金融机构信贷扩张、资产价格波动与金融危机——基于资产负债表分析模型

金融危机具有周期性特征,通常在金融危机爆发前后会发生显著的资产价格剧烈波动。由于银行中介信贷周期与宏观经济周期的同周期性,金融危机爆发前的信贷扩张与资产价格泡沫积累掩盖了金融机构的系统性风险问题;市场高涨往往伴随着金融自由化思潮、道德风险问题与实质性监管松弛。基于对金融中介机构资产负债表量化模型的构建与分析,应从资本充足率、金融资产计量属性、坏账拔备比率三个维度采取逆周期金融监管策略,以降低金融危机发生的概率。     

我国货币发行机制探讨——基于央行和商业银行资产负债表的分析

我国外汇储备不断增加,使得外汇占款和基础货币持续增加。本文通过商业银行和中央银行的资产负债表分析了我国外汇储备增加对基础货币发行的影响机制。并比较分析了央行通过买卖央行票据和国债对基础货币发行的影响。目前,央行减少外汇储备主要通过建立投资公司,笔者分析了财政部发行特别国债购买外汇,并将外汇注资国家外汇投资公司对基础货币发行的影响。财政部发行特别国债有两种方式．一是间接向中央银行发行,二是直接向市场发行。本文还研究了这两种发行方式对货币供给的影响机制及对中央银行货币政策操作的指导意义。本文进一步分析了独立投资公司购买外汇对基础货币的影响。最后．本文给出了主要结论。     

越南货币危机的特点及启示

2008年5月底,当人们还在讨论美国次贷危机是否已经见底,世界经济是否将逐步走暖的时候,在被大家一致看好的东南亚,在被称为亚洲新小虎的越南,出现了股市大幅下挫,货币迅速贬值,物价飞速上涨等严重问题.而此前,越南一直被称为是亚洲的小新星.在如此短的时间内,越南经济形势的急剧恶化,好象从天堂一下跌进了地狱.这的确让人们感到意外.这不由得使人们想起11年发生在其周边地区的金融危机.本次危机有什么特点?越南危机对于同属于转轨时期的中国又有什么启示?     

基于资产负债表的货币当局绩效分析

在货币当局资产负债表中,资产项目影响货币政策方向,负债项目反映调控手段及资金流向。各项资产将预期为货币当局带来现金流入,采用不同配置方式将获得不同的资产收益。各项负债需要货币当局如期支付资金占用成本,不同融资方式产生不同的利息费用,影响货币政策调控总成本。虽然货币当局没有盈利需求,但站在货币当局资产利用率及货币政策成本角度考量货币当局绩效,将促使货币当局在货币政策制定及执行中降本增收、提高效率。     

从中央银行资产负债表看宏观调控——中、美、英、日中央银行资产负债表比较

本文通过对人民银行与美联储、英格兰银行以及日本银行资产负债表规模与结构对比分析,发现我国与美英日三国中央银行资产负债表存在较大差异。总的来看,人民银行资产负债表说明了人民银行在促进经济又好又快发展、促进金融发展和维护金融稳定中发挥了积极有效的作用。“十二五”规划中,提高货币政策宏观调控的有效性成为金融发展的重要内容,而优化人民银行资产负债表结构是提高货币政策主动性和有效性的重要手段。     

人民银行资产负债结构对货币政策的影响探析

在国家“十二五”规划中,提高货币政策宏观调控的有效性成为金融发展的重要内容,而优化人民银行资产负债结构是提高货币政策主动性和有效性的重要手段.本文从人民银行资产负债结构分析人手,在与美国联邦储备委员会、日本银行资产负债结构比较的基础上,对人民银行资产负债结构变迁的合理性及其对货币政策的影响进行研究,进而探寻优化人民银行资产负债结构以改善货币政策宏观调控的对策建议.     

中国的国际收支失衡与货币错配

改革开放以来,中国经济被逐步纳入到世界经济运行的轨道。作为货币尚未国际化的发展中国家,中国的国际收支失衡导致了严重的货币错配。本文从国际收支失衡的角度,采用AECM指数体系,对1985～2004年中国的货币错配进行了实证分析。分析结果表明,1985年以来中国的货币错配日益严重,虽然货币错配及其风险尚未达到不可控制的程度,但已对中国经济产生了较大的负面影响。因此,政府和企业都必须采取有效措施对货币错配及其风险进行控制和管理。     

人民银行资产负债表审计刍议

2009年末,郭庆平行长助理在听取内审司工作汇报后对下一步内审工作提出了五点要求,其二是要内审部门积极探索资产负债表审计。本文从人民银行资产负债表的基本框架,审计目的和审计的主要内容三个方面对人民银行内审部门开展资产负债表审计进行了初步探索。     

宏观经济、资产负债表与会计计量

资产负债表、会计计量为我们从微观层面理解宏观经济动态与运行提供了基本信息。宏观经济主要是由众多企业细胞组成的。企业资产负债表整体情况反映了整个宏观经济的变化,在经济金融化的背景下,金融工具在资产负债表中的作用日益重要。资产负债表计量(包括金融工具的计价)、经济行为的决策以及宏观经济变化趋势的反映等都与会计计量紧密相关。会计计量方法的选择是一种基于现实的理性选择,经济金融化的趋势使公允价值计量被世界主要经济体广泛采用。     

基于资产负债表的区域金融风险与脆弱性的实证分析

资产负债表分析法(Balance Slleet Approach)是IMF开发并致力推广的宏观审慎分析重要方法之一.本文首次尝试将该方法运用于我国的区域金融风险分析.通过建立包括公共部门、政策性银行、国有及股份制银行、地方法人银行、大中型企业、私人及小型企业在内的六部门资产负债表头寸矩阵,全面考察了2005年至2009年被考察区域的宏观经济金融各部门在期限错配、清偿力和资本结构等方面的发展变化情况,并指出地方法人银行的期限错配、金融部门债权过于集中及大中型企业杠杆率提高等问题可能加剧区域经济金融体系的脆弱性.