加入WTO后我国投资银行的发展战略

我国正式加入WTO后，证券业将根据《服务贸易总协定》和新的金融服务协议的基本原则逐步开放，而且首先开放的是证券中介机构，国外的投资银行将首先进入中国证券市场，与我国还没有完全成长起来的投资银行同场竞争，给我国的投资银行业带来很大的压力。因此，应根据投资银行面临的处境和新的机遇，调整并确立新的发展战略，进一步壮大我国的投资银行业的实力，拓展投资银行的业务发展空间。     

我国投资银行发展战略的选择

加入WTO后，我国证券市场的市场化和开放程度将大大提高，我国投资银行业也将进入关键的发展阶段，为应对国际大型投资银行的激烈竞争，我国投资银行应选择规模化、多元化、集团化和国际化的发展战略。     

我国投资银行与西方投资银行之比较与研究

西方投资银行业务在我国主要被证券公司、信托投资公司、财务公司和租赁公司分割。与西方发达的投资银行业相比较,我国投资银行还处于起步阶段。我国投资银行业在规模、业务范围资本结构、人员素质等方面与西方投资银行相比还有差距。一、在资金规模方面。我国目前除申银万国、华夏国泰、南方等少数几家资金规模较大外,其余公司资金多在1亿元人民币以下,平均只有3000万元人民币,我国最大的“投资银行”——申银万国股份有限公司注册资本13.2亿元人民币。美国前十大投资银行平均资产为39.24亿美元,英国的S·G华宝、罗斯柴尔德、罗伯特佛莱明…     

论新形势下中国投资银行业的发展战略选择

在世界一体化逐渐增强的新形势下，中国金融体系面临着巨大的机遇与挑战。本文在比较中外投资银行业发展状况的基础之上，对我国投资银行未来的发展模式与体制选择和路径依赖进行了探讨，试图找出适合我国投资银行的发展道路。     

我国投资银行业的发展对策

我国投资银行业的发展，应做好的工作是，在积极配合政府机构参与企业重组业务，改变目前业务面窄、收入来源单一的被动局面；拓展融资渠道，改变我国投资银行业的资金匮乏现象；处理好内部管理与外部监管的关系，促进投资银行业健康规范地发展；实现投资银行内存资源的兼并重组；实现集约化内涵式的发展，为我国投资银行业的国际化打下基础     

金融危机背景下我国投资银行业务监管研究

2008年9月,以雷曼兄弟公司申请破产保护为发端,美国投资银行业遭遇多米诺骨牌效应,相继倒下。美国投资银行业全军覆灭后,中国投资银行业也面临着何去何从的问题。探析美国投资银行监管模式发现其存在如下教训：对投资银行业务的监管留有未能覆盖的灰色地带;投资银行的业务规模扩张过度;投行业与银行业完全分业经营值得反思。我国投资银行业务要健康发展应当：在集团综合法人分业经营模式下,探讨金融控股模式;在风险的转嫁中控制和管理风险;加强信息披露,规范投资银行的金融创新活动;建设合理的竞争环境,促进行业整合。     

我国投资银行业的发展及对策

投资银行作为一类主要的金融机构在资本市场中发挥着越来越重要的作用。当前, 我国投资银行业面临着前所未有的发展机遇,文章就如何促进我投资银行业的发展提出了建议。     

新世纪我国投资银行业务的价值重构

投资银行在市场经济发达的国家已经经历了二三百年的发展历史，并逐步呈现出业务经营混业化、业务重心倾向企业并购和业务操作工程化的趋势。与国外成熟的投资银行运作相比，我国投资银行业存在小而窄、杂而散、多而乱的缺陷。因此，当务之急是借鉴国际经验，重构我国新世纪投资银行业务的战略价值取向。     

将我国投资银行业务拓展到并购领域中去

“投资银行”是金融领域理论上的一个称谓,实际操作中叫法各异,如“××投资公司”、“××证券公司”、“××投资银行”。按照《商业银行法》的界定,我国涉足这一领域的金融机构主要有证券公司和信托投资公司。它们不是完全意义上的投资银行,但为投资银行业在我国的发展积累了一定的经验。在国际资本市场上,由于业务的竞争、市场的压力、利益的驱动,投资银行早已跳出传统业务——证券承销和交易经纪之框框,努力开展项目融资、公司理财、资金管理、投资咨询等多种综合业务。随着我国证券市场上的日益发展,我国各级各类证券公司、信托投资公…     

论我国投资银行业存在的问题及发展前景

目前中国的投资银行业作为新兴行业没有体现和发挥其应有的功能。主要原因是投资银行在社会认识、机构实力、融资渠道、业务范围、服务水平、员工素质等方面存在诸多问题。无论是多国际经济环境，还是从我国的宏观投资环境或投资银行本身的特点进行分析，投资银行都呈现出非常广阔的前景。     

投行声誉和IPO抑价:中国股票发行市场的实证分析

国外大量研究验证了投资银行声誉理论,即知名的投资银行承销的IPO发行抑价低于普通投资银行承销的IPO,这个适合于发达国家的结论能不能适合中国的证券市场,在理论界存在争议。以2001年3月至2005年底沪深两市A股IPO市场的300只新股为研究样本,对投资银行声誉模型在中国的适应性进行实证研究,结果表明这一结论并不适用于中国,中国投资银行和发行市场的信息效率不高。     

股市波动影响下我国金融发展与经济增长的实证研究

本文采用GMM估计量,以影响我国经济增长的重要变量（投资、出口、进口和通货膨胀）作为基本增长模型的解释变量,从股市波动的角度考察了金融发展（债券市场、股票市场和银行发展）与经济增长的关系,利用国际金融危机的冲击估计了股市波动对金融发展与经济增长的影响变化。文章发现：正常的股市波动能使金融发展更为有效的促进投资形成,促进经济增长;而受到金融危机冲击下的股市波动则往往对金融发展和经济增长会起到显著的负向影响。     

证券投资基金对证券市场运行的重要作用分析

证券投资基金也是一种重要的金融创新产品,它的出现和发展是证券市场发展的必然趋势。证券投资基金在发达国家已有上百年的历史,我国证券投资基金于1992年开始设立,并且规模不断扩大。证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式,制度优势明显,对我国资本市场和宏观经济发展有着非常重要的作用。深入了解和认识我国证券投资基金的各方面情况,对拓宽投资渠道,增加企业融资渠道,保障证券市场平稳运行,为社会保障资金提供安全的投资渠道等方面有着积极的作用。     

股票投机与投资异质性的伦理审视及其批判

股票投资与实业投资具有相同的商业本质,是可以实现国家、股市、企业和个人四者共赢的“正和”行为。与此相比,股票投机是一种股价博弈,在整体上是一种“负和”行为,不具有伦理上的正义性。股票投机与投资的伦理异质性集中表现在思想理念、行为方式、获利来源、社会影响等四个方面。要降低股票投机的消极影响,实现股市的稳健发展,必须加强投资者教育,倡导股票投资,反对股票投机,防范过度的股票投机,严厉打击非法的股票投机,并努力营造良好的股票投资环境。     

中国金融深化进程中的效率分析

自从1973年麦金农和肖以发展中国家为对象提出金融深化论,主张市场动员和配置金融资源以促进经济增长后,许多发展中国家都展开了金融深化运动,促进了经济的快速发展.中国也不例外.若我们以广义货币与名义国内生产总值之比来衡量金融深化程度,中国金融改革获得了巨大的成功.然而在中国金融深化进程中却长期存在低效率运行状态,主要表现在国有银行、股票、国债上,本文便对中国金融深化进程中的效率进行分析.     

我国银行保险构建战略联盟的博弈分析

在全球范围内,银行与保险公司整合不断增加,我国银行保险也取得了快速发展。不同于欧洲等发达地区,在我国通常是保险公司支付高额佣金去争夺少数银行的有限销售网点,有些银行则采用投机策略销售保险产品。这种松散的合作阻碍了我国银行保险的深层次发展。本文通过构建博弈模型来分析该问题,并运用战略联盟理论,提出银行与保险公司应加快建立战略联盟。     

我国投资银行声誉形成机制有效性的实证检验

通过对影响投资银行市场份额因素的检验，验证我国投资银行声誉形成机制的有效性。选取2000—2004年IPO市场数据进行实证研究，结果表明，成熟市场中有显著影响力的因素在我国的影响并不显著，具有显著影响力的是一些具有中国特色的因素。这说明我国投资银行有损投资者利益的行为并未得到有效惩罚，投资银行声誉形成机制失效。     

中国商业银行效率动态研究——基于DEA的2006年—2010年商业银行数据分析

关于银行业的效率研究,主要探讨如何通过较少的成本投入获得最大的收益,促进银行业的健康持续发展。运用DEA方法从多种投入、多种产出的角度对银行的运营效率进行分析,针对银行出现无效率的现象,对国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行三大主体共30家研究对象进行了剖析。在此基础上,认为我国银行业在未来的发展中应构建合理的市场结构体系,国有、股份制、城市商业银行应分别从加强内部管理、推进技术创新、合理控制发展速度方面改进,进而提升我国银行业的整体运营效率,增强我国银行业的竞争力。     

我国A股资本市场变化周期对寿险投资策略的影响

由于寿险资金对安全性、收益性、流动性要求都高,因此资本市场变化周期会对寿险投资策略产生重要影响。在分析寿险的特点的基础上,对我国A股股市1-20年的投资回报进行了计算并发现,我国A股股市整体上1-20年取得了12%-19%的累计平均投资回报率,该回报率远高于成熟资本市场。本文还对我国长周期和短周期的资本市场的变化周期进行了分析和计算,结果表明,若能恰当利用我国A股市场的资本市场变化周期进行投资,可取得远高于长期投资的投资回报率。本文还给出了我国A股股市市盈率和市净率的变化特征和变化规律,并提出了我国寿险投资的策略和方法。最后,本文还给出了若干保险资金投资股票的监管建议。     

货币供给影响股票市场的协整分析

随着我国股票市场的发展,股票市场逐步成为货币政策的一个重要传导渠道,虽然我国股票市场发展还不够完善,规模较小,其作用的发挥也极为有限,但实践证明,货币政策的股票市场传导途径的作用正日益显现。文章运用单位根、协整检验和误差修正模型,探讨了我国货币供应量变动对股票市场的影响,得出货币供应量变动对股价指数存在长期均衡关系。