秦川发展整体上市方案出炉

停牌已久的秦川发展上周四披露整体上市的资产重组方案。重组方案分三部分：1、秦川发展向秦川集团全体9名股东定向增发购买其合计持有的秦川集团100％股权，并吸收合并秦川集团；2、向陕西光泰非公开发行股份购买其持有的忠诚股份42．06％股权；3、秦川发展同时向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过总交易金额的25％。     

公司上市决策与成长性资金需求

公司上市是公司成长阶段最重要的战略决策之一。理论研究表明为公司成长性募集资金是公司上市决策的主要动因。本文对创业板首批上市的宝德股份成长性进行考察,结果表明虽然宝德股份满足创业板对拟上市公司成长性指标的要求,但宝德股份上市之后无论是经营业绩还是股票市场都没有表现出高成长性,由此可见宝德股份很可能并不是为了满足成长性资金需求而选择上市。本文结果表明虽然监管机构试图使股票市场为高成长性公司提供资金促进公司高速成长,然而,股票市场财富效应等原因可能比公司成长性需求更能影响公司的上市决策。     

公司动态

28亿元借壳青岛碱业 城市传媒曲线上市 青岛碱业股份有限公司12月11日晚披露了重大资产重组预案，拟通过股份无偿划转、重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金，实现青岛城市传媒股份有限公司（以下简称“城市传媒”）的借壳上市。     

浅析上市民营企业所有权与控制权的两难选择

近年来，越来越多的民营企业踏上了中国资本市场的舞台，通过上市发行社会公众股募集资金，形式上向社会让渡了部分剩余收益权，而实际上它们却不愿引进职业经理人，或者即使引进也是聘而不用，牢牢地把握公司的核心资产控制权，拒绝向社会让渡控制权。上市民营企业存在的这种所有权形式上的弱化，而实质上所有权和控制权都强化的现象背后隐藏着深层次的原因，本文拟对此进行探析。     

浅析上市民营企业所有权与控制权的两难选择

近年来，越来越多的民营企业踏上了中国资本市场的舞台，通过上市发行社会公众股募集资金，形式上向社会让渡了部分剩余收益权，而实际上它们却不愿引进职业经理人，或者即使引进也是聘而不用，牢牢地把握公司的核心资产控制权，拒绝向社会让渡控制权。上市民营企业存在的这种所有权形式上的弱化，而实质上所有权和控制权都强化的现象背后隐藏着深层次的原因，本文拟对此进行探析。     

证监会：2010年报要充分披露暂停上市和退市风险

上市公司年度报告是信息公开及投资者参研的重要文件。日前，中国证监会发布2010年37号令，要求上市公司在披露2010年年报时应提高信息披露质量，充分披露暂停上市和退市风险。37号令同时要求，创业板上市公司应充分披露其核心价值、风险、高管减持及募集资金使用情况。     

论中小企业特殊的股票发行制度

目前我国中小企业发行股票面临种种限制,如严格的上市条件、与募集资金规模不相称的发行成本、股票发行价格普遍被严重低估等。我国应设计一些特殊的中小企业股票发行制度,如减少披露历史信息、增加披露以未来为主导的财务信息、简化招股说明书的格式等,支持中小企业融资。实现保护投资者与促进中小企业成长的平衡是发行制度的根本要求。     

外企上市考验中国股市

<正> 外企上市号角吹响 SARS肆虐的四、五月,中国股市也是“跌跌”不休。然而在这微妙时期,却突然传出了外商投资企业直上A股的消息。 据悉,日资控股的宁波东睦新材料股份有限公司发行A股申请已获得中国证监会发审委审核通过,拟发行4500万股新股,募集资金约4亿元。由小券商“国联证券”做主承销的这家日资公司将可能成为A股市场上第一家以IPO方式登陆的外资企业。 进入证监会最后审核阶段的还有上海斯米克建筑陶瓷股份     

利亚德拟逾2亿元收购金达照明

停牌两个多月的利亚德上周五披露资产重组草案,公司拟通过发行股份和支付现金的方式购买张志清等10名交易对方合计持有的金达照明100％股份,交易金额为20250万元,并募集配套资金。     

目标、聚众瞄准海外上市

位于上海的中国两家新媒体公司目标和聚众，正准备于明年上半年在美国或香港首度公开上市，共募集资金达两亿美元。     

参考资料：外国公司如何在美国上市

公司公开上市融资之利。增加资本公开招股可使上市公司募集资金，用于各个方面，如营运资本，收购、研究与发展、营销和扩建；     

京东方资金欲壑能填?

<正>6月2日,京东方(京东方科技集团股份有限公司,000725,200725)发布董事会决议公告,称公司董事会审议通过了“关于调整原TFT-LCD事业境外上市计划的议案”,将原拟将韩国子公司包装在香港上市发行H股变更为由公司整体在香港上市发行H股,以募集不低于25亿港元的资金。看来,这家由于过速扩张而资金欲壑难填的公司,在资本市场筹资急得真有点像热锅上的蚂蚁了。     

洲明科技深交所创业板上市

6月22日,深圳市洲明科技股份有限公司登陆深交所创业板挂牌交易,发行价为18.57元/股,发行市盈率为28.14倍。开盘后洲明科技报17.72元。据悉,本次发行股份数量为2000万股,占发行后总股权比例为25.73%,发行后总股本为7772万股,募集资金总计3.33亿元。洲明     

中国银行：“H＋A”上市模式成功迈出第一步

2006年6月1日是个令人激动的日子! 中国银行（3988．HK）股票成功在香港联合交易所挂牌上市，成为继建行去年在香港上市后，内地第二家实现境外公开发行上市的大型国有商业银行。此次中行IPO募集到的97亿美元资金，更是创下了香港市场IPO最大集资水平的新记录。这标志着中国银行业上市及中国金融业深化改革和持续发展又迈上了一个新台阶，同时对工行和农行以及其他内地银行海外上市也极具参考价值。     

整体上市模式对公司治理影响的比较

不同模式的整体上市在股权结构、关联交易、管理层整合以及战略投资者等方面对公司治理的影响是不同的。整体上市要与解决“一股独大”问题结合考虑,应该对拟通过股权再融资实现整体上市的公司实行行业区别的政策;实行鼓励更多的采用向战略投资者和机构投资者定向增发,以所募集资金收购集团公司资产实现整体上市的政策。要积极支持法人整体上市,对控股股东分次注入资产实现整体上市过程中的利益输送行为加强监管。     

黑龙江省证券一级半市场的现状及建议

一、黑龙江省一级半市场股份管理 的现状 1． 已募集但未上市公司的基本情 况。据不完全统计，截至2005年9月30 日，在黑龙江省工商行政管理局、哈尔 滨市工商行政管理局登记注册的股份 有限公司的数量分别为221家和134家， 合计355家；通过定向募集资金已上市 和向社会公开发行 A 股已上市的公司 为33家，其中暂时停牌的为3家；已上市 公司的数量占全省股份有限公司总数     

浅议商业银行上市对其资本管理的影响

商业银行通过上市可以在扩充资本实力、扩大社会影响、树立企业形象、增强市场竞争力等方面取得明显成效,近来,已有多家商业银行提出了将在境内外证券市场上市的计划.商业银行因其经营产品的特殊性,其上市募集资金的使用意义也与一般企业有着很大的不同,银行上市募集的资金全部用于补充资本金,这对商业银行的资本管理将带来诸多方面的影响,成为银行经营管理的一个新课题.     

数据

上半年IPO融资1607亿元环比萎缩逾四成随着6月30日比亚迪和赛轮股A股份首发上市,上半年新股发行工作全部结束。统计显示,2011年上半年共发行新股164只,募集资金合计1607．75亿元,较去年同期下降24．60％,并较去年下半年下降42．35％。从募资规模来看,2011年上半年A股一级市场呈现出募集资金总额下降、单个项目小型化以及超募比例下降等特点。     

上市银行分支机构在信息披露中的作用

信息披露是为加强对发行人的社会监督、保护投资者利益而制定的规范证券发行人公开信息资料的一系列法律制度。随着越来越多的商业银行公开发行上市,其及时准确的信息披露正发挥着积极的作用。本文对上市银行分支机构在信息披露中的责任和作用进行有益探讨。     

国泰君安国际在港上市

7月8日,国泰君安证券驻港子公司——国泰君安国际控股有限公司在港交所主板挂牌上市,国泰君安国际本次发行方式为全球发售,实际发行数量为4．51亿股,发售价为每股4．3港元,发行市盈率在24倍,合计募集资金19．39亿港元。国泰君安证券将成为中国内地第一家获中国证监会批准在港IPO的券商。