我国中期票据信用利差影响因素研究

本文以我国银行间债券市场交易数据为基础，研究我国中期票据信用利差的影响因素，将这些因素分为宏观经济变量、债券市场供求变量、发行人财务指标以及债券要素四大类。采用回归分析方法，以2011年12月到2013年6月中票成交记录的面板数据为样本，对中期票据二级市场信用利差进行实证研究。实证研究结果表明：CPI、货币供应量、利率期限结构、中期票据市场换手率和总资产周转率对中期票据信用利差有显著的影响。模型的拟合程度虽信用评级的降低和剩余期限的增加而提高。     

信用危机——中国企业迈向成功的绊脚石

现状：古语云，“言而无信，不知其可也”。可见中国的传统文化是讲究诚信的。但随着经济的发展，信用危机问题渐渐浮出水面。事实上，在我国绝大多数企业中，信用问题普遍存在，“三角债”现象非常严重。据全国人大常委会副委员长蒋正华披露，我国目前“三角债”约有1．5万亿元，很多企业常被迫采用现金支付的手段，因此而增加的财务费用一年约有2000亿元，     

重建社会信用体系

当前,我国社会经济生活中的信用失缺现象相当严重,恶意逃债、合同违约、债务拖欠、商业欺诈、假冒伪劣等经济失信现象日益增多,严重制约了信用功能的发挥,大大提高了市场交易的成本,降低了市场效率和经济的活力,恶化了市场信用环境和市场秩序,直接影响到市场体系的完善和资源配置效率.因此,整顿市场经济秩序,重建社会信用体系成为我国当前面临的重要问题.     

金融生态视角下的票据市场风险防范与控制

一、票据市场风险与金融生态环境近年来,利用票据、以非法占有为目的、通过虚构假的资金使用目的或资金支取凭证,骗取银行资金的金融诈骗时有发生,如2002年,广东的一起银行汇票案件涉及金额达4亿元;2004年8月4日银监会通报的两起票据诈骗案件,涉及河南、广东、贵州三省的多个城市,以及工商银行、农业银行、建设银行共五家分支机构,涉案金额达2.58亿元;吉林省连环诈骗案,犯罪团伙通过伪造银行定期存款证书、伪造转帐支票、贿赂银行工作人员等手段实施票据诈骗和贷款诈骗,涉案金额高达5亿。据不完全统计,仅2004年3月至8月底,全国公安机关共立…     

20世纪30年代上海绸业公会的商业承兑汇票创新

票据信用是社会信用的重要组成部分，票据信用工具在票据市场中的运行使商业信用向银行信用转化，实现生产企业和金融机构信用交易良性循环，票据市场的发展离不开工商业实业界的参与。20世纪30年代上海绸业公会创行的商业承兑汇票是在传统商业信用基础上结合现代票据信用的金融创新。它的活动涉及到产业界、银钱业、社会团体以及政府经济管理部门，无论是对票据市场发展的范围还是深度而言，影响是相当大的，是近代中国票据信用制度建设的一环，其中同业公会参与票据市场建设的功能仍有历史借鉴意义。     

国际信用违约互换市场的压力表现及启示

信用衍生产品诞生于20世纪90年代初期。它是一种随特定公司或公司群的信用质量变化而产生或有支付的场外交易金融契约。它在近几年的迅速崛起引起了各界的关注。根据BBA（British Bankers’ association）的统计数据，全球的信用衍生产品交易量（合同名义金额）在1997年仅为1800亿美元，而2002年已经高达19520亿美元，预计在2004年将有望激增至47990亿美元。一种信用衍生产品一般涉及信用保护买方（protection buyer），信用保护卖方（protection seller）以及信用参照实体（credit reference entity）。根据具体产品的结构不同，信用衍生产品可以分为信用违约互换，信用价差期权，总收益互换和信用联系型票据这4大类。     

“信用中国”一个沉重的话题

市场经济是信用经济，信用是一切经济活动的基础，在市场经济的条件下，从最初的交换到扩大了的市场关系都是以信用为基本原则的。到了互联网时代，信用几乎成为电子商务的灵魂。没有信用就没有秩序，也就没有交换和市场。发展市场经济最终也只能是句空话。然而，当前在我国社会各个领域信用失衡现象十分普遍，假冒伪劣产品充斥市场，合同违约，商业欺诈随处可见。三角债、拖欠贷款和银行不良债权反复出现，各种经济犯罪连年增加，日趋严重，这些问题的存在与我国市场经济过程中信用管理体系严重滞后，不协调发展密切相关。     

“信用经济”：一个沉重的话题

市场经济是信用经济，信用是一切经济的基础。在市场经济条件下，从最初的交换到扩大了的市场关系都是以信用为基础原则的；到了互联网时代，信用几乎成为电子商务的灵魂。没有信用就没有秩序，也就没有交换和市场，发展市场经济最终也只能是句空话。然而，当前在我们社会各个领域信用失衡现象十分普遍：假冒伪劣产品充斥市场；合同违约、商业欺诈随处可见；三角债、拖欠贷款和银行不良债权反复出现；各种经济犯罪近年增加，日趋严重。这些问题的存在于我国市场经济过程中信用管理体系严重滞后、不协调发展密切相关。     

诚信复归不是梦

一段时间以来，“拖欠”已成为一个使用频率很高的社会用语。这个现象不是偶然的。据国家统计局统计，2001年全国建设单位拖欠工程款达2787亿元，2002年约3360多亿元，2003年继续增长，接近4000亿元。建设单位(业主)、总承包商、专业承包商和劳务分包商以及设备、材料商等业已形成一个环环相扣的巨额债务链，直接影响了建筑市场秩序     

信用衍生工具在我国银行风险管理中的应用

本文在分析了信用衍生工具对商业银行意义的基础上，系统全面地介绍了信用互换、信用期权和信用关税票据等几种目前市场上最常见信用衍生工具以及它们在实际中的应用。最后，本文根据当前我国商业银行信用风险的现状，对信用衍生工具在中国可能的应用及具体措施设计上提出相应的建议。     

我国票据市场存在的问题与对策

在市场经济中,票据已成为我国重要的金融工具之一,也是我国目前支付结算的重要手段。当前的票据市场上存在票据市场信用基础薄弱,票据业务缺乏全国统一性的票据市场,票据市场基础建设滞后、不统一等问题。为解决当前票据业务存在的问题,本文认为应从培养信用基础,扩大票据市场的参与主体,发展活跃的票据中介机构,统一票据市场,构筑票据交易平台,狠抓票据业务中风险的防范工作等方面着手。     

深圳市中小企业融资担保的实践与思考

随着中小企业的发展壮大，以及他们对国家经济发展的贡献，国家和各级政府对中小企业发展总的来说是越来越重视。在国家重视中小企业这个大前提下。各地政府都出台了一系列的政策来扶持和促进中小企业的发展，全国诞生了约７０个中小企业信用担保中心。 全国将以城市为依托建立中小企业服务体系，可能都会选择信用担保为突破口。目前，可用于中小企业进行信用担保的资金大约为１０亿元左右，这１０亿元是没有考虑到放大的。大家都了解中小企业信用担保的专项资金它具有”杠杆”的功能．叫做”四两拨千斤”，它可以放大５到们倍。初期以５倍…     

让失信者寸步难行

当前,我国社会经济生活中的信用缺失现象较为严重,恶意逃债、合同违约、债务拖欠、商业欺诈、假冒伪劣等现象日益增多,严重制约了信用功能的发挥,大大提高了市场交易的成本,降低了市场效率和经济的活力,破坏了市场信用环境和市场秩序,直接影响到市场体系的完善和资源配置效率的     

我国票据市场存在的问题及对策探讨

我国票据市场的发展经历了一个漫长而曲折的过程。长期以来，我国信用基础薄弱、票据市场主体缺位以及政策环境的不尽完善，使得我国票据市场发展缓慢。经济的持续稳定增长和金融市场的逐步完善对票据信用的规范化提出了迫切需求和更严格的标准。要发展我国的票据市场，就要夯实社会信用基础，培育市场主体，并采取有利于促进商业信用票据化的各种有效措施。     

信用缺失每年损失5000亿央行征信系统尚嫌势单力薄

因信用缺失严重，全国每年因各种失信行为造成的经济损失超过5000亿元。征信系统的开通无疑对众多的“老赖”们打击不小，然而也随之而来一连串需要被拉直的问号：不良信用记录是否会跟随本人一辈子？如何协调信用记录里牵扯到各种信息的主管单位？谁能查询涉及个人隐私的信用记录？[编按]     

企业信用政策存在的问题及管理研究

长久以来,我国企业忽视信用,信用体系发展不完善,总体程度偏低.由于信用制度不健全,许多企业拖欠银行贷款情况严重,银行对企业不信任,双方交易一度受阻.同时企业合同履行情况堪忧.此外,销售假冒伪劣产品、商标侵权、价格欺诈、上市公司披露虚假信息等违背信用的现象也屡见不鲜.要解决这些问题就要进一步研究我国企业信用管理制度的建设和完善,实现企业信用管理规范化.     

久议未决的“三角”——对甘肃省15户大中型企业贷款拖欠问题的再调查

最近我们深入到黑色冶炼、有色冶炼、石油化工、机械加工、纺织、建材等5个行业的15户企业进行了典型调查,15户企业的问卷调查表明,83％的企业认为1994年的货款拖欠比上年增加,75％的企业认为1995年一季度的拖欠比上年同期增多。1994年末15户调查企业的应收帐款比1993年增加7.74亿元,增长36.21％,应付帐款埘加7.13亿元,增长41.86％。 如果把我省的货款拖欠放在全国的大背景上考虑,1990年,1991年的拖欠是在我国经济发展处在周期性     

浅谈社会信用体系建设中存在的问题及对策

从现实情况看,在我国市场经济初步建立的过程中,社会信用环境却不容乐观.其突出表现是忽视甚至践踏信用的现象较为普遍,特别是在金融领域,企业、个体户、农户逃废银行信用社债务和互相拖欠现象十分严重.应切实规范企业改制行为,同时强化政府信用.     

统计信用评级制度初探

<正> 目前我国处于社会主义市场经济的初级阶段,各种制度不够健全。在利益机制的直接驱动下,社会信用意识淡化,因此产品质量造成的危害令人吃惊。近年来的"彩虹桥事件"、"江苏铁本事件"、"安徽阜阳毒奶粉案"等每每令我们深恶痛绝。诚信的缺失对经济发展的危害以及带来的直接经济损失更是触目惊心。据有关专家测算分析,我国市场交易中由于缺乏信用体系,使得无效成本占国内生产总值的比重至少10%以上。具体来说.全国每年因为逃避债务造成的直接损失约1800亿元,由于合同欺诈造成的     

个人信用制度：消费信用的“发展瓶颈”

一、我国消费信用发展现状 消费信用在我国起步于20世纪80年代中期。主要形式为消费信贷,由于受当时经济发展水平、市场体制以及消费观念等多种因素的制约,消费信贷发展缓慢,到1997年底,全国消费信贷规模才仅有172亿元。1998年以来,我国开始面临通货紧缩、内需严重不足,大大影响了经济的持续确定增长。宏观经济金融形势的巨大变化。使政府想到了大力发展消费信用。由此,我国的消费信贷进入了快速增长轨道。但在高速发展了几年后,我国消费信贷的发展呈现出以下特征: 1.消费信贷总体规模仍然偏低,无