后危机时代中国金融衍生品市场监管模式选择

近年来,全球金融衍生品交易的快速发展及美国次贷危机的爆发,暴露出金融衍生品市场监管的缺陷和风险管理的不足。我国金融衍生品市场尚处于发展初期,如何构建有效的监管体系以确保市场健康发展,成为我国金融市场建设中面临的重要问题。现阶段我国施行的分业监管模式已经不能适应对金融衍生品市场的监管。国外发展的实践证明,实行金融统一监管模式具有很好的比较优势。因此,未来我国必须建立统一的监管模式,以应对后危机时代我国对金融衍生品市场的监管。     

从次贷危机谈中国金融衍生品市场的监管

美国次贷危机给全球的经济造成了严重的打击,迄今为止其影响仍未消失,金融创新的泛滥是金融危机产生的重要原因,金融衍生品创新泛滥与监管的缺失不无关系,由此引出金融衍生品市场的监管问题,本文重点分析了世界主流的监管模式,并叙述了我国金融衍生品市场监管模式的弊端和发展方向,为我国衍生品币场的监管建言献策。     

后危机时代中国金融衍生品市场监管模式选择

近年来,全球金融衍生品交易的快速发展及美国次贷危机的爆发,暴露出金融衍生品市场监管的缺陷和风险管理的不足.我国金融衍生品市场尚处于发展初期,如何构建有效的监管体系以确保市场健康发展,成为我国金融市场建设中面临的重要问题.现阶段我国施行的分业监管模式已经不能适应对金融衍生品市场的监管.国外发展的实践证明,实行金融统一监管模式具有很好的比较优势.因此,未来我国必须建立统一的监管模式,以应对后危机时代我国对金融衍生品市场的监管.     

金融衍生品的国际监管改革及其借鉴

金融衍生品产生于20世纪70年代,经过短短40年左右时间的发展,已经在金融经济活动中发挥着不可或缺的作用。金融衍生品的出现,主要是为了满足投资者规避风险的需求,同时具有价格发现和繁荣市场的作用,但是其同时也带来了高杠杆程度、容易滋生和传播风险、误导价格和破坏市场等问题。2008年爆发的全球金融危机中,不但使金融衍生品市场受到重创,而衍生品的不当创新更被认为在危机中起到了推波助澜的作用。危机爆发后至今,主要发达国家和巴塞尔委员会等国际监管机构,针对衍生品的监管理念和方法,努力进行变革,核心是使金融衍生品的监管趋于全面、严格,并重视系统性风险。对我国而言,在金融衍生品尚未蓬勃发展的情况下,如何对金融衍生品实现有效监管的同时促进金融创新,是监管改革的重点。     

美国金融衍生品的异化与监管

金融衍生品的异化是导致美国金融危机的重要原因。美国金融衍生品过度脱离实体经济，导致高杠杆性、定价的扭曲性、风险的隐蔽性和欺骗性。因此，中国应当坚持安全优先的监管理念，提高金融衍生品的透明度，适当限制金融衍生品的种类，稳步发展金融衍生品市场。     

从美国的次贷危机到中国金融监管的思考

从2007年3月开始,美国次级抵押贷款市场危机引起的风暴席卷了美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,本文在现有研究基础上进一步剖析为什么资产规模并不大的次级债,而危机波及面这么大.因为金融创新产生的衍生品CDO快速发展,促使风险承担者分散化、全球化的金融市场加大了风险的传染性和冲击力,使危机逐步传导到世界各地.     

论国际金融危机背景下金融衍生品市场的功能及其可持续发展

从金融发展理论的视角出发,反思金融体系（市场）的功能和发展,并结合国际金融危机的背景,分析金融衍生品市场在金融发展和经济发展中的功能,得出金融衍生品市场具有两面性的结论。因此,应对金融衍生品风险分清层次,加强监管,积极利用并发挥其正向功能;同时,应以金融可持续发展的战略思想为指导,构建符合我国自身发展特点的金融衍生品发展结构与模式。     

从金融危机看稳定协调机制的再造

美国次贷危机及其引发的国际金融危机再一次对当前金融稳定体系提出了新的挑战,也使金融稳定成为各国的重中之重.2003年我国中央银行被明确赋予维护金融稳定的职责,在分业经营、分业监管体制下,金融稳定协调机制的建立和发挥对于维护金融稳定起着至关重要的作用.为此,本文从国际金融危机中显露出的问题出发,对我国金融稳定协调机制的建立及其作用的发挥提出建议.     

金融衍生品市场监管：国际经验及启示

发达国家的历史经验证明，金融衍生品市场的发展和监管必须相辅相成，才能有利于整个经济的稳定和发展。结合我国的实际，应从建立健全金融衍生品市场法律法规、提高政府对金融衍生品市场的监管效率、发挥行业协会的自律作用及加强金融期货交易所一线监管四个方面来完善我国金融衍生品市场的监管。     

基于控制超调量的金融衍生品市场监管

次贷危机后,金融衍生品市场的争议不断,相应的对金融衍生品市场的监管提出了更高的要求.国际上出现了以宏观审慎和逆周期为主要内容的监管思路.本文借鉴控制过程理论中的超调量概念,构建了广义预测算法,通过实验,发现该算法能够平衡超调量调整中时间短时会出现大幅度波动的矛盾,提出了基于控制超调量概念的金融衍生品市场监管思路.同时,用超调量概念分析和解释了宏观审慎和逆周期理论,并对其进行了风险的波动时间和幅度匹配上的升华.