特征。民间借贷并不是非理性的、低效的一种融资方式,而是对正规金融机构的有益补充,在正规金融融资条件不便利的情况下,民间借贷能够为借贷双方提供必要的资金融通渠道。应在法律上合理明确地定位民间借贷;加强金融监管以倡导金融市场的有序竞争;建立科学监测体系,跟踪民间借贷形势变化;加快利率市场化改革力度,推进利率市场化进程;正本清源,加大对非法融资的打击力度;加快金融制度创新,改善民间借贷的生存空间。     

经济自由视角下民间借贷利率的规制方向探讨

随着利率市场化的加快,金融市场要求民间借贷利率放开的呼声越来越高,对我国现行民间借贷利率之法律规制方向的质疑声也越来越大。利率是一个国家市场经济的宏观体现,而经济自由是市场经济的核心,利率问题的解决离不开经济自由。目前我国民间借贷领域中,市场经济要求利率放开与法律对利率上限的严格管规制明显冲突,经济自由视角下对民间借贷利率的法律规制之路如何变迁,而在该制度的影响下民间借贷又如何才能实现良性发展?若想解答上述问题,法律必须找到某种妥协之道,使得两种语境不同、方向相悖的趋势能够融合。     

利率市场化背景下中小企业的融资状况及对策

中小企业在经济发展中逐步具有了越来越大的影响力。如今中小企业融资困难的局面越来越严重,这个问题一直得不到有效的解决,伴随着中国经济的发展与变革,利率市场化成为了主要现象。伴随着利率市场的形成,我们可以对利率市场条件下的中小企业融资的便利条件进行说明,利率市场逐步形成,但是因为借贷双方的信息不对称,造成了利率市场化形势下中小企业难以融资的局面。论文对利率市场化条件下的融资阻碍进行了有力的分析,使借贷双方形成对称的信息,进而改变了中小企业融资困难的情况。     

温州民间借贷利率的信息价值研究

本文首先阐述了已有学者关于民间借贷利率相关理论的研究成果,并结合温州民间借贷利率的发展现状,之后重点研究温州民间借贷利率的信息价值。采用回归、Granger因果检验、门限协整等方法进行了分析。研究发现:温州民间借贷利率是民间金融信息的指示器,它可以引导民营企业家合理投资,其与官方利率的差异可以解释汇丰与官方PMI指数的不一致,最后总结并提出促进民间金融发展的相关建议。     

民间借贷规范研究

民间借贷作为正规金融的一种有效补充,有其存在的合理性.目前民间借贷尚不规范,在发展的同时暴露出许多问题,主要体现在法律条例不健全,监管制度不到位,借贷双方存在道德缺失等方面.政府应从建立和完善针对民间借贷的相关法规,构建规范的民间借贷监管机制,加大金融创新力度,稳步推进利率市场化改革,着重支持小额贷款公司的发展等方面入手,从而使民间借贷朝正规化、阳光化方向发展.     

利率市场化与商业银行金融创新关系的研究

随着我国市场经济的不断发展,我国利率由以前的管制机制不断地转向市场化,经济市场的发展、市场利率的实现、金融行业服务效率的提升都在很大程度上引领整个金融行业走向市场,利率市场化已经成为一种发展的必然趋势。在市场利率激烈的变化过程中,要不断加强对金融产品的创新,以达到控制金融风险的效果。本文旨在研究利率市场化与商业银行金融创新关系,从利率市场化对商业银行金融创新三方面的影响进行深入分析,同时,研究金融创新对利率市场化的反作用。     

民间借贷利率期限结构之谜——基于温州民间借贷利率监测数据的解释

与以往文献中单一形态的利率期限结构不同,民间借贷利率期限结构存在递增形、U形、倒U形和波浪形等多种形状,长期利率低于短期利率成为通胀高企、经济下行时期一种持续的常态。我们将这种难以按常理解释的现象称为民间借贷的利率期限结构之谜。本文围绕民间借贷利率形成机制对其进行分析,认为"偏好习性理论"的"期限升水"是理解民间借贷利率结构多样性与异常性的关键,而"市场分割假说"则有助于说明异常现象为何能持续存在。此外,与"格林斯潘之谜"显示经济疲软一样,民间借贷利率期限结构持续异常可能也是民间金融系统性风险生成的重要表征。实证分析表明,民间借贷利率不存在长记忆性,并且有两类期限的民间借贷利率与CPI存在协整关系。这些结论对民间金融的监管具有重要启示。     

我国民间借贷利率定价问题研究——以温州为例

民间借贷利率反映了社会资金余缺和民间投资的活跃程度,它已成为央行宏观调控的重要依据之一。本文通过分析温州地区民间借贷活动的基本特征与利率现状,探究了民间借贷利率的影响因素和价格形成机制,并对合理确定民间借贷利率以及规范民间借贷行为提出了对策建议。     

民间借贷利率下调对小贷公司的影响分析

自2017年以来,小额贷款公司无论从机构数量,还是贷款余额来看,都存在逐年下降的现象。民间借贷利率司法保护上限的下调,会使其处境更加艰难。本文在分析利率下调的背景与原因的基础上,重点对小贷公司所受影响进行深入分析。最后,针对民间借贷利率下调的影响提出了小贷公司的应对策略,以期减少民间借贷利率下调对小贷公司的影响冲击,使其健康发展。     

利率的风险价值衡量与测度——基于温州民间金融的实证研究

金融体制与市场化的改革对我国金融深化意义重大,其中利率市场化尤为重点。在市场化过程中,利率风险价值的衡量与测度是核心环节。在我国民间金融当中,温州民间金融是典型的代表。因此,本文选取温州民间融资综合利率指数作为分析对象,研究了各个期限利率波动的情况,使用类似鞅差分的单位根检验方法来估计利率序列的市场有效性,并在此基础上进行了风险测算,并计算出了温州民间金融利率的Va R(风险价值)。研究表明,温州民间融资综合利率指数公布机制虽然建设时间不长,但是已具备一定的市场有效性。     

利率市场化及其政策效应分析

人民币利率市场化改革稳步推进,目前已基本实现资金价格的市场化确定。存款利率、贷款利率、贴现及转贴现利率对利率市场化分别呈现出不同变化和特点,利率市场化有利于银行、企业、借贷市场的长期健康发展。利率市场化同时对银行的经营管理提出更高要求,促使银行完善利率定价机制,加强流动性及负债管理,提高资产质量。     

利率市场化及其政策效应分析

人民币利率市场化改革稳步推进,目前已基本实现资金价格的市场化确定。存款利率、贷款利率、贴现及转贴现利率对利率市场化分别呈现出不同变化和特点,利率市场化有利于银行、企业、借贷市场的长期健康发展。利率市场化同时对银行的经营管理提出更高要求,促使银行完善利率定价机制,加强流动性及负债管理,提高资产质量。     

农村民间借贷高利率对农村经济社会发展的影响

通过描述中国农村民间借贷现状,简析了我国农村民间借贷高利率形成的原因,通过建立数理经济模型,分析了我国民间借贷高利率在农村经济社会发展过程中所起的作用。本文认为尽管高利率对农村经济的发展存在各种消极的影响,但是如果能够合理规范农村民间借贷利率,则对经济的发展有一定的促进作用,虽然消极影响要大于积极影响。为此,建议制定相应的法律来完善和规范民间金融借贷,正规化将成为我国历史进程中的迫切要求。     

中小企业民间借贷融资方式研究

中小企业是经济发展的活跃力量,却面临着从银行借款融资难的问题。受借贷政策的约束以及盈利目标的驱动,越来越多的企业寻求民间借贷融资方式。但是民间借贷融资方式普遍存在着借贷手续不规范、资金流向过于集中、容易产生借贷纠纷等问题。因此,从政府、法律和市场机制三个方面提出建立多层次多主体监管体系,完善民间借贷法律法规,加强民间借贷利率管理以及构建民间借贷机构市场准入制度等规范民间借贷的措施,以期为中小企业借贷权益保护以及资本市场有效运行提供理论依据。     

商业银行理财产品与利率市场化研究

1996年中国正式开启利率市场化改革之路,并已在多个领域、多个层次初步实现了利率市场化。目前该改革的重点对象是存款利率市场化。本文从目前中国利率市场化改革与理财产品市场的现状入手,经多方论证得出理财产品的发展确实有利于推进我国存款利率市场化改革的结论,并为推动理财产品市场的繁荣发展与利率市场化的顺利进行提出了建议。