上市公司股利分配影响因素实证研究——以信息技术行业上市公司为例

股利分配政策是上市公司制定的关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。股利分配政策不仅关系到企业自身能否健康持续发展，也关系到股东的切身利益，始终是国内外学者研究的重点。通过以信息技术行业2017—2021年沪深上市公司为例，总结信息技术行业的股利分配特点，采用逻辑回归分析与多元线性回归方法，分别从分配倾向和分配力度两个角度进行实证研究影响该行业股利分配的因素。最后提出上市公司应提高公司的盈利能力，完善公司治理结构，优化公司资本结构，政府监管机构规范公司现金股利分配行为，加强现金股利分配信息披露的监管等建议。     

诌议现金股利与股票股利的选择

随着中国上市公司股权分置问题的解决,上市公司股票价格将能够更大程度地直接反映公司的市场价值。股利政策作为公司的核心财务问题之一,一直受到利益各方的密切关注。现金股利与股票股利是公司进行股利分配最主要的两种分配方式。通过比较现金股利与股票股利的区别及影响,分析中美上市公司对两种股利分配方式的不同选择的现状及原因,据此分别从投资者、公司治理、资本市场三个角度提出思考与建议,以期对改善中国上市公司股利分配行为提供指导。     

上市公司股利分配存在的问题及对策──兼与周焕同志商榷

上市公司股利分配存在的问题及对策──兼与周焕同志商榷梁忠江股利分配是上市公司利益关系的焦点，关系到每位股东的切身利益。股份制改革的成功与否，在很大程度上取决于股利分配政策的好坏，然而，目前我国的上市公司在股利分配方面却存在诸多问题，应当引起充分重视。...     

我国上市公司股利政策研究

上市公司股利分配政策关系到我国证券市场的健康发展,这是一个重要的问题。文章对我国上市公司股利分配的现状进行了分析,对其过程中存在的不合理现象进行了探讨,分析了出现上述现象的原因,并对调整和监督上市公司股利分配政策的问题提出了建议。     

我国上市公司股利分配问题的分析

股利政策是指公司的税后利润在股东应当分配股利和企业内部留利之间的分配,其选择会受到很多客观和主观因素的影响,适当的股利分配政策有利于均衡公司经营者和投资者之间的利益,有利于树立企业良好的形象.目前,我国上市公司股利分配存在诸多问题,股利政策作为公司财务管理核心内容,亟需从技术角度制定一个合理稳定的股利政策.通过我国上市公司股利分配政策存在的问题分析及对策等方面进行探究,确立我国上市公司股利分配政策的发展方向.     

盈余变动与股利分配行为选择：基于我国上市公司的实证研究

多元logit分析结果表明，上市公司的股利变化与盈余变化具有一定的相关性，但无论盈余如何变化，上市公司倾向于不分配股利；分年度对上市公司股利分配行为选择的研究表明，我国上市公司不分配股利的倾向经历了急剧上升又有所下降的过程。     

我国上市公司股利分配行为研究

股利分配一直是上市公司财务管理的核心之一。由于中国证券市场尚不完善，我国上市公司在股利分配方面有着与成熟市场上的公司不同的特点。本文研究了我国上市公司股利分配的特点，影响上市公司股利分配行为的因素。现行股利分配行为的后果，并在此基础上提出了一些相关对策。     

股权结构、财务绩效与现金股利

本文以沪深股市的A股上市公司为对象,利用年报披露的公司股权结构信息和相关财务数据,运用描述性统计、相关性分析等方法,研究了上市公司的股权结构、财务绩效与现金股利之间的关系。研究结果表明:现金股利与控股股东的控制能力正相关,与流通股比例负相关;现金股利具有信号传递作用,分配现金股利的公司在财务绩效方面显著地高于不分配现金股利的公司;上市公司在分配现金股利时存在“股利平滑”的现象;公司的相关利益主体以各自的方式参与了公司股利政策的制定,现金股利的分配体现了相关利益方的博弈。     

行业特征对我国上市公司现金股利分配的影响研究

根据中国证监会于2001年发布的《上市公司行业分类指引》,对我国沪深A股上市公司进行行业分类,并对我国上市公司现金股利分配的行业特征进行实证研究。研究结果表明:行业特征对中国上市公司现金股利分配具有一定影响;不同行业的上市公司的现金股利分配具有显著差异,但这种差异在行业间并非普遍存在;同一行业上市公司的现金股利分配具有稳定性;相对于行业因素,公司特征对上市公司现金股利分配的影响更为显著。     

我国上市公司股利分配行为特征研究——来自深圳股票市场的证据

利用深圳股票市场的数据,分析了影响上市公司股利分配行为的因素,得出更高盈利能力、更高资产增长率和更大规模的公司更愿意分配股利,而资产负债率高的公司不愿意分配股利.无论是分配股利公司或不分配股利公司,公司规模和资产负债率均呈现逐年增加的趋势.     

上市公司股利政策选择的动因与代理问题分析

公司股利政策体现了企业与外部股东、债权人及管理者之间的利益分配关系,目前我国上市公司的股利分配中各利益主体的矛盾还相当突出。本文通过对上市公司股利分配现状的描述,深入分析了上市公司选择现金股利、股票股利及不分配股利等股利政策的动因。最后从公司自由现金流量假设、融资渠道替换及股利政策优化模型的建立等方面,提出了如何从降低代理成本的角度选择股利政策的有效途径。     

我国民营上市公司现金股利政策影响因素分析——基于民营上市公司财务状况的研究

虽然近几年我国资本市场日趋完善,民营上市公司发展良好,但是不合理的股利分配政策普遍存在。这不仅无助于公司价值的提升,甚至还会使公司陷入财务困境,乃至破产倒闭。文章首先对相关研究文献进行了回顾,然后结合选取的17家民菅上市公司,对我国民营上市公司的现金股利政策现状进行分析,概括总结我国民营上市公司现金股利政策的现状。然后,从公司内部财务状况的角度对影响我国民营上市公司现金股利政策的因素进行了探讨分析。最后,在前文基础上,对规范我国民营上市公司的股利分配行为,提出了一些具体的政策建议,希望有助于引导和规范我国民营上市公司制定合理的股利分配政策。     

上市公司行为短期化：来自现金分配的证据

股利政策被认为是公司发展战略的重要组成部份。本文在分析股利分配相关理论的基础上，通过对我国上市公司股利分配政策的考察，分析了可能影响公司股利政策的一些指标变量，并利用相关模型进行检验。研究结果表明，我国上市公司在决定是否发放现金股利和发放多少时，主要是依据公司短期盈利指标，较少考虑公司的长期发展指标。上市公司这种短期化的现金分配政策隐含着长期投资风险较大，导致投资者行为普遍短期化，从而加剧股票市场的波动。     

中国上市公司股利分配行业差异的实证研究

本文根据中国证监会<上市公司行业分类指引>对沪深A股上市公司进行的行业分类,比较全面深入地研究了股利分配的行业差异.研究发现:(1)行业是影响中国上市公司股利分配的重要因素之一,上市公司约11%的股份利分配的差异可以由公司所处的行业门类的不同来解释;(2)不同行业上市公司的股利分配具有显著的差异;(3)不同行业之间股利分配的差异具有稳定性.     

财务管理中股利分配问题的几点思考

股利分配是上市公司对股东的一项投资回报,同时也是对上市公司实力和成果的一种体现。同时,股利分配是一项财务管理工作,股利分配的公平性和方式又可以影响到财务管理中的现金流量以及公司后备增长问题。不同类型的股东对独立分配有着不同的要求,而且相关政策的规定也规范和制约着股利分配问题。但是,目前我国上市公司股利分配却存在很多问题,导致了中小股东的强烈不满,不利于上市公司的财务工作顺利进行。本文从股利分配的现状出发,在研究了股利分配对财务管理的影响之后,着重指出改进鼓励分配的可能性及建议,并指出其对改善财务管理的作用。     

上市公司股利分配政策与其收益的实证分析

股利的发放来源于公司的自由现金流量,因而股利支付水平与公司收益之间必然存在一种紧密的联系。本文利用2004年沪、深两市上市公司的相关数据,采用实证分析的方法,对股利分配政策与上市公司的收益水平之间的关系及可能的原因进行了分析,表明我国上市公司股利分配政策与其收益确实存在着相关关系,收益水平越高,相应的股利支付水平也越高。     

上市公司股利政策与公司可持续发展关系的研究

文章针对我国上市公司派发现金红利的公司数量少、不分配股利的现象严重、股利分配缺乏连续性和稳定性、股市投机性强的现状 ,指出公司应采取剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策以及可选择股利分配政策等。在权衡所有者与经营者利益 ,并充分考虑影响盈利分配的各种因素如交易成本、税收、融资成本、股东偏好等来确定公司最优的股利分配政策。     

我国上市公司现金股利分配现状的分析

股利政策作为公司财务政策的重要组成部分之一,意义重大。合理的股利分配政策,不仅可以树立良好的公司形象,而且能激发投资者对公司持续投资的热情,从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。文章以现金股利政策作为研究对象,分析了我国上市公司现金股利分配政策的现状、存在的不规范问题及其深层次原因,同时,对规范我国上市公司现金股利分配的政策提出了一些建议,并提出在金融危机环境下应采取何种股利分配政策以确保企业利益损失最小。     

上市公司高派现与不分配现象研究

对股利分配政策的研究一直是研究上市公司财务行为的一个热点。股利政策和其他财务政策相比,其特殊之处在于股利政策是建立在管理层和广大中小投资者之间信息沟通的桥梁。上市公司分红与否、分红多少都切实关系到管理目标的实现和广大中小投资者的切身利益。本文通过建立假设,利用描述性统计、多元回归、因子分析等统计方法进行实证检验。研究结果发现股权结构、收益水平和偿债能力均能有力解释高派现与不分配这两种分配行为,公司规模能够有力解释不分配行为但是对高派现行为不显著,而公司成长性则无法对这两种行为作出有力解释,此结论虽与理论预期略有相悖,但恰从另一侧面验证了我国上市公司惯用的分红政策的短期性与盲目性。     

上市公司股利政策透视

公司的股利分配政策是公司财务领域长期以来的研究热点和难点。本文就此问题从股利政策的影响因素,我国上市公司股利政策的特点及其对策等方面作一简要叙述。 一、股利政策的影响因素 上市公司股利政策的选择要受到各方面因素的约束和制约,主要因素有: 1、法律因素。各国法律对股份公司股利分配的限制条件主要包括:第一,上市公司发放股利不能侵蚀资本。第二,股利来自上市公司的