财政政策的供给效应与经济发展

本文分析了发展中国家公共投资对私人资本积累的动态响应。针对公共资本的拥挤性特征 ,同时考虑财政投资可能引起的风险。在不考虑公共投资风险的分权经济中 ,由于公共资本和私人资本都处于短缺状态 ,企业争夺拥挤性公共资本而扩张私人资本的投资行为虽然使经济超常增长 ,但是存在过度投资和过度拥挤。在集中优化模型中 ,如果考虑到公共投资的风险 ,政府通过税收方式弥补公共投资风险 ,同时将企业投资产生的拥挤效应内部化 ,就能消除企业的过度投资和过度拥挤现象 ,使经济保持合理持续的增长。对中国这样的发展中国家 ,需要重视财政的供给效应 ,在经济起飞初期保证一定数量的政府资本性支出是必要的 ,但随着经济的不断发展和政府资本性支出累积的风险增加 ,财政转型十分必要。     

公共资本与电力投资过热

文章分析了国家公共资本对电力企业资本积累的动态影响。针对公共资本的拥挤性特征及其可能引起的风险。在不考虑公共投资风险的情况下,由于公共资本和企业资本都处于短缺状态,这样就产生争夺拥挤性公共资本而扩张企业资本的投资行为,从而导致电力投资过热和公共资本过度拥挤。     

面向大学的社会捐赠行为的经济学分析

面向大学的社会捐赠本质上是一种经济行为。捐赠者的效用体现为明显的非物质形态,遵循效用最大化原理。捐赠者的捐赠行为是国民收入再分配的有效形式、改善社会经济福利水平的有效措施和形成社会资本的重要途径。我国税收制度对捐赠者行为有重要影响:所得税抵扣必然导致社会捐赠量的增长,其增长幅度在高税率条件下比在低税率条件下要大;其影响的敏感性对低收入捐赠者比对高收入捐赠者要强。     

负所得税制度评析

市场竞争追求高效率的结果会导致收入分配的不平等,政府实施的有助于增进收入公平分配的各种福利计划,往往容易影响经济效率。负所得税制度尽管也会减少劳动供给,但可以在一定程度上兼顾公平与效率,尤其是能够对收入特别低的人群组提供必要的保障,而又很少影响其工作热情,是对个人所得税制度的一种延伸和改善,实施负所得税制度是政府福利计划进一步改革和完善的趋势。     

所得税与中国宏观经济波动——基于动态随机一般均衡模型的拓展研究

针对当前中国经济周期波动特征和需求管理导向的宏观调控政策,本文在动态随机一般均衡模型框架中引入征收资本和劳动所得税的政府部门,探讨以税收政策变动为代表的供给管理措施在调节我国宏观经济波动过程中的效果。通过进一步的模型校准以及各宏观经济变量分别对调整资本和劳动所得税的脉冲响应分析发现,当经济面对来自供给的不利冲击导致产出水平有下行风险时,政府降低资本和劳动所得税将激励生产者更多地投入生产要素,从而减税可以有效扩张产出并熨平经济波动。因此,政府应重视供给管理措施在长期性和结构性调控上的优势,使宏观调控能够在优化我国总需求结构、调节社会公平以及转变经济发展方式方面发挥应有的作用。     

关键自然资本对中国区域经济增长的影响

关键自然资本提供人类健康与福利功能,关键自然资本能否通过影响人力资本积累与外溢,从而产生区域经济增长效应,仍是有待进一步检验的理论问题。文章基于省际面板数据,对各类关键自然资本能否促进区域经济增长进行实证分析。研究结果表明,关键自然资本能够促进区域经济增长,产生经济增长效应主要是通过人力资本积累与外溢得以实现。研究结论对应的政策含义为,一要加大对关键自然资本投资,扩大其外部性实施范围;二是不断提高人力资本水平,以促进关键自然资本要素功能的发挥,实现生态、经济和社会协调健康发展。     

含所得税的加权平均资本成本模型研究述评

加权平均资本成本模型作为估算公司资本成本的核心方法,在宏观、微观经济研究中得到了广泛应用。基于21世纪我国所得税改革,本文系统梳理了国内外学界对含所得税加权平均资本成本模型的研究脉络,分析了学界对含公司所得税、个人所得税加权平均资本成本模型构建方法,评述了国内外含所得税加权平均资本成本研究特点,并提出构建适合我国所得税税制特点的公司加权平均资本成本模型的重要性。     

我国要素收入分配结构调整的税收政策研究——基于扩展的卡尔多增长模型

近年来我国要素收入分配结构中劳动报酬持续下降,Kaldor增长模型给出该问题的一个研究思路.通过对Kaldor增长模型进行扩展,构造包括资本、劳动和政府的三部门模型,可以描述我国要素收入分配结构变迁,及政府的税收政策对要素收入分配结构的调整作用.根据扩展的Kaldor模型,在投资率不变的情况下,降低劳动所得税税率,增加资本所得税的税率和降低生产税的税率将有助于提高劳动报酬占GDP的比重,改善要素收入分配结构.     

社会资本与国民福利的关系

20世纪90年代中期以来,社会资本与国民福利的关系受到不少国外经济学家的关注,但是国内的相关研究委实太少.通过研究,得出如下结论:(1)社会资本不同维度对国民福利的影响不同,信任水平提高1个单位,平均国民福利水平将提高0.009个单位.民间组织密度提高1个单位,平均国民福利水平将提高0.136个单位;(2)除了对国民福利的直接影响外,社会资本还通过与其它因素的联合效应对国民福利施加间接影响,信任与人力资本、技术创新及制度的联合效应对国民福利产生微弱的负作用,民间组织密度与这些因素的联合效应对国民福利产生显著的正作用.     

最优公共支出与经济增长:理论综述

自巴罗的开创性论文发表以来,关于最优公共支出与经济增长的理论研究取得了长足发展。文章对这一领域所取得的研究成果进行了系统梳理和评述,试图勾勒出理论研究的发展脉络。以巴罗模型为核心,文章重点考察了后续文献从公共支出结构、公共资本、弹性劳动供给、拥挤性、排他性、非规模增长效应等方面对巴罗模型进行修正和扩展,并进一步概括评述了关于多级政府支出与经济增长的研究成果。最后,文章对该领域的未来研究方向进行了展望。     

Redistribution with Unobservable Bequests: A Case for Taxing Capital Income

This paper addresses the question of the optimal taxation of labour and interest income in an overlapping generations model with two unobservable characteristics, ability and inheritance. We assume realistically that saving can only be taxed anonymously, whereas the tax on labour earnings can be individualized and made non-linear. In such a setting, we show that a withholding tax on interest income along with a non-linear tax on labour income is desirable. The role of interest income taxation is to indirectly tax inherited wealth.
JEL Classification D 63, H 2     

建立风险投资税收法律制度的思考

利用税收优惠政策，进而将其上升为法律制度，是各国促进风险投资发展的共同作法。我国目前没有专门的风险投资税收优惠政策，更没有相应的税收法规，实践中仅是比照高新技术企业享受有关税收政策，存在着一系列问题。对此，应结合我国国情，借鉴国外成功经验，尽快建立健全我国风险投资税收法律体系，明确优惠对象、确定优惠目标、加大优惠力度、避免重复征税。     

The Property Tax Incidence Debate and the Mix of State and Local Finance of Local Public Expenditures

Many states in the US have in recent years changed the mix ofstate and local revenue sources used to finance local publicexpenditures, especially primary and secondary education, withlocal property taxes being replaced by various sources of statetax revenue. This article examines the desirability of sucha tax substitution, focusing on the implications of the long-standingdebate between the "benefit tax" and "capital tax" views ofthe incidence of the tax. It also includes a discussion of somerecent research that elaborates the capital tax view of theproperty tax. (JEL codes: H10, H21, H22, H71)     

我国现行证券税制及其功能完善

良好的证券税制不仅是证券市场优化资源配置功能的重要制度保障,而且其本身就是完善资本市场的重要组成部分.本文通过对中国证券税制的制度功能进行反思,认为当前以证券交易印花税为主体税种的单一税制不仅难以保证足够的财政收入,更无助于增进市场效率和维护社会公平.因此,提出在保证较低整体税负的前提下,构建科学合理的复合税制体系.     

Economic Growth and (Re-)Distributive Policies in a Non-cooperative World

Many models show that redistribution is bad for growth. This paper argues that in a non-cooperative world optimizing, redistributing (“left-wing”) governments mimic non-redistributing (“right-wing”) policies for fear of capital loss if capital markets become highly integrated and the countries are technologically similar. “Left-right” competition leads to more redistribution and lower GDP growth than “left-left” competition. Efficiency differences allow for higher GDP growth and more redistribution than one's opponent. Irrespective of efficiency differences, however, “left-wing” governments have higher GDP growth when competing with other “left-wing” governments. The results may explain why one observes a positive correlation between redistribution and growth across countries, and why capital inflows and current account deficits may be good for relatively high growth.     

浅析税收对公司价值的影响

公司的市场价值在不同的条件下有不同的涵义,如果公司发行债券,不考虑税收时公司价值等于权益与负债市场价值之和;考虑税收时等于权益、税收和负债的现值之和,所以,税收的市场价值是公司价值的一个组成部分.对股东价值来讲,在公司资产不变的条件下,发行债券和政府征税只是对股东价值的分流.至于征税时利息的抵税作用,从不同角度给出四个税盾的表达式,分析表明所谓的债务的税收优惠对于不同的主体来讲有不同的意义.就公司整体而言,公司价值越高所获得的税收就越多.     

促进我国区域间产业资本转移的税收政策研究

现阶段我国区：域经济发展仍不协调．东部地区的产业资本向中西部转移尚存制度上的障碍。文章基于东部产业资本向中西部转移的动机分析,对我国现行税收政策在促进区域间产业资本转移的效果进行评价,为有效促进我国区域间产业资本转移。提出尽快在中西部全面实施资源税改革、落实增值税扩围和增加对中西部产业的流转税优惠以及推进消费税、个人所得税和企业所得税改革等政策建议。     

Taxing Nothing – Tax Arbitrage and the Vanishing Revenue from Capital Income Taxation

In a one-period model the implications of the German tax code, concerning capital taxation, onto the capital market equilibrium are examined. Therefore, we model a corporation sector subject to the corporation tax and private investors liable to private income taxation. We show that there neither exist any possibilities for local tax arbitrage nor tax clienteles. Extending the model for stocks and derivative financial instruments, the tax base for private capital income taxation vanishes and the tax revenue drops to zero.revised version received September 3, 2003     

HUMAN CAPITAL FORMATION AND TAX EVASION

A strictly risk‐averse individual with an exogenous gross income in period one can acquire human capital in the same period and evade taxes. Period‐two income rises with educational investments in period one and can also be hidden from tax authorities. It is shown that a greater tax deductibility of educational investments and higher individual ability induce a positive correlation between tax evasion and educational investments in period two, whereas the relationship in period one is ambiguous. These theoretical predictions can explain diverse empirical findings on the correlation between education and tax evasion.     

我国创业投资税收政策的实证分析

税收政策对创业投资的发展至关重要.本文通过对我国有关创业投资税收政策的实证分析,认为现行税收政策对创业投资业的发展影响甚微,应当通过税收立法消除重复征税,制定鼓励投资者和创业企业和相关人员的税收政策,以发挥税收杠杆的调节作用.