股指期货对市场投资的影响分析

一、研究背景和问题提出 股指期货(Index Futures)是一种以股票指数为标的物的金融期货合约.1982年,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)在世界上第一次推出了价值线综合指数(Value Line Average)期货.     

关于我国开设股指期货的几点探讨

股票指数期货简称股指期货,是一种以股票市场股票价格指数为标的物的金融商品期货.股票指数交易是以股票价格指数为交易对象的期货交易,即是买卖股票价格指数合约的交易.股票指数期货的买卖双方交易的是抽象的股票指数的期货合约.它利用股票综合指数的变动来代表期货合约价格的涨跌.这一金融衍生产品,最早由美国堪萨斯市期货交易所于1982年2月正式推出.到目前为止,世界上发达国家已普遍采用了此种金融期货品种.     

对股指期货的冷思考

目前,股票市场在国民经济中的地位日趋重要,上市公司的股票市值已达GDP的50％,但同时股市也存在着系统风险大,市场机制和功能不健全等问题,制约着它进一步的发展,如何解决这些问题呢？人们越来越多地把目光转向了股指期货。股票指数期货交易为证券投资风险管理提供了一项重要的创新业务。自从1982年2月世界上第一个股票指数期货交易－美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出价值线综合指数期货交易以来,经过短短十几年的发展,股指期货已成为仅次于利率期货的第二大金融衍生工具,随着国际金融市场自由化和资本市场一体化的趋势,各国为了完善本国的证券市场和增强其证券市场对国外投资的吸引力,积极的开拓金融市场衍生产品市场,而股指期货成为开设衍生交易的首选品种。     

股指期货合约的应用

股指期货合约是指以股票指数为交易标的物的期货。它是由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按成交时约定好的价格进行股价指数交割的一种标准化合约。最早的股指期货是美国堪萨斯城市交易所于1982年2月24日推出的道琼斯综合价值线股票指数期货合约。随后．由于其交易成本低、抗风险强等优点．股指期货逐渐受到了投资者的青睐。近几年来．电子化交易网络促使全球股指期货市场融合．股指期货的品种不断创新．交易量不断上升．2005年全球期货、期权交易量近99亿手．其中．股指期货、期权的交易量达到了40.80亿手．占总交易量的41.21％。     

股指期货市场的套期保值与投机

股票指数期货是以股票指数为标的物的期货合约。1982年,第一张股票指数期货合约——美国股市价值线综合指数期货合约在堪萨斯期货交易所诞生,从而开辟了股指衍生工具的先河,如果说商品期货交易是自发产生,然后再加以规范的话,那么股指期货交易则是反复思考和理性设计的结晶。当金     

关于开设股指期货若干问题的争议

股价指数期货是指以股票价格指数为标的物的期货交易.自世界上第一个股价指数期货合约--美国堪萨斯期货交易所于1982年2月开发出的价值线综合指数期货合约诞生以来,股指期货一发而不可收拾,从美国蔓延至世界各地股票市场,其交易置呈逐年上升趋势,且品种不断增加,成为国际金融衍生产品市场上活跃的投资工具.     

股指期货：理财看“点”

一,什么是股指期货 所谓股指期货,又称股票价格指数期货,是以某种股票指数为标的物的标准化期货合约。其交易对象是股指期货合约,即期货交易所统一制定的标准化协议。股指期货的特点：一是跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。     

股指期货带动股价理性回归？

4月16日,沪深300股票指数期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌上市,这是中国内地首个股指期货产品,中国资本市场因此实现由＂单边市场＂向＂双边市场＂迈进。正如＂金融期货之父＂的芝加哥商业交易所集团终身荣誉主席利奥·梅拉梅德预言,就像1982年芝加哥商业交易所推出标准普尔500指数期货一样,沪深300股指期货将成为股票市场发展过程中不可或缺的工具。     

什么是股票指数期货

股票指数期货是金融期货中产生最晚的一个类别。自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市交易以来,股票指数期货日益受到各类投资者的重视,交易规模迅速扩大,交易品种不断增加。所谓股票指数,是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同的股票市场有不同的股票指数,同一股票市场也可以有多个股票指数。目前世界上影响范围较大,最具有代表性的股票指数有     

浅析我国推行股指期货的必要性和可行性

股指期货 (全称股票指数期货 )是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。它具有三个经济功能 :一是价格发现功能。二是稳定市场和增强流动性的功能。三是促进资本形成。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度 ,人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值 ,规避系统风险 ,于是股指期货应运而生。我国现阶段推行股票指数交易是否必要与可行 ,需要考虑各方面的因素。本文分别从以下几个方面来阐述我国现阶段推行股票指数交易的必要性与可行性。一、我国推行股指期货的必要…     

谈股指期货的会计核算与信息披露

一、股指期货的确认与计量 股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货，与其他金融期货相比，股指期货具有以下几个特点：股指期货标的物为相应的股票指数；它的报价单位为指数点数，合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示；股指期货采用现金交割，即不通过交割标的指数所包含的股票组合，而通过结算差价用现金来结算头寸。很显然，股指期货符合《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中关于衍生工具的特征与公允价值的计量条件，因而适宜采用公允价值的计量属性。     

浅谈我国推出股指期货

股票指数期货（简称股指期货）是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。简言之,是一种以股票价格指数作为“标的物”的金融期货合约。股指期货是资本市场的重要衍生产品,也是金融领域主要的避险工具之一。股指期货作为基础性风险管理工具,具有价格发现、套期保值的功能,它的推出填补了由于我国股票市场缺乏卖空和融券功能,     

谈股指期货的会计核算与信息披露

一、股指期货的确认与计量股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货,与其他金融期货相比,股指期货具有以下几个特点:股指期货标的物为相应的股票指数;它的报价单位为指数点数,合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示;股指期货采用现金交割,即不通过交割标的指数所包含的股票组合,     

把握机遇防范风险

2010年4月13日,股指期货启动仪式在上海举行,三天之后,首批四个沪深300股票指数期货合约在中国金融期货交易所挂牌交易。股指期货被誉为市场的稳定器,是国际上成熟的金融衍生产品。它是以股票指数为标的物的期货,双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割,具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点。     

模拟股指期货价格与现货价格关系研究

本文的研究对象是以沪深300指数为标的的股指期货与现货指数价格之间的关系。2005年正式发布的沪深300指数,并于2006年正式成立了中国金融交易所,推出了沪深300股指期货的模拟交易。本文主要利用Granger因果检验和协整理论实证分析股指期货和现货指数价格的相互引导关系,并用脉冲响应函数度量相互影响的大小。通过沪深300股指期货与指数的实证分析,得出结论:在2008年10月至2009年5月的这段时间内,模拟股指期货价格与现货价格之间互为Granger原因,但股指期货对现货的影响要大一些,股指期货的价格引导现货价格。另外,协整检验表明,模拟股指期货价格与现货价格之间存在长期的协整关系。     

股票指数期货理论及会计处理

股票市场是一个风险与机遇共存的市场,它总是受到来自国内外政治、经济以及非人为因素的影响而灵敏地变动着,这就给股票投资者和发行方带来了难以预测的巨大风险。作为股票市场中规避风险的一种金融工具,股票指数期货自从诞生之日起,就成为现代金融市场中不可或缺的重要金融产品。随着股票指数期货将在我国证券市场推出的呼声越来越高,它也逐渐被世人所瞩目。本文拟对股票指数期货的理论、应用和会计处理等问题谈些个人看法。一、股票指数期货的理论和运用1.股票指数期货的含义。股票指数期货(以下简称股指期货)是一种创新金融产品,它是以股…     

股指期货交易量与股指现货波动关系研究——来自香港恒生指数的实证

文章以香港恒生股票指数及其期货为样本,研究了股指波动性与指数期货交易量之间的关系。研究结果表明,它们之间存在单向因果关系,股指现货市场的日间价格波动并没有明显增加股指期货的交易,但股指期货的交易量却对指数现货的波动性产生延迟影响,这从一定程度上反映了香港市场股指期货主要被投资者用于套利而不是风险对冲的工具。     

股指期货对沪深300指数的影响

股指期货是一种在国外发展得很成熟的投资工具,国外大量的实证研究表明,股指期货的存在通常情况下不会增大股票指数的波动.本文分析我国推出股指期货之后,其标的沪深300指数的波动性.     

我国股指期货套利交易策略研究

股票指数期货（以下简称股指期货）是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。利用股指期货进行套利交易不仅有利于股指期货功能的发挥，也是投资者运用股指期货进行套期保值、规避风险的前提条件。作为股指期货最重要的运用方式之一的期现货套利策略成为投资者极为关注的热点。实现套利对股指期货的定价就显得尤为重要。本文浅析无套利条件下股指期货的定价，提出股指期货套利交易的对策。     

对股指期货推出时机的思考

从2004年11月上海证券交易所着手开发股票指数期货以来，对股指期货的推出准备工作已经历时三年有余，国人对股指期货的呼声一直很高，许多国内外投资机构都纷纷对我国股指期货的推出时间进行预期，但从股指期货的准备工作进程来看，股指期货的推出是十分谨慎的，股指期货究竟何时推出较合适？本文将基于国内学者对股指期货的研究基础之上，对我国股指期货的特点、我国目前金融市场的主客观情况、待解决的问题及需注意的几个方面进行分析论证，给出股指期货推出时间的判断。