资本结构与企业生命周期的理论探析

每一个企业在不同的发展阶段,其经营管理重点、资金需求都是不同的,在日益复杂的竞争和不确定的市场环境下,企业需要根据自身的发展阶段,采用科学的资本结构,合理地进行资本成本与资本收益间的权衡,有利于企业的可持续健康发展。本文首先分析了资本结构理论的发展演化和影响资本结构的因素,其次简单阐述了企业生命周期理论,在此基础上探析资本结构和企业生命周期之间的关系。     

不同生命周期阶段企业资本结构影响因素的实证研究——基于中国医药行业上市公司

本文根据企业生命周期理论,将2007-2010年中国医药行业上市公司划分为生长型公司、成熟型公司、衰退型公司.根据CCER数据库提供的中国医药行业上市公司相关财务季度数据,建立Panel Data模型对处于不同生命周期阶段中国医药行业上市公司资本结构的影响因素进行实证研究.根据现有研究成果,不同行业处于生命周期不同阶段的企业资本结构影响因素的作用不尽相同.现有文献大多是综合研究,对单一行业的研究不够深入.本文将研究中国医药行业上市公司,期望产生更具应用价值的研究结果,对医药行业上市公司经营、投资产生指导作用.     

对中外企业资本结构影响因素的作用比较

资本结构是指企业负债与股东权益的数量比例关系。资本结构既对国家宏观经济产生影响,又对企业微观经济产生影响,因此对资本结构的研究引起各方面的关注。资本结构受许多因素的影响,在不同的经济和社会环境下,资本结构各影响因素对企业的影响作用不同。本文主要比较资本结构各影响因素对中国和欧、美、日等国企业影响作用的差异。影响资本结构的主要因素有:负债减税收益、财务风险、企业经营的长期稳定性、保持借债能力、贷款人和信用评级机构态度、企业增长率、企业获利能力、管理人员所持态度等等。这些因素对企业资本结构可能产生的影响…     

中国制造业企业资本结构影响因素研究

企业的资本结构理论一直受到学术界和实务界的极大重视和广泛研究,而根据最优资本结构理论衍生出的"影响企业资本结构选择的因素分析",作为资本结构理论的研究重点之一,在国外和国内都得到了比较深入的探讨。在中国目前的市场环境下,不同所有制类型的企业的影响因素可能存在比较大的差异。本文通过总结国内外相关文献并对其进行梳理总结,并试图指出更进一步的研究方向。     

生命周期视角下企业资本结构的实证研究

自1958年以来,资本结构问题就备受关注。企业的资本结构在一定程度上影响着企业价值。企业是一个不断成长的有机生命体。在发展过程中会经历生命周期的各个阶段,所适应的资本结构也不同。本文选用了沪深全部A股上市公司2006²010年的数据进行分析。结果表明在生命周期的不同阶段,企业的资本结构,尤其是长期资本负债率存在显著差异。     

浅析企业集团内部资本市场有效性的影响因素

改革开放以来,我国经济快速的发展,各个企业在经营和管理上都得到了较大的提高,当前大型企业集团的发展受到了高度重视,因为它们是我国目前的经济实行改革的重点,所以对于企业集团内部的资源管理模式进行改善,提高企业集团内部资本市场的效率,可以帮助我国的经济稳定快速的发展.笔者将根据国内的资本市场环境结合一些案例研究我国资本市场的有效性和它的影响因素,以供企业参考.     

房地产企业资本结构影响因素分析

随着国民经济和城市进程的发展、人民对住房环境改善的需求,房地产行业在人民生活当中的重要地位逐渐显现,也成为了国民经济的支柱产业.在本文中,笔者将从资本结构概念切入,分析房地产企业资本结构存在的问题,重点对于优化资本结构提出建议.     

营商环境对企业税收不确定性的影响研究——基于企业生命周期的视角

企业税收不确定性是通过测度企业税收负担的波动,从微观视角考察企业税收风险的度量指标,反映了微观主体在现行税收政策和制度下的纳税遵从成本.本文结合我国营商环境改革的背景,重点研究营商环境优化是否有效降低了企业的税收不确定性.以2009-2019年我国沪深A股上市公司为样本,实证研究发现营商环境优化能够降低企业税收不确定性.此外,本文还重点考察了企业处于不同生命周期时,营商环境对企业税收不确定性的影响效应差异.本研究有助于企业管理层制定差异化的税收战略,降低企业税 收不确定性、缓解企业税收风险,同时也为政府相关部门评价优化营商环境政策的实施效果提供参考依据.     

企业生命周期各阶段的财务战略分析

企业在生命周期的不同阶段所面临的市场内外环境和经营风险有很大不同,按企业经营风险和财务风险逆向搭配的原理,企业财务战略的选择应以企业所处的生命周期阶段为依据来进行.