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目前在对实物期权的研究中,存在着忽视市场竞争对实物期权价值影响的问题,其结果造成项目价值的高估。通过引入价格带的方法,探讨在完全独占和竞争性的情况下实物期权的价值变化,进而指出,由于忽视市场竞争对实物期权价值的影响,会造成项目价值的高估而导致错误的决策。 相似文献
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实物期权在项目投资决策中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
净现值(NPV)法是进行项目投资决策的传统方法,但是由于其自身存在的缺陷,不能对项目进行正确的估价。实物期权相关研究方法可以修正传统项目投资决策方法的不足。本文简要介绍了实物期权的概念,阐释了基于实物期权理论的投资决策方法,并举例进一步说明了如何应用实物期权定价模型进行项目投资决策。 相似文献
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能源项目具有高投资、周期长、风险大等特点,传统投资决策方法由于其天生的缺陷,不能科学合理的对能源项目进行决策评估。而实物期权则能较为科学合理的对能源项目进行价值评估。综述分析了以贴现现金流法为主的传统决策方法和实物期权法,指出实物期权在能源项目投资分析中的合理性,更适合能源项目的投资决策分析。 相似文献
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石油勘探项目实物期权评价模型研究 总被引:2,自引:0,他引:2
石油勘探项目具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性等特点,传统的投资决策方法忽视了石油勘探项目的期权价值,常常低估了项目的价值,从而导致错误的决策。本文通过实例,将二叉树定价模型应用在石油勘探项目投资决策中,比较分析了实物期权法的合理性。 相似文献
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本文利用Geske简单复合实物期权模型,在数字图书馆的经济评价中进行了应用,初步分析其中所蕴含的期权价值,并且沿用Myers的思想:项目的价值=传统NPV+期权价值。 相似文献
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风险投资项目处于高度不确定的环境中,项目中的期权会对决策产生重大的影响,因此实物期权方法在风险投资项目管理中的应用研究具有重要意义.本文通过对实物期权与传统价值评估方法(净现值法)比较,重点阐述实物期权在风险投资价值评估中的应用. 相似文献
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由于传统的折现金流法未考虑决策灵活性的价值,忽视了r&d投资等待的期权价值,从而低估了以r&d及技术创新投资的价值,因此本文通过实物期权理论,充分考虑了建筑业技术创新项目以后面临环境的不确定性,适合分析不确定性r&d投资价值问题.并建立基于实物期权理论的建筑技术创新投资决策模型,科学有效的分析建筑企业技术创新投资动力机制. 相似文献
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并购作为全球范围内重要的资本运营方式,将成为未来推动中国企业发展和国有企业改革重组的新引擎,但是目前国内对并购价值评估的方法,如NPV法等忽视了并购的期权性质,从而低估了并购的实际价值。因此,必须引入实物期权理论来确定并购投资中被NPV法遗漏的经济价值。 相似文献