我国投资基金会计特征略议

投资基金，在美国叫Mutual Fund（共同基金），在英国叫Unit Trust（单位信托）。广义上我们可以将之理解为集零散资金，形成规模，委托专业机构进行投资运作、收益归投资者所有的一种集体投资行为。投资基金在我国兴起于20世纪90年代，并得到迅猛发展。投资基金有3个组成要素：基金经理人、基金信托人、基金受益人。基金经理人负责基金资产的投资管理及运作，基金信托人则负责基金资产的保管、监督及核算基金的资产、负债及盈亏状况，充当基金的名义持有人。基金的收益减除费用、成本后的净利润归基金受益人所有，基金受益人也就是基金的…     

产业基金、REIT与房地产投资信托

最近中央出台宏观调控政策,对房地产业的融资进行了严格的控制。房地产金融成为广泛关注的话题,产业投资基金与房地产投资信托基金(REITS)也成为媒体和各种房地产金融研讨会所讨论的重要议题。产业投资基金产业投资基金是与证券投资基金相对应的概念,证券投资基金直接投资于有价证券,产业投资基金则直接投资于产业领域。主要是对未上市企业进行股权投资并提供经营管理服务的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金或基金公司,由基金或基金公司作为基金管理人或另行委托基金管理人托管基金财产,从事实业投资。产业投资基金在…     

房地产投资基金与风险投资基金的对比分析

产业投资基金,在我国系指直接投资于产业、主要对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它通过向不确定多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,由基金托管人来托管基金资产,按资产组合原理从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资,是一个与证券投资基金相对等的概念。从投资对象角度看,专门投资于房地产行业的产业投资基金就称为产业投资基金,简称房地产投资基金;而投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司(主要是高科技公司)则称为风险型产业投资基金,简称风险投资基金。     

尴尬的海外基金

<正> 海外中国直接投资基金(又称中国投资基金或外国投资基金)是指由外国投资者专门用于投资中国未上市企业的投资基金。这些基金在国外注册,通过设在第三国、香港或中国的管理公司或管理公司代表处操作投资过程。从宏观上讲,这种投资基金属于金融性投     

用VaR度量与管理投资基金的市场风险

度量和管理我国证券投资基金的市场风险十分迫切.本文以上证基金指数代替具体投资基金的价格作为样本数据,分别采用δ-正态法和极值理论方法计算出了相应的风险价值VaR用以度量我国证券投资基金的市场风险,同时对投资基金市场风险的VaR度量进行了分析和有效性检验,最后,文章就VaR在投资基金的战略性资产配置、优化投资组合、控制基金投资风险、绩效评估和信息披露等方面的应用作了一些探讨.     

引进境外投资基金 拓展利用外资渠道

投资基金源于欧洲,在台湾叫证券投资信托基金;在美国,叫Mutal Fund又称Investment Company(直译为投资公司);在英国和香港则称为单位信托基金(Unit Trust)。投资基金就是汇集小额投资,把小钱变大钱,交给有经验的基金管理人去操作管理,使资金不断增长,收益则归原来的投资者所有。依筹资方式,可区分为开放型基金和封闭型基金两类。前者随时对投资人开放,发行份额总数不固定,投资人向基金管理公司购买持股份额,基金就增加发行,反之则减少发行;后者对外发行份额固定,发行期满后就封闭起来,总持股份额不再增减,并在证券交易所上市,以后投资者要再买回基本份额,就要经过证券经纪商。以投资标的而言,有股票基金、认股权基金、政府债券基金、多种货币基金等。以投资地区而言,有北美洲、台湾、日本、上海基金等。     

开放式基金对市场的影响

<正> 开放式基金对大盘的影响投资基金是一种投资的通道,以方便投资者的投资,因此投资基金的收益是不纳税的。开放式基金也是一种更便捷的投资通道,货币市场资金可以经由此流向资本市场(我国已经设立和将要设立的投资基金都是资本市场投资基金,货币市场投资基金近期内还不会出台)。因此,开放式基金有利于股市的繁荣,对大盘有积极影响。     

浅析我国证券投资基金的监管模式与监管措施

目前在我国的金融市场中,证券投资基金是金融市场上一种重要的投资工具。虽然证券投资基金发展时间不长,但有效满足了中小投资者的投资需求,已经成为大众日常投资中不可或缺的金融产品。在证券投资基金的发展中,有效的监管是证券投资基金的根本保证。本文在通过阐述我国证券投资基金监管模式的选择的基础上,通过分析我国证券投资基金监管存在的问题,探讨了完善我国证券投资基金监管的措施,以期指导实践。     

中国投资基金何去何从?

自我国第一家投资基金设立以来,短短几年间,中国的投资基金从无到有,迅速壮大.据统计,目前国内设立的基金已有75家,共吸引投资(面值)58亿元,其中有27家在沪深两个交易所及联网城市挂牌交易.实践证明,投资基金的快速发展对于扩展金融工具、吸引经济建设资金、抑制股市剧烈波动、提高投资者收益水平都发挥了极其重要的作用.随着我国经济体制改革的深化,加快投资基金建设的步伐就成为人们越来越重视的一个问题.     

私募股权投资基金薪酬合约的激励机制研究

利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本.并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相关;同时我们发现在私募股权投资基金的薪酬合约中引入创业板市场的景气状况作为投资组合收益的基准可显著提高创业投资家的努力激励,并显著降低私募股权投资基金管理的代理成本.     

我国证券投资基金的投资策略模型研究

文章以行为金融学典型的反向投资策略和动量投资策略为依据,构建我国证券投资基金的投资策略模型,并从实证的角度对我国证券投资基金的投资策略进行研究,在此研究基础上对我国证券投资基金投资策略提出操作上的建议。     

我国投资基金管理公司治理的困境及对策分析

证券投资基金是金融市场重要的投资工具和公众理财产品.我国证券投资基金的契约型特征使基金管理公司治理的好坏成为影响证券投资基金及其持有人利益的关键因素.本文采用比较分析方法研究投资基金管理公司治理的特殊性,并用统计分析方法对基金管理公司治理的困境进行阐释,提出完善证券投资基金治理的思路.     

产业投资基金及其管理机构的模式选择

在我国产业投资基金立法停滞的情况下,许多投资机构在现有的法律框架下,已经以多种模式进行着产业投资基金运作,这些模式都采取了迂回的方式,是金融创新的体现,为我国产业投资基金的继续发展积累了丰富的经验.本文通过具体案例,详细分析了我国现有的产业投资基金及其管理模式,并讨论了在我国进行产业投资基金实践的模式选择.     

证券投资基金价值构成分析

封闭式证券投资基金是一种由投资者共担收益与风险的证券投资工具。本文通过对投资基金的市场环境和投资基金组合的绩效、风险、流动性和投资基金折价水平的统计分析，发现了影响投资基金投资价值的因素；讨论制定了正确的证券投资基金投资战略；从而实现了投资收益的最大化，投资风险的最小化。     

应大力发展投资基金

投资基金是一种集合投资制度,它是通过发行投资基金股份或受益证券的方式,汇集社会大众投资者分散的资金,委托专门的投资管理机构进行各类分散组合投资,借以分散风险,并按出资比例享受投资收益的一种投资制度,其主要特征为: 1.集体投资。投资基金是由众多的投资者出资组成,其中又以广大中小投资者的小额资金居多,最后汇集形成巨额资金。     

我国证券投资基金的发展与缺陷 ——基于行为金融学视角

截至2016年底,我国证券投资基金总数量达3821只,规模突破9万亿元,已经成为投资者参与证券投资的重要投资工具.本文从行为金融学视角出发,分析证券投资者存在的非理性行为特征,阐述证券投资基金发展的市场环境;其次,梳理我国证券投资基金的发展脉络和存在的缺陷;最后,结合国内外研究实践,探讨证券投资基金的发展方向,为基金业的健康发展提供借鉴.     

刍议产业投资基金管理人的注意义务标准

产业投资基金管理人注意义务的内涵在不同法系下有不同的内涵.随着社会的发展和投资行为的变化,注意义务的标准也经历了由法定投资列表制向谨慎投资人原则的转变过程.组合投资理论的出现对注意义务的标准提出了挑战,使得注意义务的标准有了新的发展.产业投资基金管理人在基金运作过程中应尽注意义务的具体标准包括分散投资义务、亲自管理及受托行使股东权利的义务.     

揭秘LP联姻GP之道

<正>随着私募股权投资基金在国内发展势头正猛,越来越多的投资人将私募股权投资基金作为资产配置中的一部分,在数量庞大的投资机构中,如何携手同自身风险匹配,收益稳健的GP(基金管理人),无疑是LP(有限合伙人)要面对的首要问题。为此,清科研究中心推出《2011年LP投资中国私募股权投资基金指引》,对LP如何考察合格GP     

读书

<正>《私募股权投资基金理论及案例》作者:李连发李波出版社:中国发展出版社全球的投资者(尤其是机构投资者)在设计投资策略时.不仅将资金继续投资到股票、债券.衍生工具等金融工具.而且开始越来越多地考虑开展另类投资.     

基金已成“明庄” 操作策略变化大

近日,深沪两市证券投资基金公布了截至2000年3月31日的最新投资组合。从中我们可窥见作为市场主力之一的证券投资基金操作思路的变化。 电子通讯行业成为投资重点 除基金景博之外,其他17家投资基金在电子通讯方面的投资都列投资行业之首,其中基金兴华和基金裕阳的投资占到了基金资产净值比例的