刍议政府或有债务风险的预算管理

在市场经济条件下,一国政府所面临的债务风险不仅包括显性的直接由信用约束带来的国债风险,还包括由道德约束带来的隐性及或有债务风险。由于我国政府预算不能涵盖政府的全部财政活动,因此忽视了在预算体系之外可能承担的债务,这会导致对财政状况做出错误的或不全面的判断。要避免突发的财政不稳定性,并实现长期的政策目标,政府决策就应充分考虑财政风险。这样,在预算管理中就必须重视隐性的与或有的政府负债,以测度和规避不确定性风险。     

地方政府或有隐性债务风险预警系统构建与应用研究 ——基于BP神经网络分析法

政府债务风险是影响宏观经济稳定和公众预期的重要因素,其防控的关键在于事前预警,提早防范.依据形成地方政府债务风险的内外部影响因素,应用AHP、熵值法与BP神经网络法,构建包含显性债务风险、或有隐性债务风险和财政经济运行风险在内的3类一级指标和11项二级指标的地方政府或有隐性债务风险预警指标体系.结果表明,2017年我国半数省市政府债务风险处于中警状态,需加强对风险集聚的中西部地区融资平台债务、PPP债务融资、地方国有企业债务、商业银行不良贷款等政府或有隐性债务来源的风险分类防控.设计规范化风险防控流程及分类应对策略——风险规避、风险转移、风险减轻、风险接受与损失控制等,为财政提早应对风险、安排偿债优先秩序、优化财政收支结构等提供信号导向和政策参考.     

基于或有债务的财政风险及防范

财政风险是指由于财政运行环境发生变动,而导致政府无力提供基本公共产品和公共服务以及发生法律支付违约的可能性。本文借助风险矩阵将地方财政风险分为直接显性负债、直接隐性负债、或有显性负债和或有隐性负债,在此基础上分析了或有债务的内涵及其形成财政风险的机理,并提出防范建议。     

隐性担保、补偿替代与政府债务--兼论我国的财政风险问题

为保证渐进式改革顺利向深层次推进,同时维持财政预算平衡,我国政府以隐性担保这样的准财政补偿活动替代政府预算内的财政补偿活动,从而使我国财政表.现出了较低的显性负债水平.但这种补偿替代策略的实施使政府积累了越来越多的隐性负债和或有负债,同时由于隐性担保缺乏有效的激励约束机制,道德风险的蔓延将进一步提高我国的财政风险.为有效控制财政风险,政府必须进行财政创新并对传统的隐性担保机制进行彻底的改造.     

我国地方政府隐形债务风险测度与评价

文章在借鉴国内外学者研究成果并梳理地方政府隐性债务相关理论的基础上,首先,分析了我国地方政府隐性债务现状及成因,可以看出,地方政府隐性债务的形成是由财政体制因素、财政扩张的内在动因以及外部融资环境因素综合作用所致。其次,银行等金融机构存在财政兜底幻觉,更倾向于政府信用合作项目,于是市场风险和金融风险又进一步诱发了财政债务风险。通过对地方政府隐性债务风险进行测算,结果表明我国地方政府隐性债务存在较大风险,进而阐述了地方政府隐性债务风险对我国财政、金融和经济等方面可能造成的危害,对我国地方隐形债务风险进行研究分析,提出有效管控地方债务风险的对策建议。     

政府或有债务控制:国外经验与启示

国内外实践已经揭示了政府或有债务正日益成为影响一国财政可持续性的重要因素。由于国外发达市场经济国家特别是OECD成员国在或有债务管理制度和技术方面的先进性,其处理债务和应对风险的能力也比较强。总结其做法,主要经验如下:一是加强立法机关对政府或有债务的制约;二是加大外部审计机构对其的控制;三是对政府的或有补助成本进行预算;四是设立或有债务基金;五是强化对或有债务相关信息的披露等。     

源于我国国有控股上市公司的政府或有债务——一个规模测度

本文以2011—2020年沪深A股国有控股上市公司为研究对象，设计一个测算我国国有控股上市公司的政府或有债务规模指标。首先根据相关系数矩阵得到同行业内各国有控股上市公司的困境关联性，再使用KMV模型分析并测算出各公司陷入困境的概率，基于此计算出政府承担的预期成本和非预期成本，最终获得2011—2020年源于国有控股上市公司的政府或有债务的规模。这种方法不仅考虑了政府对不同行业企业的担保差异，还将同一行业内各企业之间关联性的影响纳入其中。实证结果表明：政府对国有控股上市公司的担保救助行为会产生大量的或有债务，2020年其水平已在6343.2亿元至7446.4亿元之间。为了减轻巨额或有债务带来的严重财政压力、降低政府债务风险，本文依据模型中的变量关系，针对性地提出了约束政府对国有控股上市公司的担保救助行为、减少该来源或有债务规模的政策建议。     

我国政府隐性债务风险研究

本运用波兰克瓦（Polackova)的政府隐含性债务（Contingent Government Liabilities)概念，结合“马约”中一国公共债务余额占GDP不超过60%规定，对我国政府隐性债务的特征作了道义丽任性，偶发性和未纳入预算最终由政府承担的兜底性等概括，并指出我国存在着的巨额政府隐性债务的风险性以及防范化解这些风险对实施我国积极财政政策的迫切重要性。     

乡镇负债与农村税费改革

乡镇负债是乡镇政府担负的债务或乡镇政府债务的简称。一般来说,政府负债包括直接负债和或有负债,直接负债是指在任何情况下都存在的负债,包括由政府签署的合同和发行的债券而取得的国外和国内的借款、预算开支和长期受法律约束的预算支出(行政机关和事业单位工作人员的工资和养老金);或有负债只是在特定的事件发生时才形成的负债．或者说,或有债务是一种可能变为现实的债务,     

浅析政府负债问题及其风险控制

政府负债能够缓解财政危机,保证财政的可持续发展;政府负债又是引发财政风险的主要原因,威胁到国家的财政安全。根据哈娜.波拉克科娃（HanaPolackovaBrixi）的财政风险矩阵将政府负债分为直接显性负债、直接隐性负债、或有显性负债、或有隐性负债四种类型。政府负债可能会面临负债总额偏大,隐性负债沉重,经营性负债效率低下,企业的负债由政府负担等各种各样的问题。防范政府负债风险,应建立统一的制度规范体系,逐步实现以权责发生制来核算政府负债,建立政府财务报告制度和有效的政府负债信息披露制度,超前控制风险预期,防范风险的发生。     

财政调整、机会主义与政府或有负债

从政府作为一个经济人、有自己的预算约束和效用函数的角度来考察或有负债,会发现政府在财政调整过程中的机会主义行为即尽可能将财政支出项目向后延迟,而将财政收入项目向前推移的策略性行为是其产生的根源。特别是,在内部财政能力弱化和外部财政压力刚性的双重约束下,政府采取机会主义行为、用或有负债代替直接负债便成为其理性选择;而预算编制中的收付实现制为政府采取机会主义行为大开制度之门,使得政府在不违背预算平衡的基础上造成政府或有负债的过度积累。     

地方政府融资平台风险测算与规范发展研究

对于地方政府的债务规模和融资平台信贷风险,本文采用情景模拟的方式进行预测。从预算结果中可以看出:当前地方政府融资平台风险还属于可控状态,债务规模还在地方能够承受的范围之内。其融资风险涉及了宏观经济以及国家政策、地方财政、区域经济等几个方面。因此,要规范融资平台发展,就应当实现由城投公司向特定公司转变,政府信用转变为公司信用,隐性负债转变成显性负债,要有事前预警的意识,把传统的融资方式转变成多元化的融资方式。     

地方政府投融资平台问题研究

在中央政府与地方政府财政分权的分析框架下,指出我国的政府性债务总体风险可控,但债务率、偿债率指标表明地方债务风险较大。回顾我国地方政府债务融资向市场化演进的历史,分析历次融资模式变化的进步与局限。着重分析地方融资平台"权、责、利"不对等导致的"预算软约束"问题,认为"缺约束、不规范、低效率"的融资模式无法适应新的宏观经济形势的需要,提出了未来制度建设的政策建议。     

地方财政隐性债务风险问题研究

在社会主义市场经济条件下，经济领域的各种公共风险都有可能转化为财政风险，直接关系到国民经济持续、快速、健康的发展。尤其是地方财政隐性债务风险，已经严重影响到地方财政的正常运转。此文通过对地方财政隐性债务风险的形成机理、传导机制和表统形式的研究，探讨防范和化解风险的政策性和制度性措施，对我省防范财政隐性债务风险有一定的借鉴意义。     

公共选择视角下我国发行地方政府债券的风险探讨

地方债券是解决我国目前地方政府财政困境,将地方政府隐性债务公开化的现实需要.本文引入公共选择理论中的"经济人"范式,构建基于现行政府间财政关系约束的地方债券公共选择机制,并进一步总结基于我国现行政府间财政关系.地方政府发行地方债券所可能产生的风险.     

我国地方政府债务风险与金融风险的关系

财政是社会经济安全的最后一道防线。目前,我国地方政府的债务规模巨大,而且绝大多数属于隐性债务,已严重影响地方的经济安全、社会稳定和财政的可持续发展。地方政府债务风险是地方政府财政风险的集中体现,以万亿计的地方政府债务风险正通过银行机构向金融风险转化,已经成为一个危险的动向,这必将影响国家金融安全。     

加强地方政府性债务管理 有效防范财政金融风险

要解决地方政府性债务存在风险的问题,就要强化地方政府性债务管理,将地方政府债务分类纳入预算管理,研究制定地方政府债务风险预警办法,建立规范的地方政府举债融资机制,完善地方政府性债务管理制度,提高政府财政运行透明度,有效防范财政金融风险。     

地方政府融资平台风险研究

地方政府融资平台在一定程度上反映了分税制下的地方政府事权下移财权所产生的矛盾.在晋升制度与预算软约束的刺激下,直接导致地方政府融资平台的产生与过度融资行为,在一定程度上促使了地方政府隐性债务与地方政府融资平台风险形成的.文章通过对地方政府融资平台的各类风险研究分析,究其风险动因而提出自己的一些思考.     

新形势下地方政府隐性债务风险防范与化解路径

预防和化解债务风险是打好三大攻坚战的重中之重,在此过程中政府发挥了重要的引导作用。在新时代发展趋势下,政府必须把握稳中求进工作基调,积极落实党中央的决策部署,确保财政效能,统筹财政资源,用好每一笔财政支出,精准提供公共服务,尽力而为并量力而行,突出针对性、前瞻性、有效性和持续性,加大对地方政府新增隐性债务的控制力度,有效化解债务风险,确保财政政策持续稳定。本文从地方政府隐性债务基本内容出发,简述近十年来该方面的政策汇总,并通过案例形式对地方政府隐性债务现状进行分析,重点在于提出相应的风险防范与化解路径,保证政府财政投资的透明度,强化有关部门的监督监管,提高社会和公众参与度,对促进经济发展、维系社会稳定都有重要意义。     

地方政府债务预算会计核算研究

在我国政府的财政体制内,预算会计核算制度发挥着制约地方政府举债行为的作用,也是约束与监管地方政府性债务行为的重要有效方式。因此,本文通过研究现行预算会计核算流程中产生的问题,提出优化地方政府债务会计核算管理的对策及建议。