我国房地产信托的兑付风险分析及对策

房地产信托虽然整体风险可控,但随着兑付高峰期的到来,受房地产市场调控政策与经济周期的影响以及信托公司自身发展不合理、监管措施具有滞后性等因素的影响,兑付风险严峻。防范和控制房地产信托的兑付风险,必须从源头抓起,重视房地产开发商资质,提升信托公司的监管与防范意识,积极研发多元化产品,发展房地产投资信托基金业务。     

宏观调控下的房地产信托

受"限购、限贷"等一系列房地产调控政策的影响,2011年下半年开始,住宅价格过快上涨的趋势得到基本遏制,并于2012年伊始进入下行通道。房价下跌预期令更多的消费者持币观望,房地产成交量缩减明显,很多房地产企业销售收入因此大打折扣,以销售收入为还款来源的融入资金面临着不能按时兑付的风险,房地产信托产品位列其中。同时,银监会加大对房地产信托产品的监管力度,产品发行和产品结构受到了更加严格的限制。2012年房地产信托产品进入集中兑付期,这些政策对房地产信托产品按时兑付的影响有多大、房地产信托产品风险如何控制、未来房地产信托应该走向何方?带着这些问题,记者采访了北京国际信托有限公司副总经理时宝东、锦天城律师事务所高级合伙人李宪明、国鼎股权投资基金管理公司高级投资顾问张东旭、戴德梁行估价及顾问服务部董事胡峰,请他们就宏观调控下房地产信托的现状与发展进行分析。     

刚性兑付背景下的房地产信托项目选择模型

信托产品刚性兑付在我国多年以来已形成惯例,选择好房地产信托项目是保证对应信托产品顺利兑付的源头。通过对房地产信托项目的特点分析,构建房地产信托项目评价指标体系,选取2个一级指标、8个二级指标、22个三级指标,在此基础上建立房地产信托项目选择决策模型。通过实用案例进行分析验证,提示信托公司要根据环境和条件的变化及时调整房地产信托项目选择评价决策的基准值以及各评价指标的权重,以便对房地产信托项目的融资决策更科学,为融资项目的风险管控把好源头关。     

房地产信托步入十字街头

商品房量价齐降,对于房地产信托而言意味着信托偿付风险的增强。而随着银行对房地产信贷的收紧,信托资金成为房地产行业重要资金来源之一。业内专家指出,部分房地产信托将从今年开始进入密集兑付期,同时,受住房限购政策影响,部分信托项目呈现疲态,信托公司希望提前终止产品以释放风险。     

房地产信托业发展综述及展望

随着房地产调控的逐渐深入,楼市交易冷淡,造成了房地产企业资金回笼不畅,加之银行信贷紧缩,使其开始采取房地产信托的方式来融资,这直接导致了房地产信托业的繁荣。但繁荣的背后,其兑付风险逐渐显现并加大。本文分析了房地产信托发展的利与弊以及其行业内部累积的风险,同时提出防范和化解风险的对策,最后提出了房地产信托投资基金REITs是房地产信托的未来发展方向。     

羊年信托理财该怎么投

刚刚过去的马年,随着房地产、煤炭等市场进入调整周期,相关信托产品出现一波又一波的兑付风险乃至违约事件。信托产品已经告别"零风险高收益",回归"高风险高收益"。甄别风险、谨慎投资将成为羊年信托理财的关键词。据公开信息显示,2014年有超过15家信托公司项目出现兑付危机,以中诚信托"诚至金开2号"集合信托计划、吉林信托"松花江77号"5期6期为     

我国矿产信托风险点浅析

2010年以来,由于证券市场低迷和房地产信托受到监管机构限制,收益率较高的矿产信托异军突起,发行一度异常火爆,成为各个信托公司新宠。一时间,信托公司为抢占先机,匆匆上马各种矿产项目,矿产信托发行的数量和规模急剧上升。但随着兑付期限的日益临近,各种问题也逐渐暴露出来,引起了广泛关注。文章就矿产信托的风险点做了简要分析,并提出了几点风控建议。     

我国矿产信托风险点浅析

2010年以来,由于证券市场低迷和房地产信托受到监管机构限制,收益率较高的矿产信托异军突起,发行一度异常火爆,成为各个信托公司新宠。一时间,信托公司为抢占先机,匆匆上马各种矿产项目,矿产信托发行的数量和规模急剧上升。但随着兑付期限的日益临近,各种问题也逐渐暴露出来,引起了广泛关注。文章就矿产信托的风险点做了简要分析,并提出了几点风控建议。     

房地产信托，到期兑付风险可控

市场对未来两年房地产信托的集中到期带来的兑付压力产生担忧,尤其是在房地产行业调控前景未明的背景下,房地产企业本已捉襟见肘的流动性会不会雪上加霜？房地产信托的风险到底有多大？     

信托产品收益及风险分析

由于信托产品高收益和刚性兑付的特性,使得投资人对信托产品盲目追高,忽略了投资风险.文章选取信托产品投资收益和刚性兑付两点进行深入分析,旨在为投资者分析提示潜在的投资风险并给出相关建议.     

我国房地产信托存在的风险及化解对策

我国从2011年下半年开始,逐渐加深了对房地产市场的调控,同时受“限购、限贷”等一系列房地产调控政策的影响,楼市交易冷淡,并于2012年伊始进入下行通道.这令许多消费者持观望态度,许多房地产企业的资金也无法回笼.与此同时,银行信贷紧缩,房地产公司只能变更融资方式,采取信托的方式,这种方式直接导致了房地产信托业的繁荣,也逐渐加大了兑付的风险.从我国房地产信托现状出发,分析了存在的主要风险,提出了解决办法.     

信托理财一枝独秀

银监会非银行金融机构监管部主任柯卡生表示,要加强房地产信托业务风险监管。密切跟踪房地产市场最新变化,高度关注信托公司流动性风险．市场风险和政策性风险;强化房地产信托融资监管;通过压力测试、专项调查等摸清风险底数,采取相应监管措施;对存续房地产信托项目逐笔核查,对违规行为依法查处,并适时进行风险提示和窗口指导。     

浅议资管新规下信托产品刚性兑付之法律效力和规制路径

2018年出台的资管新规《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第19条明确规定了将哪几种情形视为“刚性兑付”及对存在刚性兑付情形的机构如何进行处置。从合同法和信托法的角度来说,现有法律法规和规章针对信托业刚性兑付存在“一刀切”的法律漏洞,而以强监管迅速解决信托刚性兑付多年遗留的问题绝非易事,亦有可能带来更大的风险危机。资管新规对信托业刚性兑付带来了深层次影响,实践中应针对刚性兑付的不同情形限制性打破刚性兑付,由政府居中充当刚性兑付准入许可人的角色,合理引导信托资金朝资金需求方流动;完善受托人责任承担机制;健全信托监管体系。     

切莫被刚性兑付冲昏头脑

所谓"刚性兑付",就是所购买的信托产品到期以后,信托公司承诺必须分配给投资者本金以及收益.大多数信托投资者都被刚性兑付所吸引进而投资,刚性兑付俨然成了信托产品的"护身符". 但凡投资必有风险,业内人士表示,如果信托行业抛开刚性兑付,很多投资者都不敢买信托产品.因为信托产品不像股票、基金一样能顺利转让,流动性较差,投资的门槛也相对较高.一旦刚性兑付的防线被突破,投资者的利益得不到保障,将会对信托行业产生致命打击. 其实并未有哪一项法律条文规定信托公司必须进行刚性兑付,这只是信托行业一项不成文的规定.     

刚性兑付环境下的信托风险缓释———“诚至金开 1 号”兑付风险引发的思考

2013年末,信托业资产突破10万亿元,兑付风险事件接连曝光,刚性兑付引起社会广泛关注.本文以中诚信托刚性兑付事件为切入点,探讨业内人士呼吁打破刚性兑付的原因,分析现阶段刚性兑付存在的意义,并在此基础上提出信托风险缓释的建议.     

信托类产品刚性兑付的风险及其缓释路径

受到信托关系调整的金融产品领域,至今一直遵循着不成文的"刚性兑付"规则,而该规则既不符合风险与收益相匹配的投资规律,也缺乏法律依据。刚性兑付规则存在的原因,在于该规则所涉及各方都因该规则获得了各自的"收益",但风险也正是隐藏于所谓的收益之中。若要打破刚性兑付并避免发生大面积金融机构兑付危机,法律监管在寻求刚性兑付规则所积累风险的缓释路径方面应大有可为。     

刚性兑付将破？

市场评论人士和监管层都力推有序打破刚性兑付。然而,事实上,刚性兑付仍然在信托业内被实行着,信托业内人士对其态度暧昧。刚性兑付何时被打破仍是未知数。     

打破刚性兑付背景下的信托公司财富中心业务拓展

"刚性兑付"对于固定收益集合信托计划推介、特别是个人投资者开发起到了一定的推动作用。打破"刚性兑付"后的客户维护以及业务拓展成为信托公司财富中心所面临的重要课题。客观评价打破"刚性兑付"后的信托计划兑付风险,深度认识固定收益集合信托计划的比较优势。是妥善解决打破"刚性兑付"背景下,信托计划推介以及客户维护问题的现实路径。     

打破刚性兑付背景下的信托公司财富中心业务拓展

“刚性兑付”对于固定收益集合信托计划推介、特别是个人投资者开发起到了一定的推动作用。打破“刚性兑付”后的客户维护以及业务拓展成为信托公司财富中心所面临的重要课题。客观评价打破“刚性兑付”后的信托计划兑付风险,深度认识固定收益集合信托计划的比较优势。是妥善解决打破“刚性兑付”背景下,信托计划推介以及客户维护问题的现实路径。     

信托业兑付危机袭来

2013年年底,由吉林信托管理的近10亿元信托计划出现兑付危机,引发人们对信托业兑付风险的担忧,信托业兑付危机袭来的舆论声浪骤起．