A Spatial Real Options Approach for Modeling Land Use Change: Assessing the Potential for Poplar Energy Plantations in Alberta

Land use change models based on historical behavior have proven useful in predicting and understanding determinants of change. Such approaches are not possible where land use change data are absent. In this paper, we develop a normative spatial model that considers option values associated with land conversion between agriculture and forestry and their differing time scales. The model is applied in a case study regarding the potential for a cellulosic biofuel industry in Alberta. Results indicate the importance of future patterns of prices in influencing decisions to switch from agriculture to bioenergy production, and suggest that cellulosic plantations are not likely to prevail over agricultural land uses. Les modèles de changement d'affectation des terres basés sur les comportements historiques se sont avérés utiles pour la prédiction et la compréhension des facteurs de changements. Ces approches sont impossibles là où les données concernant les changements d'affectation des terres sont absentes. Cet article présente un modèle normatif spatial qui tient compte des valeurs d'option associées à la conversion des terres agricoles en terres forestières et à leurs différentes échelles de temps. L'application du modèle se fait dans une étude de cas au sujet du potentiel pour une industrie du biocarburant cellulosique en Alberta. Les résultats montrent l'importance de l'influence des futures structures de prix sur le choix de passer de l'agriculture à la production de bioénergie, et suggèrent que les plantations cellulosiques ne l'emporteront pas sur les affectations agricoles des terres.     

Farmland Preservation Verdicts—Rezoning Agricultural Land in British Columbia

The Agricultural Land Reserve (ALR) in British Columbia (BC), Canada, is a provincial zoning scheme designed to protect agricultural land from development. Since 1973, landowners have not been permitted to use ALR land for nonagricultural purposes, prompting some to seek recovery of development option value by applying for exclusion from the ALR. Using Geographic Information System (GIS) technology and a binary choice (logit) model, this study examines factors that impact the acceptance of ALR exclusion applications. With data from two regions in southwestern BC, we find that applications are more likely to be approved when the land is closer to the major highway, has a smaller parcel size, consists of a smaller portion of the total parcel area, or has poorer quality soils. Therefore, as intended by public policy, agricultural capability is a key determinant in exclusion decisions, retaining properties of greater agricultural value in the ALR. Even though public opinion has suggested otherwise, the political party in power at the time of the decision was only a weak factor, mostly moderated by the number of applications in a given year. A spatial‐effects model found no evidence of spatial autocorrelation, supporting the conclusions drawn from the nonspatial model estimations. La réserve de terres agricoles de la Colombie‐Britannique (ALR), au Canada, est un plan de zonage provincial destinéà protéger les terres agricoles contre le développement urbain. Depuis 1973, les propriétaires fonciers ne peuvent utiliser les terres de la réserve à des fins non agricoles, ce qui incite certains à tenter de récupérer une certaine valeur d’option en faisant une demande d’exclusion. À l’aide de la technologie des systèmes d’information géographique (SIG) et d’un modèle de choix binaire (type logit), nous avons examiné les facteurs qui influencent l’acceptation des demandes d’exclusion. À l’aide de données sur deux régions du sud‐ouest de la Colombie‐Britannique, nous avons observé que les demandes d’exclusion sont plus susceptibles d’être acceptées lorsque les terres sont situées en bordure d’une route importante, sont de petite taille, ne représentent qu’une portion d’une superficie plus grande ou présentent des sols de mauvaise qualité. En conséquence, comme le prévoit la politique du gouvernement, la capacité agricole est un facteur clé dans les décisions d’exclusion qui permet de conserver les propriétés de grande valeur agricole dans la réserve. Bien que l’opinion publique indique le contraire, le parti politique au pouvoir au moment de la décision ne constituait qu’un faible facteur, principalement réduit par le nombre de demandes au cours d’une année donnée. Un modèle d’effets spatiaux n’a pas réussi à montrer l’existence d’une autocorrélation spatiale appuyant les conclusions tirées des estimations du modèle non spatial.     

Price Behavior of Canadian Farmland

A simple dynamic model is used to explain farmland price behavior in Canada and to explore the possible impact on land values of the elimination of direct government payments to agriculture. Based on the classic income capitalization approach, farmland prices are explained in terms of expected farmland earnings, incorporating a distributed lag structure on earnings. The model is applied to annual data from 1961 to 1987 for Canada, Ontario and each of the three prairie provinces; it performs well in explaining land price behavior over this period and in predicting price behavior to 1990. The model is then used to simulate the impact on farmland prices of a once-and-for-all removal of net subsidies paid directly to farmers, all other things being equal. The results indicate a short-run reduction of 5% in Canadian land values and a long-run fall of 19%. However, the reaction varies by region, being about 12.2% in the long run in Ontario and 29.9% in Saskatchewan. Evidently, direct government payments to agriculture have had an appreciable impact in maintaining Canadian farmland values. Un modèle dynamique simple est utilisé pour expliquer le comportement des prix des terres agricoles au Canada ainsi que pour examiner les incidences éventuelles que pourrait avoir sur les prix l'élimination des aides directes de l'Etat à l'agriculture. A partir d'une démarche de capitalisation des revenus, les prix des terres agricoles sont expliqués en termes de gains escomptés, les gains étant incorporés dans une structure à retard échelonné. Le modéle est appliqué aux données annuelles recueillies de 1961 à 1987 pour l'ensemble du Canada, ainsi que pour l'Ontario et pour les trois provinces des Prairies. Le modèle a permis d'expliquer assez bien le comportement des prix des terres agricoles en fonction du temps et de prédire leur évolution jusqu'en 1990. Le modèle a ensuite été utilisé pour simuler les incidences que pourrait avoir sur les prix un retrait radical des aides directes de l'Etat, toutes choses étant égales d'ailleurs. Les résultats font voir dans la période courte une réduction de 5% et à long terme une baisse de 19% des prix des terres. Toutefois, la tendance varie d'une région à l'autre, passant de 12,2% environ en Ontario à 29,9% pour la Saskatchewan. Tout indique done que les aides directes de l'Etat à l'agriculture ont été un élément important dans le maintien des valeurs des terres agricoles au Canada     

A Stochastic Dynamic Programming Analysis of Farmland Investment and Financial Management

This paper develops a multiperiod investment portfolio model that includes risky farmland, risky and risk‐free nonfarm assets, and debt financing on farmland in the presence of transaction costs and credit constraints. The model is formulated as a stochastic continuous‐state dynamic programming problem, and is solved numerically for Southwestern Minnesota, USA. Results show that optimal investment decisions are dynamic and take into account the future decisions due to uncertainty, partial irreversibility, and the option to wait. The optimal policy includes ranges of inaction, states where the optimal policy in the current year is to wait. The risk‐averse farmer makes a lower investment in risky farmland reflecting risk‐avoiding behavior. We find that, in addition to risk aversion, the length of the planning horizon affects risk‐avoiding behavior in investment decisions. In contrast to a static model, changes in the riskiness of returns affect optimal investment decisions even when the decision maker is risk neutral. Finally, we find that higher debt financing on farmland is optimal when risky nonfarm assets can be included in the optimal investment portfolio and that the probability of exiting farming increases with the risky nonfarm investment. Dans le présent article, nous avons élaboré un modèle de portefeuille multipériode composé d'actifs agricoles risqués (terres), d'actifs non agricoles risqués et sans risque ainsi que de financement par emprunt de terres comprenant des coûts de transaction et des contraintes de crédit. Le modèle a été formulé comme un problème de programmation dynamique stochastique en temps continu et a été résolu de façon numérique pour le sud‐ouest du Minnesota, aux États‐Unis. Les résultats ont montré que les décisions optimales d'investissement sont dynamiques et qu’elles tiennent compte des décisions futures en raison de l'incertitude, de l'irréversibilité partielle et du choix d'attendre. La politique optimale inclut des plages d'inaction et des situations où la politique optimale de l'année en cours doit attendre. L'agriculteur risquophobe investit peu dans des actifs fonciers risqués ce qui traduit un comportement d'évitement des risques. Nous sommes arrivés à la conclusion que la longueur de l'horizon de planification, en plus de l'aversion pour le risque, influe sur le comportement d'évitement des risques au moment de prendre des décisions d'investissement. Contrairement au modèle statique, les changements dans les risques de rendements influent sur les décisions optimales d'investissement même si le décideur est indifférent au risque. Finalement, nous avons trouvé que le financement par emprunt pour des terres agricoles est optimal lorsqu’il est possible d'inclure des actifs non agricoles risqués dans le portefeuille optimal et que la probabilité de quitter l'agriculture augmente en présence d'investissements non agricoles risqués.     

Climate Change,Uncertainty, and Adaptation: The Case of Irrigated Agriculture in the Murray–Darling Basin in Australia

Climate change is likely to have substantial effects on irrigated agriculture. Extreme climate events, such as droughts, are likely to become more common. These patterns are evident in median projections of climate change for the Murray–Darling Basin in Australia. Understanding climate change effects on returns from irrigation involves explicit representation of spatial changes in natural stocks (i.e., water supply) and their temporal variability (i.e., frequency of drought states of nature) and the active management responses to capital stocks represented by mitigation and alternative adaptation strategies by state of nature. A change in the frequency of drought will induce a change in the allocation of land and water between productive activities. In this paper, a simulation model of state-contingent production is used to analyze the effects of climate change adaptation and mitigation. In the absence of mitigation, climate change will have severe adverse effects on irrigated agriculture in the Basin. However, a combination of climate mitigation and adaptation through changes in land and water use will allow the maintenance of agricultural water use and environmental flows. Le changement climatique risque d’avoir des répercussions considérables sur l’agriculture irriguée. Les phénomènes climatiques extrêmes, tels que les sécheresses, risquent de devenir plus fréquents. Ces phénomènes sont mis en évidence dans les projections médianes du changement climatique établies pour le bassin de Murray–Darling, en Australie. Pour comprendre les répercussions du changement climatique sur le rendement des cultures irriguées, il faut disposer d’une représentation explicite des changements spatiaux qui touchent les stocks naturels (c.-à-d. l’approvisionnement en eau) et de leur variabilité temporelle (c.-à-d. les états de la nature de la fréquence de la sécheresse) et assurer une gestion active des stocks de capital grâce à des stratégies d’atténuation et d’adaptation selon l’état de la nature. Une variation de la fréquence des sécheresses entraînera une modification de l’allocation des terres et de l’eau entre les activités de production. Dans le présent article, nous avons utilisé un modèle de simulation états-contingences pour analyser les répercussions des stratégies d’atténuation du changement climatique et d’adaptation à ce changement. En l’absence de stratégies d’atténuation, le changement climatique aura des répercussions défavorables sur l’agriculture irriguée dans le Bassin. Toutefois, des stratégies d’atténuation combinées à des stratégies d’adaptation comprenant des changements dans l’utilisation des terres et de l’eau permettront de maintenir l’utilisation de l’eau à des fins agricoles et les débits environnementaux.     

A Hedonic Price Analysis of Farmland Option Premiums Under Urban Influences

An emerging theory, real option pricing, suggests that an important component of urban fringe farmland values may be the option value arising from nearby urban development. This new option pricing theory, as opposed to its standard conventional counterpart in finance, incorporates both the uncertainty about the future net benefits of a land conversion decision and the irreversibility of this action taken. We demonstrate that parsimonious empirical hedonic models of the errors‐in‐variables type, when corrected for heteroskedasticity, can provide adequate representations of farmland option premiums. Data for a random sample of cash rented Ohio farmland parcels are used, and the impacts of urban development on farmland option premiums are estimated. Results provide evidence that (a) both land‐use conversion probability and urban influences have been important factors affecting the option value of the state's farmland, and (b) these option premiums associated with irreversible and uncertain land development are capitalized into farmland values. Une nouvelle théorie, l'évaluation des options réelles, semble indiquer qu'un élément important de la valeur des terres agricoles périurbaines pourrait être la valeur d'option découlant du développement urbain avoisinant. Cette nouvelle théorie, contrairement aux options financières, inclut à la fois l'incertitude quant aux bénéfices nets futurs liés à la décision de convertir une terre et l'irréversibilité de cette décision. Nous avons démontré que les modèles empiriques parcimonieux et hédoniques du type erreurs sur les variables peuvent, une fois l'hétéroscédasticité corrigée, donner des présentations adéquates des prix de l'option des terres agricoles. Nous avons utilisé les données d'un échantillon aléatoire de parcelles de terres agricoles louées au comptant en Ohio et nous avons estimé l'impact du développement urbain sur le prix de l'option des terres agricoles. Les résultats ont montré: a) que la probabilité de conversion de l'utilisation des terres et les influences urbaines sont des facteurs importants qui influent sur la valeur de l'option des terres agricoles de l'État; b) que ces prix de l'option associés à un aménagement urbain irréversible et incertain sont intégrés dans la valeur des terres agricoles.     

The Economics of Wetland Drainage and Retention in Saskatchewan

The public and private net benefits of retaining wetlands in agricultural cropland in east central Saskatchewan are evaluated in a policy case study. Wetland drainage on agricultural lands continues to occur despite evidence from existing studies concerning societal benefits derived from wetland retention. A simulation model was developed to estimate on‐farm costs and benefits associated with wetland drainage in east central Saskatchewan. The private net benefits were compared to existing estimates of the public benefits to retaining wetlands in this region. The analysis suggests that payments from existing “beneficiary pay” policies, such as public incentive payments to farmers to retain wetlands, are too low to retain wetlands at risk of drainage. Les avantages nets, publics et privés, de la conservation des milieux humides sur les terres agricoles cultivables du centre‐est de la Saskatchewan sont évalués dans une étude de cas sur les politiques. Le drainage des terres humides en milieu agricole se poursuit malgré l’existence d’études montrant que la conservation des milieux humides procure des avantages à la collectivité. Nous avons élaboré un modèle de simulation afin d’estimer les coûts que doivent engager les agriculteurs pour drainer les terres humides dans le centre‐est de la Saskatchewan et les avantages qu’ils en retirent. Nous avons comparé les avantages nets privés avec les estimations existantes des avantages publics liés à la conservation des terres humides dans cette région. Les résultats de notre étude autorisent à penser que les primes prévues dans les politiques existantes du «bénéficiaire payeur», telles que les primes d’encouragement versées aux agriculteurs pour conserver les milieux humides, sont insuffisantes pour protéger les milieux humides contre le risque de drainage.     

The Impact of the Proposed June 1987 Income Tax System on Saskatchewan Grain and Hog Operations

The changes to the federal income tax system proposed in June 1987 are analyzed for their impact on farm size and competitiveness of Saskatchewan grain and hog operations. Farm growth, income and income taxes paid are simulated over a 20-year period. The June 1987 proposed tax system is projected to be progressive in taxing grain operations when there is no land inflation and excess depreciation is recaptured, but is nearly neutral or slightly regressive when the Saskatchewan livestock tax credits are taken into account. Assuming no land inflation and recapture of excess depreciation, small grain operations pay less income tax than small livestock operations, medium-sized grain operations pay slightly more but large grain operations pay considerably more taxes than the corresponding hog operations. The elimination of the capital cost allowance recapture tends to increase the competitive advantage of the hog operation over the grain operation, but a modest 4% annual increase in land values coupled with capital gains exemptions increase dramatically the overall competitive advantage of the grain operation over the hog operation. Les modifications apportées au régime d'impôt sur le revenu proposé en juin 1987 sont analysées pour leurs répercussions sur la taille des exploitations et la compétitivité des céréaliculteurs et des éleveurs de pores de la Saskatchewan. On a simulé la croissance des exploitations, le revenu et les impôts sur le revenu payés au cours d'une période de 20 ans. Le régime fiscal proposé de juin 1987 se veut progressif dans l'imposition des fermes céréalières lorsqu'il n'y a pas d'inflation du prix des terres et que l'amortissement excédentaire est récupéré, mais est pratiquement sans incidence sur les fermes ou légerement régressif à cause des crédits d'impôt consentis sur le bétail de la province. En sup-posant l'absence d'inflation du prix des terres et la récupération de l'amortissement excédentaire, les petits producteurs de céréales paient moins d'impôt sur le revenu que les petits éleveurs de bétail, les producteurs moyens en patient légèrement plus, mais les gros producteurs paient beaucoup plus d'impôt que les éleveurs correspondants de pores. L'élimina-tion de la déduction pour amortissement a tendance à accroître l'avantage concurrentiel des éleveurs par rapport aux producteurs, mais un modeste 4% d'augmentation annuelle de la valeur des terres, conjugué à des exonérations pour gains en capital, augmente de facon dramatique l'avantage concurrentiel global dont jouit le producteur par rapport à l'éleveur de pores.     

Where Are Saskatchewan Farmland Prices Headed?

An adaptive expectation model is employed to estimate Saskatchewan farmland values based on land rent. The estimated model is then used to forecast future agricultural land values, given a number of commodity price scenarios. The model illustrates the importance of expectations in the farmland purchase decision. Furthermore, it explains why swings in land prices tend to lag behind what current financial conditions would suggest. Nous avons utilisé un modèle adaptable de détermination des attentes pour déterminer la valeur des terres agricoles de la Saskatchewan à partir du prix de location. Le modèle estimatif est ensuite utilisé pour prévoir la valeur future des terres agricoles, compte tenu ?un certain nombre de scénarios ?évolution des prix des produits. Le modèle montre ?importance des attentes des gens dans les décisions ?achat de terres agricoles. Il explique en outre pourquoi les variations observérs dans les prix des terres ont tendance à marquer un certain retard par rapport à ce que les conditions financières existantes devraient laisser prévoir.     

The Effect of Temporary Certified Emission Reductions on Forest Rotations and Carbon Supply

This paper examines the effect of the Clean Development Mechanism regulations that create temporary certified emission reductions on harvesting decisions, land use allocation, and the carbon supply in forest plantations. We develop a model that solves the landowner's harvesting decision when revenues from carbon uptake are included. Rotation intervals and carbon credit supply slightly increase. Fast growing tree species with shorter rotation intervals have relatively more inelastic carbon credit supply curves than slow growing tree species with longer rotations. With moderate carbon prices, most carbon sequestration gains originate from the extensive margin through the expansion of forest land, but approximately 22–35% of total carbon sequestered comes from the intensive margin through an increase in rotation intervals. The contribution to carbon sequestration from the intensive margin is more significant as the carbon price increases. Dans le présent article, nous avons examiné les répercussions que les règles du mécanisme pour un développement propre (MDP), qui délivre des unités de réduction certifiée des émissions temporaire (URCEt), ont sur les décisions de récolte, les changements d’utilisation des terres et l’offre de crédit de carbone dans les plantations forestières. Nous avons élaboré un modèle qui aide les propriétaires fonciers à prendre des décisions de récolte lorsque les revenus tirés de la séquestration du carbone sont pris en compte. Les intervalles de rotation et l’offre de crédit de carbone augmentent légèrement. Les essences à croissance rapide exigeant de courts intervalles de rotation ont des courbes d’offre de crédit de carbone relativement plus inélastiques que les essences à croissance lente exigeant de longs intervalles de rotation. Compte tenu des prix modérés du carbone, la plupart des gains tirés de la séquestration du carbone proviennent de la marge extensive associée à l’expansion des terres forestières, bien que près de 22 à 35 p. 100 de la quantité totale de carbone séquestré proviennent de la marge intensive associée à une augmentation des intervalles de rotation. La participation à la séquestration du carbone à partir de la marge intensive devient plus importante à mesure que le prix du carbone augmente.     

The Diffusion of Greenhouse Agriculture in Northern Thailand: Combining Econometrics and Agent-Based Modeling

This paper studies the diffusion of greenhouse agriculture in a watershed in the northern uplands of Thailand by applying econometrics and agent‐based modeling in combination. Adoption has been rapid by farmers in the central valley of the watershed, while farmers at higher altitudes, lacking transferable land titles that could serve as mortgage collateral, have been unable to obtain loans for greenhouse investment. The objectives of the paper are both methodological and empirical. On the methodological side, it shows that econometrically estimated models of farm household behavior are useful to design and to parameterize an agent‐based model. On the empirical side, simulation results show that if mortgage collateral would not be required, then adoption in the upper part of the watershed could reach nearly 77% of farm households by 2020, as compared to about 36% under current conditions. Furthermore results suggest a significant increase in incomes related to the innovation and a substantially greater irrigation water use, especially in the central part. As bell pepper under greenhouses has replaced pesticide‐intensive chrysanthemum, it has declined average levels of pesticide use. Nevertheless, pesticide use is high and farmers are struggling to control pests, which raises questions about the long‐term sustainability of the innovation. Dans le présent article, nous avons analysé, à l'aide d'un modèle économétrique et d'un modèle multi‐agent, l'expansion de la culture en serre dans un bassin versant des hautes terres du Nord de la Thaïlande. Les agriculteurs de la vallée centrale du bassin versant ont adopté rapidement cette forme d'agriculture, tandis que les agriculteurs installés dans les hautes altitudes n’ont pu, faute de titres fonciers transférables pouvant servir de garantie, obtenir de prêts pour construire des serres. Les objectifs du présent article étaient à la fois méthodologiques et empiriques. Sur le plan méthodologique, notre étude a montré que les modèles de comportement des ménages agricoles estimés économétriquement sont utiles pour concevoir et paramétrer un modèle multi‐agent. Sur le plan empirique, les résultats de simulation ont montré que, si des garanties de prêt n’étaient pas exigées, 77 p. 100 des ménages agricoles adopteraient la culture en serre dans les hautes terres du bassin versant d'ici 2020, comparativement à environ 36 p. 100 dans les conditions actuelles. De nouveaux résultats ont indiqué que cette innovation ainsi qu’un usage accru de l'eau pour l'irrigation, particulièrement dans la partie centrale, pourraient générer une hausse substantielle des revenus. Depuis que la culture en serre du poivron vert a remplacé la culture du chrysanthème exigeante en pesticides, l'usage des pesticides a beaucoup diminué, mais demeure tout de même élevé. Les agriculteurs ont de la difficultéà lutter contre les ravageurs, ce qui soulève des questions sur la viabilitéà long terme de l'innovation.     

ESTIMATING CROP ACREAGES IN THE PRAIRIE PROVINCES –APPLICATION OF RECURSIVE PROGRAMMING*

This paper analyses acreage response of major crops in Manitoba, Saskatchewan, Alberta and in the prairies as a whole during the period 1958 to 1969 and forecasts crop acreages in each province. Four recurrent programming models, one for each province and one for the prairies as a whole, were developed. Major crops included in the model are wheat, oats, barley, rye flaxseed, rapeseed and summerfallow. The recursive programming models explained the land utilization pattern in all the provinces and the prairies with reasonable accuracy. The acreage forecasts for 1971 were close to the observed acreages for wheat, oats, rye and summerfallow, but were different for barley, flaxseed and rapeseed. Price, stocks, exports, precipitation and the preceding year's crop acreage were found to be significant variables affecting prairie land utilization patterns. In response to an agricultural policy designed for changing land use, prairie farmers can substantially change their crop acreages even in a year's time. Responses to a policy may also vary by crops. This study also suggests that interrelationsliips among crops should be considered for developing agricultural land use policy. Returns from alternative crops should be examined for ascertaining the effectiveness of the policy. Ce document analyse la réaction mix conditions exislantes des acres de principales récoltes du Manitoba, de la Saskatchewan, de ?Alberta et de ?ensemble des Prairies durant la période de 1958, a 1969, et prédit les superficies qui seront cttltivées en 1971 dans chaque province. Quatre modèles de programmes, récurrents tin pour ?ensemble des Prairies et tin pour chacun des provinces, out été préparés. Les principales récoltes comprises dans le modèle sont le blé, ?avoine, ?orge, le seigle, le tin, le colza et la jachère. Les modèles des programmes récurrents expliqucnt ?une facon plus ou moins exacte la mode ?utilisation des terres dans toutes les provinces. Les prédictions se rapportent aux superficies en acres pour 1971 se rapproclient des superficies qui out été cultivées à?égard du blé. de ?avoine, due seigle el de la jachére, mais files différaient quant a ?orge le tin et le colza. Le prix, les stocks en main, les exportations, les précipitations et les superficies cultivées de ?année précédente sont des variables importantes influant le mode ?utilisation des terres dans les Prairies. En résponse à un programme agricole destinéà changer ?utilisation des terres, les agriculeurs des Prairies peuvent change les superficies de leurs récoltes dans ?espace ?un an. La reaction à un programme peat attssi varicr scion la récolte. Cette étude estiine en outre que ?on devrait considérer la corrélation entre les récoltes pour élaborer un programme ?utilisation des terres agricoles. Les recettes tirées de diverses récoltes devraient être examinées pour vérifier ?efficacité du programme.     

Evaluating Alternative Mortgage Instruments for Low-equity Ontario Dairy Farms

The current debt repayment problems facing many farmers have led to requests for changes in farm financing mechanisms for the sector. Two such debt repayment instruments, namely the shared risk mortgage and commodity-based loan mortgage, were recently introduced by the Farm Credit Corporation. This study is a comparative evaluation of their potential to adjust the cash flow repayment requirements of these mortgages, compared with a floating-interest-rate conventional mortgage, using an average Ontario dairy farm as a case study. The results of the analysis show that the changes in the mortgage interest and principal repayment conditions improved the cash flow positions of the farms relative to the conventional mortgage. The study thus concludes that the changed mortgages offer some prospect for improving farm net cash flows when interest rate levels are reduced at least for a short period and when fluctuations in interest rates are limited. However, the major impact of these changes in mortgage conditions is related to this level of interest rate charged, and other methods of reducing or delaying interest charges on farm mortgages may be equally successful in improving net cash flows of farmers with relatively large debts. Les problèmes financiers dont font face actuellement les producteurs agricoles ont amenés une remise en cause des mécanismes de financement du secteur agricole. Deux instruments de paiement de la dette, l'hypothèque à risque partagé (SRM) et le prêt basé sur les prix (CBLM), ont été récemment introduits par la Société du Crédit Agricole. Cette étude évalue le potentiel de ces deux instruments à ajuster les remboursements requis, comparativement à l'hypothèque conventionnelle à taux d'intérêt variable, en utilisant comme étude de cas, une ferme laitière moyenne type de l'Ontario. Les résultats de l'analyse montrent que les changements dans le remboursement en capital et intérêt améliorent la position de cashflow des fennes comparativement à l'hypothèque conventionnelle. L'étude conclue que les deux nouveaux instruments étudiés offrent des espoirs d'amélioration des cashflows nets des fermes lorsque le niveau des taux d'intréêts est réduit pour au moins une courte période et que les fluctuations de ceux-ci sont limitées. Cependant, l'impact majeur des changements dans les conditions de l'hypothèque est relié au niveau du taux d'intérêt demandé et d'autres méthodes de réduction ou de retarement des frais d'intérêts sur les hypothèques agricoles peuvent être également bénéfique dans l'amélioration du cashflow net des producteurs relativement endettés.     

Understanding Adoption of Livestock Health Management Practices: The Case of Bovine Leukosis Virus

Herd-level livestock health management decisions have implications for farm profitability and the potential public impact of a livestock disease outbreak. Thus, adoption of health management practices is of interest to government officials concerned with managing the risk of disease outbreak and controlling the spread of infection. This paper uses a fractional logit model to estimate the disease risk reduction for livestock health management practices on farms, and then uses the economic benefits of these risk reductions as explanatory variables in an econometric model of adoption of these practices. We find that the economic damages from disease associated with a particular practice are statistically significant but ultimately of little practical economic importance in adoption decisions. Implications for policy and relation to prior research findings are discussed. Les décisions entourant la gestion sanitaire du troupeau ont des répercussions sur la rentabilité des fermes et sur l'impact qu'une éclosion de maladies animales pourrait avoir sur la population. Par conséquent, l'adoption de pratiques de gestion sanitaire intéresse les représentants du gouvernement soucieux de gérer le risque d'éclosion de maladies et de maîtriser la propagation d'une infection. Dans le présent article, nous avons utilisé un modèle logit fractionnaire pour estimer la diminution du risque de maladies lorsque des pratiques de gestion sanitaire du troupeau sont adoptées à la ferme et nous avons ensuite utilisé les avantages économiques de cette diminution du risque comme variables explicatives dans un modèle économétrique d'adoption de ces pratiques. Les résultats ont montré que les dommages économiques liés aux maladies associées à une pratique en particulier sont statistiquement significatifs, mais qu'ils sont finalement sans importance économique dans les décisions d'adoption. Nous avons examiné les répercussions sur la politique agricole et avons fait le lien avec des résultats de recherche antérieurs.     

Evaluating the Effect of Conservation Policies on Agricultural Land Use: A Site-specific Modeling Approach

This study evaluates quantitatively the effect of three policies (payments for cropland retirement, fertilizer use taxes and payments for crop rotations) on agricultural land use in the upper Mississippi River basin. This is done by estimating two logit models of land use decisions using data from the 1982, 1987,1992 and 1997 Natural Resource Inventories. The models predict farmers' crop choice, crop rotation and participation in the Conservation Reserve Program (CRP) at more than 48,000 Natural Resource Inventories sites under each of the three policies. Results suggest that an increase in the CRP rental rates would significantly increase the CRP acreage, but most of the acreage increase would come initially from less fertilizer‐intensive crops. In contrast, a fertilizer use tax would significantly reduce acreage planted to more fertilizer‐intensive crops, and thus would likely be cost effective for reducing agricultural chemical use and pollution. Although an incentive payment for a corn‐soybean rotation would raise acreage of this rotation and reduce the acreage of continuous corn, the acreage response is in general quite inelastic. Cette étude évalue quantitativement les effets rovoqués par les trois politiques (paiements pour le retrait des terres cultivables, taxes sur l'utilisation d'engrais et paiements pour l'alternance des cultures) sur les terres agricoles du bassin supérieur du Mississipi. Ceci est obtenu en évaluant deux modéles logit des décisions sur l'utilisation des terres provenant des données des «Natural Resource Inventories» de 1982, 1987, 1992 et 1997. Les modéles prédisent le choix des cultures des agriculteurs, l'alternance des cultures et la participation du «Conservation Reserve Program (CRP)» dans plus de 48 000 Natural Resource Inventories dans le cadre de chacune des trois politiques. Les résultats suggérent qu'une augmentation des taux de location du CRP accroisse de maniére significative la surface de CRP, mais la majeure partie de cet accroissement de surface provenaient initialement de cultures moins intensives sans engrais. Cependant, l'utilisation d'une taxe sur l'utilisation d'engrais pouvait réduire de maniére significative la surface plantée avec des récoltes intensives utilisant plus d'engrais, et ainsi ce serait sans doute plus économique pour réduire la pollution et l'utilisation de produits chimiques en agriculture. Bien que des paiements incitatifs à l'alternance maïs‐soja réduisent la surface d'une culture continue de maïs et augmentaient la surface de l'alternance maïs‐soja, les résultats aux transformations des surfaces des terres seraient tout à fait rigides.     

Will They Stay or Will They Go? Simulating the Dynamics of Single‐Holder Farms in a Dualistic Farm Structure in Slovakia

This paper investigates the dynamic interplay between farm exit and entry of single‐holder farms (SF) in a dualistic farm structure in the Nitra region of the Slovak Republic. Our focus is on economic and noneconomic reasons for farm exit. The impact of varying both the likelihood of succession and the initial farm operator age distributions is studied. An agent‐based simulation model of structural change in agriculture is applied, which brings together farm‐internal and ‐external determinants and creates a set of endogenous adjustment reactions. We show that the stepwise introduction of direct payments of the Common Agricultural Policy in Slovakia has a strong impact on its structural development. In the short‐ to medium‐term, the dualistic farm structure together with a specific age structure of farms still persists as a response to the policy. The phasing‐in of payments persuades SF to stay and potential successors to enter. In the longer run, the initially heterogeneous farm structure becomes increasingly homogeneous toward larger SF. The prevalence of small SF in the medium‐ to long‐term is not necessarily a given. This may lead decision makers to reconsider the role of individual farms in rural development. Dans le présent article, nous avons étudié la relation entre l'entrée en agriculture de fermes à propriétaire unique et leur sortie dans un contexte d'agriculture dualiste dans la région de Nitra, en Slovaquie. Nous nous sommes concentrés sur les raisons économiques et non économiques qui motivent la sortie. Nous avons étudié l'impact liéà la possibilité de relève et à la répartition par âge des agriculteurs. Pour évaluer le changement structurel en agriculture, nous avons utilisé un modèle de simulation multi‐agent qui réunit les facteurs internes et externes et crée un ensemble de réactions d'adaptation endogènes. Nous avons montré que l'introduction progressive des paiements directs accordés dans le cadre de la Politique agricole commune en Slovaquie a des répercussions considérables sur son développement structurel. À court et à moyen termes, l'agriculture dualiste, combinée à la structure de l'âge des exploitations agricoles, demeure une réaction à la politique en place. La mise en place progressive des paiements persuade les exploitations à propriétaire unique de demeurer dans le secteur et encourage les successeurs potentiels à y entrer. À plus long terme, la structure agricole qui était hétérogène au départ devient de plus en plus homogène et compte de plus grandes fermes à propriétaire unique. À court et à moyen termes, la prévalence de petites fermes à propriétaire unique ne va pas nécessairement de soi. Cette situation pourrait amener les décideurs à réexaminer le rôle des exploitations individuelles dans le développement rural.     

Should Saskatchewan Farmland be Part of Your Investment Portfolio?

Farmland has been a good investment over the past 30 years, as part of an internationally diversified medium‐risk portfolio. For average or medium levels of risk, farmland can enhance the financial performance of an investment portfolio. Investors who choose to maintain a low‐risk portfolio will not include farmland and, similarly, the gains at the high‐risk level are also very minimal. The financial gains from farmland are a result of its negatively correlated returns with other equity markets. When added to an equity portfolio, the risk is reduced while maintaining the same rate of return on investment. This is especially true of the medium‐risk portfolios. Farmland investment has associated problems including illiquidity, poor marketability and asset lumpiness. A potential solution to these problems is to allow the organization of a Saskatchewan (or Canadian) farmland mutual fund. L'achat de terres agricoles s'est révélé un bon placement dans les 30 dernières années dans le cadre d'un portefeuille à risque modéré internationalement diversifié. Dans la catégorie de risque moyen ou modéré, la propriété de terres agricoles peut accroître le rendement économique d'un poriefeuille de placement. Les investisseurs qui choisissent de maintenir un poriefeuille à faible risque ne s'intéresseront pas aux terres agricoles, et par ailleurs, les gains au niveau de risque élevé sont également trés maigres. Les gains financiers tirés de la propriété de terres agricoles sont la résultante de la corrélation négative du rendement économique avec celle des autres marchés de valeurs. En ajoutant les terres agricoles à un portefeuille de valeurs mobilig?res, on abaisse le niveau de risque tout en conservant le même taux de rendement sur les placements. C'est particulièrement vrai des portefeuilles à risque modéré. Les placements dans les terres agricoles component des inconvénients comme l'illiquidité, la difflculté de revendre et l;indivisibilité. Une solution à ces proxblèmes serait d'autoriser la constitution d'un fonds mutuel de terres agricoles, soit pour la province de Saskatchewan ou pour l'ensemble du pays.     

Production Risk, Acreage Decisions and Implications for Revenue Insurance Programs

Revenue insurance programs are an increasingly popular alternative to direct price supports or federal farm income support programs. Such insurance programs are likely to have effects on cropping patterns, particularly if coverage is not universal. These effects on cropping patterns in turn may have unintended environmental consequences. This paper explores the relationship between production risk, cropping patterns and revenue insurance programs. These relationships are first examined using mathematical and statistical models of acreage response. An empirical analysis of these relationships is then performed using economic and environmental data from 421 counties in the Corn Belt, which in turn is used in a simulation analysis to predict changes in crop acreage under two revenue insurance programs. The results confirm that revenue insurance will alter cropping patterns. The effects of these acreage changes are likely to involve environmental consequences, as the counties most prone to acreage shifts are also those with higher potential for environmental damage. Les programmes d'assurance du revenu gagnent de plus en plus en popularité en tant que solution de rechange aux mesures directes de soutien des prix ou aux programmes fédéraux de soutien du revenu agricole. Les programmes d'assurance de ce genre auront sans doute des répercussions sur les systémes de culture, surtout en l'absence d'une couverture universelle. Ces répercussions pourront avoir des conséquences inattendues sur l'environnement. Les auteurs examinent les liens qui existent entre les risques de production, les systémes de culture et les programmes d'assurance du revenu. Pour cela, ils recourent d'abord à des modéles mathématiques et statistiques afin d'étudier la variation de la superficie des cultures. Ils procèdent ensuite à une analyse empirique des mêmes liens à partir des données économiques et environnementales recueillies dans 421 comtés de la ceinture de culture du maïs, avant de s'en servir dans une simulation qui prévoit la variation de la superficie cultivée consécutivement à l'introduction de deux programmes d'assurance du revenu. Les résultats confirment que les programmes de ce genre modifieront les systémes de culture. La variation de la superficie cultivée devrait avoir des répercussions sur l'environnement, car les comtés où la superficie cultivée changera le plus probablement sont aussi ceux où les risques de pollution sont les plus grands.     

Are Agricultural Values a Reliable Guide in Determining Landowners' Decisions to Create Forest Carbon Sinks?

This research examines the effects of various factors on farmer participation in agricultural tree plantations for economic, environmental, social, and carbon‐uptake purposes, and potential costs of sequestering carbon through afforestation in western Canada. Using data from a survey of landowners, a discrete choice random utility model is used to determine the probability of landowners' participation in and corresponding mean willingness to accept (WTA) compensation for a tree‐planting program. WTA includes positive and negative benefits to landowners from planting trees, benefits not captured by foregone returns from agricultural activities on marginal land. Estimates of WTA are less than foregone returns, but even so average costs of creating carbon credits still exceed their projected value under a CO₂‐emissions trading scheme. La présente étude a examiné les effets de divers facteurs sur la participation des producteurs agricoles à la plantation d'arbres à des fins économiques, environnementales, sociales et d'absorption du gaz carbonique, ainsi que les coûts potentiels de la séquestration du carbone au moyen du boisement dans l'Ouest canadien. À l'aide des données d'un sondage effectué auprès de propriétaires fonciers, nous avons utilisé un modèle d'utilité aléatoire à choix discrets pour déterminer la probabilité de participation des propriétaires fonciers à un programme de boisement et leur consentement à recevoir (CAR) une compensation financière pour leur participation. Le CAR inclut les avantages favorables et défavorables que le boisement procure aux propriétaires fonciers, des avantages non saisis par les revenus sacrifiés des activités agricoles sur des terres marginales. Les estimations du CAR sont inférieures aux revenus sacrifiés, mais malgré tout, les coûts moyens de la mise en uvre de programme de crédits pour le carbone demeurent supérieurs à leur valeur prévue dans un scénario d'échange de droits d'émission de CO₂.     

Land Market Interactions between Heterogeneous Agents in a Heterogeneous Landscape—Tracing the Macro-Scale Effects of Individual Trade-Offs between Environmental Amenities and Disamenities

Heterogeneity in both the spatial environment and economic agents is a crucial driver of land market dynamics. We present an agent‐based land market model where land from agriculture use is transferred into urban. The model combines the microeconomic demand, supply, and bidding foundations of spatial economics models with the spatial heterogeneity of spatial econometric models in a single methodological platform. Heterogeneous agents exchange heterogeneous spatial goods via simulated bilateral market interactions. We model a coastal city where both coastal amenities and flooding or erosion disamenities drive land market outcomes, facilitating separate analysis of the effects of each driver on land rents and land development patterns. We also analyze the implications of homogeneous versus heterogeneous but unbiased flood risk perceptions. Since buyers with low risk perceptions drive market outcomes, spatial development under heterogeneous risk perceptions differs qualitatively, with more expansion into risky areas. Our results highlight the shortcomings of policy models based on representative agent assumptions and the importance of including agent‐level data in empirical modeling. L'hétérogénéité de l'environnement spatial et des agents économiques constitue un élément moteur crucial de la dynamique du marché foncier. Nous présentons un modèle multi‐agent du marché foncier dans lequel des terres agricoles ont été transférées pour des fins urbaines. Le modèle combine les fondements microéconomiques de la demande, de l'offre et des enchères de modèles de l'économie spatiale avec l'hétérogénéité spatiale des modèles de l'économétrie spatiale dans une plateforme méthodologique unique. Les agents hétérogènes échangent des biens hétérogènes par le biais du jeu des forces du marché bilatéral simulé. Nous avons modélisé une ville côtière où les agréments côtiers et les désagréments causés par les inondations ou l'érosion influent sur le marché foncier, facilitant l'analyse individuelle des effets de chaque élément moteur sur les loyers fonciers et les modèles d'aménagement de terrain. Nous avons également analysé les répercussions des perceptions homogènes et hétérogènes mais non biaisées à l'égard du risque d'inondation. Étant donné que les acquéreurs qui ont de faibles perceptions du risque motivent les effets du marché, le développement spatial selon des perceptions hétérogènes à l'égard du risque varie qualitativement, avec plus d'expansion dans les zones à risque. Nos résultats ont mis en lumière les lacunes des modèles de politiques fondés sur les hypothèses d'un agent représentatif et l'importance d'inclure des données sur l'hétérogénéité des agents dans la modélisation empirique.