境内偏股型基金收益全面回升——2012年2月基金行业业绩综述

2月份,国内股票指数继续上涨,带动境内偏股型基金业绩全面回升,境内股票型基金净值增长率最高。本月债券指数走弱,固定收益类基金业绩略有回落,货币市场基金收益仍维持高位。一、2月市场回顾2月份境内股票指数延续1月上涨趋势,上证指数上涨5.93%,深成指上涨8.07%;中小盘估值反弹势头较猛,大盘股估值继续修复,中小板和创业板指数分别上涨12.00%和13.36%,沪深300指数上涨6.89%。股票指数全面上     

单均线交易策略在A股的实证研究

均线交易策略是传统的交易策略,对传统均线交叉交易策略的快速均线直接使用当周期收盘价,把传统均线交叉交易策略简化成单均线交易策略,MA20(20日)单均线交易策略在A股上证指数1990年12月19日至2016年2月18日共约25年在不计算手续费的情况下可以获得约1500倍收益,大幅显著高于上证指数约30倍的同期涨幅。对每次完整交易扣除1%手续费和滑点等交易成本后,MA20策略收益率下降-90%,MA5策略收益率下降-99.8%,频繁交易的手续费和滑点等交易成本成为决定最终总收益的最显著影响因素。对于MA20策略,使用凯利公式和改进的凯利公式计算最佳仓位,收益反而大幅度减少,改进的凯利公式计算的最佳仓位甚至出现爆仓风险。通过不同杠杆回测对比,2.5倍杠杆收益率表现最佳。     

市场或震荡企稳结构行情仍然在

上周五,截至收盘,上证指数报2715．29点,上涨37．64点,涨幅1．41％,全日成交额1045．79亿元;深成指报11639．96点,上涨73．22点,涨幅0．63％,全日成交额698．52亿元;中小板指报6101．09点,上涨20．16点,涨幅0．33％,全日成交额273．23亿元。     

震荡中迎来小升浪——晨星证券市场月评

进入2008年,由于市场对奥运经济的良好预期,及预告业绩大幅增长的公司逐渐增多,A股市场迎来了自调整以来持续时间最长的升浪.在本报告期内(2007年12月16日～2008年1月15日,以下涨幅均指此报告期),上证指数期初收盘报5007.91点,期末收盘报5443.79点,累计涨幅为8.7%.深市也大幅上涨15.5%.中小板表现最为抢眼,中小板指数累计涨幅达18.8%.     

转机未至,投资策略应以防御为主——晨星6月A股股市评论

5月中旬～6月17日,上证综指下跌7.3%,深成指下跌5.3%,中小板指下跌9.5%,结构性风险伴随系统性风险仍在不断释放中。一方面,中小板的结构性估值扭曲仍处在价值回归过程中;另一方面,前期表现较为强势的权重股     

8月震荡调整静待机会——济安金信基金月评

正本期(8月20日~9月19日)的4个交易周里上证综指周线两阴两阳:沪指在7月底上涨行情的基础上窄幅震荡,下有2150点的支撑,上有2250点的阻力,前强后弱,成交量由大变小。各板块均飘红:以中证500指数和中小板指数为代表的成长类板块领涨,上证指数涨幅为3.75%;沪深300和深成指也有不同程度的上涨,创业板指数涨幅为4.37%。具体到各行业上,国防军工和交通运输领涨,非银金融和银行表现垫底。     

7月底打响绝地反击战——济安金信基金月评

正本期(7月16日~8月15日)的4个交易周里沪指全部收阳:7月下旬以来,沪指在沪港通等一系列利好消息的带动下走出了久违的8连阳,成功突破2200点整数关口,指数屡创今年以来新高。各板块均飘红,以深成指和中证500指数为代表的成长类板块领涨,上证指数本期涨幅为7.71%;中小板和创业板指数也有不同程度的上涨,创业板指数本期涨幅为5.60%。从债市来看,本期交易所债券市场国债指数、企债指数出现上涨,但涨幅缩小。上证国债指数收于142.57点,涨幅为0.25%。上证企债指数收于174.50     

基金普遍跑赢指数 布局大盘蓝筹基金——基金业绩评价

一、市场行情震荡上扬2010年2月份股票市场震荡上扬,上证指数收复3000点,收盘3051.94点,月度涨幅2.10%,沪深300指数上涨2.42%,中小板指数下跌2.57%。行情经历了1月份大幅下挫之后,2月份开始盘整上升。股指期货开始受理投资者开户,箭在弦上,     

板块轮动有缘由——晨星证券市场月评

8月16日～9月15日(以下称月度),中国股市呈现慢牛走势,上涨速度有所放缓,但走势稳健.上证指数突破了5000点,并在5000点以上站稳. 资金维续牛市 8月16日以来,上证指数延续了前期的走势,轻易突破了5000点关口,于9月6日再创新高,站上5412点.之后涨势停顿,陷于盘整.月度累计上涨443点,累积涨幅约9%.代表大盘蓝筹的沪深300和深成指与上证指数呈现同样走势.沪深300月度累计上涨598点,累涨幅12.5%;深成指上涨1891点,达到18214点,涨幅约11.6%.     

红九月完美收官——济安金信基金月评

正本期(9月18日~10月17日)的4个交易周里上证综指周线三阳一阴:作为主题投资的旺季,改革政策、资产并购类消息在9月推动个股连番上涨,沪港通和四中全会的利好也推动沪指节节攀高,奈何外围股市杀跌,拖累股指继续上行的脚步。各板块涨多跌少:以中证500指数和深成指为代表的成长类板块领涨,上证指数本期涨幅为1.09%;沪深300和中小板指数也有不同程度的上涨,创业板指数本期涨幅为1.36%。具体到各行业上,国防军工和医药生物领     

沪指失真 中小盘股泡沫再起

本轮反弹以来,虽然上证指数涨幅仅11%,但是深成指涨幅则达到20%,沪指失真严重。同时有近四成个股股价超过或接近6000点时的价位,中小盘股的泡沫风险正在加大。     

长期利好推动大盘上升

喜迎开门红 金猴登台亮相后,股市的第一个交易日即迎来开门红.上证指数以1605.24点开盘,当日以次高位1628.83点收盘,涨23.59点,涨幅达1.78%;深成指以3733.47点开盘,同样以当日次高位3816.88点收盘,涨83.41点,涨幅达2.35%.此后,大盘股指就沿着自去年11月13日开始形成的60°倾角的上升通道一路攀高,并得到了成交量的密切配合.     

2012：“龙”中对——2012年A股市场背景分析

2011年。A股不堪回首：包括深成指．沪综指等在内的各大指数均录得30％左右的跌幅．而中小板指数更是录得接近50％左右的跌幅,堪称“熊”冠全球。步入2012年,当“中国龙”遇上生肖龙。究竟会是“一朝龙虎风云会”．还是继续跌到“裤穿隆”？而随着各大券商2012年投资策略的发布,又能否为广大投资者揭开云雾一睹“龙”真容呢？...     

认清当前股票市场

自5月30日以来,大盘呈现连续快速下跌式的跳水行情,上证指数最大跌幅超过21%,深成指跌幅也接近11%,曾在4个交易日内蒸发市值3.2万亿,创下A股市场在如此短暂时间内蒸发市值之最。据有关部门数据库统计显示,截止6月6日,A股静态平均市盈率为41倍,沪深300指数成份股平均市盈率为32倍,上证180成份股平均市盈率为30倍,深证100成份股平均市盈率为37倍。而5月29日大盘平均市盈率为58倍,若用动态市盈率估值角度看已经降到33倍左右,沪深300指数成份股平均动态市盈率约为25倍。这样的市盈率在新兴国家的股票市场是不高的,从我国各种综合因素看,仍具备很大投资价值。     

2008，五大关键词锁定股市财富

2007年是中国股市历史上的第四大股指丰收年,上证指数年涨幅96．66％,深证成指年涨幅166．29％,中小板指数年涨幅137．71％,上证B股指数年涨幅181．23％,深证成份B股指数年涨幅43．26％,基金指数年涨幅142．56％;截至12月31日,沪深两市总市值达到32．71万亿元,比2006年增长266％。     

2015开门红--济安金信基金月评

本期（2014年12月17日～2015年1月16日）的四个交易周里上证综指周线四连阳：在金融、地产及石化双雄等大盘蓝筹股的强势带动下，沪指快速突破3100～3400点的各个整数关口，并回落至3300点之上，投资者的热情高涨，也让A股成为全球资本瞩目的热土，牛市行情初显。各板块涨多跌少：以上证50指数和基本面50指数为代表的价值类板块领涨，上证指数本期涨幅为11.75%；沪深300和深成指也有不同程度的上涨，而中小板和创业板指数本期表现平平，涨跌幅分别为0.69%和-0.61%。具体到各行业上，银行和建筑装饰领涨，综合和电子表现垫底。     

独放凌寒香——证券市场回顾及展望

一、2月份经济环境和市场回顾2月份,A股市场先扬后抑,先是经历了一波较大幅度的反弹,然后又出现了较大幅度的下跌。上证指数月末报收于2082.85点,涨幅为4.63%,但震幅达到了20.89%。值得注意的是,上证指数与深证成指的走势出现了较大幅度的背离,深证成指全月涨幅为8.45%,这种现象并不多见。换手率和交易量明显放大,两市成交量超越了牛市水平创出历史新高(参见图1)。     

涨势如虹--济安金信基金月评

本期（2月17日～3月20日）的4个交易周里上证综指周线三阳一阴：期初在春节前累积获利盘较多和两会召开的背景下窄幅调整,随后在众多利好的综合刺激下沪指大幅上扬,连续突破重要阻力位,创7年来新高。各板块全线上涨：以中证500指数和沪深300指数为代表的成长和价值类板块普涨,上证指数和沪深300本期涨幅分别为11.41%和10.51%,中小板和创业板指数本期涨幅分别为13.03%和16.86%。具体到各行业上,计算机和纺织服装领涨,食品饮料和银行表现垫底。     

中小板:“低价、送转、成长”三箭齐发

中小板首度显现强于主板07年3月,中小企业板市场延续震荡上升趋势。截止到3月28日中小板指数月度升幅为12.43%,对比同期上证指数10.13%、深成指6.81%、沪深300指数9.95%呈现较大幅度的超越态势,这是在近几个月中首次出现这种状况。中小板指数运行轨迹延续中期突破趋势,作多动力处于持续稳定地释放过程中,在月度出现的震荡中逐步显现出强于主板的特点,特别是在加息冲击波之后,其率先启稳并突破历史新高便是最好的证明。而在上月的预测中我们已经从当时的日线细节中得出了这个判断。目前多头继续掌控市场主动权局面可望延续。从中期趋势判断,中小板仍有继续上升的动力。     

机构PK台

中投证券后市存在进一步上升空间通过DDM估值,我们得出A股市场合理估值水平的价值中枢为上证指数3256点;经验性的按中枢上下10%计算市场